民生加银岁 岁增利定期 开放债券型
证券投资基 金
2013 年第3 季度报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 10 月 21 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2013 年8 月1 日（基 金合 同生 效日 ）起 至9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银岁 岁增 利债 券
基金主 代码 000137
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年8 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,113,035,853.41 份
投资目 标
本基金 在控 制基 金资 产风 险、适 度保 持资 产流 动性 的基础 上， 通
过积极 主动 的投 资管 理， 追求基 金资 产的 平稳 增值 ，争取 实现 超
过业绩 比较 基准 的投 资业 绩。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 与自 下而上 相结 合的 投资 策略 。基金 管理 人
对宏观 经济 环境 、市 场状 况、政 策走 向等 宏观 层面 信息和 个券 的
微观层 面信 息进 行综 合分 析，同 时为 合理 控制 本基 金开放 期的 流
动性风 险， 并满 足每 次开 放期的 流动 性需 求， 本基 金在每 个封 闭
期将适 当的 采取 期限 配置 策略， 即将 基金 资产 所投 资标的 的平 均
剩余存 续期 限与 基金 剩余 封闭期 限进 行适 当的 匹配 ，实施 积极 的
债券投 资组 合管 理， 做出 投资决 策。
业绩比 较基 准 同期一 年期 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型证 券投 资基金 ，属 于证 券投 资基 金中的 较低 风
险品种 ，一 般情 况下 其预 期风险 和预 期收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 和混 合型 基金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 民生加 银岁 岁增 利债 券A 民生加 银岁 岁增 利债 券C
下属两 级基 金的 交易 代码 000137 000138
报告期 末下 属两 级基 金的 183,256,960.41 份 1,929,778,893.00 份 民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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份额总 额
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 8 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
民生加 银岁 岁增 利债 券A 民生加 银岁 岁增 利债 券C
1．本期 已实 现收 益 1,299,868.18 12,410,842.33
2． 本期 利润 1,286,138.19 12,266,377.78
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0070 0.0064
4． 期末 基金 资产 净值 184,543,098.60 1,942,045,270.78
5． 期末 基金 份额 净值 1.007 1.006
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
③ 本 基金 合同于 2013 年8 月1 日生 效。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加银岁岁增利债券A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.70% 0.04% 0.50% 0.01% 0.20% 0.03%
民生加银岁岁增利债券C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.60% 0.04% 0.50% 0.01% 0.10% 0.03%
注：业 绩比 较基 准= 同 期一年 期 定期 存款 利率 （税 后） 民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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注： 本基 金合 同于2013 年8 月1 日 生效， 截至 本报 告期 末 基金 合同 生效未 满一 年。 本基 金建 仓期
为 自 基金 合同 生效 日起的6 个月 ，截 至本 报告 期末 本基金 尚处 于建 仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈薇薇
民生加 银信 用双
利债券 、民 生加
银平稳增利债
券、民 生加 银现
金增利 货币 、民
生加银 家盈 理财
7 天、 民生 加银
家盈理 财月 度、
民生加 银岁 岁增
利债券 、民 生加
银平稳 添利 债券
基金经 理
2013 年8 月 1
日
- 11 年
中国人民大学财务与金融
学硕士 。 2002 年7 月至2004
年6 月 于国 海证 券有 限责任
公司资产管理总部担任证
券分析 员；2004 年 6 月至
2012 年2 月 任职 于易 方达基
金管理 有限 公司， 历任 金 融
工 程 部研 究员 、 集中 交易室
交易员、 集中 交易 室交 易 主
管，固 定收 益部 投资 经理 ；
2012 年3 月 加盟 民生 加银基
金管理 有限 公司， 现任 固 定民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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收益投 资负 责人 。
注 ： ①上 述任 职日 期、 离任日 期 根据 本基 金合 同生 效日 或 本基 金管 理人 对外 披露 的 任免 日期 填写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规定 和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年3 季 度经 济整 体呈现 反 弹势 头。 经 济运 行整体 平 稳， 工 业、 投 资、 消费 、 进 出口 数据民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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均好于 预期 。7 、8 、9 月份 公布的 官方 和汇 丰PMI 指 数出现 连 续回 升，PPI 和 CPI 指数 呈现 温和 回
升走势 。 货币 政策 方面 ， 央行一 直强 调稳 健货 币政 策的方 针 ， 通 过公 开市 场 操作调 节市 场流 动性 。
在持续 逆回 购的 同时 依然 坚持“ 锁长 放短 ”， 多次 续发3 年期 央票 体现 了谨 慎的态 度。
三季度 债券 市场 呈回 调格 局。钱 荒的 余悸 犹存 ，银 行纷纷 提高 备付 金水 平以 及放缓 债券 配置
节 奏， 资金 利率 中枢 仍高企 ， 再 加上 三季 度利 率债供 给 高峰 期， 一 级中 标利率 超 出预 期成 为常 态，
带动二 级市 场收 益率 上行 。在基 准利 率抬 升的 推动 下，短 融中 票收 益率 被动 上行， 信用 利差 被动
压缩至 历史 低位 。
民生加 银岁 岁增 利定 期开 放债券 型证 券投 资基 金在 本报告 期内 ，主 要采 取稳 健的投 资策 略，
同时根 据宏 观经 济形 势和 货币政 策的 变化 ，灵 活地 调整投 资策 略。 在固 定收 益类品 种的 投资 上，
通过对 杠杆 、久 期的 管理 ，对个 债的 甄别 ，获 得了 较高的 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年9 月30 日， 本 基金A 类份 额净 值为1.007 元 ， 本报 告期 内份 额净 值增长 率为0.70%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为0.50%；本 基金 C 类份 额净值 为1.006 元， 本报 告期内 份额 净值 增长
率为0.60% ， 同期 业绩 比较 基 准收 益率为 0.50%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证 券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年4 季 度， 我们对 经 济复 苏的 可持 续性 存疑 ， 认 为基 本面 进入 经济向 下、 物价 向上
的拐点 。基 数原 因以 及季 节性规 律同 时预 示着 ，四 季度经 济增 速将 向下 并收 敛；物 价将 继续 缓慢
向 上， 但不 破限。6 月 份后， 央行 资产 负债 表扩 张提速 ， 被 动投 放流 动性。 但从 公 开市 场操 作看 ，
央 行 仍锁 长放 短， 主 要是通 过 逆回 购提 供流 动性。 受 到 美联储 QE 退 出延 迟等因 素 的影 响， 短 期外
汇占款 可能 有所 恢复 。鉴 于此，4 季度 货币 市场 资金 成 本或 将低于 3 季度 。
前两个 季度 债券 市场 的下 跌释放 了部 分前 期积 累的 风险， 但是 回购 利率 高位 使得机 构配 置债
券节奏 放缓 ，债 券市 场具 有良好 的配 置价 值， 但交 易空间 可能 有限 。因 此， 我们将 严格 地控 制组
合的杠 杆水 平以 及久 期， 以降低 组合 的利 率风 险暴 露。从 个券 的期 限上 看， 当前3Y 与5Y 间的 期
限 利 差已 经接 近历 史最 低水 平， 因此 3Y 等 短久 期品种 具 有比 较优 势。 从 信用等 级 上看， 经济 增速
的放缓 以及 流动 性的 收紧 将对企 业的 现金 流造 成压 力，低 等级 债券 的信 用风 险升高 ，因 此我 们将
侧重于 配置 中高 等级 的债 券。 民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
251,672,000.00 11.82
其中： 债券
251,672,000.00 11.82
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
10,200,000.00 0.48
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,862,134,498.93 87.48
6 其他资 产
4,691,277.07 0.22
7 合计
2,128,697,776.00
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 251,672,000.00 11.83
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 251,672,000.00 11.83
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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1 124338 13 闽经 开 800,000 80,240,000.00 3.77
2 124333 13 铜城 建 800,000 79,984,000.00 3.76
3 122591 12 常交 债 400,000 40,880,000.00 1.92
4 124137 13 赣发 投 300,000 30,342,000.00 1.43
5 122570 12 滇水 投 200,000 20,226,000.00 0.95
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 为债 券型 基金 ，不 得参与 股指 期货 交易 。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 为债 券型 基金 ，不 得参与 股指 期货 交易 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 没有出 现被 监管部 门立 案调查，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没 有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,691,277.07
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,691,277.07
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银岁 岁增 利债 券A 民生加 银岁 岁增 利债 券C
基金合 同生 效日 基金 份额 总额 183,256,960.41 1,929,778,893.00
基金合 同生效 日起至 报告 期期末 基金
总申购 份额
- -
减: 基 金合同 生效日 起至 报告期 期末
基金总 赎回 份额
- -
基金合 同生效 日起至 报告 期期末 基金
拆分变 动份 额
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 183,256,960.41 1,929,778,893.00
注：本 基金 合同 于2013 年8 月1 日生 效。
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 公司 管理基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内披露的主要 事项 民生加银岁岁增利债券 2013 年第 3 季度报告
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1.2013 年8 月2 日， 发 布了 《 民生 加银 岁岁 增利 定期 开 放债 券型 证券 投资 基金 基 金合 同生效
公告》
2.2013 年9 月16 日 ，发 布了《 关于 调整 旗下 开放 式基金 在直 销机 构单 笔申 购申请 最低 限额
的公告 》
8.2 其他相关信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银岁 岁增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
9.1.3 《民 生加 银岁 岁增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
9.1.4 《民 生加 银岁 岁增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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