金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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金 鹰 持 久 回 报 分级 债 券 型 证 券 投资 基 金
2013 年第 3 季 度报 告
2013 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报告 送 出日期 ： 2013 年 10 月24 日金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人中 国邮政 储 蓄银行股 份有 限公司 根 据本基金 合同 规定， 于 2013
年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合 报告等内容， 保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 金鹰持久回报分级债券
基金主代码 162105
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012 年 3 月 9 日
报告期末基金份额总额 405,872,651.90 份
投资目标 在严格控制投资风险的前提下， 力争为基金份额持有
人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金借鉴投资时钟的分析框架， 结合国内外政治经
济环境、 政策形势、 未来利率的变化趋势、 股票市场
估值状况与未来可能的运行区间， 确定债券类、 权益
类、货币类资产配置比例的目标区间。
业绩比较基准 基金合同生效之日起 3 年内： 中国债券综合指数 （财
富）增长率 金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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基金合同生效后 3 年期届满： 中国债券综合指数 （财
富）增长率×95% ＋沪深 300 指数增长率×5% 。
风险收益特征 自 《基金合同》 生效之日起 3 年内， 本基金的份额由
回报 A 、 回报 B 构成， 回报 A 的预期收益稳定、 风险
较低， 回报 B 由于具有 一定的杠杆倍数， 其预期收益
与风险较高； 《基金合同》生效 3 年期届满 后，本基
金转型为上市开放式基金 （LOF ） ， 为积极配置 的债券
型基金， 属于证券投资基金当中风险较低的品种， 其
长期平均风险与预期收益率低于股票型基金、 混合型
基金，但高于货币市场基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
回报 A 回报 B
下属两级基金的交易代
码
162106 150078
报告期末下 属 两 级 基 金
的份额总额
259,331,835.27 份 146,540,816.63 份
下属两级基金的风险收
益特征
自《基金合同》生效之日
起 3 年内， 回报 A 的预期
收益稳定、风险较低。
自《基金合同》生效之日
起 3 年内， 回报 B 由于具
有一定的杠杆倍数，其预
期收益与风险较高。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财务指标 报告期(2013 年 7 月 1 日-2013 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 7,095,006.66
2.本期利润 -4,791,867.58 金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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3. 加权平 均基 金 份
额本期利润
-0.0099
4. 期 末 基 金资 产 净
值
444,202,136.60
5. 期 末 基 金份 额 净
值
1.0944
注：1、 本期已 实现收 益指 基金本期 利息 收入、 投资 收益、其 他收 入（不 含公 允价值 变
动收益 ）扣 除相 关费 用后 的余额 ；
2 、本 期利 润为 本期 已实 现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 ；
3 、基金 业绩指 标不包 括持 有人认购 或交 易基金 的各 项费用， 计入 费用后 实际 收益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比
较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.72% 0.27% -1.02% 0.07% 1.74% 0.20%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩
比 较基 准收益 率变 动的比 较
金鹰持 久回 报分 级债 券型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
（2012 年 3 月 9 日至 2013 年 9 月 30 日）
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注：1 、本 基金 正式 成立 于 2012 年 3 月 9 日；
2、本基 金主要 投资 于固定 收益类 证券， 包括国 债、 央行票 据、金 融债（ 含商 业银行 依法发
行的次 级债 ） 、 企业 债、 公 司债、 可转 债 （ 含分 离交 易 可转债 ） 、 资产 支持 证券、 短期融 资券 、
回购、 货币 等固 定收 益类 品种， 国内 依法 发行 上市 的股票 （包 括中 小板 、 创 业板及 其他 经中
国证监 会核准 上市的 股票） 、权证 以及法 律法规 或中 国证监 会允许 基金投 资的 其他金 融工具
（但须 符合中 国证监 会的 相关规 定） 。本 基金 对固定 收益类 品种的 投资比 例不 低于基 金资产
净值 的 80% ； 对股票 、 权 证等其 它金 融工 具的 投资 比例不 超过 基金 资产 净值 的 20% ， 其中，
权证投 资的 比例 范围 占基 金资产 净值 的 0 ～3% 。
§4
管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邱新红 基金经理 2012-3-9 - 10
邱新红先生， 美国卡内
基梅隆大学计算金融
专业硕士， 证券从业年
限 10 年。曾任职于美
国太平洋投资管理公
司(PIMCO) ，担任投资
组 合 经 理 助 理 。2008
年 3 月到 2010 年 6 月
担任Bayview 资产管理
公司的投资经理， 负责
债券投资组合管理。
2010 年 8 月加入金鹰
基金管理有公司， 任职
债券研究员， 现任本基
金、 金鹰保本混合型证
券投资基金、 金鹰元丰
保本混合型证券投资
基金、 金鹰元盛 分级债
券型发起式证券投资
基金以及金鹰元安保
本混合型证券投资基
金基金经理。
注：1 、任 职日 期和 离任 日 期指公 司公 告聘 任或 解聘 日期；
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法
规及其各 项实施 准则、 《金鹰持 久回报 分级债 券型证券 投资基 金基金 合同》的规
定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基
础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作 合法合规， 无出
现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期， 本基金管理人按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 的要求， 根据本公 司 《公平交易制度》 的 规定， 通过规范化的投 资、 研究和
交易流程，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、投资权限管理制度、
债券库管理制度和集中交易制度等； 事中重视交易执行环节的公平交易措施， 以
" 时间优先、 价格优先" 作为执行指令的基本原则， 必要时启用投资交易系统中的
公平交易模块； 事后加强对不同投资组合的交易价差、 收益率的分析， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公 司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日
反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资组合发生的同日反向交易， 未发生
过成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业 绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年 3 季度， 中国 债券市场的流动性继续保持紧张状态， 银行间 7 天
质押式回购 利率保持在平均 4%左右的高位， 虽然宏观基本面有利于债市， 但是
债券投资者对资金面形成了比较悲观的预期，3 年以上的国债和不同信用资质的
信用债的收益率普遍上升 50-60BP。
在 3 季度经济数据超出市场预期的情况下以及温增长的预期下， 上证综指涨金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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幅为 9.88%，沪深 300 指数涨幅为 9.47%，而创业版指数的涨幅为 35.21% ， 市
场出现了比较分化的行情。
本基金报 告期内 债券投 资操作依 旧以持 有为主 ， 同时 保持适 度的杠 杆。对
于信用风险， 本基金采取严格的风险控制策略， 对于信用资质恶化的信用债，
择机卖出。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2013 年 9 月 30 日 ，基金份额净值 1.0944 元，本报告期份额净值增长
率为0.72% ，同期业绩比较基准增长率为-1.02%
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2013 年第 4 季度 ， 我们对债券市场保持乐观。 我们认为在缩减 QE
规模 延迟 的情况 下， 美国会继 续宽松 的货币 政策， 中 国的外 汇占款 会得到阶段
性改 善， 从而 资金市 场的流动 性会得 到好转 。 对于 本基金 的操作 ， 我们 继续
以持有为主，同时 进行久期的调整， 保持中等偏低的久期。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,068,303,823.42 89.86
其中：债券 1,068,303,823.42 89.86
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买
入返售金融资产
- -
5
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金
合计
70,940,794.26 5.97
6 其他各项资产 49,565,849.27 4.17
7 合计 1,188,810,466.95 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金报告期末未持有股票。
5.3 报告 期 末 按公 允 价值 占 基 金 资 产净 值 比 例大 小 排 序 的 前十 名 股 票投 资 明金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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细
本基金报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 券种 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值 （元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 1,008,700,823.42 227.08
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 59,603,000.00 13.42
7 可 转 债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,068,303,823.42 240.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 098093 09 锡经发债 500,000 49,975,000.00 11.25
2 122984 09 六城投 438,680 45,315,644.00 10.20
3 122616 12 黔铁债 400,010 41,997,049.90 9.45
4 1280347 12 金阳债 400,000 40,860,000.00 9.20
5 122630 12 惠投债 400,120 40,812,240.00 9.19
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持
证 券投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投 资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策 金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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本基金报告期内未投资股指期货。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本 基金 投资 国债期 货的 投资政 策
本基金报告期内未投资国债期货。
5.9.2 报 告期 末本 基金 投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金年报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 基金 投资 国债期 货的 投资评 价
无
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金 报告 期 内基金投 资的 前十名 股 票没有超 出基 金合同 规 定的备选股
票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 193,313.26
2 应收证券清算款 22,925,303.20
3 应收股利 -
4 应收利息 26,447,232.81
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 49,565,849.27
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末未持有股票。
5.10.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6
基金份 额变 动
单位 ：份
回报 A 回报 B
本报告期期初基金份额总额
356,917,228.88 146,540,816.63
本报告期期间总申购份额
103,091,699.80 -
减： 本报告期期间总赎回份额
207,973,850.57 -
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份额减少以＂-＂填列） 7,296,757.16 -
本报告期期末基金份额总额
259,331,835.27 146,540,816.63
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 封闭 式基金 情况
单位：份
回报 A 回报 B
报告期期初管理人持有的封闭
式基金份额
- 35,002,475
报告期期间买入总份额 - -
报告期期间卖出总份额 - -
报告期期末管理人持有的封闭
式基金份额
- 35,002,475
报告期期末持有的封闭式基金
份额占基金总份额比例（% ）
- 8.62
注：本基金管理人运用固有资金于 2012 年 3 月 1 日和 2 日通过代销 机构，按照
基金招募书约定的认购费率， 共认购回报 B 的 基金份额总额为 35,002,475.00 份，
并持有至今。
§8
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本公 司管理 基金 情况
本基金管理人运用固有资金于2012年3月1日和2日通过代销机构，按照基金
招募书约定的认购费率， 共认购回报B的基金份额总额为35,002,475.00份， 并持
有至今。
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§9
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
本报告期没有影响投资者决策的其他重要信息。
§10
备 查文件 目录
10.1 备查文件目录
1、中国 证监会 批准金 鹰持久回 报分级 债券型 证券投资 基金发 行及募 集的文
件。
2、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金托 管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报 告期内 在中国 证监会指 定报纸 上公开 披露的基 金份额 净值、 季度报
告、更新的招募说明书及其他临时公告。
10.2 存放地点
广州市天河区体育西路 189 号城建大厦 22-23 层
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理
人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人客户服务中 心， 客户服务
中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。
金鹰基金管理有限公司
二〇一三年十月二十四日
