南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2013 年
第 3 季 度 报告
2013 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年10 月24 日
南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2013 年10 月22 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报
告等内 容, 保证 复核 内容 不 存在虚 假 记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至2013 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,173,407,865.17 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了 CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心保 本混 合 ” 。 南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年7 月1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 19,396,642.37
2. 本期 利润
34,705,961.50
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0155
4. 期末 基金 资产 净值 2,203,414,087.19
5. 期末 基金 份额 净值 1.014
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.60% 0.12% 1.17% 0.01% 0.43% 0.11%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金建仓 期为 自基 金合 同生 效之日 起 6 个 月， 建
仓结束 时各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈键
本 基 金 的 基
金经理 、 投 资
部执行 总监
2012 年12 月
21 日
- 12
硕 士 学 历 ， 具 有 基 金
从业资 格。2000 年加
入 南 方 基 金 ， 历 任 行
业 研 究 员 、 基 金 经 理
助理， 2009 年 12 月至
今 ， 担 任 投 资 部 执 行
总 监 ， 主 持 工 作 。
2003 年11 月-2005 年南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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6 月， 任 南方 宝元 基金
经理；2004 年 3 月
-2005 年3 月， 任 南方
现 金 基 金 经 理 ；2005
年 3 月-2006 年3 月，
任 南 方 积 配 基 金 经
理；2008 年 2 月至
2010 年10 月， 任 南方
盛 元 基 金 经 理 ；2006
年 3 月 至今 ，任 天元
基金经 理；2010 年10
月 至 今 ， 任 南 方 成 份
基金经 理；2012 年12
月 至 今 ， 任 南 方 安 心
基金经 理。
李璇
本 基 金 的 基
金经理
2012 年12 月
21 日
- 5
女 ， 清 华 大 学 金 融 学
学 士 、 硕 士 ， 注 册 金
融分析师（CFA ）, 具
有 基 金 从 业 资 格 。
2007 年 加 入 南 方 基
金 ， 担 任 信 用 债 高 级
分 析 师 ， 现 任 固 定 收
益 部 总 监 助 理 。2010
年9 月至2012 年6 月，
担 任 南 方 宝 元 基 金 经
理； 2010 年9 月 至今，
担 任 南 方 多 利 基 金 经
理； 2012 年5 月 至今，
担 任 南 方 金 利 基 金 经
理； 2012 年12 月 至今，
担 任 南 方 安 心 基 金 经
理； 2013 年7 月 至今，
担 任 南 方 稳 利 基 金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 证券投 资基 金运
作管理 办法 》 、 《 证券 投资 基金销 售管 理办 法》 和《 证券投 资基 金信 息披 露管 理办法 》等 有关 法律
法规及 各项 实施 准则 、 《南 方安心 保本 混合 型证 券投 资基金 基金 合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求与 标的 指数 相近 的收 益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 持有 人利 益。
基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。 南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告 期内，安 心保本基 金 股票投资 在大 类资产配 置 策略上，严格 根据三年 保 本周期期末需 要
的保本投资底 线和合理 贴 现率，计算保 本投资底 线 和应持有的最 低安全资 产 比例，在此 基础上进
一步确 定风 险资 产的 配置 比例上 限。 由 于 保本 基金 的正式 建仓 运作 仅 3 个季 度，安 全资 产所 能 够
积累的净值防 守垫还较 低 ，因此我们在 放大倍数 的 选择上也非常 慎重，随 着 净值防守垫 的逐渐增
高，风 险资 产的 配置 比例 上限逐 步提 升。
三季度 中国 经济 在经 历 了6 月份 猛烈 的流 动性 冲击 后， 并未 延续 二季 度疲 弱 的走势 ， 反而 逐
渐企稳 反弹 ， 实体 经济 库 存调整 、 外需 改善 、 房 地 产投资 和汽 车消 费回 暖是 经济反 弹的 主要 动力 。
CPI 同 比小 幅回 升，PPI 环 比由负 转正 ，通 胀压 力略 有上升 ，但 不构 成影 响债 券市场 的主 要因 素。
债券投 资方 面， 债市 在经 历了 6 月份 的流 动性 冲击 后，三 季度 资金 面逐 步恢 复正常 ，但 市场 对 资
金面的担忧情 绪并未得 到 有效缓解。受 到市场对 资 金面波动担忧 的影响， 以 及流动性冲 击过后商
业银行开始调 整资产负 债 表的影响，三 季度债券 市 场经历了一轮 较大幅度 的 调整，主要 体现为一
级市场 带动 二级 市场 调整 、利率 债带 动信 用债 调整 ，10 年国 债收 益率 突 破 4.1% ，10 年金 融债 收
益率突 破4.9% ， 均 达到 11 年熊 市的 高点 ； 信 用债 由于供 给较 少， 主要 体现 为跟随 利率 债的 调整 ，
但交易所部分 品种受到 评 级机构大规模 下调评级 带 来的信用风险 担忧情绪 加 剧的影响， 走势出现
分化，上半个 季度经历 了 一轮深幅调整 。债券投 资 运作上，南方 安心保本 基 金由于上半 年建 仓较
为谨慎 ， 以 1 年 以内 的短 期信用 债为 主， 三季 度信 用债的 投资 上主 要是 维持 了较低 的久 期， 部 分
规避了信用债 调整的风 险 。同时，随着 利率债的 调 整，我们逐步 增加了利 率 债的配置； 在三季度
末期，信用债 收益率达 到 具备吸引力的 水平，随 着 债券市场的企 稳，我们 略 为增加了信 用债的久
期。
股票投 资方 面， 主要 抓住 经济企 稳回 升的 宏观 信号 ， 参与 了金 融地 产、 建 筑工 程、 交 通运 输、
商业、信息行 业的低估 值 龙头股票的超 跌反弹， 基 本都取得了超 越大盘指 数 的超额收益 和绝对收南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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益，对 于海 洋产 业中 的部 分优质 蓝筹 股也 进行 了投 资操作 。
展望未 来， 我们 认为 四季 度中国 经 济 难以 延续 三季 度的回 升动 能， 将呈 现温 和回落 的态 势。
CPI 同 比将 先上 后下 ，整 体来看 压力 不大 ，仍 然不 是影响 债券 市场 的主 要因 素。央 行将 继续 采取
中性的 货币 政策 ，通 过公 开市场 操作 维持 资金 面相 对平稳 。宏 观基 本面 倾向 于有利 于债 券市 场，
资金面 和利 率债 供需 的前 景均较 三季 度有 所改 善， 利率债 的收 益率 绝对 水平 处于历 史较 高位 置，
具有配 置价 值， 但是 利率 债的趋 势性 行情 尚需 等待 商业银 行配 置需 求的 释放 。信用 债方 面， 虽然
目前利 差仍 然较 低， 但绝 对收益 率已 经具 备吸 引力 ，并且 信用 评级 调整 和信 用风险 担忧 带来 的影
响已经 过去 ，我 们认 为四 季度信 用债 将呈 现供 需两 旺的局 面。 四季 度南 方安 心保本 基金 的投 资将
仍以信 用债 为主 ，逐 步增 加信用 债的 久期 和仓 位， 并以部 分仓 位投 资于 利率 债。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2013 年3 季度 ，沪 深300 指数上 涨9.47% ，安 心保 本基金 期间 净值 增 长1.60 ％。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 227,986,275.02 7.47
其中： 股票
227,986,275.02 7.47
2 固定收 益投 资
2,684,166,918.00 87.98
其中： 债券
2,684,166,918.00 87.98
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
50,148,665.82 1.64
6 其他资 产 88,494,248.86 2.90
7 合计 3,050,796,107.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 19,247,656.00 0.87
C
制造业 47,976,471.96 2.18 南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
52,062,325.66 2.36
E
建筑业 27,115,229.67 1.23
F
批发和 零售 业 118,767.21 0.01
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 22,033,174.80 1.00
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
7,872,793.50 0.36
J
金融业 48,341,819.66 2.19
K
房地产 业 3,215,494.56 0.15
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,606.00 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 936.00 0.00
S
综合 - -
合计 227,986,275.02 10.35
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600578 京能热 电 7,026,177 51,794,704.14 2.35
2 600741 华域汽 车 4,118,046 38,297,827.80 1.74
3 601328 交通银 行 8,391,756 36,084,550.80 1.64
4 601668 中国建 筑 8,236,517 26,521,584.74 1.20
5 601006 大秦铁 路 3,026,535 22,033,174.80 1.00
6 601998 中信银 行 3,158,623 11,844,836.25 0.54
7 600583 海油工 程 1,489,139 11,019,628.60 0.50
8 600028 中国石 化 1,852,660 8,225,810.40 0.37
9 600406 国电南 瑞 544,830 7,872,793.50 0.36
10 600690 青岛海 尔 446,543 5,947,952.76 0.27
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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1 国家债 券 373,384,528.00 16.95
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 546,686,000.00 24.81
其中： 政策 性金 融债 546,686,000.00 24.81
4 企业债 券 398,563,390.00 18.09
5 企业短 期融 资券 1,085,178,000.00 49.25
6 中期票 据 280,355,000.00 12.72
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,684,166,918.00 121.82
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 130015
13 附 息国
债15
1,200,000 116,220,000.00 5.27
2 041252046
12 沪 电气
CP002
1,000,000 100,850,000.00 4.58
3 041261043
12 首发
CP001
1,000,000 100,590,000.00 4.57
4 019311 13 国债 11 1,000,000 100,000,000.00 4.54
5 130218 13 国开 18 1,000,000 99,330,000.00 4.51
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基 金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合 的 整体 风险。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 90,231.96
2 应收证 券清 算款 39,075,468.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 49,223,548.41
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 105,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 88,494,248.86
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 600578 京能热 电 51,590,000.00 2.34 非公开 发行
2 600690 青岛海 尔 5,947,952.76 0.27 临时停 牌
注：基 金可 作为 特定 投资 者，认 购由 中国 证监 会《 上市公 司证 券发 行管 理办 法》规 范的 非公 开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起12 个月 内 不得转 让。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,299,665,763.75
报告期 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 基金 总赎 回份 额 126,257,898.58
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,173,407,865.17
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本 公司管理基 金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2013 年 3 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼 南方安心保本混合 2013 年第 3 季度报告
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8.3 查 阅方 式
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