中欧信用增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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中 欧 信 用 增 利 分级 债 券 型 证 券 投资 基 金
2013 年第 3 季 度报 告
2013 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 十月二 十五 日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人中 国邮政 储 蓄银行股 份有 限公司 根 据本基金 合同 规定， 于 2013
年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 中欧信用增利分级债券（场内简称：中欧信用）
基金主代码 166012
基金运作方式 契约型，本基金合同生效后 3 年内（含 3 年 ）为
基金分级运作期， 增利 A 自基金合同生效 日起每
满半年开放一次申购赎回，增利 B 封闭运作 并在
深圳证券交易所上市交易。 基金分级运作期届满，
本基金不再分级运作，并将按照本基金基金合同
的约定转为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2012 年 4 月 16 日
报告期末基金份额总额 735,687,588.25 份
投资目标 在适度控制风险的基础上，通过严格的信用分析
和对信用利差变动趋势的判断，力争获取信用溢
价，以最大程度上取得超额收益。
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投资策略 本基金投资于具有良好流动性的金融工具，在固
定收益类资产投资方面，将主要采取信用策略，
同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、收益率
利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资
策略。此外，本基金也将结合运用新股申购策略
及权证投资策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风
险收益特征的基金品种，其长期平均风险和预期
收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场
基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 信用 A 信用 B
下属两级基金的交易代码 166013 150087
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额
514,981,309.20 份 220,706,279.05 份
下 属 两 级 基 金 的 风 险 收 益 特
征
信用 A 将 表 现 出 低 风
险、收益稳定的明显特
征，其预期收益和预期
风险要低于普通的债券
型基金份额。
信用 B 将 表 现 出 高 风
险、 高收益的显著特征，
其预期收益和预期风险
要高于普通的债券型基
金份额。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年 7 月 1 日-2013 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 7,919,721.97
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2.本期利润 896,638.92
3. 加权平均基金份额本期利
润
0.0012
4.期末基金资产净值 777,224,723.25
5.期末基金份额净值 1.056
注：1. 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标 不包括持有人认购或交 易基金的各项费用，计 入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.09% 0.07% -1.92% 0.07% 2.01% 0.00%
3.2.2 自 基 金合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2012 年 4 月 16 日至 2013 年 9 月 30 日）
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注：本基金合同生效日为 2012 年 4 月 16 日 ，建仓期为 2012 年 4 月 16 日至
2012 年 10 月 15 日， 建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
3.3 其 他指 标
单位：人民币元
其他指标 报告期末（2013年9月30日）
信用A 与信用B 基金份 额配比 7:3
期末信用A 份额参考净值 1.02
期末信用A 份额累计参考净值 1.065
期末信用B 份额参考净 值 1.142
期末信用B 份额累计参 考净值 1.142
信用A 的预计年收益率 4.25%
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
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聂曙光
本基金基
金经理，
中欧增强
回报债券
型证券投
资基金
（ LOF ）
基金经
理，中欧
鼎利分级
债券型证
券投资基
金基金经
理，固定
收益部总
监
2012-4-16 - 9 年
企业管理硕士。 历任南
京银行债券分析师， 兴
业银行上海分行债券
投 资 经 理 。2009 年 9
月加入中欧基金管理
有限公司， 历任债券研
究员、 中欧稳健收益债
券型证券投资基金基
金经理助理、基金经
理； 现任中欧增强回报
债券型证券投资基金
（LOF ） 基金经理、 中
欧鼎利分级债券型证
券投资基金基金经理、
中欧信用增利分级债
券型证券投资基金基
金经理、 固定收益部总
监。
姚文辉
本基金基
金经理，
中欧稳健
收益债券
型证券投
资基金基
金经理，
中欧货币
市场基金
基金经理
2012-6-13 - 6 年
应用经济学专业硕士。
历任金元证券股份有
限公司固定收益总部
债券投资经理。2011
年 8 月加入中欧基金管
理有限公司， 历任中欧
稳健收益债券型证券
投资基金基金经理助
理、 中欧信用增利分级
债券型证券投资基金
基金经理助理； 现任中
欧稳健收益债券型证
券投资基金基金经理、
中欧信用增利分级债
券 型证券投资基金基
金经理、 中欧货币市场
基金基金经理。
注：1、 任职日 期和离 任日期一 般情况 下指公 司作出决 定之日 ；若该 基金经理自
基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
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4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细
则、 《中 欧信用 增利分 级债券型 证券投 资基金 基金合同 》和其 他相关 法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运 用基
金资产， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关
法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行 基金合同承诺或损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》 及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后
监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执
行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况，且不
存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度经济数据略有反弹， 资金面维持紧平衡状态， 债券市场持续下跌， 权
益类产品表现较好。 信用增利维持配置策略， 坚持投资于短久期高票息品种， 以
期为客户带来稳定收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为 0.09% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为
-1.92% ，基金投资收益 高于同期业绩比较基准。
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4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
三季度经济面出现企稳反弹的迹象， 我们预计这种补库存力量很有可能在四
季度消失， 经济面持续向下的趋势并未发生根本性改变。 但受制于资金面的紧平
衡约束， 债券市场可能维持震荡企稳态势。 我们将坚守期限匹配的策略， 以短久
期高票息品种作为主要配置品种，以期为客户带来稳定收益。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 840,703,195.00 96.79
其中：债券 840,703,195.00 96.79
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付金
合计
700,863.78 0.08
6 其他各项资产 27,157,975.30 3.13
7 合计 868,562,034.08 100.00
5.2 报 告期 末 按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
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本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 券种品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 579,911,195.00 74.61
5 企 业 短 期 融 资 券 109,628,000.00 14.11
6 中 期 票 据 151,164,000.00 19.45
7 可 转 债 - -
8 其他 - -
9 合计 840,703,195.00 108.17
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1282116 12 渝力帆 MTN1 700,000 70,847,000.00 9.12
2 0980183 09 铁岭债 600,000 61,668,000.00 7.93
3 1180050 11 吉城建债 500,000 51,735,000.00 6.66
4 0980177 09 九城投债 500,000 51,220,000.00 6.59
5 1080007 10 太仓港债 500,000 50,645,000.00 6.52
5.6 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投
资 明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况 说明
5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本基金 投资 国债期 货的 投资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 报告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.3 本 基金 投资 国债期 货的 投资评 价
国债期货不属于本基金的投 资范围，故此项不适用。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,229.01
2 应收证券清算款 72,297.45
3 应收股利 -
4 应收利息 27,067,126.40
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 16,322.44
8 其他 -
9 合计 27,157,975.30
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§ 6
基 金 份额变 动
单位：份
项目 信用 A 信用 B
本报告期期初基金份额总额 514,981,309.20 220,706,279.05
本报告期期间总申购份额 - -
减： 本报告期期间总赎回份额 - -
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份额减少以＂- ＂填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 514,981,309.20 220,706,279.05
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本公 司管理 基金 情况
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况 。
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备查文件目录
1、中欧信用增利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧信用增利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧信用增利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
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6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅， 或在营业时间内 至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇一 三年十 月二 十五日
