民生加银平 稳增利定期 开放债券型
证券投资基 金
2013 年第3 季度报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 10 月 21 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2013 年7 月1 日 起至 9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银平 稳增 利
基金主 代码 166902
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年11 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,269,140,936.16 份
投资目 标
本基金 在控 制基 金资 产风 险、 适度 保持 资产 流动 性 的基础 上 ， 通
过积极 主动 的投 资管 理 ， 追求基 金资 产的 平稳 增值 ， 争 取实 现超
过业绩 比较 基准 的投 资业 绩。
投资策 略
本基金 是纯 债券 型基 金 ， 仅投资 于固 定收 益类 金融 工具 ； 固 定收
益类金 融工 具资 产占 基金 资产比 例不 低 于80% ， 投资 品种包 括国
债、 金 融债 券、 中央 银行 票 据、 企 业债 券、 公司 债券 、 中期票 据、
短期融 资券 、 超级 短期融 资券 、 次 级债 券、 政府 机 构债 、 地 方政
府债 、 资 产支 持证 券、 可 分离交 易可 转债 中的 公司 债部分 、 债券
回购、 银行 存款 （包 括协 议存款 、定 期存 款及 其他 银行存 款） 、
货币市 场工 具以 及证 监会 允许投 资的 其它 金融 工具 等。 在每 次开
放期前 三个 月 、 开 放期 内 及开放 期结 束后 三个 月的 期间内 ， 基金
投 资 不受 上述 比例 限制。 在 开 放期， 本基 金持 有的现 金 或者 到期
日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的5%，在非 开放
期 ， 本基 金不 受上述 5% 的 限制。
业绩比 较基 准 同期三 年期 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型证 券投 资基金 ， 是证 券投 资基 金中 的较低 风险
品 种， 一般 情况 下其 风险和 收 益高 于货 币市 场基 金， 低于 股票 型
基金和 混合 型基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司 民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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基金托 管人 中国建设 银行 股份 有限 公司
下属两 级基 金的 基金 简称
民生加 银平 稳增 利A （场 内简称 ：民 生
增利）
民生加 银平 稳增 利C
下属两 级基 金的 交易 代码 166902 166903
报告期 末下 属两 级基 金的 份
额总额
1,012,946,576.52 份 256,194,359.64 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 7 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
民生加 银平 稳增 利A 民生加 银平 稳增 利C
1．本期 已实 现收 益 18,899,173.16 4,501,617.03
2． 本期 利润 -1,542,501.78 -653,779.51
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 -0.0015 -0.0026
4． 期末 基金 资产 净值 1,037,788,582.54 261,540,799.09
5． 期末 基金 份额 净值 1.025 1.021
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加银平稳增利A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.11% 0.14% 1.04% 0.01% -1.15% 0.13%
民生加银平稳增利C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.21% 0.14% 1.04% 0.01% -1.25% 0.13%
注：业 绩比 较基 准= 同 期三年 期 定期 存款 利率 （税 后） 民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金合 同于2012 年11 月15 日生 效， 截 至本 报告 期 末基 金合 同生 效未 满一 年。 本基 金建 仓
期为自 基金 合同 生效 日起 的6 个 月， 截至 建仓 期结 束及本 报告 期末 ，本 基金 各项资 产配 置比 例符
合基金 合同 及招 募说 明书 有关投 资比 例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈薇薇
民生加银信用双
利债券 、 民生 加银
平 稳 增利 债券、 民
生加银现金增利
货 币、 民生 加银 家
盈 理财 7 天 、民 生
加银家盈理财月
度、 民生 加银 岁岁
增 利 债券、 民生 加
银平稳添利债券
2012 年11
月15 日
- 11 年
中国人民大学财务与金融学硕
士。 2002 年 7 月至 2004 年6 月
于国海证券有限责任公司资产
管理总部担任证券分析员；
2004 年6 月至2012 年2 月任 职
于易方达基金管理有限公司，
历任金融工程部研究员、集中
交易室交易员、集中交易室交
易主管 ， 固 定收 益部 投资 经理；
2012 年 3 月 加盟 民生 加银基 金民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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基金经 理 管理有限公司，现任固定收益
投资负 责人 。
注 ： ①上 述任 职日 期、 离任日 期 根据 本基 金合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度 指 导意 见》 ， 完善 了公司 公 平交 易制 度，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交 量的 5%的情况 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年3 季 度经 济整 体呈现 反 弹势 头。 经 济运 行整体 平 稳， 工 业、 投 资、 消费 、 进 出口 数据
均好于 预期 。7 、8 、9 月份 公布的 官方 和汇 丰PMI 指数 出 现连 续回 升，PPI 和 CPI 指数 呈现 温和 回
升走势 。 货币 政策 方面 ， 央行一 直强 调稳 健货 币政 策的方 针 ， 通 过公 开市 场 操作调 节市 场流 动性 。
在持续 逆回 购的 同时 依然 坚持“ 锁长 放短 ”， 多次 续发3 年期 央票 体现 了谨 慎的态 度。
三季度 债券 市场 呈回 调格 局。钱 荒的 余悸 犹存 ，银 行纷纷 提高 备付 金水 平以 及放缓 债券 配置
节 奏， 资金 利率 中枢 仍高企 ， 再 加上 三季 度利 率债供 给 高峰 期， 一 级中 标利率 超 出预 期成 为常 态，
带动二 级市 场收 益率 上行 。在基 准利 率抬 升的 推动 下，短 融中 票收 益率 被动 上行， 信用 利差 被动
压缩至 历史 低位 。
民生加 银平 稳增 利定 期开 放债券 型证 券投 资基 金在 本报告 期内 ， 以 维持 既定 收 益为主 导策 略。
在固定 收益 类品 种的 投资 策略上 ，持 有投 资价 值较 高的个 券， 通过 杠杆 获取 较高的 票息 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年9 月30 日 ，本 基金 A 类份 额净 值为 1.025 元， 本报 告期 内份 额净 值 增长 率为
-0.11% ， 同期 业绩 比较 基准 收 益率为 1.04%；本 基金 C 类份 额净 值为 1.021 元，本 报告 期内 份额
净值增 长率 为-0.21% ， 同期 业 绩比 较基 准收 益率为1.04% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年4 季 度， 我们对 经 济复 苏的 可持 续性 存疑 ， 认 为基 本面 进入 经济向 下、 物价 向上
的拐点 。基 数原 因以 及季 节性规 律同 时预 示着 ，四 季度经 济增 速将 向下 并收 敛；物 价将 继续 缓慢
向 上， 但不 破限。6 月 份后， 央行 资产 负债 表扩 张提速 ， 被 动投 放流 动性。 但从 公 开市 场操 作看 ，
央行仍 锁长 放短 ， 主 要是通 过 逆回 购提 供流 动性。 受 到 美联储 QE 退 出延 迟等因 素 的影 响， 短 期外
汇占款 可能 有所 恢复 。鉴 于此，4 季度 货币 市场 资金 成 本或 将低于 3 季度 。
前两个 季度 债券 市场 的下 跌释放 了部 分前 期积 累的 风险， 但是 回购 利率 高位 使得机 构配 置债
券节奏 放缓 ，债 券市 场具 有良好 的配 置价 值， 但交 易空间 可能 有限 。因 此， 我们将 严格 地控 制组
合的杠 杆水 平以 及久 期， 以降低 组合 的利 率风 险暴 露。从 个券 的期 限上 看， 当前3Y 与5Y 间的 期
限 利 差已 经接 近历 史最 低水 平， 因此 3Y 等 短久 期品种 具 有比 较优 势。 从 信用等 级 上看， 经济 增速
的放缓 以及 流动 性的 收紧 将对企 业的 现金 流造 成压 力，低 等级 债券 的信 用风 险升高 ，因 此我 们将
侧重于 配置 中高 等级 的债 券。 民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,973,102,050.90 91.23
其中： 债券
1,973,102,050.90 91.23
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算备 付金 合计
128,708,129.67 5.95
6 其他资 产
61,010,919.84 2.82
7 合计
2,162,821,100.41
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,822,085,050.90 140.23
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 151,017,000.00 11.62
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,973,102,050.90 151.86
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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1 122588 12 益城 投 1,000,000 104,250,000.00 8.02
2 1080030 10 佳城 投债 1,000,000 102,940,000.00 7.92
3 124037 12 渝江 北 1,000,000 101,500,000.00 7.81
4 124135 13 滇公 投 1,000,000 100,900,000.00 7.77
5 122212 12 京江 河 900,000 92,088,000.00 7.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 为债 券型 基金 ，不 得参与 股指 期货 交易 。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 为债 券型 基金 ，不 得参与 股指 期货 交易 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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1 存出保 证金 36,649.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 60,959,146.46
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 15,124.26
8 其他 -
9 合计 61,010,919.84
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银平 稳增 利A 民生加 银平 稳增 利C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,012,946,576.52 256,194,359.64
报告期 期间 基 金总 申购 份额 - -
减:报告 期期间 基 金总 赎回份 额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,012,946,576.52 256,194,359.64
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 公司 管理基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内披露的主要 事项
1.2013 年7 月1 日， 发布了 《 旗下 基金 2013 年 6 月 30 日 基金 资产 净值 公告》 民生加银平稳增利债券 2013 年第 3 季度报告
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2.2013 年7 月5 日， 发 布了 《 民生 加银 平稳 增利 定期 开 放债 券型 证券 投资 基金 第 一次 分红公
告》
3.2013 年7 月19 日 ，发 布了《 民生 加银 平稳 增利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金2013 年第2
季度报 告》
4.2013 年8 月27 日， 发布了 《 民生 加银 平稳 增利 定期 开 放债 券型 证券 投资 基金 2013 年半 年
度报告 》
5.2013 年9 月16 日 ，发 布了《 关于 调整 旗下 开放 式基金 在直 销机 构单 笔申 购申请 最低 限额
的公告 》
8.2 其他相关信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银平 稳增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
9.1.3 《民 生加 银平 稳增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
9.1.4 《民 生加 银平 稳增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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