易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2013 年第 3 季度报告
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易 方 达黄 金 主题 证 券投 资 基金 （LOF ）
2013 年第 3 季度 报 告
2013 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 十月二 十五 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年10
月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投 资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
场外：易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF ）； 场内：
易基黄金
基金主代码 161116
交易代码 161116
基金运作方式 契约型、 上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2011 年5月6日
报告期末基金份额总额 644,621,337.44 份
投资目标 本基金追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本 基 金 主 要 通 过 对 国 际 黄 金 价 格 中 长 期 趋 势 的 判
断 ， 深 入 研 究 黄 金 价 格 趋 势 、 黄 金 采 掘 企 业 盈 利 和
估 值 水 平 变 化 ， 以 及 考 察 其 他 品 种 的 风 险 收 益 特 征
的基础上， 进行黄金ETF 、 黄金股票类资产以 及其他
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资产的比例配置。
业绩比较基准
以 伦 敦 黄 金 市 场 下 午 定 盘 价 计 价 的 国 际 现 货 黄 金
（经汇率折算）。
风险收益特征
基 金 管 理 人 根 据 对 黄 金 价 格 走 势 的 判 断 ， 在 黄 金 基
金、黄 金 采 掘 公 司 股 票 及 其 他 资 产 之 间 进 行 主 动 配
置 。 本 基 金 的 表 现 与 黄 金 价 格 相 关 性 较 高 ， 本 基 金
是 预 期 收 益 与 预 期 风 险 较 高 的 基 金 品 种 。 此 外 ， 本
基金主要投资海外，存在汇率风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称：无
中文名称：无
境外资产托管人
英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年7月1日-2013 年9月30日)
1. 本期已实现收益 -15,696,423.53
2. 本期利润 25,250,164.38
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利
润
0.0384
4. 期末基金资产净值 461,523,177.21
5. 期末基金份额净值 0.716
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
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价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标 不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 5.60% 1.07% 10.99% 1.30% -5.39% -0.23%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较
基 准收 益率变 动的 比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年5 月6 日至2013 年9 月30 日）
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注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 投资于 基金 的资 产合计 不低于 本基 金基 金资产 净值的 60% ， 投 资于基 金的
资产中不低于80%投资于黄金基金。
（2） 现金或 者到 期日 在一年 以内的 政府 债券 的投资 比例合 计不 低于 本基金 基金
资产净值的5%。
（3） 基金持 有同 一家 银行的 存款不 得超 过基 金净值 的 20%。 在基 金 托管账 户的
存款可以不受上述限制。
（4） 基金持 有同 一机 构（政 府、国 际金 融组 织除外 ）发行 的证 券市 值不得 超过
基金净值的10%。
（5） 基金持 有与 中国 证监会 签署双 边监 管合 作谅解 备忘录 国家 或地 区以外 的其
他国家或地区证 券市场挂牌交易的证券资产市值不得超过基金资产净值的 10%，
其中持有任一国家或地区市场的证券资产市值不得超过基金资产净值的 3%。
（6） 同一基 金管 理人 管理的 全部基 金不 得持 有同一 机构 10% 以上 具 有投票 权的
证券发行总量。
前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本， 同时应当一并计
算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券， 并假设对持有的股本权证行
使转换。
（7）基金持有非流动性资产市值不得超过基金 资产净值的10%。
前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认
定的其他资产。
（8） 每只境 外基 金投 资比例 不超过 基金 中基 金资产 净值的 20% 。 如 投资境 外伞
型基金，该伞型基金应当视为一只基金。
（9） 同一基 金管 理人 管理的 全部基 金持 有任 何一只 境外基 金， 不得 超过该 境外
基金总份额的20%。
（10） 为应付赎回、 交 易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金资产净值
的10%。
在基金 合同生 效 6 个 月后， 若基金 超过 上述 投资比 例限制 ，应 当在 超过比 例后
30 个工作日内采用合理的商业措施减仓，以符合投资比例限 制要求。
如法律 法规或 中国 有关 监管部 门取消 上述 限制 ，本基 金将不 受上 述限 制。 《 中华
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人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规或监管部门调整上述限制的，
履行适当程序后，基金可依据届时有效的法律法规适时合理地调整上述限制。
2. 本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
3. 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约
定。
4. 本基 金自 基金 合同生 效至报 告期 末的 基金份 额净值 增长 率为-28.40% ，同 期业
绩比较基准收益率为-17.24%。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理 小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
Guan
Yu ( 管
宇)
本基金的基金
经理、易方达
亚洲精选股票
型证券投资基
金 的 基 金 经
理、易方达资
产管理 （香港）
有限公司基金
经理
2012-1-14 - 6年
硕士研究生，曾任道富
环 球 资 产 管 理 公 司
(SSgA) 数 量 分 析 师 ， 易
方达基金管理有限公司
海外投资经理。
注：1.此处的“ 任职日期”和“离任日期 ”分别为公告确定的聘任日期和解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2
境 外 投资顾 问为本 基金 提供投 资建 议的主 要成 员简介
本基金没有聘请境外投资顾问。
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4.3 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公 平交 易专 项说明
4.4.1 公平交易制度的执行 情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人制定了相应的投资权限
管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 同时依据境外市场的交易特
点规范交易委托方式， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平交
易制度总体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
自美联储在二季度提示可能逐渐缩减每月债券购买规模后， 金价就随着市场
对于量宽政策预期的变化而变动。 三季度内全球各主要经济体的通胀水平保持平
稳， 美元指数维持震荡的格局。 期间美国公布的经济数据好坏不一， 美联储官员
在不同场合强调量宽政策并没有固定的退出时间表，而是取决于经济复苏的状
况。 此政策宣示缓解了投资者对于量宽规模快速缩减的忧虑， 使得美国国债利率
的上升势头暂时停顿， 缓和了美元真实利率的上升势头。 金价在三季度初从 1200
美元/盎司的低位开始逐步反弹，并于 8 月底 反弹到 1400 美元/盎司 以上。9 月
份的美联储议息会议 超 出 市 场 的 预 期 ， 并 没 有 提 出 削 减 债 券 购 买 的 具 体 实 施 计
划，金价在此消息刺激下，快速冲高后回落，于三季度末收于 1330 美元/盎司。
基于金价的阶段性底部尚未探明的判断， 三季度组合内黄金 ETF 的仓位维持
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在75%左右， 同时利用少量资金阶段性配置黄金 ETF 的看涨期权， 用以对冲金价
受突发性因素(如美联储议息会议， 美国国债上限谈判)影响而异动的风险。 组合
内临时闲置的资金本阶段主要投资于固定收益类资产， 在保证流动性的同时争取
稳定的 回报 。由于 时间 价值的 损耗 ，本阶 段组 合内所 持有 的期权 造成-0.2%的负
超额收益， 基本与固定收益类 资产的正收益相抵消。 本阶段组合净值回报落后于
业绩比较基准， 部分原因是由于黄金 ETF 的仓位较低， 但更主要的原因是由于组
合内持 有的 黄金 ETF 收市时 间与 业绩比 较基 准的结 算时 间不一 致造 成的跟 踪误
差。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 0.716 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
5.60% ，同期业绩比较基准收益率为 10.99%。
4.6 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
受益于美联储暂缓退出量宽的步伐， 资金曾一夜间大幅推高黄金价格， 不过
终究昙花一现。 美联储推迟退出量宽政策对金价的 正面影响有限， 原因在于其货
币政策的前景尚未完全明朗， 宏观政策面的不确定性使得金价波动性继续维持在
高位， 底部尚未探明。 四季度美国民主共和两党围绕举债上限的博弈预计会引发
市场波动。 虽然美国国债出现技术性违约是小概率事件， 但是美国国债评级的下
调会导致国债收益率波动， 进而影响黄金价格。 目前市场共识预计民主共和两党
能够在美国政府资金枯竭前达成妥协， 政治僵局最终能够得到解决， 而美联储货
币政策未来的取向将在 12 月中旬的议息会 议后更加明朗。今年以来虽然金价持
续探底， 但是实物黄金的需求依然保持旺盛。 根据世界黄金协会的报告， 今 年以
来中国大陆首次超越印度，成为进口实物黄金最多的国家。该协会预计 2013 年
度中国将进口超过1000 吨的实物黄金， 同比增长 100%以上。 由此可见， 来自新
兴市场国家的实物黄金需求并没有因为金价的下跌而枯竭， 黄金资产配置的作用
依然被投资人所认可。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
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序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（% ）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
2 基金投资 346,695,974.86 74.55
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 3,313,157.20 0.71
其中：远期 - -
期货 - -
期权 3,313,157.20 0.71
权证 - -
5 买入返售金融资产 87,080,450.62 18.73
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 27,699,915.72 5.96
8 其他各项资产 238,607.60 0.05
9 合计 465,028,106.00 100.00
5.2 报 告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
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本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报 告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
序号 衍生品类别 衍生品名称
公允价值
( 人民币元)
占基金资产
净值比例（% ）
1 期权投资
November 13
Calls on GLD
US
1,260,954.80 0.27
2 期权投资
November 13
Calls on GLD
US
940,644.00 0.20
3 期权投资
November 13
Calls on GLD
804,158.40 0.17
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US
4 期权投资
October 13
Calls on GLD
US
172,144.00 0.04
5 期权投资
October 13
Calls on GLD
US
135,256.00 0.03
5.9 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名称
基金类
型
运作方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基金
资产净
值比例
(%)
1
ETFS
Gold
Trust
ETF 基
金
开放式
ETF
Securities
USA LLC
90,814,321.28 19.68
2
UBS
Index
Solutions
-Gold
ETF
(USD) -A
ETF 基
金
开放式
UBS Fund
Management
Switzerland
AG
90,072,626.56 19.52
3
Julius
Baer
Precious
Metals
Fund -JB
Physical
Gold
ETF 基
金
开放式
Swiss &
Global Asset
Management
AG
89,937,665.66 19.49
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Fund
4
iShares
Gold
Trust
ETF 基
金
开放式
BlackRock
Fund
Advisors
39,623,860.00 8.59
5
SPDR
Gold
Trust
ETF 基
金
开放式
World Gold
Trust
Services
LLC
36,247,501.36 7.85
注：本基金本报告期末仅持有以上基金。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 159,375.80
5 应收申购款 79,231.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 238,607.60
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 670,297,728.76
本报告期基金总申购份额 5,526,254.74
减：本报告期基金总赎回份额 31,202,646.06
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 644,621,337.44
§7 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 公司 管理基 金情 况
本报告期内基金管理人未运用固有资金 申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金（LOF）募集的文件；
2.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）基金合同》 ；
3.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）托管协议》 ；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
5. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
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8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方 达 基金管 理有 限公司
二 〇 一三 年十 月二 十五日
