海富通养老收益混合型证券投资基金 2013 年第 3季度报告
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海富通养老收益混合型证券投资基金
2013年第 3季度报告
2013年 9月 30日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年十月二十四日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 10 月 23 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通养老收益混合
基金主代码 519050
交易代码 519050
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月29日
报告期末基金份额总额 392,819,940.04份
投资目标
本基金坚持灵活的资产配置， 在严格控制下跌风险
的基础上，积极把握股票市场的投资机会，确保资
产的保值增值，实现战胜绝对收益基准的目标，为
投资者提供稳健的养老理财工具。
投资策略
本基金的资产配置策略以基金的投资目标为中心，
在实现既定的投资目标同时将可能的损失最小化。
首先按照投资时钟理论， 根据宏观预期环境判断经
济周期所处的阶段，作出权益类资产的初步配置，
并根据投资时钟判断大致的行业配置； 其次结合证
券市场趋势指标， 判断证券市场指数的大致风险收
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益比，从而做出权益类资产的具体仓位选择。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金， 但低于股票型基
金，属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年7月1日-2013年9月30日)
1.本期已实现收益
13,125,814.65
2.本期利润
33,351,982.41
3.加权平均基金份额本期利润
0.0458
4.期末基金资产净值
404,914,938.42
5.期末基金份额净值
1.031
注： （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 5.10% 0.36% 1.54% 0.02% 3.56% 0.34%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
海富通养老收益混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年 5月 29日至 2013年 9月 30日）
注：1.本基金合同于 2013年 5月 29日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2.按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，自 2013 年 5 月 29 日
合同生效日起至 2013年 9月 30日，本基金运作时间未满 6个月，仍处于建仓期中。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
程岽
本基金
的基金
经理， 海
富通中
2013-5-29 - 10年
中国国籍，硕士，特许金
融分析师（CFA），持有
基金从业人员资格证书。
历任金信管理研究公司研
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小盘股
票基金
经理
究所研究员，国金证券研
究所研究员，曾当选《新
财富》2005年度最佳行业
分析师。2006年 7月加入
海富通基金管理有限公
司，历任股票分析师、非
公募股票组合投资经理。
2010年4月起任海富通中
小盘股票基金经理，2013
年5月起兼任海富通养老
收益混合基金经理。
位健
本基金
的基金
经理， 海
富通货
币基金
经理
2013-5-29 - 7年
硕士，2005年3月至2010
年5月任银河基金基金经
理，2006年3月至2008年4
月担任银河银富货币市场
基金基金经理助理，2008
年4月至2010年5月担任银
河银富货币市场基金基金
经理。2010年6月至2012
年9月任英大证券投资副
总监。2012年9月至2012
年11月任浙金信托投资总
监。2012年12月加入海富
通基金管理有限公司。自
2013年1月起任海富通货
币基金经理， 2013年5月起
兼任海富通养老收益混合
基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
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关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境
内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究
分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投
资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、
投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分
投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不
同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行了 95%置信区间，
假设溢价率为 0的 T分布检验， 检验结果表明， 在 T日、 T+3日和 T+5日不同循环期内，
不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显著，表明报告期内公司对旗下各基金
进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
从股市上来看，回顾三季度市场，沪深 300 和创业板指数都有较大幅度的上涨。6
月底钱荒使得市场对于资金面尤其是月末的资金面程度高度关注，但央行关键时点的逆
回购打消了市场疑虑。事件因素成为三季度走势的主导力量：光大乌龙指虽然短期引发
市场动荡，但一定程度上也测试出了市场空方力量的薄弱；9 月以来上海自贸区概念发
酵带动大盘上涨，受益于自贸区以开放促改革的经济发展新格局，与之相关的物流、地
产、商贸等板块连续上涨；创业板指数继续高歌猛进创历史新高，主要是通信，传媒等
板块的连续发力所致。银行优先股试点、美联储推迟退出 QE 等也对市场上涨形成助力。
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行业表现上，三季度文化传媒、信息服务、商业贸易等行业涨幅领先，建筑、食品饮料
等行业表现较弱。
本基金在三季度增加了仓位配置，结构上增加了移动互联网、光伏太阳能、 LED、
医药等行业的配置，减持了建材和估值较高的环保股。
从债市上来看，三季度央行 “紧平衡”流动性的举措对银行的债券配置行为冲击
严重，且三季度债券供给过大，配置需求不足导致的一二级市场“负反馈”加大了债券
市场的调整程度， 10 年期国债收益率触及 4.14%的本轮收益率新高。 进入 9月中下旬后，
利率债一级市场发行量下降和 QE 延迟退出的利好，使得利率债走势有所回暖。三季度
信用债收益率上行明显，其中，短融中票收益率升至年内高点，部分中低等级交易所个
券遭遇负面评级冲击调整剧烈，但随后投机者的介入使其超跌反弹。
转债方面，从 6月底开始，在股市情绪恢复、债基赎回压力减弱的影响下，转债有
所反弹。但进入 7 月中旬，转债再度走弱。9 月，涨幅较大的题材股和低价股出现大幅
调整，对转债表现构成拖累。
建仓初期，为应对债券市场变化以及基金的流动性管理需要，基金的债券资产配置
主要以利率债券为主，同时积极参与了可转换债券的一级市场发行。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期本基金净值增长率为 5.10％，同期基金业绩比较基准收益率为 1.54％，基金
净值跑赢业绩比较基准 3.56个百分点。截止报告期末，本基金仍处于建仓期中。
4.6 市场展望和投资策略
从股市上来看，展望四季度，美国方面，美国经济仍将延续温和复苏的路径。两党
在财政问题上的争端可能会影响其四季度的 GDP，但财政僵局或将拖延美联储 QE 退出
的步伐。欧洲方面,德国大选尘埃落定，默克尔的连任基本消除了欧洲政策的不确定性。
四季度欧洲经济整体将步入温和的复苏阶段。
国内方面， 我们认为四季度经济景气度可能难以持续向上，经济数据有旺季不旺
的可能性。随着三中全会的临近，关于经济改革的更多细节将逐步明朗，改革预期的提
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升或将带来整体风险偏好的提升，但市场面临的风险也将逐渐增加。因此，我们认为四
季度三中全会前市场可能会维持缓慢震荡向上的走势，结构性的投资机会仍将此起彼
伏。后续我们会更加关注：三中全会的进程、后续的经济数据表现、通胀水平的回升、
地方政府债务统计数据和三季报的业绩表现等。
尽管本基金长期看好符合经济结构调整方向的成长股，但短期估值泡沫已现。四季
度经济数据不佳可能引发投资者的避险情绪，另外，年终资金面偏紧和 IPO开闸的预期
也将给市场带来压力。作为绝对收益策略的投资基金，本基金对四季度的行情持谨慎态
度，操作上，一方面控制仓位，另方面将加大上市公司和行业的调研力度，精选个股，
为明年做准备。
从债市上来看，展望未来，经济企稳的内生性动力不强，四季度经济小幅回落
的概率更大。通胀短期内并不构成影响债市的主要因素。从供求关系看，四季度利率债
发行量（尤其是国债）将较 3季度明显下降，利率债（尤其是国债）的供需矛盾将在四
季度会得以缓和。在经济复苏缺乏实质性政策和流动性支持的局面下，高企的债券收益
率一定程度上脱离了基本面。四季度，我们对债券市场中性偏乐观。有鉴于此，未来基
金的债券资产配置将维持适中的组合久期，同时优化投资组合的信用结构，努力控制组
合的流动性风险和信用风险，力争为持有人带来稳定的投资回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 权益投资 113,319,550.9627.41
其中：股票 113,319,550.9627.41
2 固定收益投资 167,245,534.59 40.46
其中：债券 167,245,534.5940.46
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 98,250,387.38 23.77
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其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 32,972,827.70 7.98
6 其他各项资产 1,611,033.90 0.39
7 合计 413,399,334.53100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采矿业 --
C 制造业 73,318,619.5418.11
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
--
E 建筑业 --
F 批发和零售业 --
G 交通运输、仓储和邮政业 --
H 住宿和餐饮业 --
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
40,000,931.42 9.88
J 金融业 --
K 房地产业 --
L 租赁和商务服务业 --
M 科学研究和技术服务业 --
N 水利、环境和公共设施管理业 --
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 --
S 综合 --
合计 113,319,550.9627.99
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300002 神州泰岳 679,95426,117,033.14 6.45
2 000895 双汇发展 180,7008,393,515.00 2.07
3 600089 特变电工 613,6007,406,152.00 1.83
4 600804 鹏博士 394,1007,306,614.00 1.80
5 000063 中兴通讯 429,1867,124,487.60 1.76
6 300183 东软载波 184,9636,577,284.28 1.62
7 000625 长安汽车 609,6006,278,880.00 1.55
8 002223 鱼跃医疗 232,2125,935,338.72 1.47
9 300303 聚飞光电 266,9165,896,174.44 1.46
10 000581 威孚高科 228,0825,380,454.38 1.33
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 20,018,000.004.94
2 央行票据 --
3 金融债券 59,220,000.0014.63
其中：政策性金融债 59,220,000.00 14.63
4 企业债券 29,990,597.267.41
5 企业短期融资券 29,994,000.00 7.41
6 中期票据 20,088,000.004.96
7 可转债 7,934,937.331.96
8 其他 --
9 合计 167,245,534.5941.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产
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净值比例
（％）
1 011346005 13南车SCP005 300,00029,994,000.00 7.41
2 124351 13克州债 300,00029,990,597.26 7.41
3 130236 13国开36 300,00029,961,000.00 7.40
4 130219 13国开19 300,00029,259,000.00 7.23
5 101364004
13皖经建
MTN001
200,00020,088,000.00 4.96
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金的股指期货投资以套期保值为主要目的，并选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约进行多头或者空头套期保值。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本基金投资国债期货的投资政策
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.9.3 本基金投资国债期货的投资评价
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 170,943.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,435,050.75
5 应收申购款 5,039.52
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,611,033.90
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 850,399,612.86
本报告期基金总申购份额 142,918.75
减：本报告期基金总赎回份额 457,722,591.57
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 392,819,940.04
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§7
基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 23 只公募基金。截至 2013 年 9 月 30
日，海富通管理的公募基金资产规模为近 231亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2013 年 9 月
30 日，海富通为 80 多家企业超过 292 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至 2013年 9月 30日，海富通旗下专
户理财管理资产规模超过 45亿元。 2010年 12月，海富通基金管理有限公司被全国社会
保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月，中国保监会公告确认海富
通基金为首批保险资金投资管理人之一。
2004 年末开始，海富通为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组
合担任投资咨询顾问，截至 2013年 9月 30日，投资咨询及海外业务规模近 198亿元人
民币。2011 年 12 月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证
监会核准批复 RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币
资金投资境内证券市场。2012年 2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了
首只 RQFII 产品。
2012年 3月， 国内权威财经媒体 《中国证券报》 等授予海富通基金管理有限公司 “中
国基金业金牛基金管理公司”大奖， 《证券时报》授予海富通精选混合基金“2011 年中
国基金业明星奖—五年持续回报平衡混合型明星基金”荣誉。2013 年 4 月， 《上海证券
报》授予海富通精选混合基金 2012年“金基金”奖——分红基金奖。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-橄榄枝公
益环保计划” ，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，
向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上
海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推
进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者
传播长期投资、理性投资的理念。
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§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通养老收益混合型证券投资基金的文件
（二）海富通养老收益混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通养老收益混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通养老收益混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通养老收益混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66号东亚银行金融大厦 36－37层本基金管理人
办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一三年十月二十四日
