大摩18个月：2013年第三季度报告查看PDF公告
摩根士丹利华 鑫纯债稳定 增利18 个月定期
开放债券型证 券投资基金2013 年第3 季度
报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
大摩 18 个月定期开放债 券 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2013 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩 18 个月定 期开 放债 券
基金主 代码 000064
交易代 码 000064
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,224,607,642.18 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的前 提下， 追求 超过 当期 业绩 比
较基准 的投 资收 益， 力争 基金资 产的 长期 、 稳 健、 持
续增值 。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略 。
1、封 闭期 投资 策略
本基金 封闭 期的 投资 组合 久期与 封闭 期剩 余期 限进
行适当 匹配 的基 础上 ，实 施积极 的债 券投 资组 合管
理， 以获取 较高 的债 券组 合投资 收益 。 本基金 的具 体
投资策 略包 括资 产配 置策 略、 信 用策 略、 利差 套利 策
略、 利 率策 略、 类 属配 置 策略、 个券 选择 及交 易策 略
以及资 产支 持证 券的 投资 策略等 部分。
2、开 放期 投资 策略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资人安 排投 资， 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投资 比
例的前 提下 ， 将 主要 投资 于高流 动性 的投 资品 种， 防
范流动 性风 险， 满足 开放 期流动 性的 需求 。
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业绩比 较基 准
1/2 × [ 同期 1 年期 银行 定期存 款利 率 （税后 ）+ 同
期 2 年 期银 行定 期存 款利 率（税 后）]
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ，其 预期 风险 与预 期收益 高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 7 月 1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 15,838,024.67
2.本期 利润
15,848,024.67
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0129
4.期末 基金 资产 净值 1,241,335,321.61
5.期末 基金 份额 净值 1.014
注：
1.以上 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费等 ） ，计入 费 用后实 际收益水 平要 低于 所列 数字 。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.30% 0.04% 0.85% 0.00% 0.45% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：
1.本基 金基 金合 同于 2013 年6 月25 日正 式生 效， 截 至本报 告期 末未 满一 年。
2.按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自 基金 合同生 效之 日 起6 个 月内 使基金 的投 资组 合比
例符合 基金 合同 的有 关约 定。截 至本 报告 期末 ，本 基金仍 处于 建仓 期。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基 金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
李轶 基金经 理
2013 年6 月
25 日
- 8
中央财经大学投资经
济系国民经济学硕
士。2005 年 7 月加入
本公司，从事固定收
益研究，历任债券研大摩 18 个月定期开放债 券 2013 年第 3 季度报告
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究员、 基金 经理 助理，
2008 年11 月起任 摩根
士丹利华鑫货币市场
基金基金经理，2012
年 8 月起任 摩根 士丹
利华鑫多元收益债券
型证券投资基金基金
经理，2013 年 6 月起
任本基 金基 金经 理。
注：
1、基 金经 理任 职日 期为 基金合同 生效 之日 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定在中国 证券 投 资基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 出现 基金管 理人 管理 的所 有投 资组合 参与 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 ，基 金管 理人 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年三 季度 ，宏 观经 济 呈现加 速复 苏态 势。PMI 、 工业增 加值 等数 据加 速回 升，进 一步 印大摩 18 个月定期开放债 券 2013 年第 3 季度报告
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证经济 复苏 超出 预期 。通 胀方面 ，随 着总 需求 回暖 ，CPI 同比 涨幅 回升 ，但 整体通 胀环 境仍 较为
温和。
三季度 ，债 券市 场在 经历 了六月 钱荒 引致 的债 券市 场剧烈 调整 后， 进入 了持 续调整 阶段 。无
论是短 端还 是中 长端 ，利 率品种 还是 信用 品种 均出 现大幅 调整 。三 季度 经济 基本面 的企 稳是 引发
债市走 弱的 因素 ，但 央行 持续“ 偏紧 ”的 货币 政策 态度以 及商 业银 行资 产配 置的调 整是 债市 大幅
调整的 重要 推手 。
2013 年三 季度 ， 基于对 流动性的 前瞻 和机 构持 仓杠 杆等因 素的 判断 ， 结合货 币市场 、 债券市
场的估 值水 平和 风险 收益 特征， 本基 金在 流动 性拐 点前降 低了 债券 的配 置比 例，大 比例 地持 有协
议存款 和回 购资 产， 提高 了持仓 资产 的变 现能 力， 做好了 基金 的流 动性 预防 。结合 申购 赎回 状况
分析及 预测 ，本 基金 对组 合中各 类品 种的 到期 期限 结构做 了合 理安 排， 以保 证本基 金的 流动 性。
4.4.2 报告期 内 基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2013 年9 月30 日， 本基 金份 额净 值为 1.014 元，份 额累 计净 值为 1.014 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率 为1.30%，同期 业绩 比较基 准收 益率 为 0.85% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年四 季度 ，中 国 经济复 苏的 动能 可能 再次 减弱， 通胀 压力 将逐 步显 现，QE 退出引
发的流 动性 压力 逐步 显现 ；同时 ，银 行压 缩表 外信 贷等金 融机 构去 杠杆 的过 程也将 对资 金面 造成
压力， 加之 央行 稳中 趋紧 的货币 政策 ，资 金价 格波 动加大 和中 枢抬 升可 能相 伴而行 。
四季度 ，债 券市 场将 难以 看到基 本面 和政 策面 先后 见顶的 信号 。银 行间 的资 金中枢 上移 、银
行资产 调整 的逻 辑难 以马 上发生 改善 。债 券市 场调 整趋势 也不 会轻 易改 变。 利率债 方面 ，经 济维
持弱势 对于 利率 债构 成基 本面的 支撑 ，经 过三 季度 的调整 ，短 期限 品种 配置 价值明 确， 但长 期限
品种仍 存在 不确 定性 。信 用债方 面， 在从 紧货 币政 策和偏 弱的 经济 周期 叠加 之下， 信用 风险 可能
加速暴 露， 同时 四季 度将 迎来信 用债 发行 的高 峰期 ，估值 压力 可能 从一 级传 导至二 级市 场， 信用
债调整 压力 较大 。
四季度 ， 资 金价 格上 行和 信用风 险暴 露将 使债 券市 场的估 值承 压。2013 年 四 季度， 本基 金将
审慎投 资， 保证 一定 流动 性以应 对变 化， 重点 关注 高等级 短融 和回 购资 产。 尽管前 期异 常的 短期
利率水 平未 来会 有改 善， 但是收 益率 仍然 存在 与基 本面背 离的 上行 风险 ，本 基金将 保持 较低 的久
期。本 基金 将在 稳健 操作 的原则 下， 密切 跟踪 国内 外经济 形势 变化 ，充 分考 虑国内 资本 市场 的风
险和机 会， 努力 为投 资人 争取长 期稳 定的 投资 回报 。 大摩 18 个月定期开放债 券 2013 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
50,010,000.00 4.02
其中： 债券
50,010,000.00 4.02
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
99,500,194.25 8.01
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,091,099,398.31 87.80
6 其他资 产
2,147,844.24 0.17
7 合计
1,242,757,436.80
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允 价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 50,010,000.00 4.03
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 50,010,000.00 4.03
5.5 报 告期 末按 公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 大摩 18 个月定期开放债 券 2013 年第 3 季度报告
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1 071322001
13 齐鲁证
券CP001
500,000 50,010,000.00 4.03
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期 货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体未 出现本报 告 期内被监管部 门立案调 查 ，或在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 55,478.90
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,092,365.34
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,147,844.24 大摩 18 个月定期开放债 券 2013 年第 3 季度报告
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5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,224,607,642.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,224,607,642.18
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本公 司管 理的 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 核准 本基 金募集的 文件 ；
2、本 基金 基金 合同 ；
3、本 基金 托管 协议 ；
4、本 基金 招募 说明 书；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、报 告期 内在 指定 报刊 上披露的 各项 公告 。
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8.2 存放地 点
基金管理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2013 年 10 月 24 日
