摩根士丹利华 鑫多元收益 债券型证券 投资
基金2013 年第3 季度报 告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2013 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩多 元收 益债 券
基金主 代码 233012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 8 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 136,492,180.12 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 通过 积极 主动 的投 资
管理， 合理 配置 债券 等固 定收益 类金 融工 具和 权
益类资 产， 力争 使投 资者 获得长 期稳 定的 投资 回
报。
投资策 略
本基金 按照 自上 而下 的方 法， 通 过综 合分 析国 内
外宏观 经济 态势 、 法 规政 策、 利 率走 势、 资 金供
求关系 、 证 券市 场走 势、 流动性 风险 、 信 用风 险
等因素 ，研 判各 类固 定收 益类资 产的 投资 机会 ，
以及参 与新 股申 购、 股票增发 、 可转换 债券 转股 、
股票二 级市 场交 易等 权益 类投资 工具 类资 产的
投资机 会。
本基金 采用 的主 要普 通债 券投资 策略 包括 ： 利 率
预期策 略、 收益 率曲 线策 略、 信 用利 差策 略、公
司/企业债 券策 略等 。
本基金 对公 司/ 企业 债券 特 有的风 险进 行综 合分
析和评 估， 结合 市场 利率 变化趋 势、 久期 配置 、
市场供 需、 组合 总体 投资 策略和 组合 流动 性要 求
等因素， 选择相对 投资 价值较高 的证 券投 资。 此大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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外， 本 基金 还可 以通 过债 券回购 融入 和滚 动短 期
资金作 为杠 杆， 投资 于收 益率高 于融 资成 本的 其
它获利 机会 （包 括期 限较 长或同 期限 不同 市场 的
逆回购 ） ，以获 取额 外收 益。
本基金 主要 采取 定量 与定 性分析 相结 合的 方法 、
行业配 置与 个股 精选 ， 投 资于权 益类 投资 工具 类
资产（ 股票 、权 证等 ） 。
业绩比 较基 准
90%× 中信 标普 全债 指数 收益率+10%× 沪深 300
指数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 低
风险的 品种 ， 其 预期 风险 与收益 高于 货币 市场 基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 大摩多 元收 益债 券A 大摩多 元收 益债 券C
下属两 级基 金的 交易 代码 233012 233013
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 56,204,166.07 份 80,288,014.05 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 7 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
大摩多 元收 益债 券A 大摩多 元收 益债 券C
1．本期已 实现 收益 7,417,383.05 9,411,602.75
2．本 期利 润 12,533,356.55 15,590,037.11
3．加 权平 均基 金份 额本 期利润 0.1078 0.0985
4．期 末基 金资 产净 值 62,115,995.91 88,268,273.52
5．期 末基 金份 额净 值 1.105 1.099
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
大摩多元收益债券A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个 8.02% 0.94% 1.32% 0.16% 6.70% 0.78% 大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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月
大摩多元收益债券C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
7.85% 0.94% 1.32% 0.16% 6.53% 0.78%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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注：本 基金 基金 合同 于2012 年8 月28 日 正式 生效 ，按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自
基金合 同生 效之 日起 6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时本
基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李轶
基金经
理
2012 年8
月28 日
- 8
中央财经大学投资经济系
国民经 济学 硕士。2005 年7
月加入 本公 司， 从事固 定收
益研究 ，历 任债 券研 究员 、
基金经 理助 理，2008 年 11
月起任摩根士丹利华鑫货
币市场 基金 基金 经理，2012
年 8 月起任本基金基金经
理， 2013 年 6 月起 任摩 根士大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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丹利华鑫纯债稳定增利 18
个月定期开放债券型证券
投资基 金基 金经 理。
注：1 、基 金经 理任 职日 期为基金 合同 生效 之日 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 出现 基金管 理人 管理 的所 有投 资组合 参与 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 ，基 金管 理人 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年三 季度 ，宏 观经 济呈现加 速复 苏态 势 。PMI 、 工业增 加值 等数 据加 速回 升，进 一步 印
证经济 复苏 超预 期。 通胀 方面， 随着 总需 求回 暖，CPI 同比涨 幅回 升， 但整 体通胀环 境仍 较为 温
和。
三季度 ，债 券市 场在 经历 了六月 钱荒 引致 的债 券市 场剧烈 调整 后， 进入 了持 续调整 阶段 。无
论是短 端还 是中 长端 、利 率品种 还是 信用 品种 均出 现大幅 调整 。三 季度 经济 基本面 的企 稳是 引发
债市走 弱的 因素 ，但 央行 持续“ 偏紧 ”的 货币 政策 态度以 及商 业银 行资 产配 置的调 整是 债市 大幅大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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调整的 重要 推手 。
2013 年三 季度 ， 本基金 秉承稳健 、 专业的 投资 理念 ， 审慎 投资 ， 勤勉尽 责地 为基金 份额 持有
人谋求 长期 、稳 定的 回报 。基于 对宏 观经 济、 利率 走势， 以及 对流 动性 的前 瞻性预 判， 保持 了较
低杠杠 和久 期， 主要 持有 转债、 短融 、金 融债 等流 动性较 好的 资产 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2013 年9 月30 日， 本基 金 A 类份 额净值 为 1.105 元，份 额累 计净值 为 1.105
元，C 类份 额净 值为1.099 元， 份额 累计 净值 为 1.099 元；报 告期 内 A 类基 金份额净 值增 长率 为
8.02% ，C 类基 金份 额净 值增长率 为 7.85% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为1.32% ，A 类基 金表 现超 越
业绩比 较基 准6.70 个百 分点，C 类基 金表 现超 越业 绩比较 基准 6.53 个百分 点。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年四 季度 ， 中国经济复 苏的 动能 可能 再次 减弱 ， 通胀压 力将 逐步 显现， 债市 基本 面
喜忧参 半。 但是， 随着外 汇占款 缩量 常态 化，QE 退出引发 的流 动性 压力 逐步 显现 ； 同时， 银行压
缩表外 信贷 等金 融机 构去 杠杆的 过程 也将 对资 金面 造成压 力， 加之 央行 稳中 趋紧的 货币 政策 ，资
金价格 波动 加大 和中 枢抬 升可能 相伴 而行 。
预计债 券市 场面 临的 基本 面环境 核心 仍然 是资 金利 率的抬 升和 经济 下行 交织 。在这 样的 基本
面环境 下， 当前 收益 率曲 线平坦 甚至 倒挂 的状 况有 可能会 持续 。考 虑到 经济 维持弱 势难 现实 质性
复苏背 景下 ， 对 于利 率债 虽有基 本面 的支 撑， 但资 金面不 确定 下仍 难以 把握 收益和 风险 变动 方向 。
从紧货 币政 策和 偏弱 的经 济周期 叠加 之下 ，信 用风 险累积 的速 度会 大幅 上升 ，同时 四季 度将 迎来
信用债 发行 的高 峰期 ，估 值压力 由一 级带 动至 二级 市场， 信用 债面 临较 大调 整压力 。
2013 年四 季度 ， 经 济复苏 乏力和 企业 盈利 增长 下调 使得股 市难 有系 统性 机会 。 资金 成本 的 上
升和银 行资 产负 债表 的持 续调整 以及 信用 债面 临的 供给冲 击使 债券 市场 的估 值承压 。本 基金 将坚
持平衡 收益 与风 险的 原则 ，未来 一个 季度 的投 资策 略将在 防御 为先 的基 础上 择机把 握大 类资 产机
会，我 们将 控制 组合 的久 期和杠 杆， 适度 增加 组合 流动性 以备 应对 变化 。本 基金将 秉承 稳健 、专
业的投 资理 念， 勤勉 尽责 地维护 持有 人的 利益 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 7,447,200.00 3.46 大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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其中： 股票
7,447,200.00 3.46
2 固定收 益投 资
145,619,301.40 67.73
其中： 债券
145,619,301.40 67.73
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
2,000,000.00 0.93
其中 ： 买断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
54,369,709.43 25.29
6 其他资 产
5,572,212.22 2.59
7 合计
215,008,423.05
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 2,410,200.00 1.60
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 5,037,000.00 3.35
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 7,447,200.00 4.95
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002305 南国置 业 400,000 3,532,000.00 2.35 大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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2 002375 亚厦股 份 90,000 2,410,200.00 1.60
3 600383 金地集 团 250,000 1,505,000.00 1.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,015,000.00 6.66
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 20,369,244.50 13.54
5 企业短 期融 资券 15,105,000.00 10.04
6 中期票 据 - -
7 可转债 100,130,056.90 66.58
8 其他 - -
9 合计 145,619,301.40 96.83
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113002 工行转 债 390,000 43,223,700.00 28.74
2 122920 10 黄山债 198,550 20,369,244.50 13.54
3 128001 泰尔转 债 150,000 15,829,500.00 10.53
4 041254056
12 华侨城
CP003
150,000 15,105,000.00 10.04
5 110015 石化转 债 150,000 14,683,500.00 9.76
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。 大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 未出 现本 报告 期内被 监管 部门 立案 调查 ，或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 100,986.04
2 应收证 券清 算款 3,408,846.95
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,618,050.38
5 应收申 购款 444,328.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,572,212.22
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 43,223,700.00 28.74
2 128001 泰尔转 债 15,829,500.00 10.53
3 110015 石化转 债 14,683,500.00 9.76
4 110018 国电转 债 9,797,400.00 6.51
5 113001 中行转 债 8,502,550.00 5.65
6 110023 民生转 债 8,093,406.90 5.38
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 大摩多元收益债券 2013 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 大摩多 元收 益债 券A 大摩多 元收 益债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 131,352,931.41 176,229,564.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 46,359,702.11 61,019,389.09
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 121,508,467.45 156,960,939.35
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 56,204,166.07 80,288,014.05
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本公 司管 理的 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 核准 本基 金募集的 文件 ；
2、本 基金 基金 合同 ；
3、本 基金 托管 协议 ；
4、本 基金 招募 说明 书；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、报 告期 内在 指定 报刊 上披露的 各项 公告 。
8.2 存放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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