兴 全 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金
2013 年第3 季度报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月25 日
兴全保 本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年10 月24 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全保 本混 合
基金主 代码 163411
交易代 码 163411
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 8 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 572,211,379.75 份
投资目 标
本基金 通过 特定 组合 保险 策略， 在 确保 保本 周期 到 期
时的保 本底 线的 基础 上， 寻求组 合资 产的 稳定 增长 。
投资策 略
1、 基 于可 转债 投资 的 OBPI 策略 ， 即以 可转 债所 隐 含
的看涨 期权 代替 投资 组合 保险策 略所 要求 的看 涨期
权， 利用 可转 债自 身特 性 来避免 因为 频繁 调整 低风 险
资产与 风险 资产 配比 带来 的交易 成本 。
2、 可 转债 与股 票替 代 的TIPP 策 略 ， 即 采用 时间 不 变
性投资 组合 保险 策略 实现 保本目 标 。 同 时， 本基 金 将
选择转 换溢 价率 较小 的可 转债进 行投 资， 但 当可 转 债
市场无 投资 合适 品种 时， 本基金 将用 股票 资产 部分 或
全部代 替可 转债 的 TIPP 策 略实现 组合 保险 目的 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种。
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
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基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年7 月1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 15,041,612.55
2. 本期 利润
19,176,878.36
3. 加权 平 均 基金 份额 本期 利润 0.0311
4. 期末 基金 资产 净值 628,766,850.38
5. 期末 基金 份额 净值 1.0988
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ： 申购赎 回费 、 红利 再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.86% 0.21% 1.09% 0.01% 1.77% 0.20%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2013 年9 月30 日。
2 、按 照《 兴全 保本 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 基金 建仓 期为 2011 年 8 月 3
日至2012 年2 月2 日。 建 仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 本基 金合 同规定 的比 例限 制 及
投资组 合的 比例 范围 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨云
本 基 金 和 兴 全 可
转 债 混 合 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经
理
2011 年8 月3
日
- 11 年
1974 年生 ， 理 学硕 士，历
任 申 银 万 国 证 券 研 究 所
金融工 程部 、 策 略部 研究
员； 兴 全可 转债 混合 型证
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券 投 资 基 金 的 基 金 经 理
助理。
张睿
本 基 金 和 兴 全 货
币 市 场 证 券 投 资
基金基 金经 理
2013 年7 月
11 日
- 8 年
1981 年生 ，经 济学 硕士 ，
历 任 红 顶 金 融 工 程 研 究
中心研 究部 经理 ， 申 银万
国 证 券 研 究 所 高 级 分 析
师， 兴 业全 球基 金管 理有
限公司 研究 员。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任职 日期 指基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离 任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵循 了 《证 券投 资 基金法 》 及其 各项 实施 细 则、 《兴 全保 本混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责、 取信 于市
场、取 信于 社会 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金投资 管理 符合 有关 法规 和基金 合同 的规 定， 无违 法违规 、未 履行 基金 合同 承诺或 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易 专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 及公 司相 关制度 等规 定， 从投 资授 权、研 究分 析、 投资 决策 、交易 执行 、业 绩评
估等环 节严 格把 关， 确保 各投资 组合 之间 得到 公平 对待， 保护 投资 者的 合法 权益。 公司 监察 稽核
部对公 司管 理的 不同 投资 组合的 收益 率差 异进 行统 计，从 不同 的角 度分 析差 异的来 源、 考察 是否
存在非 公平 的因 素。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 经济 出现 了阶 段性 的企稳 迹象 ，制 造业 投资 的底部 企稳 和基 建投 资增 速的明 显加 快是
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推动经 济底 部企 稳的 主要 力量。 经济 数据 的短 期干 扰对债 市投 资带 来束 缚， 市场明 显感 觉到 宏观
环境作 用的 边际 效应 在明 显减弱 。而 由央 行行 为引 导的流 动性 状况 和商 业银 行预期 成为 影响 债市
的主要 因素 。三 季度 的利 率债供 给较 上半 年有 较大 幅度的 增加 ，在 商业 银行 主动调 整资 产负 债表
和供给 大幅 增加 的共 同作 用下， 利率 债收 益率 呈 逐 步上行 的走 势。 信用 债则 出现了 一轮 评级 下调
潮，但 随后 因为 相对 高的 收益率 逐步 得到 恢复 。可 转债由 于二 季度 跌幅 较大 ，三季 度随 股市 反弹
以及资 金面 缓解 有相 对其 他债券 不错 的表 现。
由于6 月末 的 “ 钱荒 ”导 致股市 大幅 下跌 ，进 入三 季度后 ，随 着资 金面 的缓 解市场 开始 温和
反弹， 同时 资金 面季 末偏 紧的现 象由 于央 行的 早有 准备， 也没 有发 生 像6 月 末的紧 张情 况， 因此
市场反 弹走 势基 本贯 穿了 整个三 季度 。比 较而 言， 创业板 是今 年至 今为 止最 强的板 块， 在 6 月份
调整相 对较 小的 情况 下， 三季度 继续 大幅 飙升 了 35% ，市 场对 成长 和各 种概 念 的追逐 让人 嗅到 疯
狂的味 道。
基金三 季度 在转 债仓 位明 显收缩 后没 有继 续再 追加 对转债 的投 资， 基本 错过 了本轮 转债 的反
弹。固 定收 益债 券基 金逐 步有所 提升 ，同 时在 季末 逐步拉 长了 组合 的久 期， 主要考 虑是 为明 年的
固定收 益机 会做 好准 备。 在股票 操作 上， 基金 仍保 持了较 为灵 活的 策略 ，但 由于担 心 9 月份 再次
出现资 金面 紧张 的情 况， 因此基 金 在8 月 份末 即大 幅降低 了股 票的 持仓 ，回 头来看 ，决 策非 常不
成功。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 份额 净值增 长率 为2.86% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为1.09% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
在二季 度的 展 望 中我 们曾 写到： 股市 的极 端分 化也 是对目 前经 济局 面的 囚徒 选择。 那些 静态
的低估 值也 许是 因为 基本 面的泡 沫太 大， 而新 兴产 业的估 值泡 沫只 是投 资者 无法回 避系 统风 险的
选择 。 在 目前 时点 来看 ， 我们认 为成 长股 的估 值已 经拔到 一定 高度 ， 明年 的 增长将 是一 个试 金石 ，
如果不 达预 期可 能将 是双 杀，能 达预 期也 基本 已经 完全反 映在 目前 的股 价中 ，剩下 的只 是超 预期
的空间 。今 年大 的格 局已 定，对 成长 股和 题材 的追 逐极有 可能 贯穿 全年 ，而 明年将 是比 较糟 糕的
一年， 四季 度则 是应 该考 虑收割 的时 候了 。
对固定 收益 债券 ，利 率市 场化的 过程 可能 还会 继续 推升市 场整 体的 收益 率水 平，经 济短 期波
动难以 判断 ，但 大的 方向 仍将是 逐步 回落 的趋 势， 利率大 幅攀 升的 条件 不存 在，除 非人 民币 汇率
发生较 大变 化。 因此 ，在 四季度 找固 定收 益债 券的 买点， 为来 年的 春季 行情 做准备 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 18,968,933.48 3.00
其中： 股票
18,968,933.48 3.00
2 固定收 益投 资
533,588,626.87 84.48
其中： 债券
533,588,626.87 84.48
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
65,283,022.79 10.34
6 其他资 产 13,749,049.24 2.18
7 合计 631,589,632.38
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 14,655,701.48 2.33
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 4,313,232.00 0.69
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修 理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
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R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 18,968,933.48 3.02
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600867 通化东 宝 600,000 10,578,000.00 1.68
2 600323 南海发 展 554,400 4,313,232.00 0.69
3 002030 达安基 因 299,936 3,578,236.48 0.57
4 002540 亚太科 技 52,300 499,465.00 0.08
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 29,937,000.00 4.76
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 68,693,000.00 10.93
其中： 政策 性金 融债 68,693,000.00 10.93
4 企业债 券 106,080,707.73 16.87
5 企业短 期 融 资券 260,954,000.00 41.50
6 中期票 据 40,234,000.00 6.40
7 可转债 27,689,919.14 4.40
8 其他 - -
9 合计 533,588,626.87 84.86
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 112090 12 中兴 01 500,000 49,350,000.00 7.85
2 041259074 12 北电 CP001 400,000 40,292,000.00 6.41
3 041260076 12 三安 CP001 300,000 30,228,000.00 4.81
4 041355023 13 人福 CP001 300,000 29,988,000.00 4.77
5 130002 13 附 息国 债02 300,000 29,937,000.00 4.76
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 并且 未在报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
5.10.2
本基金投 资的 前十 名股 票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 434,772.55
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,295,598.86
5 应收申 购款 18,677.83
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
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9 合计 13,749,049.24
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 15,004,500.00 2.39
2 113003 重工转 债 6,852,846.00 1.09
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 657,672,254.53
报告期 基金 总申 购份 额 5,508,710.49
减: 报 告期 基金 总赎 回份 额 90,969,585.27
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 572,211,379.75
注：总 申购 份额 含红 利再 投资、 转换 转入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 转出 份额 。
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 本基 金设立 的文 件
2 、 《兴 全保 本混 合 型 证券 投资基 金基 金合 同》
3 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》
4 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金更 新招 募说 明书 》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 本 报告 期内 在中 国证 监会指 定报 纸上 公开 披露 的各项 公告 原件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或在 营业时 间内 至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
兴业全 球基 金管 理有 限公 司
2013 年 10 月 25 日
