华泰柏瑞量化先行股票型证券投资基金
2013年第3季度报告
2013 年9月30 日
基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2013 年10月24 日
华泰柏瑞量化先行股票 2013 年第 3季度报告
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§1 重要提示?
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年 10 月23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年7 月1日起至 2013年 9 月30 日止。
§2 基金产品概况?
基金简称 华泰柏瑞量化先行股票
交易代码 460009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 6月22 日
报告期末基金份额总额 123,733,983.16 份
投资目标
以定量估值分析为主，结合基本面定性研究，力求发
现价值被市场低估且具潜在发展机遇的企业，在风险
可控的前提下，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略
1）股票投资策略：以定量估值识别为主，并结合行
业和公司基本面趋势分析，以识别非完全有效市场中
蕴含的各种投资机会，先行发现和介入那些企业价值
被低估却具有某些隐藏价值可以提升未来股价的公
司。2）债券投资策略：采用主动性投资策略，确定
和构造能够提供稳定收益且流动性较高的债券组合，
在获取较高的利息收入的同时兼顾资本利得。3）权
证投资策略：权证投资为本基金的辅助性投资工具。
4）大类资产配置策略：通过对宏观经济周期、货币
供应量、市场估值水平、宏观政策导向以及市场氛围
等因素的分析，形成对大类资产收益率在不同市场周
期的预测和判断，从而确定组合中股票、债券、货币
市场工具和其他金融工具的投资比例，适度降低组合
系统性风险。基于以往的投资经验，过于频繁的大类华泰柏瑞量化先行股票 2013 年第 3季度报告
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资产调整不利于本基金的管理。
业绩比较基准 沪深 300 指数*80%+上证国债指数*20%
风险收益特征 较高风险、较高收益
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现?
3.1 主要财务指标?
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2013年 7月 1日 － 2013年9月30日 ）
1.本期已实现收益 3,117,455.80
2.本期利润
10,495,902.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0825
4.期末基金资产净值 113,064,690.57
5.期末基金份额净值 0.914
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现?
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较?
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 9.86% 1.29% 7.70% 1.15% 2.16% 0.14%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较?
注：
1、图示日期为 2010 年6月 22 日至 2013年 9月 30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。截至报告日本基金的各项投
资比例已达到基金合同第十条（二）投资范围、 （十）之 2、基金投资组合比例限制中规定的各项
比例，股票资产占基金资产的 60%—95%；债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法
规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%—40%。
§4 管理人报告?
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介??
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
王本昌
本基金的
基金经理
2012年3月
15 日
- 6
王本昌先生， 6 年证券
（基金）从业经历，
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理学硕士。曾任职于
济安金信科技有限公
司、塔塔咨询服务有
限公司，2007 年 8 月
加入华泰柏瑞基金管
理有限公司，历任研
究员、高级研究员及
基金经理助理，2012
年 3 月起任华泰柏瑞
量化先行股票型证券
投资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明?
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明?
4.3.1 公平交易制度的执行情况?
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，
确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期
内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明?
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明?
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年三季度，在央行加强对市场流动性稳定预期的调节及政府稳增长的政策措施实施下，特
别是上海自贸区政策刺激下，市场逐步走出了一波触底反弹的行情。
三季度上证指数上涨 9.88%，量化先行基于对市场短期可能存在结构性风险的判断，在保持
了股票仓位相对中性配置的基础上，结构上增持了一些通信、食品饮料、电力等低估值蓝筹股和华泰柏瑞量化先行股票 2013 年第 3季度报告
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基本面比较优质的成长股，同时进一步减持一些小市值股票，在整个三季度取得了一定的超额收
益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.914 元，本报告期份额净值增长率为 9.86%，同期业绩
比较基准增长率为 7.70%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望?
从政策及流动性角度看，票据利率、国债到期收益率、回购利率等在相对高位震荡，同时 M1
呈现回落趋势，资金面在经过三季度末紧张后，未来一段时间内流动性可能将缓慢复苏，IPO重
启和海外 QE退出大概率发生在今年四季度，对市场影响负面，央行将被动投放基础货币，短期内
整体流动性水平将好于去年同期，展望未来一段时期，流动性呈现相对中性水平；
从市场角度来看，目前估值仍旧处于历史较低水平，股债收益率差呈现高位回落格局，整体
市场估值水平进一步压缩的空间相对有限，但大小市值股票分化程度更加严重，结构性风险进一
步加剧；
从基本面角度来看，在政府稳增长措施下，三季度的经济数据将小幅改善。具体来看，9 月
份中采 PMI环比略有上升，旺季扩张幅度比 7、8 月份明显缩小，反映经济扩张的幅度有所下降。
同时，汇丰 PMI 终值大幅度下调，如此大下调幅度在历史上比较少见。前瞻性看，尽管汇丰和中
采 PMI 都仍处于扩张区间，暗示即将披露的 9月份宏观数据表现依然良好，但是扩张动能减弱的
疑虑也不能忽视。简言之，最近的宏观数据并没有改变市场对于经济的基本判断，三季度小幅改
善，四季度可能略有回落。
综上所述，估值处于历史相对底部决定了市场下跌的空间相对有限，而基本面疲弱态势决定
了市场难有趋势性机会。估值空间进一步压缩不大的情况下，持仓结构和个股选择显得更为重要，
因此在操作上，继续保持中性仓位，在大小市值股票分化如此严重的情况下，未来一段以低估值
蓝筹股配置为主，同时在个股选择方面，量化先行基金将按照既定的选股策略，从业绩成长性、
估值和市场认同度三个方面继续寻找以合理价格成长的目标公司。
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§5 投资组合报告?
5.1 报告期末基金资产组合情况??
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 98,744,295.05 86.70
其中：股票
98,744,295.05 86.70
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
--
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
8,000,000.00 7.02
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计
6,213,722.93 5.46
6 其他资产
934,281.49 0.82
7 合计
113,892,299.47 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合???
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,279,792.00 2.90
C 制造业 35,897,616.56 31.75
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
2,244,136.00 1.98
E 建筑业 4,266,504.00 3.77
F 批发和零售业 1,147,930.00 1.02
G 交通运输、仓储和邮政业 4,603,096.00 4.07
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,566,856.00 1.39
J 金融业 33,837,127.36 29.93
K
房地产业
10,814,596.36 9.56
L
租赁和商务服务业
1,086,640.77 0.96
M 科学研究和技术服务业 --
N 水利、环境和公共设施管理业 --
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作
--
R 文化、体育和娱乐业
--
S 综合 --华泰柏瑞量化先行股票 2013 年第 3季度报告
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合计 98,744,295.05 87.33
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细??
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000651 格力电器 165,400 4,393,024.00 3.89
2 601006 大秦铁路 601,700 4,380,376.00 3.87
3 600016 民生银行 456,300 4,362,228.00 3.86
4 601398 工商银行 1,128,224 4,354,944.64 3.85
5 601766 中国南车 1,097,500 4,291,225.00 3.80
6 601117 中国化学 538,700 4,266,504.00 3.77
7 600519 贵州茅台 29,500 4,010,230.00 3.55
8 600000 浦发银行 385,800 3,892,722.00 3.44
9 601818 光大银行 1,363,900 3,887,115.00 3.44
10 601166 兴业银行 345,300 3,857,001.00 3.41
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合???
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细?
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细??
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细?
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细?
注：无
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策?
无。 华泰柏瑞量化先行股票 2013 年第 3季度报告
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明?
5.9.1 本期国债期货投资政策?
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细?
注：无。
5.9.3 本期国债期货投资评价?
无。
5.10 投资组合报告附注?
5.10.1
?
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况，也没有在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 ?
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.10.3 其他资产构成?
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 25,931.44
2 应收证券清算款 896,486.79
3 应收股利 -
4 应收利息 7,813.96
5 应收申购款 4,049.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 934,281.49
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细?
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明?
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 华泰柏瑞量化先行股票 2013 年第 3季度报告
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§6 开放式基金份额变动?
单位：份
报告期期初基金份额总额 130,236,929.18
报告期期间基金总申购份额 718,482.58
减:报告期期间基金总赎回份额 7,221,428.60
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 123,733,983.16
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况?
无。
§8 备查文件目录?
8.1 备查文件目录?
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
8.2 存放地点?
上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1号楼 17 层
8.3 查阅方式?
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨
询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878
4638 公司网址：www.huatai-pb.com
华泰柏瑞基金管理有限公司
2013年10月24日
