兴 全 合 润 分级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2013 年第3 季度报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月25 日
兴全合润分级 股票型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2013 年 10 月24 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全合 润分 级股 票
基金场内 简称 兴全合 润
基金主 代码 163406
交易代 码 163406
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 807,495,397.32 份
投资目 标
本基金 通过 定量 与定 性相 结合精 选股 票， 以追 求当 期收益 与实 现长
期资本 增值 。
投资策 略
本基金 以定 性与 定量 研究 相结合 ，在 股票 与债 券等 资产类 别之 间进
行资产 配置 。本 基金 通过 动态跟 踪海 内外 主要 经济 体的 GDP 、CPI 、
利率等 宏观 经济 指标 ，以 及估值 水平 、盈 利预 期、 流动性 、投 资者
心态等 市场 指标 ，确 定未 来市场 变动 趋势 。本 基金 通过全 面评 估上
述各种 关键 指标 的变 动趋 势，对 股票 、债 券等 大类 资产的 风险 和收
益特征 进行 预测 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中证 国债 指数
风险收 益特 征
本基金 为 股 票型 基金 产品 ，基金 资产 整体 的预 期收 益和预 期风 险均
较高， 属于 较高 风险 、较 高收益 的基 金品 种。
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属 三 级基 金的 基金 简 兴全合 润分 级股 票 合润 A 合润 B
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称
下属 三 级基 金的 交易 代
码
163406 150016 150017
报告期 末下 属 三 级基 金
的份额 总额
754,588,541.32 份 21,162,742.00 份 31,744,114.00 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 7 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 32,094,070.03
2.本期 利润
115,361,573.22
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1257
4.期末 基金 资产 净值 917,691,955.64
5.期末 基金 份额 净值 1.1365
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费 用 （例 如： 申购赎 回费 、红 利再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 12.15% 0.94% 7.22% 1.14% 4.93% -0.20%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2013 年9 月30 日。
2 、按 照《 兴全 合润 分 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，本 基金 建仓期 为 2010 年 4
月22 日至2010 年 10 月21 日。 建仓 期结 束时 本基 金各项 资产 配置 比例 符合 本基金 合同 规定 的比
例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
谢治宇
本 基 金 基 金 经
理
2013 年1 月
29 日
- 5 年
1981 年 生 ， 经 济 学 硕 士 ，2007
年加入兴业全球基金管理有限
公司， 历任 行业 研究 员、 专户投
资部任 投资 经理 。
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注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任 职日 期指 基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资 、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 投资 基金法 》及 其各 项实 施细 则、《 兴全 合润
分级股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 、取
信于市 场、 取信 于社 会的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金投 资管 理符 合有 关法规 和基 金合 同的 规定 ，无违 法违 规、 未履 行基 金合同 承诺 或损 害基
金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》及 公司 相关制 度等 规定 ，从 投资 授权、 研究 分析 、投 资决 策、交 易执 行、 业绩
评估等 环节 严格 把关 ，确 保各投 资组 合之 间得 到公 平对待 ，保 护投 资者 的合 法权益 。公 司监 察稽
核部对 公司 管理 的不 同投 资组合 的收 益率 差异 进行 统计， 从不 同的 角度 分析 差异的 来源 、考 察是
否存在 非公 平的 因素 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易 情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在三季 度中 ，市 场持 续的 表现出 了结 构性 的趋 势。 一方面 ，以 传媒 为代 表 的TMT 板 块持 续取
得超额 收益 ，自 贸区 、民 营银行 等主 题此 起彼 伏， 创业板 指屡 创新 高； 另一 方面银 行地 产为 代表
的周期 行业 没有 任何 起色 。本质 上来 说， 市场 对于 中国经 济转 型的 预期 十分 强烈。 结合 今年 融资
资金的 入场 ，形 成了 近年 来难得 一见 的结 构性 牛市 的行情 。
在三季 度的 操作 中， 合润 基金基 本保 持了 之前 的持 仓。 应 该说 还是 错过 了三 季度的 部分 机会 。
但是市 场对 于新 兴产 业的 追捧是 否已 经到 了泡 沫的 程度， 我们 还是 存在 疑虑 的。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 份额 净值增 长率 为12.15% ， 同 期业绩 比较 基准 收益 率 为7.22% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们倾 向于 对今 年四 季度 股票市 场持 谨慎 态度 。
四季度 政策 上的 不确 定性 相对较 高 ， 市 场对 于制 度 改革 ， 例 如自 贸区 、 土地 改革 、 国 企改 革、
金融改 革等 已经 有所 反映 。结 合 PMI 、进 口、 汽车 地产销 量、 库存 、发 电量 等信息 来看 ，我 们预
期今年 三、 四季 度经 济增 长大概 率保 持稳 定， 整个 经济增 长的 平台 将高 于今 年上半 年。 在经 济增
长没有 较大 减速 的情 况下 ，后续 再出 台积 极性 财 政 政策的 可能 性大 幅降 低。 另一方 面，IPO 可能
在十八 届三 中全 会后 重启 ，新股 目前 排队 家数 约 750 家， 融资 压力 巨大 ，新 股发行 将对 现有 资金
构成分 流。 根据 媒体 报道 ，新股 发行 制度 改革 的方 向可能 包含 了存 量配 售、 批量发 行、 再融 资审
批权下 放等 ，对 于市 场的 影响偏 利空 。
从经济 基本 面来 看，7、8 月份PPI 有 所反 弹， 根 据9 月份 的PMI 价 格指 数，9 月份PPI 可能
仍在反 弹 。 企 业利 润与 价 格的走 势通 常一 致 ， 企 业 盈利可 能好 于预 期 。 但 是 基于库 存周 期的 波动 ，
我们预 计经 济反 弹的 动量 将减弱 。三 季度 初期 库存 水平异 常低 ，库 存周 期是 三季度 工业 生产 大幅
反弹的 一个 重要 推动 力。 四季度 初， 库存 水平 属于 正常， 补库 存的 动量 减弱 。加之 去年 四季 度经
济数据 的基 数较 高， 因此 我们预 期经 济增 长的 同比 增速可 能较 三季 度略 有下 降。
海外市 场对 于国 内的 影响 也偏负 面。 九月 份虽 然美 联储超 预期 的拖 延了 缩 减QE 的 时点， 但新
兴市场 对于 该事 件的 反应 异常短 暂 。 十 月中 旬和 十 二月底 召开 的美 联储 会议 均有可 能宣 布削 减 QE
规模， 因此 四季 度不 宜对 于新兴 市场 的资 金流 入抱 有过高 的期 望。 同时 临近 年末， 在央 行没 有刻
意压低 利率 水平 的前 提下 ，资金 面通 常出 现季 节性 紧张。
综上所 述， 我们 将适 度降 低仓位 ，规 避四 季度 市场 调整的 风险 。行 业配 置上 ，我们 偏向 于两
类投资 机会 。一 类是 受益 于政策 支持 的行 业， 例如 节能环 保、 配电 网建 设、 光伏、 金融 等行 业。
另一个 是业 绩稳 定， 防御 类的行 业， 例如 医药 、食 品饮料 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 774,209,857.22 83.57
其中： 股票 774,209,857.22 83.57
2 固定收 益投 资 49,985,000.00 5.40
其中： 债券 49,985,000.00 5.40
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 99,858,395.96 10.78
6 其他资 产 2,407,225.84 0.26
7 合计 926,460,479.02 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,126,000.00 0.99
B 采矿业 - -
C 制造业 640,850,812.10 69.83
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 10,156,500.00 1.11
E 建筑业 19,321,272.00 2.11
F 批发和 零售 业 22,609,619.68 2.46
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 62,652,863.36 6.83
K 房地产 业 9,492,790.08 1.03
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 774,209,857.22 84.36
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000895 双汇发 展 1,488,094 69,121,966.30 7.53
2 300080 新大新 材 8,056,921 63,246,829.85 6.89
3 600519 贵州茅 台 443,337 60,267,231.78 6.57
4 600089 特变电 工 3,619,362 43,685,699.34 4.76
5 600537 亿晶光 电 2,959,510 40,249,336.00 4.39
6 002309 中利科 技 2,257,347 34,876,011.15 3.80
7 600401 海润光 伏 4,936,731 31,644,445.71 3.45
8 600600 青岛啤 酒 710,487 30,444,367.95 3.32
9 000100 TCL 集团 12,361,437 28,184,076.36 3.07
10 600030 中信证 券 2,278,464 28,002,322.56 3.05
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 49,985,000.00 5.45
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 49,985,000.00 5.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 120019 12 附 息国 债19 500,000 49,985,000.00 5.45
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本 报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持 有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基 金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 并且 未在报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
5.10.2
本基 金投 资的 前十 名股 票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 502,541.69
2 应收证 券清 算款 439,250.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,420,446.34
5 应收申 购款 44,987.81
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,407,225.84
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 兴全合 润分 级股 票 合润 A 合润 B
报告期 期初 基金 份额 总额 996,559,931.51 24,443,670.00 36,665,506.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,446,098.33 0.00 0.00
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 259,619,808.52 0.00 0.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 8,202,320.00 -3,280,928.00 -4,921,392.00
报告期 期末 基金 份额 总额 754,588,541.32 21,162,742.00 31,744,114.00
注：1 、 本期 申购 含转 换转 入份额 、 配 对转 换转 入份 额， 本 期赎 回含 转换 转出 份额、 配对 转换 转 出
份额。 其中 ，合 润A 、合 润 B 的 本期 申购 （即 配对 转换入 份额 ）之 和等 于兴 全合润 分级 股票 配对
转换出 份额 ；合 润A 、合 润 B 的 本期 赎回 （即 配对 转换出 份额 ）之 和等 于兴 全合润 分级 股票 配对
转换入 份额 。
2 、 兴 全合 润分 级股 票型 证 券投资 基金 于2013 年 4 月 22 日进 行了 定期 份额 折 算、 分拆 ， 其 份
额净值 调整 为1.0000 元 。 定期份 额折 算、 分拆 方案 详见 2013 年 3 月 7 日登 载 的《兴 业全 球基 金
管理有 限公 司关 于兴 全合 润分级 股票 型证 券投 资基 金办理 定期 份 额 折算 、分 拆业务 的提 示性 公
告》 。
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件
2 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
7 、中 国证 监会 规定 的其 他 文件
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或 在营业 时间 内至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
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2013 年 10 月 25 日
