华 商 大 盘 量化 精 选 灵 活配 置 混 合 型
证 券 投 资 基金 2013 年第 3 季 度 报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 华夏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 华夏 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年10 月23 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容 ， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商大 盘量 化精 选混 合
基金主 代码 630015
交易代 码 630015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 4 月 9 日
报告期 末基 金份 额总额 214,827,847.42 份
投资目 标
本基金 主要 以数 量化 投资 技术为 基础 ， 并 与基 本面 研
究紧密 结合 ，充 分发 挥各 自在投 资决 策过 程中 的优
势， 努 力把 握市 场长 中短 各期投 资机 会， 在严 格控 制
风险的 前提 下， 实现 基金 资产的 持续 稳健 增长 。
投资策 略
本基金 坚持 “自 上而 下” 的系统 风险 模型 判定 策略 和
“自下 而上 ” 的 股票 投资 策略相 结合 的原 则， 并辅 以
定性分 析。 首先 基于 系统 风险模 型来 判定 中短 期市 场
风险， 以此 来控 制投 资组 合仓位 和采 用股 指期 货择 时
对冲策 略； 结合 量化 股票 分析系 统来 选择 股票 ， 并 辅
以基本 面研 究分 析个 股做 二次确 认； 对于 模型 所选 出
的并得 到基 本面 研究 支持 的股票 ， 再 对其 进行 技术 形
态和统 计指 标分 析来 做个 股择时 ； 最 后对 满足 条件 的
股票进 行投 资。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×55 % + 上证 国债 指数 收益 率
×45%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ，但 低于 股票 型基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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产品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 华夏银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 7 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 21,243,188.79
2.本期 利润
60,796,803.68
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2790
4.期末 基金 资产 净值 248,501,191.29
5.期末 基金 份额 净值 1.157
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益 水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 30.34% 1.30% 5.46% 0.79% 24.88% 0.51%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年4 月9 日 ，至 本 报告期 末， 本基 金合 同生 效未满 一年 。
②根据 《华 商大 盘量 化精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》的 规定 ，本基 金主 要投
资于具 有良 好流 动性 的金 融工具 ，包 括国 内依 法发 行上市 的股 票（ 包含 中小 板、创 业板 及其 他经
中国证 监会 核准 上市 的股 票） 、 债 券、 货币 市场 工具 、 权证、 资产 支持 证券 、 股指期 货及 法律 法规
或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具， 但须 符合中 国证 监会 的相 关规 定。本 基 金 的投 资组
合比例 为： 股票 （包 含中 小板、 创业 板及 其他 经中 国证监 会核 准上 市的 股票 ）投资 比例 为基 金资
产的0-95% ， 其中 流动 性较 好的沪 深 300 指 数成 份股 的投资 比例 不低 于股 票资 产的80% 。 债 券、 权
证、现 金、 货币 市场 工具 、资产 支持 证券 及法 律法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融 工具
占基金 资产 的 5%-100% ， 其 中权证 占基 金资 产净 值 的0%-3% ， 每 个交 易日 日终 在 扣除股 指期 货合 约
需缴纳 的交 易保 证金 后， 保持现 金或 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 的比 例合 计不低 于基 金资 产净
值的 5% 。 根据 基金 合同 的 规定, 自基 金合 同生 效之 日 起6 个 月内 基 金 各项 资产 配置比 例需 符合 基
金合同 要求 。截 至本 报告 期末， 本基 金仍 处于 建仓 期。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
费鹏 基金经 理
2013 年4 月
9 日
- 7
男，房地产金融学博
士，具有基金从业资
格。2003 年 11 月至
2004 年 8 月 ，就 职于
中国国际金融有限公
司，任研究部经理；
2007 年5 月至2009 年
3 月， 就职 于美 国 W&L
Asset Management,
Inc ， 任 资本 市场 策略
部分析 师；2009 年 5
月至 2011 年7 月， 就
职于中国对外经济贸
易信托有限公司，任
证券投资部总经理；
2011 年 8 月 ，加 入华
商 基 金 管 理 有 限 公
司，2011 年 9 月 起至
2013 年 8 月 5 日 担任
华商动态阿尔法灵活
配置混合型证券投资
基金基 金经 理助 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
市场经 历前 期快 速下 跌后 ，三季 度整 体呈 现持 续反 弹格局 ，报 告期 内本 基金 总体保 持了 较高
仓位， 积极 参与 市场 热点 轮动。 在选 股方 面， 报告 期内重 点研 究了 个股 进入 加速上 升期 之前 交易
数据的 微观 结构 特征 ，在 此基础 上对 量化 选股 模型 进行了 较大 改进 ，选 股准 确性有 所提 升； 在系
统风险 方面 ，针 对六 月份 下跌中 暴露 出的 问题 ，系 统化地 构建 了宏 观与 大宗 商品（ 海外 ）风 险分
析体系 ，从 而为 市场 趋势 的判断 提供 较为 准确 的基 本面量 化依 据； 在行 业配 置上， 重点 选择 符合
社会与 生产 力发 展大 方向 的行业 ，主 要集 中在 信息 服务、 物流 、轨 道交 通、 海洋工 程、 军工 、农
业与医 药等 七个 行业 。此 外，在 报告 期内 市场 风格 的阶段 性切 换较 为明 显， 基金在 配置 上力 求兼
顾成长 与价 值的 均衡 配置 。由于 市场 在报 告期 内主 要是反 弹格 局， 因此 用于 套保的 股指 期货 头寸
出现一 定的 损失 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为 1.157 元，份 额累 计净 值 为 1.207 元。 本季 度基华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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金份额 净值 增长 率 为30.34% 。同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为5.46% ，本 基金份 额净 值增 长率
高于业 绩比 较基 准收 益 率24.88 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望四 季度 ，国 内外 宏观 经济的 不确 定性 都较 高， 本基金 总体 上将 保持 更加 谨慎的 态度 ，充
分发挥 仓位 上的 灵活 性， 尽可能 地规 避可 能出 现的 市场系 统性 风险 。三 季度 市场反 弹推 动了 部分
新兴行 业和 中小 市值 板块 的大幅 上涨 ，四 季度 可以 预见这 些已 经大 幅上 涨的 板块因 大量 获利 筹码
的存在 出现 较大 幅度 振荡 调整的 可能 性大 增。 在行 业配置 上， 四季 度重 点关 注市场 风格 切换 的可
能性， 相对 低估 值与 高流 动性是 阶段 性股 票配 置的 重要因 素。 此外 ，由 于国 内外四 季度 宏观 政策
上或有 较大 的变 化 （例 如 国内十 一月 召开 的三 中全 会， 美联 储 QE 会 议等 ） ， 在行业 配置 上需 关注
这些政 策的 变化 所带 来的 主题性 投资 机会 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 223,300,735.14 89.40
其中： 股票
223,300,735.14 89.40
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,647,604.49 7.07
6 其他资 产
8,831,256.76 3.54
7 合计
249,779,596.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 141,832,816.82 57.08
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - - 华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 40,588,904.14 16.33
J 金融业 - -
K
房地产 业
11,156,166.22 4.49
L
租赁和 商务 服务 业
18,476,415.00 7.44
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
11,246,432.96 4.53
S 综合 - -
合计 223,300,735.14 89.86
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000599 青岛双 星 4,865,932 20,680,211.00 8.32
2 600718 东软集 团 1,465,026 18,869,534.88 7.59
3 600057 象屿股 份 4,105,870 18,476,415.00 7.44
4 000536 华映科 技 480,560 15,464,420.80 6.22
5 000876 新 希 望 1,311,066 15,182,144.28 6.11
6 600410 华胜天 成 1,638,102 13,317,769.26 5.36
7 002222 福晶科 技 1,444,866 12,772,615.44 5.14
8 000650 仁和药 业 1,977,120 12,277,915.20 4.94
9 601999 出版传 媒 1,350,112 11,246,432.96 4.53
10 000609 绵世股 份 1,329,698 11,156,166.22 4.49
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量（买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IF1310 IF1310 -15 -10,837,800.00 -170,212.50 套保交 易盈 亏
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -170,212.50
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） -1,714,867.50
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -120,412.50
注：买 入持 仓量 以正 数表 示，卖 出持 仓量 以负 数表 示，单 位为 手。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目 的， 本着谨 慎原 则， 在风 险可 控的前 提下 ，根
据量化 风险 模型 统计 分析 ，参与 股指 期货 的投 资， 以管理 投资 组合 的系 统性 风险， 改善 组合 的风
险收益 特性 。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查， 且在 本报 告 编制日 前一
年内未 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,019,361.20
2 应收证 券清 算款 3,939,037.32 华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,225.86
5 应收申 购款 2,869,632.38
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,831,256.76
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 256,178,030.03
报告期 期间 基金 总申 购份 额 68,122,638.86
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 109,472,821.47
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 214,827,847.42
注：总 申购 份额 含红 利再 投、 转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
基金管 理人 不存 在运 用固 有资金 投资 本公 司管 理基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 大 盘量化 精选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 华商 大盘 量化 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 华商 大盘 量化 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
5 、 报告 期内 华商 大盘 量化 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金在 指定 报刊 上披 露的各 项公 告 的华商大盘量化精选混合 2013 年第 3 季度报告
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原稿。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 东城区 建国 门大 街 22 号
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
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