嘉 实 多元 收 益债 券 型证 券 投资 基 金 2013 年第3 季 度报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2013 年10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至2013 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实多 元债 券
基金主 代码 070015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 589,877,508.30 份
投 资目 标
本基金 在控 制风 险和 保持 资产流 动性 的前 提下 ，通 过谋求 较
高的当 期收 益， 力争 资产 的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 投资 策略 由自 上而 下的资 产配 置计 划和 自下 而上的 单
个证券 选择 计划 组成 。根 据对宏 观经 济趋 势、 国家 宏观政 策
趋势、 行业 及企 业盈 利和 信用状 况、 债券 市场 和股 票市场 估
值水平 及预 期收 益等 动态 分析， 决定 债券 类、 权益 类资产 配
置比例 。债 券类 投资 采取 积极主 动的 投资 策略 包括 确定债 券
组合久 期、 债券 组合 期限 结构及 类属 配置 、单 个资 产选择 ，
权益类 投资 作为 辅助 和补 充，其 最重 要因 素是 本金 安全。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司 的 中国债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股
票基金 、混 合基 金， 高于 货币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 嘉实多 元债 券A 嘉实多 元债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 070015 070016
报告期 末下 属两 级基 金的 份额
总额
352,686,768.52 份 237,190,739.78 份
嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 3 页 共 10 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年7 月1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 6,345,530.73 4,295,267.78
2．本 期利 润 -546,078.10 -479,292.50
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0015 -0.0018
4．期 末基 金资 产净 值 383,558,942.22 256,181,773.04
5．期 末基 金份 额净 值 1.088 1.080
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用 后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 嘉实 多元
债券A 收取 认（ 申） 购费 和赎回 费， 嘉实 多元 债 券B 不收 取认 （申 ）购 费和 赎回费 但计 提销 售服
务费。 （3） 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实多元债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.09% 0.11% -1.83% 0.10% 1.74% 0.01%
嘉实多元债券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.18% 0.10% -1.83% 0.10% 1.65% 0.00%
嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1: 嘉实 多元 债券A 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2013 年9 月 30 日）
图2: 嘉实 多元 债券B 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2013 年9 月 30 日） 嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 5 页 共 10 页
注：根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时本 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同 “第 十一 部分 基金 的投 资 二、 投资 范围 五 （ 二）
投资组 合限 制” 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王茜
本 基 金 基
金经理 、 嘉
实 多 利 分
级 债 券 基
金经理 、 公
司 固 定 收
益部总 监 。
2009 年2 月
13 日
- 11 年
曾任武汉市商业银行信贷
资金管 理部 总经 理助 理， 中
信证券 固定 收益 部， 长 盛 债
券基金 基金 经理、 长盛 货 币
基金经 理。2008 年 11 月加
盟嘉实基金。工商管理硕
士， 具有 基金 从业 资格 ， 中
国国籍 。
注： （1 ）任 职日 期是 指公 司作出 决定 后公 告之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 多元 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等 方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。 嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 6 页 共 10 页
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 季度 回顾 ：自6 月 份开 始至 8 月份 ，经 济数 据出 现超预 期回 升。 以工 业增 加值为 例， 当月
增速 由6 月份的 8.9%回升至 8 月份的 10.4% 。 我们 认为， 从库 存周 期规 律来 讲近期 经济 回升 的动
力主要 来自 于原 材料 库存 的回补 ，体 现 在PMI 指标 中为原 材料 库存 有所 回升 ，而同 时成 品库 存有
所回落 。从 主要 动力 分解 来看， 政策 托底 效应 有所 体现， 基建 投资 当月 增速 在 8 月 份创 出近 几年
新高。
在基本 面阶 段性 好于 预期 的同时 ，央 行货 币政 策呈 现出中 性偏 紧的 态度 ，也 在一定 程度 上超
出此前 的市 场预 期。 同时 叠加 3 季度 利率 债供 给增 加的因 素， 因此 整体 来 看3 季度 债券 市场 出现
了一定 幅度 的调 整。 而权 益类市 场表 现相 对较 好， 基本面 因素 来自 于经 济阶 段性回 升， 同时 市场
对改革 寄予 了较 为乐 观的 预期。
操作上 ，三 季度 我们 整体 以稳健 为主 ，权 益资 产没 有过多 参与 ；纯 债资 产方 面整体 以谨 慎为
主，保 持了 中性 偏低 的杠 杆水平 ，在 结构 上逐 步小 幅增加 了利 率品 配置 比例 ，信用 债方 面仍 然采
取自下 而上 精选 中高 等级 个 券的 操作 思路 。
4.4.2 报告 期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末嘉 实多 元债 券 A 基 金份 额净 值 为1.088 元， 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 为
-0.09% ；截 至报 告期 末嘉 实多元 债 券 B 基 金份 额净 值为 1.080 元， 本报 告期 基金份 额净 值增 长率
为-0.18% ； 同期 业绩 比较 基准收 益率 为-1.83% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
4 季度 展望 ：我 们认 为 3 季度出 现的 经济 阶段 性回 升并不 可持 续， 同比 增速 可能会 重新 出现
小幅回 落。 理由 包括 ：3 季度的 库存 回补 ，可 能只 是前期 持续 去库 存之 后的 阶段性 反弹 。而 从一
个更长 周期 来看 ，我 们以 负债率 以及 库存 占成 本比 重来看 ，我 国经 济还 没有 出现真 正意 义上 的去
杠杆、 去库 存调 整。 因此 短周期 的库 存回 补会 反复 出现， 但是 很难 持续 。基 建增速 回升 在前 期对
经济起 到托 底作 用， 但我 们认为 政策 意图 也仅 仅在 于托底 ，并 非想 重新 进行 高快投 资。 因此 在基
建投资 经历 前期 的明 显恢 复之后 ，4 季度 的边 际贡 献将有 所下 降。 地产 投资 已经开 始显 出颓 势，
预计未 来会 延续 。从 历史 上来看 地产 投资 大体 滞后 销量 2-3 个 季度 ，而 本轮 地产周 期的 销量 高点
在去年 末、 今 年 初已 经出 现，因 此对 于地 产投 资的 推动也 已经 到达 高点 。 嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 7 页 共 10 页
随着经 济到 达阶 段性 高点 的迹象 逐渐 明确 ，且 通胀 及资金 面较 为稳 定， 我们 认为债 券市 场前
期的负 面因 素有 所缓 解， 经济重 新小 幅回 落可 能构 成阶段 性的 正面 因素 。整 体来看 利率 品种 可能
存在阶 段性 的战 术性 机会 ，但是 由于 基本 面整 体波 动幅度 并不 大， 因此 机会 可能非 常有 限。 信用
品种仍 然坚 持较 短久 期， 较高等 级的 偏防 御策 略。
对于权 益类 资产 ，我 们认 为当前 市场 对于 阶段 性的 经济回 升， 以及 未来 的改 革预期 都已 经反
应的比 较充 分， 进一 步上 涨的空 间比 较有 限。 在出 现风险 释放 之后 我们 会积 极关注 其中 的个 股机
会。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,870,204.07 0.76
其中： 股票
5,870,204.07 0.76
2 固定收 益投 资
729,111,025.36 94.80
其中： 债券
729,111,025.36 94.80
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
19,648,937.36 2.55
6 其他资 产
14,447,058.25 1.88
合计
769,077,225.04
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 5,870,204.07 0.92
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - - 嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 8 页 共 10 页
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 5,870,204.07 0.92
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600315 上海家 化 135,227 5,870,204.07 0.92
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 39,123,000.00 6.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 79,306,000.00 12.40
其中： 政策 性金 融债 79,306,000.00 12.40
4 企业债 券 511,967,025.36 80.03
5 企业短 期融 资券 9,997,000.00 1.56
6 中期票 据 88,718,000.00 13.87
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 729,111,025.36 113.97
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 130236 13 国开 36 400,000 39,948,000.00 6.24
2 122028 09 华 发债 300,000 30,945,000.00 4.84
3 122554 12 定 海债 300,000 30,900,000.00 4.83
4 112031 11 晨 鸣债 300,000 30,210,000.00 4.72
5 1180087 11 彬 煤债 300,000 30,063,000.00 4.70
嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 179,229.85
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利 息 14,166,928.77
5 应收申 购款 100,899.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 14,447,058.25
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 嘉实多元债券 2013 年第 3 季度报告
第 10 页 共 10 页
项目 嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 372,396,284.97 276,243,725.48
报告期 期间 基金 总申 购份 额 33,843,616.67 20,636,043.09
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 53,553,133.12 59,689,028.79
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 352,686,768.52 237,190,739.78
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实多 元收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 多元 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2013 年 10 月24 日
