华 商 产 业 升级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2013 年第3 季度报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2013 年10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商产 业升 级股 票
基金主 代码 630006
交易代 码 630006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 377,407,613.39 份
投资目 标
本基金 在把 握经 济结 构调 整和产 业发 展趋 势的 基础
上， 通 过重 点投 资于 受益 于产业 结构 调整 和产 业升 级
的优势 企业 ， 在 控制 投资 组合风 险的 前提 下， 追求 基
金资产 的长 期持 续增 值。
投资策 略
本基金 在构 建和 管理 投资 组合的 过程 中， 以产 业升 级
作为行 业配 置与 个股 精选 的投资 主线 ， 沿 着先 产业 分
析再行 业分 析再 上市 公司 分析的 投资 逻辑 ， 深 入挖 掘
受益于 国内 产业 结构 调整 、 产业 升级 的上 市公 司的 价
值，进 行长 期价 值投 资。
业绩比 较基 准
中信标 普300 指 数收 益率 ×75%+ 中信 国债 指数 收益 率
×25%
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 风险 水
平高于 其它 类型 的基 金产 品， 属 于高 风险 、 高 收益 的
基金产 品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司 华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 7 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,379,385.47
2.本期 利润
43,520,168.90
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1148
4.期末 基金 资产 净值 309,046,149.36
5.期末 基金 份额 净值 0.819
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.34% 1.09% 8.16% 1.04% 8.18% 0.05%
华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2010 年6 月18 日。
②根据 《华 商产 业升 级股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 基金 主要 投资于 具有 良好 流 动
性的金 融工 具， 包括 国内 依法发 行上 市的 股票 、债 券、货 币市 场工 具、 权证 、资产 支持 证券 以及
法律法 规或 中国 证监 会允 许基金 投资 的其 他金 融工 具。本 基金 的投 资组 合比 例为： 股票 投资 比例
为基金 资产 的60%-95% ； 债券投 资比 例为 基金 资产 的 0%-35% ；权 证投 资比 例 为基金 资产 净值 的
0%-3% ；并 保持 不低 于基 金 资产净 值 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。根据 基金 合同 的
规定， 自基 金合 同生 效之 日起 6 个月 内基 金各 项资 产配置 比例 需符 合基 金合 同要求 。本 基金 建仓
期结束 时， 各项 资产 配置 比例符 合基 金合 同有 关投 资比例 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘宏
基金经
理 ， 投 资
2012 年4 月
24 日
- 7
男，管理学硕士，特
许金融 分析 师 （CFA），华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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管 理 部 副
总 经 理 ，
投 资 决 策
委 员 会 委
员
中国籍，具有基金从
业资格 ；2002 年 7 月
至2007 年2 月就 职于
中国移动通信集团公
司， 任项 目经 理； 2007
年2 月至2008 年3 月
就职于云南国际信托
有限公司，任高级分
析师。2008 年 4 月加
入华商基金管理有限
公司，2009 年 11 月
24 日至 2011 年 5 月
31 日担 任华 商动 态阿
尔法灵活配置混合型
基金基金经理助理，
2011 年5 月31 日 起至
今担任华商价值精选
股票型证券投资基金
基金经 理，2013 年 2
月 1 日起至 今华 商盛
世成长股票型证券投
资基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年三 季度 ， 国 内经 济 在旺季 的回 暖表 现， 不仅 体 现在 了宏 观数 据上 ， 也 帮助市 场恢 复了
部分信 心。 国际 层面， 美 联储力 求政 策和 经济 平稳 ， 所以， 本期 并未 决 定 QE 退出， 缓解 了全 球风
险偏好 的回 撤和 资金 波动 。 因此 ， 本 期，A 股 市场 大 部分股 指呈 现出 震荡 上行 的走势 。 具 体而 言，
相对于 大盘 的窄 幅震 荡上 行，借 助转 型和 改革 预期 的引导 效应 的持 续发 酵， 创业板 在走 势上 更加
强势 ， 并 保持 着相 对优 势 。 临 近季 末 ， 随 着三 中全 会的会 期即 将到 来 ， 出 于 对改革 的预 期和 憧憬 ，
结合宏 观氛 围的 回暖 ，自 贸区、 土改 、国 企改 革等 主题投 资 在9 月 的市 场中 表现抢 眼。
本基金 投资 组合 在报 告期 ， 保 持了 高仓 位运 作。 在 组合投 资的 过程 中 ， 我 们 侧重Alpha 策略 ，
配置上 重点 集中 在符 合医 药、 传 媒、 土 改、 环保 等 主题风 格， 且有 估值 优势 、 成长 空间 的标 的上。
通过对 有潜 力标 的的 重点 配置， 本基 金在 报告 期内 跑赢基 准。
结合今 年前 三季 度的 国内 外宏观 经济 形势 、资 本市 场的趋 势特 点， 本基 金将 继续坚 定配 置并
持有符 合中 国经 济转 型、 具备核 心竞 争优 势的 品种 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止2013 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为 0.819 元，累 计份 额净 值 为 0.819 元。 本季 度基
金份额 净值 增长 率 为16.34% ，同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为8.16% ，本 基金份 额净 值增 长率华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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高于业 绩比 较基 准收 益 率8.18 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
进入四 季度 ，我 们维 持此 前的判 断， 在宏 观经 济方 面，美 国经 济的 复苏 将延 续，但 是节 奏趋
缓。 临 近12 月 ， 美 联储 对 于量宽 退出 的规 划和 部署 将更为 明确 ， 而这 将进 一 步刺激 美元 趋强 ， 并
扰动全 球资 产配 置， 新兴 市场的 流动 性将 面临 压力 。国内 方面 ，国 内经 济在 旺季 的 短期 回暖 将告
一段落 ，若 无政 策对 冲， 短期难 有惊 喜。
在此背 景下 ，我 们依 然对 领导层 坚持 经济 转型 和改 革抱有 极大 的信 心。 虽然 ，经过 了前 三季
度的大 幅上 行导 致成 长股 后续可 能受 到高 估值 和风 险偏好 下行 的限 制。 但是 ，我们 相信 依旧 有很
多符合 转型 方向 并逐 渐走 出基本 面拐 点的 企业 等待 我们挖 掘和 检验 。四 季度 ，对于 组合 投资 ，我
们最重 要的 工作 ，还 是在 结构性 的机 会中 ，挖 掘出 穿越周 期的 优秀 成长 标的 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 239,662,296.81 76.98
其中： 股票
239,662,296.81 76.98
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
35,000,000.00 11.24
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,727,160.00 7.30
6 其他资 产
13,936,059.48 4.48
7 合计
311,325,516.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 12,087,004.68 3.91
B 采矿业 - -
C 制造业 120,991,813.72 39.15
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 4,756,752.00 1.54 华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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F 批发和 零售 业 8,356,387.72 2.70
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 71,202,968.49 23.04
J 金融业 7,954,848.00 2.57
K
房地产 业
4,816,000.00 1.56
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
9,496,522.20 3.07
S 综合 - -
合计 239,662,296.81 77.55
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净 值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600572 康恩贝 1,784,797 24,487,414.84 7.92
2 300059 东方财 富 1,017,875 21,813,061.25 7.06
3 600570 恒生电 子 739,100 15,934,996.00 5.16
4 002230 科大讯 飞 316,144 15,054,777.28 4.87
5 002429 兆驰股 份 977,648 15,006,896.80 4.86
6 600315 上海家 化 300,000 13,023,000.00 4.21
7 600535 天士力 269,977 12,154,364.54 3.93
8 600108 亚盛集 团 1,303,884 12,087,004.68 3.91
9 600552 方兴科 技 600,000 10,194,000.00 3.30
10 600976 武汉健 民 381,919 8,356,387.72 2.70
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根 据本 基金 的基 金合 同约定 ，本 基金 的投 资范 围不包 括股 指期 货。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根 据本 基金 的基 金合 同约定 ，本 基金 的投 资范 围不包 括国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查， 且在 本报 告编制 日前 一
年内未 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.10.2 本基金 投资 的 前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 298,505.63
2 应收证 券清 算款 13,555,644.87
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,145.13
5 应收申 购款 67,763.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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8 其他 -
9 合计 13,936,059.48
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600552 方兴科 技 10,194,000.00 3.30 非公开 发行
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 389,444,058.83
报告期 期间 基金 总申 购份 额 24,303,868.67
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 36,340,314.11
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期 末 基金 份额 总额 377,407,613.39
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本 基金 本报 告期 内基 金管理 人没 有运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商产 业升级 股票 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2. 《华 商产 业升 级股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《华 商产 业升 级股 票型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ； 华商产业升级股票 2013 年第 3 季度报告
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5. 报 告期 内华 商产 业升 级 股票型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 的原稿 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
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