工 银 瑞 信 双利 债 券 型 证券 投 资 基金2013 年
第 3 季 度 报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一三 年十月二十四 日
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年10 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银瑞 信双 利债 券
交易代 码 485111
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 8 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,875,013,313.07 份
投资目 标
在适度 承担 风险 并保 持资 产流动 性的 基础 上， 通
过配置 债券 等固 定收 益类 金融工 具， 追求 基金 资
产的长 期稳 定增 值， 通过 适量投 资权 益类 资产 力
争获取 增强 型回 报。
投资策 略
本基金 将在 资产 配置 策略 的基础 上， 通过 固定 收
益类品 种投 资策 略构 筑债 券组合 的平 稳收 益， 通
过积极 的权 益类 资产 投资 策略追 求基 金资 产的
增强型 回报 。
业绩比 较基 准 中债综 合财 富指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和风 险水 平高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 与股 票型 基金 ；
因为本 基金 可以 配置 二级 市场股 票， 所以 预期 收
益和风 险水 平高 于投 资范 围不含 二级 市场 股票
的债券 型基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 工银瑞 信双 利债 券 A 工银瑞 信双 利债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 485111 485011 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 3 页 共 13 页
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 2,286,252,314.49 份 588,760,998.58 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年7 月1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
工银瑞 信双 利债 券 A 工银瑞 信双 利债 券 B
1．本期 已 实现 收益 15,866,984.46 4,353,143.91
2．本 期利 润 20,279,711.66 4,339,460.88
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0088 0.0057
4．期 末基 金资 产净 值 2,728,853,671.92 693,142,545.14
5．期 末基 金份 额净 值 1.194 1.177
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） “本 期已 实现 收益 ” 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公 允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额； “ 本期 利润 ”为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止 到2013 年09 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银瑞信双利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.76% 0.12% -1.02% 0.07% 1.78% 0.05%
工银瑞信双利债券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.60% 0.12% -1.02% 0.07% 1.62% 0.05%
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 5 页 共 13 页
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2010 年8 月16 日 生效 。
2、 根据 基金 合同 规定 ， 本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 。 截至 报 告期末 ， 本基 金的 各
项投资 比例 符合 基金 合同 的规定 ：本 基金 投资 债券 （含可 转换 债券 ）等 固定 收益类 资产 占基 金资
产的比 例不 低 于80 ％， 股 票等权 益类 资产 占基 金资 产的比 例不 超 过 20 ％， 基 金持有 现金 及到 期 日
在一年 以内 的政 府债 券占 基金资 产净 值的 比例 不低 于5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
欧阳凯
固 定 收
益 部 副
总监， 本
基 金 的
2010 年8
月16 日
- 11
曾任中海基金管理有限公
司基金 经理 ；
2010 年加入
工银瑞 信， 现 任固 定收 益 部
副总监 。2010 年 8 月 16 日工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 6 页 共 13 页
基 金 经
理。
至今， 担 任工 银双 利债 券 型
基金基 金经 理，2011 年 12
月 27 日 至今 担任 工银 保 本
混合基 金基 金经 理 ， 2013 年
2 月 7 日至今 担任 工银瑞信
保本2 号 混合 型基 金基 金 经
理，2013 年 6 月 26 日起至
今担任 工银 瑞信 保 本3 号混
合型基 金基 金经 理 ； 2013 年
7 月 4 日起至 今担 任工 银 信
用纯债两年定期开放基金
基金经 理。
王佳
本 基 金
的 基 金
经理
2013 年1
月7 日
- 8
注册会 计师； 先后 任职 于 毕
马威华振会计师事务所审
计部 ， 威 泰视 讯设 备 （ 中国 ）
有限公 司财 务部 ， Tricor 咨
询 （北 京） 有限 公司。2005
年 加 入 工 银 瑞 信 ，2007 年
11 月至 2012 年 1 月任 职 于
研究部 ，担 任行 业研 究员 ；
2012 年1 月至 今任 职于 固 定
收益部， 担任 固定 收益 研 究
员； 2013 年1 月7 日 至今 ，
担任工银双利债券基金基
金经理 ；2013 年 9 月 25 日
至今担任工银双债增强债
券基金 基金 经理 。
宋炳珅
本 基 金
的 基 金
经理， 研
究 部 总
监
2013 年1
月18 日
- 9
曾任中信建投证券有限公
司研究 员；
2007 年加 入工 银瑞 信， 现 任
研究部 总监 。2012 年 2 月
14 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 添
颐债券型证券投资基金基
金经理 ；2013 年 1 月 18 日
至今， 担 任工 银双 利债 券 基
金基金 经理 ；2013 年 1 月
28 日 至 今 ， 担 任 工 银 瑞 信
60 天 理 财 债 券 型 基 金 基 金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 7 页 共 13 页
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年第 三季 度， 随着 国 内经济 增长 压力 的显 现， 中央政 策基 调向 稳增 长方 向倾斜 ， 在 此影
响下市 场对 于国 内经 济增 长预期 有所 改善 ，同 时海 外经济 体出 现复 苏拉 动外 需回暖 ，7-8 月 份主
要工业 品价 格和 发电 量呈 现淡季 不淡 的特 征， 工业 品产量 的回 升和 库存 的下 降显示 终端 需求 在短
期内出 现企 稳反 弹， 但由 于稳增 长政 策力 度有 限， 进入9 月份 以后 经 济 回升 动能开 始转 弱， 另外
值得关 注的 是近 期大 中城 市房价 持续 环比 上涨 是否 会引发 地产 调控 政策 出现 变化。
国内货 币政 策维 持中 性， 央行采 取锁 长放 短的 方式 调节市 场流 动性 ， 由 于美 国QE 收缩 的时 点
延后， 新兴 市场 面临 的资 本流出 压力 在三 季度 后期 有所缓 和， 外汇 占款 改善 对国内 资金 面产 生一
定正面 影响 。
债券市 场收 益率 先升 后降 ，利率 债出 现供 给高 峰， 一级中 标利 率带 动二 级市 场收益 率抬 升，工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 8 页 共 13 页
长端国 债收 益率 达到 近年 来高点 ，与 信用 债利 差处 于历史 低位 。
股票市 场 在6 月 下旬 跌至 低位后 随着 经济 企稳 和流 动性改 善呈 现震 荡上 升态 势，受 益于 三中
全会改 革预 期明 显增 强， 市场结 构性 分化 显著 ，主 题投资 较为 活跃 。
工银双 利在 第三 季度 降低 久期和 杠杆 比例 ，增 持股 票资产 ，可 转债 仓位 基本 保持不 变， 同时
继续规 避低 等级 信用 债。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内 ， 工 银双 利A 净 值增长 率0.76% ， 工银 双 利 B 净 值增 长 率0.60% ， 业 绩比较 基准 收益
率为-1.02% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年第 四季 度， 受 制于高 杠杆 、 房 价、 环 保 等因素 约束 ， 货 币政 策难 见放松 ， 利 率市
场化继 续推 进， 资金 成本 仍将处 于偏 高水 平， 国内 原有以 投资 拉动 为主 的经 济增长 模式 难以 为继 ，
预计经 济增 速将 有所 回落 ，而美 国债 务上 限问 题 及QE 退 出的 不确 定性 将增 加 金融市 场的 波动 。
债券收 益率 经过 调整 后吸 引力有 所提 升， 信用 债与 贷款利 率的 比价 位于 区间 上端， 但资 金成
本的高 企限 制了 收益 率的 下行空 间， 预计 以获 取票 息回报 为主 。
股票市 场在 经济 转型 和去 杠杆的 大背 景下 难有 趋势 性行情 ，预 计结 构性 分化 仍将延 续， 符合
改革发 展方 向、 可保 持较 高业绩 增长 的公 司存 在投 资机会 。
可转债 市场 估值 处于 合理 区间， 但在 四季 度面 临供 给兑现 压力 ，流 动性 较好 的大盘 转债 跟随
股指波 动， 收益 持续 性偏 低，宜 波段 操作 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 327,740,013.39 8.84
其中： 股票
327,740,013.39 8.84
2 固定收 益投 资
2,994,712,007.00 80.82
其中： 债券
2,994,712,007.00 80.82 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 9 页 共 13 页
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
10,000,000.00 0.27
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
313,010,773.47 8.45
6 其他资 产
60,057,620.44 1.62
7 合计
3,705,520,414.30
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 11,029,446.00 0.32
B 采 矿 业 - -
C 制造业 164,499,326.03 4.81
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
4,168,000.00 0.12
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 98,740,687.96 2.89
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 14,800,000.00 0.43
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
11,052,637.72 0.32
J 金融业 - -
K 房地产 业 2,370,000.00 0.07
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 21,079,915.68 0.62
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 327,740,013.39 9.58
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601607 上海医 药 5,499,932 85,633,941.24 2.50
2 002296 辉煌科 技 2,053,403 45,174,866.00 1.32
3 600741 华域汽 车 4,053,429 37,696,889.70 1.10
4 600832 东方明 珠 1,999,992 21,079,915.68 0.62 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 10 页 共 13 页
5 000651 格力电 器 699,943 18,590,486.08 0.54
6 600597 光明乳 业 699,806 16,508,423.54 0.48
7 601333 广深铁 路 5,000,000 14,800,000.00 0.43
8 600887 伊利股 份 299,945 13,401,542.60 0.39
9 000063 中兴通 讯 800,000 13,280,000.00 0.39
10 600108 亚盛集 团 1,189,800 11,029,446.00 0.32
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 210,261,000.00 6.14
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,005,674,000.00 29.39
其中： 政策 性金 融债 952,849,000.00 27.84
4 企业债 券 1,574,194,896.40 46.00
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 147,848,000.00 4.32
7 可转债 56,734,110.60 1.66
8 其他 - -
9 合计 2,994,712,007.00 87.51
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与 合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122149 12 石化 01 2,795,640 271,177,080.00 7.92
2 120241 12 国开 41 2,000,000 193,580,000.00 5.66
3 122070 11 海航 01 1,601,000 159,059,350.00 4.65
4 019302 13 国债 02 1,200,000 120,180,000.00 3.51
5 130211 13 国开 11 1,200,000 118,884,000.00 3.47
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 11 页 共 13 页
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告 期 未投 资国 债期货 。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
无。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.9.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 724,192.33
2 应收证 券清 算款 5,015,844.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 48,986,067.54
5 应收申 购款 5,331,466.07
6 其他应 收款 50.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 60,057,620.44
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110011 歌华转 债 30,059,920.80 0.88
2 110016 川投转 债 15,194,400.00 0.44
3 110007 博汇转 债 9,025,089.80 0.26
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 12 页 共 13 页
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描 述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银瑞 信双 利债 券 A 工银瑞 信双 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 2,251,611,478.12 830,548,772.69
报告期 期间 基金 总申 购份 额 474,327,644.02 60,101,620.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 439,686,807.65 301,889,394.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,286,252,314.49 588,760,998.58
§7 基金管 理人 运用固有资金 投 资本 公司管理基 金情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内运 用固 有资 金投 资本 基金情 况未 有变 化。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 工银 瑞 信双利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 双利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 工银 瑞信 双利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
第 13 页 共 13 页
9.3 查 阅方 式
投资者 可 在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
