国泰货币市场证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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国泰货 币市场证券投 资基金 2013 年第 3 季度报告
2013 年9 月30 日
基金管理 人： 国泰基金管理有限 公司
基金托管 人： 中国农业银行股份 有限公司
报告送出 日期： 二〇一三年十 月二十三日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 10 月 21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复 核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国泰货币
基金主代码
020007
交易代码
020007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年6月21 日
报告期末基金份额总额 946,743,954.46 份
投资目标
在保证本金安全和资产流动性最大化的前提下，追求超过业
绩比较基准的收益。
投资策略
本基金主要为投资者提供流动性现金管理工具，主要结合短
期利率变动，合理安排债券组合期限和类属比例，在保证本
金安全性、流动性的前提下，获得超过基准的较高收益。根
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据对宏观经济指标长期趋势的判断、市场预期相对于趋势偏
离的程度和各类金融工具的流动性特征，决定组合中债券与
其他资产的比例分布。考虑法律法规的相关规定、各类属资
产的到期收益率、税收、相对收益差额及不同类属资产的流
动性指标等因素决定债券组合的类 属配置。通过期限配置和
收益率曲线配置来建立债券组合。
业绩比较基准 同期7天通知存款利率（税后）。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预
期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合型基
金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年7月1日-2013 年9月30 日)
1.本期已实现收益
12,003,294.73
2.本期利 润
12,003,294.73
3.期末基金资产净值
946,743,954.46
注： 本期已实现收益指 基金本期利息收入、 投 资收益、 其他收入 （不 含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收
益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值 表现
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3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值 收
益 率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.9693% 0.0012% 0.3403% 0.0000% 0.6290% 0.0012%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率变
动的比较
国泰货币市场证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005 年6 月21 日至2013 年9 月30 日）
注：(1) 本基金合同生效日为 2005 年 6 月 21 日，本基金在一个月建仓期结束时，各项
资产配置比例符合合同约定。
(2)自2009 年1 月 1 日起， 本基金的业绩比较基准变更为： 同期 7 天通知存款利率 （税
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后） 。 （详见 2008 年 12 月 29 日在《中国证券报》刊登的《关于变更国泰货币市场证券
投资基金业绩比较基准和修改基金合同的公告》 ）
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡永青
本基金 的
基金经
理、国 泰
双利债
券、国 泰
信用债 券
的基金 经
理。固 定
收益部 总
监助理 。
2011-12-5 - 10
硕士研 究生 ， 2003 年2月至2008年8月
在天安 保险 担任 固定 收益 组合经 理；
2008 年8 月至2011 年8 月 在 信 诚 基 金
担 任 投 资 经 理 ；2011 年8 月 加 入 国 泰
基金管 理有 限公 司， 自2011 年12 月起
担任国 泰双 利债 券证 券投 资基金 、 国
泰 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2012 年7 月 起 兼 任 国 泰 信 用 债 券
型证券 投资 基金 的基 金经 理。 2013 年
6月起 任固 定收 益部 总监 助 理。
姜南林
本基金 的
基金经
理、国 泰
现金管 理
货币、 国
泰6个月
短期理 财
债券国 泰
保本混
合、国 泰
金鹿保 本
混合（ 四
期）、 国
泰目标 收
益保本 混
合的基 金
经理
2012-12-3 - 5
硕士研 究生 ， 5 年证 券从 业 经 历。 2008
年6 月至2009 年6 月 在 天 相 投 资 顾 问
有 限 公 司 担 任 宏 观 经 济 和 债 券 分 析
师； 2009 年6月至2012 年8 月在农 银人
寿保险 股份 有限 公司 （原 嘉禾人 寿保
险股份 有限 公司 ） 工 作， 先后担 任宏
观 及 债 券 研 究 员 、 固 定 收 益 投 资 经
理；2012 年8 月 加 入 国 泰 基 金 管 理 有
限公司 ， 2012 年12月 起担 任国泰 货币
市 场 证 券 投 资 基 金 及 国 泰 现 金 管 理
货币市 场基 金的 基金 经理 ， 2013 年3
月 起 兼 任 国 泰6 个 月 短 期 理 财 债 券
型证券 投资 基金 的基 金经 理。 2013 年
9 月 起 兼 任 国 泰 保 本 混 合 型 证 券 投 资
基金、 国泰 金鹿 保本 增值 混合证 券投
资基金 、 国 泰目 标收 益保 本混合 型证
券投资 基金 的基 金经 理。
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注：1 、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期
为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金管理公
司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和招募说明书约
定， 本着诚实信用、 勤 勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资
产，在控制风险的基础上为持有人谋 求最大利益。
本报告期内， 本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为， 投资运作符合法律法
规和基金合同的规定， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他违规行为， 信
息披露及时、 准确、 完 整， 本基金与本基金管 理人所管理的其他基金资产、 投资组合与
公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理 小组保持独立运作， 并 通过科学决策、 规
范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 的相关规定， 通过 严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管理风
险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导致不公
平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组合， 切实
防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交
易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分 析
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2013 年 第 三 季 度 ， 相 对 偏 紧 的 银 行 间 资 金 面 成 为 主 导 债 券 市 场 走 势 的 重 大 影 响 因
素。三季度，经济基本面相对平稳，补库存带来的经济增长反弹持续性不强，CPI 同比
仍在3% 以内， 通胀压力不大， 但债券收益率仍持续上行， 主要的原因集中于资金面， 资
金面的波动主要受基础货币变化的影响。
而外汇占款的变动是影响基础货币增减的最为重要的外生性因素，在 QE 退出预期
引起美元上涨的背景下，2013 年6 月份外汇占款减少 412 亿元、7 月份减少245 亿元、
8 月份恢复正增长但金额仅 273 亿元，以及央 行公开市场操作仍保持相对偏紧的政策立
场，经 过 6 月份的钱荒 之后，中国央行直到 7 月底才开展逆回购操作，但 7 天和 14 天
逆回购利率仍保持在 3.9%和 4.1%的高位，与此同时，7 月 16 日、7 月 30 日、8 月 13
日、8 月 27 日以及 9 月 10 日分别续做到期的 3 年期央票，通过锁长放短的操作管理流
动性。 上述变化反映到商业银行层面表现为超额存款准备金率下降， 备付金不足迫使商
业银行提高备付水平并降低债券的配置需求， 引起银行间回购利率大幅波动， 以及利率
债市场一级发行利率走高引导二级市场收益率上行的走势。三季度，银行间 10 年期国
债到期收益率从7 月初的3.51%一度突破至 4.1%。 同时， 债券市场基准收益率曲线平坦
上移，且 3-10 年段异常平坦，反映资金紧张引起的供求失衡使得债券收益率曲线的基
本面指导意义失灵。
就本基金操作而言， 三 季度， 本基金利用规模 波动， 在管理好流动性 的前提下， 积
极调整持仓结构， 提高协议存款占比， 积极提高基金静态收益率， 为持有人获取稳定回
报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2013 年第三 季度的净值增长率为 0.9693%，同期业绩比较基准收益率为
0.3403% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
影响债券收益率走势的因素包括： 经济增 长、 通胀水平及预期、 货币政策预期及资
金面。今年二季度以来，经济增长、通胀水平及预期已经无法解释债券收益率的波动，
短期展望而言， 结构调整背景下经济平稳增长或成为常态， 通胀整体压力不大， 基本面
因素对债券收益率的边际影响在弱化。而 QE 退出预期对基础货币供应的负面影响、中
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国央行货币政策应对措施在四季度或继续主导债券收益率走势。
结合对当前国内外宏观经济形势的判断， 央行主动收紧货币政策的概率较低。 因此，
我们倾向性认为今年第四季度的前两个月，受益于 QE 暂缓退出对外汇占款恢复性增长
的影响， 以及财政存款季节性投放， 将逐步改善市场流动性， 恢复商业银行对债券类资
产的配置需求， 以及考虑到利率债供给较三季度有所下降， 我们预计利率债需求将有所
恢复， 通过二级引导一级的方式， 促使利率债收益率逐步下行， 修正异常平坦的基准收
益率曲线， 我们预计期限结构中 5 年段以内利率债的收益率下行的确定性相对较大， 并
带动高等级信用债收益率的修正。 进入 12 月份， 美联储仍有较大概率在 12 月中旬的议
息会议上宣布开始缩量 QE， 以及考虑到年底因素， 货币市场利率或再次剧烈波动， 并引
发债券市场调整。
本基金投资操作方面， 在跟踪经济增长、 通胀、 货币政策操作和资金价格的基础上，
保持组合较高的流动性， 提高协议存款占比， 且到期期限集中于月末、 节假日前等时点，
夯实基金资产底仓收益，同时优选中高等级短期融资券，增强组合的灵活性。
未来， 本基金将秉持绝对收益的理念， 力争在复杂多变的市场中理清大类资产配置
的思路， 将积极依托公司内外部研究力量， 密切跟踪国内外经济形势的发展， 研究分析
各方面因素对市场的影响和变化， 完善优化投 资策略， 奉行国泰基金 “长期投资、 价值
投资、 责任投资” 的投资理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽责地为基金持有人谋求长
期、稳定的回报。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（ ％）
1 固定收益投资 370,065,305.19 38.07
其中：债券 370,065,305.19 38.07
资产支持证券 - -
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2 买入返售金融资产 136,270,764.41 14.02
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 454,723,295.76 46.77
4 其他各项资产 11,122,417.85 1.14
5 合计 972,181,783.21 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 1.93
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占
基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值 的 20 ％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券 正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
84
报告期内 投资组合平均剩余期限最高值 144
报告期内 投资组合平均剩余期限最低值 36
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报告期内 投资组合平均剩余期限 超过 180 天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180 天。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％ ）
1 30天以内 27.36 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
2 30天( 含) —60天 11.94 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
3 60天( 含) —90天 30.54 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
4 90天( 含) —180天 16.89 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
5 180天( 含) —397天（含 ） 14.79 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
合计 101.52 -
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
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2 央行票据 - -
3 金融债券 89,911,507.66 9.50
其中：政策性金融债 89,911,507.66 9.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 280,153,797.53 29.59
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 370,065,305.19 39.09
9
剩 余 存续 期超 过397 天的 浮 动
利率债券
- -
注： 上表中， 附息债券 的成本包括债券面值和折溢价， 贴现式债券的成本包括债券投资
成本和内在应收利息。
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本 （元）
占基金资产净
值比例（％）
1 130201 13国开01 600,000 59,986,617.06 6.34
2 041252058 12京能CP001 300,000 30,125,050.73 3.18
3 041354023
13 玉皇化工
CP001
300,000 30,018,911.50 3.17
4 041354011 13亿利CP001 300,000 30,000,909.56 3.17
5 041365008
13 国中医药
CP001
300,000 30,000,103.03 3.17
6 110203 11国开03 300,000 29,924,890.60 3.16
7 041354021 13华地CP001 200,000 20,011,574.52 2.11
8 011319003 13国电SCP003 200,000 20,011,123.15 2.11
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9 041259069 12巨力CP002 200,000 20,000,063.65 2.11
10 071321001
13 渤海证券
CP001
200,000 19,995,995.66 2.11
5.6“影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
报告期内偏离度的最高值
0.0258%
报告期内偏离度的最低值
-0.1393%
报告期内每个 工作日 偏离度的绝对值的简单平均值
0.0596%
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价， 即计价对象以买入成本列示， 按实际利率或商定利率
每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。
本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在 1.000 元。
5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率
债券的摊余成本 未超过基金资产净值的 20% 。
5.8.3 本 报 告 期 内 基 金投 资 的 前 十 名 证 券的 发行 主 体 没 有 被 监 管部 门立 案 调 查 或 在 报 告
编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
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2 应收证券清算款 -
3 应收利息 10,678,104.64
4 应收申购款 175,629.41
5 其他应收款 268,683.80
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 11,122,417.85
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基 金份额总额 929,830,262.21
本报告期基金总申购份额 3,839,120,374.33
减：本报告期基金总赎回份额 3,822,206,682.08
本报告期期末基金份额总额 946,743,954.46
§7 基金管 理人运用固有资金投 资本公司管理基金情况
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查 文件目录
8.1 备查文件 目录
1 、关于同意国泰货币市场证券投资基金募集的批复
2 、国泰货币市场证券投资基金基金合同
3 、国泰货币市场证券投资基金托管协议
4 、报告期内披露的各项公告
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5 、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点 ——上海市世纪大道100 号上海环球
金融中心39 楼
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）38569000 ，400-888-8688
客户投诉电话： （021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基金管 理有限公司
二〇一三 年十月二十三日
