景 顺 长 城 四季 金 利 纯 债债 券 型 证 券投 资 基
金 2013 年第 3 季 度 报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2013 年10 月 23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月30 日起 至9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城四 季金 利纯 债债 券
基金主 代码 000181
交易代 码 000181
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,065,286,444.51 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 于固 定收益 品种 ， 在 有效 控
制风险 的前 提下 力争 获取 高于业 绩比 较基 准的
投资收 益， 为投 资者 提供 长期稳 定的 回报 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 运用 自上 而下 的宏 观分析 和自 下而 上的
市场分 析相 结合 的方 法实 现大类 资产 配置 ， 把 握
不同的 经济 发展 阶段 各类 资产的 投资 机会 ， 根 据
宏观经 济、 基准 利率 水平 等因素 ，预 测债 券类 、
货币类 等大 类资 产的 预期 收益率 水平 ， 结 合各 类
别资产 的波 动性 以及 流动 性状况 分析 ， 进 行大 类
资产配 置。
2、债 券类 属资 产配 置
基金管 理人 根据 国债 、 金 融债 、 企 业 （ 公司 ） 债 、
分离交 易可 转债 债券 部分 等品种 与同 期限 国债
或央票 之间 收益 率利 差的 扩大和 收窄 的分 析， 主
动地增 加预 期利 差将 收窄 的债券 类属 品种 的投
资比例 ， 降 低预 期利 差将 扩大的 债券 类属 品种 的
投资比 例， 以获 取不 同债 券类属 之间 利差 变化 所景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告
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带来的 投资 收益 。
3、债 券投 资策 略
债券投 资在 保证 资产 流动 性的基 础上 ， 采 取利 率
预期策 略、 信用 策略 和时 机策略 相结 合的 积极 性
投资方 法， 力求 在控 制各 类风险 的基 础上 获取 稳
定的收 益。
业绩比 较基 准 中证综 合债 券指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 和股 票型 基 金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
景顺长 城四 季金 利纯 债
债券 A 类
景顺长 城四 季金 利纯
债债 券 C 类
下属两 级基 金的 交易 代码 000181 000182
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 542,575,663.62 份 522,710,780.89 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （ 2013 年7 月 30 日 （基 金 合同 生效 日 ） － 2013
年 9 月 30 日 ）
景顺长 城四 季金 利纯 债债 券 A
类
景顺长 城四 季金 利纯 债
债券 C 类
1． 本 期已 实现 收益 4,024,842.78 3,519,855.18
2．本 期利 润 4,024,842.78 3,519,855.18
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0074 0.0067
4．期 末基 金资 产净 值 546,600,506.40 526,230,636.07
5．期 末基 金份 额净 值 1.007 1.007
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、本 基金 基金 合同 生效 日 为 2013 年7 月30 日。 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城四季金利纯债债券 A 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.70% 0.04% -0.39% 0.08% 1.09% -0.04%
景顺长城四季金利纯债债券 C 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.70% 0.04% -0.39% 0.08% 1.09% -0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 投资 于债 券类 资产 的比例 不低 于基 金资 产 的80% ， 现金 或者 到期
日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的 5%。 本基 金的 建仓 期为 自 2013 年 7 月 30 日 基金
合同生 效日 起6 个月 。 截 至本报 告期 末 ， 本 基 金 仍 处于建 仓期 。 基金 合同 生 效日 （2013 年 7 月 30
日）起 至本 报告 期末 不满 一年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
RU PING （汝
平）
本 基 金
基 金 经
理， 景 顺
长 城 优
信 增 利
债 券 型
证 券 投
资 基 金
2013 年7
月30 日
- 17
信息网 络（ 金融 类） 硕士 ，
物理博 士。 曾 担任 摩根 士 丹
利投资管理公司投资分析
师、 执行 董事 与固 定收益投
资部投 资经 理， 摩 根士 丹 利
华鑫基金公司固定收益投
资部副 总监、 总监 兼基 金 经
理等职 务。2012 年 10 月加景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告
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基 金 经
理， 景 顺
长 城 景
兴 信 用
纯 债 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 ，
固 定 收
益 部 投
资 总 监
兼 国 际
投 资 部
投 资 总
监
入本公 司， 担 任固 定收 益 部
投资总监兼国际投资部投
资总监 ；自 2013 年 7 月起
担任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、《景 顺长 城四 季金 利纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 有关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 持有 人谋 求最 大利益 。本 报告 期内 ，基 金运作 整体 合法 合规 ，未 发现损 害基 金持 有人
利益的 行为 。基 金的 投资 范围、 投资 比例 及投 资组 合符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年3 季度 债券 市场 整 体处于 调整 下跌 态势 。 在 经历 了 6 月份 的流 动性 变 数以后 ， 受 到资
金面偏 紧和 基本 面好 转的 影响，3 季 度收 益率 整体 呈现趋 势上 行。 流动 性方 面，央 行维 持“ 紧平
衡”的 操作 思维 延续 “锁 长放短 ”操 作， 货币 政策 没有放 松迹 象。 各家 金融 机构纷 纷保 持较 高的
资金备 付规 模以 应对 未来 资金面 波动 ，从 而导 致市 场货币 供应 有限 ，市 场流 动性紧 张情 绪难 以有
效缓解 。7 月20 日 ，央 行全面 放开 金融 机构 贷款 利率管 制， 使得 市场 认为 央行逐 步取 消存 款利
率上限 是一 种趋 势， 加剧 市场对 资金 价格 中枢 上移 的预期 。海 外主 要经 济体 已进入 实质 性复 苏，
随着 5 月 开始 美国 退出 QE 的预 期升 温、 我国 外管 局 20 号文 影响 以及 外贸 增速的 回落 ，新 增外
汇占款 开始 大幅 萎缩 。从 一个侧 面反 映年 初宽 松的 资金面 一去 不复 返。 基本 面方面 ，3 季度 经济
有所回 升， 预 计GDP 回升 至 7.7% 。3 季度 在稳 增长 政策作 用下 ，需 求有 一定 的回升 ，从 而带 动产
出回升 ， 其中 第二 产业 回 升比较 明显 ， 由于 房地 产 市场相 对平 稳 ， 以 及控 制 三公消 费等 政策 影响 ，
第三产 业增 长比 较温 和， 预计三 季 度GDP 增长 7.7% 。3 季 度汇 丰PMI 指 数持 续高于 荣枯 线， 反映
经济持 续改 善， 但需 求对 增长改 善的 支撑 力度 弱于 历史同 期。 利率 债一 级发 行供需 失衡 显著 ，从
7 月开 始， 利率 债发 行明 显提速 ，一 级市 场中 标利 率屡次 高于 二级 市场 利率 ，带动 二级 市场 收益
率逐波 攀升 。同 时地 方债 务整顿 ，信 用债 评级 下调 等对信 用债 冲击 也很 大， 因此 3 季度 债券 市场
整体都 在下 跌中 ， 中 债总 净价指 数下 跌2.17% ， 创 下 2011 年 以来 最大 单季 跌 幅。 利 率债 表现 弱于
信用债 ， 中债 国债 总净 价 指数下 跌3.38% ， 中债 企业 债净价 指数 下 跌1.93% 。 受 到权益 市场 回暖 带
动，可 转债 表现 较好 ，中 标可转 债上 涨1.90% 。
本基金 于7 月底 成立 ，在 判断债 券市 场步 入调 整和 银行间 市场 未开 户情 况下 ，以 1 个月 和3
个月期 限同 业存 款为 主， 少量建 仓交 易所 发行 的3 年期公 司债 和资 质较 优的 中小企 业 私 募债 ，获
得了比 较稳 定的 投资 收益 。
展望2013 年第4 季 度的 债 券市场 ， 我 们认 为， 政府 仍 然会把 促进 经济 结构 调整 和转型 升级 作
为优先 考虑 的政 策目 标， 近期经 济数 据的 好转 使得 政府“ 保增 长” 神经 有所 放松，4 季 度的 基数
较高和 高企 的资 金成 本并 不支持 经济 持续 回升 ；需 求对增 长改 善的 支撑 力度 弱于历 史同 期， 总体
仍然呈 现弱 复苏 特征 。通 胀方面 ，食 品和 非食 品均 有所上 涨， 物价 可能 呈现 温和上 行， 但不 会对
市场造 成明 显冲 击。 短期 通胀上 行风 险使 央行 货币 政策依 旧趋 于谨 慎， 紧货 币的操 作思 路预 计不
会发生 明显 变化 ，资 金面 相比上 半年 仍偏 紧； 改善 因素则 在于 历 年 4 季 度财 政存款 投放 量较 大，
受美国 财政 问题 冲 击QE 延 缓退出 ， 外 汇占 款延 续恢 复势头, 而 央行 重启 央票 发行可 能性 不大 。 利
率市场 化任 务表 公布 ，存 款利率 放开 预期 减弱 ，同 业存单 试点 初期 冲击 不大 。资金 面预 计小 幅缓景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告
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解，债 市存 在流 动性 改善 带来的 交易 性机 会。4 季 度利率 债发 行量 和净 增量 有所下 降， 配合 流动
性改善 ，交 易性 机会 有望 出现。 信用 债信 用利 差仍 处历史 地位 ，在 地方 债审 计结果 出来 后或 面临
资质分 化与 估值 波动 ， 信 用风险 值得 关注 。 总体 而 言， 我们 认为 国内 通胀 在2013 年4 季 度将 保持
温和， 货币 政策 维持 中性 ，流动 性边 际改 善， 政策 变化与 未来 经 济 回落 验证 将共同 影响 债市 的走
势。相 比3 季度 ， 对4 季 度的债 券策 略为 中性 偏多 ，尽管 暂时 看不 到收 益率 趋势性 下行 ，但 配置
价值较 高。 基于 此， 我们 将密切 跟踪 相关 数据 并及 时对本 基金 的组 合进 行灵 活调整 。一 旦确 定经
济回落 ，将 适当 拉长 久期 ，把握 收益 率下 行的 投资 机会。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2013 年7 月30 日 （基 金合 同生效 日 ） 至 本期 末 ， 四 季金 利 A 份 额净 值增 长率 为 0.70% ， 高 于
业绩比 较基 准收 益 率1.09% 。
2013 年7 月30 日 （基 金合 同生效 日 ） 至 本期 末 ， 四 季金 利 C 份 额净 值增 长率 为 0.70% ， 高 于
业绩比 较基 准收 益 率1.09%。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
14,995,824.66 1.40
其中： 债券
14,995,824.66 1.40
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
115,000,000.00 10.71
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
936,680,871.43 87.23
6 其他资 产
7,112,535.79 0.66
7 合计
1,073,789,231.88
100.00
注： 银 行存 款和 结算 备付 金合计 一项 中含 定期 存 款930,000,000.00 元。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 9,995,824.66 0.93
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 5,000,000.00 0.47
9 合计 14,995,824.66 1.40
注：其 他项 中为 本基 金持 有的私 募债 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 112190 11 亚迪 02 100,000 9,995,824.66 0.93
2 125139 13 惠 农债 50,000 5,000,000.00 0.47
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资 的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告
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5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,112,535.79
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待 摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,112,535.79
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
景顺长 城四 季金 利纯 债
债券 A 类
景顺长 城四 季金 利纯
债债 券 C 类
基金合 同生 效日 （ 2013 年 7 月30 日 ） 基金
份额总 额
542,575,663.62 522,710,780.89
报告期 期初 基金 份额 总额 - -
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 542,575,663.62 522,710,780.89
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金尚 未开 通申 赎业 务。 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
本基金 基金 管理 人本 期未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城四季 金利 纯债 债券 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 景顺 长城 四季 金利 纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 景顺 长城 四季 金利 纯 债债 券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 景顺 长城 四季 金利 纯 债债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
8.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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