博 时 抗 通 胀增 强 回 报证 券 投 资 基金
2013 年第 3 季度 报 告
2013 年 9 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 银行股份 有限 公司
报告 送出日 期：2013 年 10 月 23 日
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 3 季度 报告
1
§1 重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年10 月22 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核 内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 7 月 1 日起至 9 月30 日止 。
§2基 金 产品 概况
基金简称 博时抗通胀 增强回报 （QDII－FOF ）
基金主代码 050020
交易代码 050020
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2011年4 月25 日
报告期末基 金 份额总 额 526,605,792.21 份
投资目标
本基金通过进行全球大类 资产配置，投资于 通胀（通 缩）相关
的各类资产，在有效控制 风险的前提下，力 争为投资 者资产提
供通胀（通 缩）保护 ，同时力 争获取较 高的超额 收益 。
投资策略
本基金采用将自上而下的 资产配置与自下而 上的个券 选择相结
合、构造被动的通胀跟踪 组合与适度的主动 投资以获 取超额收
益相结合的 策略。
业绩比较基 准
标普高盛贵 金属类总 收益指数 （S&P GSCI Precious Metal Total
Return Index ） 收益率 ×20%+标 普高盛农 产品总 收 益 指数 （S&P
GSCI Agricultural Total Return Index ）收益率 × 30%+ 标普
高盛能源类 总收益指 数 （S&P GSCI Energy Total Return Index ）
收益率 ×20%+ 巴 克 莱 美 国 通 胀 保 护 债 券 指 数 （Barclays
Capital U.S. Treasury Inflation Protected Securities
（TIPS） Index （Series-L））收益率 ×30% ，简称 “通胀综
合跟踪指标 ”。其中，前 三个指数是标准普 尔公司编 制发布的
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 3 季度 报告
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标准大宗商 品分类指数， 巴克莱美国通胀保 护债券指 数是境外
共同基金最 常用的抗 通胀债券 指数。
风险收益特 征
本基金为基 金中基金， 主 要投资范 围为抗通 胀相关主 题的资产。
本基金所指的抗通胀相关 主题的资产包括抗 通胀主题 相关的基
金和其他资产。抗通胀相 关主题的其他资产 主要指通 胀挂钩债
券和通胀相关的权益类资 产等。本基金的收 益和风险 低于股票
型基金， 高于债券 型基金和 货币市场 基金， 属于中高 风险/收益
特征的开放 式基金。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
境外资产托 管人英文 名称 Bank of China (Hong Kong) Limited
境外资产托 管人中文 名称 中国银行(香港)有限 公司
§3 主 要 财务 指标 和基 金净 值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2013 年7月1日-2013 年9 月30日)
1.本期已实 现收益 5,672,641.62
2.本期利润 22,753,389.33
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0407
4.期末基金 资产净值 350,266,763.50
5.期末基金 份额净值 0.665
注：本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收益 、其他 收入 （不含公 允价值变 动收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
上述基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各 项费用，计 入费用后 实际收益 水平要低 于
所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月 6.23% 0.91% 1.75% 0.59% 4.48% 0.32%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注： 本基金的基 金合同于2011 年 04 月 25 日生效， 按 照本基金的 基金合同 规定， 自基金 合同生
效之日起六 个月内使 基金的投 资组合比 例符合本 基金 合同第 14 条 “二、 投资范 围 ”、 “八、 投 资限
制 ” 的有关 约定。本 基金建仓 期结束时 各项资产 配置 比例符合基 金合同约 定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金经理 （或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
章强 基金经理 2011-4-25 - 11.00
2002 年起先后在太平洋投资管理
公司、 花旗集团 另类投资 部、 德意
志银行资产管理部 工作。2009 年6
月加入博时 公司， 现 任博时抗 通胀
增 强 回 报 证 券 投 资 基 金
（QDII-FOF ）基金经 理。
4.2 境外投资 顾问为本基金 提供投资建 议的主要成 员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 报告期内 本基金运作遵 规守信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 《博时抗通胀增强回报证券投 资基金基金合同》 和其他相关法律法规的
规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取信于社会的原则管理和运 用基金资
产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内 ， 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.4 公平交易 专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 3 季度 报告
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见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.5 报告期内 基金的投资策 略和业绩表 现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度全球大宗商品市场震荡较大。 贵金属方面， 之前受QE3 退出预期影响大幅下
跌。 但近期美国宏观数据和劳动力就业市场并未像预期那样好， 所以退出或消减的时间
表不断往后推移， 使得贵金属价格有所反弹， 但未来上涨动力并不强。 原油方面， 受中
东地缘政治危机影响以及不断下降的库存，WTI 原油价格一度冲高至110 美元。当叙利
亚事件缓解后， 油价逐步下跌。 由于全球经济 不断好转， 对原油需求稳定， 油价下跌空
间有限。 农产品方面， 北美农作物生长期结束 ， 将进入收割阶段。 今年夏天的几次气候
炒作都没能持续太久， 农产品价格整体下跌。 未来的价格驱 动将从供给转向需求， 尤其
是中国进口订单将是重要因素。工业金属处于 宽幅震荡状态，尚无明显趋势。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013年9月30日，本基金份额净值为0.665元，累计份额净值为0.665 元，报告
期内净值增长率为6.23%，同期业绩基准涨幅为1.75% 。
4.6管理人对 宏观经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望
组合操作方面，与基准相比，抗通胀三季度超额收益4.50% 。正贡献主要来自基准
外A 股指数期货的配置，以及超配了与贵金属 相关的证券，低配债券。因为 6 月下旬A
股大跌后绝对点位相对安全， 抗通胀加仓A 股指数期货， 取得了一定超额收益。 高配与
贵金属挂钩的证券， 抓住了贵金属下跌后10%左右的反弹，低配债券也避免了由于收益
率上行带来的债券下跌。 展望四季度， 我们将 在A 股不断上涨的过程中逐步获利了结权
益类仓位。我们对农产品价格保持中性，挂钩农产品的证券目前持仓 30%左右，与基准
一致。 目前能源类仓位较低， 我们将在原油价 格下降至合理区间后逐步加仓， 向基准靠
拢。
§5投 资 组合 报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（人民 币元） 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：普通 股 - -
存托 凭证 - -
优先 股 - -
房地 产信托 - -
2 基金投资 278,811,022.67 78.84
3 固定收益投 资 18,947,690.00 5.36
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 3 季度 报告
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其中：债券 18,947,690.00 5.36
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 货币市场工 具 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 46,025,065.44 13.01
8 其他各项资 产 9,879,032.31 2.79
9 合计 353,662,810.42 100.00
注：金融衍 生品投资 项下的期 货投资在 当日无负 债结 算制度下， 结算备付 金已包括 所持期货 合约产
生的持仓损 益， 则金融 衍生品投 资项下的 期货投资 与 相关的期货 结算暂收 款 （结算所 得的持仓 损益）
相抵销后的 净额为 0 。具体投 资情况为
期货类型
期货代
码
期货名称 持仓量
(买/ 卖)
合约价值
（人民币 元）
公允价值 变动
（人民币 元）
股指期货 XUV3 FTSE CHINA A50 Oct13 2， 800.00
126,611,912.00 -2,563,193.42
总额合计
-2,563,193.42
减： 可抵消期货 暂
收款
-2,563,193.42
期货投资 净额
0.00
5.2 报告期末 在各个国家（ 地区）证券 市场的股票 及存托凭证投 资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末 按行业分类的 股票及存托 凭证投资组 合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前十名 股票及存托 凭证投
资明 细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末 按债券信用等 级分类的债 券投资组合
债券信用等 级 公允价值(人 民币元) 占基金资产 净值比例 （％）
BB- 6,016,200.00 1.72
B+ 12,931,490.00 3.69
注：评级机 构为标准 普尔。
5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 3 季度 报告
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序号 债券代码 债券名称 数量
公允价值
(人民币元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 HK0000150760
FTHDGR 7.875
05/27/16
100,000 9,898,100.00 2.83
2 XS0576382229
EVERRE 7 1/2
01/19/14
60,000 6,016,200.00 1.72
3 HK0000085073
SHASHU 6 1/2
07/22/14
30,000 3,033,390.00 0.87
注:债券代码 采用ISIN 编码。
5.7 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末 按公允价值占 基金资产 净 值比例大小 排名的前五名 金融衍生品 投资明
细
序号 衍生品类别 衍生品名称
公允价值
( 人民币元)
占基金资产
净值比例（ ％）
1 期货投资
FTSE CHINA A50
Oct13
-2,563,193.42 -0.73
注： 期货投 资采用当 日无负债 结算制度 ，其公允 价值 与相关的期 货结算暂 收款（结 算所得的 持
仓损益）相 抵销后的 净额为0。 其公允价 值变动 绝对 值金额占净 值比例在 前五名之 列。
5.9 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前 十名 基金投资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允 价值
（人民币元 ）
占基金资产 净值
比例(％)
1
POWERSHARES
DB
AGRICULTURE
F
ETF 开放式
Deutsche
Bank AG
55,973,851.20 15.98
2
IPATH
DJ-UBS AGR
SUBINDX TOT
ETN 开放式
Barclays
Capital Inc
44,625,104.30 12.74
3
ISHARES
SILVER
TRUST
ETF 开放式
BlackRock
Fund
Advisors
40,969,718.68 11.70
4
ETFS
PHYSICAL
PALLADIUM
SHAR
ETF 开放式
ETF
Securities
USA LLC
36,967,309.20 10.55
5
POWERSHARES
DB BASE
ETF 开放式
Deutsche
Bank AG
21,136,916.22 6.03
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7
METALS F
6
ISHARES
TIPS BOND
ETF
ETF 开放式
BlackRock
Fund
Advisors
20,764,255.20 5.93
7
ETFS
PLATINUM
TRUST
ETF 开放式
ETF
Securities
USA LLC
9,286,676.96 2.65
8
UNITED
STATES OIL
FUND LP
ETF 开放式
United
States
Commodities
Fund LLC
9,062,152.00 2.59
9
MARKET
VECTORS
EMERGING
MARK
ETF 开放式
Van Eck
Associates
Corp
7,469,820.00 2.13
10
MARKET
VECTORS
GOLD MINERS
ETF 开放式
Van Eck
Associates
Corp
6,162,755.20 1.76
5.10 投资组 合报告附注
5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.10.3 其他 各项资产构成
序号 名称 金额（人民 币元）
1 存出保证金 9,467,920.00
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 403,315.28
5 应收申购款 7,797.03
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,879,032.31
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 3 季度 报告
8
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 588,366,597.14
本报告期基 金总申购 份额 1,328,058.81
减：本报告 期基金总 赎回份额 63,088,863.74
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 526,605,792.21
§7
基 金管 理人 运用 固有 资 金投 资本公 司 管理 基金 情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、 赎回或者买卖本公司管理基金的情
况。
§8 影 响 投资 者决 策的 其他 重 要信 息
2013 年9 月3 日， 我司收到中国证监会下发的 《关于对博时基金管理有限公司采取
责令整改等措施的决定》 ， 责令我司进行为期6 个月的整改。我司高度重视，通过对公
司内部控制和风险管理工作进行全面梳理， 彻底排查业务中存在的风险隐患， 针对性的
制定、 实施整改措施， 进而提升公司内部控制 和风险管理的能力， 并将及时向中国证监
会及深圳证监局提交整改报告。
§9 备 查文 件目 录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证监会批准博时抗通胀增强回报证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时抗通胀增强回报证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时抗通胀增强回报证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博 时抗通胀增强回报证券投资基金各年度审计报告正本
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 3 季度 报告
9
9.1.6 报告期内博时抗通胀增强回报证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2013 年 10 月 23 日
