大成景恒保本混合型证券投资基金
2013 年第3 季度报告
2013 年 9 月30 日
基金管理人：大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人：中国 银 行 股 份 有 限公 司
报告送出日期：2013 年 10 月 23 日
大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 10 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 恒保 本混 合
交易代 码 090019
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年6 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 641,245,360.60 份
投资目 标
本基金 通过 运 用 组合 保险 策略， 在 为符 合保 本条 件 的
投资金 额提 供保 本保 障的 基础上， 追求 基金 资产 的 长
期增值 。
投资策 略
本基金 投资 采 用 VPPI 可 变 组合保 险策 略（Variable
Proportion Portfolio Insurance）。 VPPI 策 略是 国
际投资 管理 领域 中一 种常 见的投 资组 合保 险机 制， 将
基金资 产动 态优 化分 配在 保本资 产和 风险 资产 上； 并
根据数 量分 析 、 市 场波 动 等来调 整 、 修 正风 险资 产 与
保本资 产在 投资 组合 中的 比重， 在 大概 率保 证风 险 资
产可能 的损 失金 额不 超过 扣除相 关费 用后 的安 全垫
的基础 上， 积极 参与 分享 市场可 能出 现的 风险 收益 ，
从而在 保证 本金 安全 的前 提下实 现基 金资 产长 期稳
定增值。 保本 资产 主要 包 括货币 市场 工具 和债 券等 低
风险资 产 ， 其中 债券 包括 国债、 金融 债、 企 业债、 公
司债、 债券 回购、 央行 票 据、 中 期票 据、 可 转换 债 券、
可分离 交易 债券 、 短 期融 资券、 银行 存款 、 资 产支 持
证券以 及经 法律 法规 或中 国证监 会允 许投 资的 其他
债券类 金融 工具 ； 风险 资 产主要 包括 股票 、 股指 期 货、
权证等 高风 险资 产。
业绩比 较基 准
3 年期 银行 定期 存款 利率 （ 税后） 。 指 按照 基金 合同 生
效日或 新的 保本 周期 开始 日中国 人民 银行 公布 并执大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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行的同 期金 融机 构人 民币 存款基 准利 率 （按 照四 舍 五
入的方 法保 留到 小数 点后 第 2 位， 单位 为百 分数 ） 计
算的与 当期 保本 周期 同期 限的税 后收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 产品， 属 证券 投资 基金 中 的
低风险 收益 品种 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 资担 保有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年7 月1 日 － 2013 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -1,746,388.74
2. 本期 利润
-7,800,608.93
3. 加权 平均 基 金 份额 本期 利润 -0.0112
4. 期末 基金 资产 净值 638,293,763.97
5. 期末 基金 份额 净值 0.995
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.19% 0.09% 1.12% 0.01% -2.31% 0.08%
大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 份额累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起 6 个月内 为建 仓期 。截 至报 告期末 ，本 基金 各项
资产配 置比 例已 符合 基金 合同的 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
朱文辉 先
生
本 基 金 基 金
经理
2012 年6 月
15 日
- 13 年
工 商 管 理 硕 士 。
2000 年9 月至2002
年 1 月就 职于 平安
保险集团总公司 投
资管理中心任债 券
研究员 ；2002 年 1
月至2003 年1 月就
职于东方保险股 份
有限公司投资管 理
中心任债券投资 经
理。2003 年 1 月至
2005 年 12 月 就职
于生命人寿保险 股
份有限公司资产 管
理 部 任 助 理 总 经
理；2006 年 1 月至
2010 年 12 月 就职
于汇丰晋信基金 管
理有限公司基金 投
资部任固定收益 投大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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资副总 监 ，2008 年
12 月 3 日至 2010
年12 月4 日兼 任汇
丰晋信平稳增利 债
券型证券投资基 金
基金经 理 。2011 年
加入大成基金管 理
有限公 司 ，2011 年
6 月 4 日开始 担任
大成保本混合型 证
券投资基金基金 经
理。2011 年 11 月
30 日 起 担 任 大 成
可转债增强债券 基
金基金 经理。2012
年6 月15 日起 担任
大成景恒保本混 合
型证券投资基金 基
金经理。具有基 金
从业资格。国籍 ：
中国
王磊先 生
本 基 金 基 金
经理
2013 年7 月
17 日
- 9 年
经济学 硕士。2003
年 5 月至 2012 年
10 月 曾 任 证 券 时
报社公司新闻部 记
者、世纪证券投 资
银行部业务董事 、
国信证券经济研 究
所分析师及资产 管
理总部专户投资 经
理、中银基金管 理
有限公司专户理 财
部投资经理及总 监
（主持 工作 ） 。 2012
年 11 月加入大 成
基 金 管 理 有 限 公
司。2013 年 6 月 7
日起担任大成强 化
收益债券型证券 投
基 金 基 金 经 理 。
2013 年 7 月 17 日
起兼任大成景恒 保
本混合型证券投 资
基金基金经理。 具
有基金从业资格 。大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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国籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 景恒保 本混 合型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管 理 运作 中， 大成景 恒保 本混 合型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，本 基金 没有 发生 重大违 法违 规行 为， 没有 运用基 金财 产进 行内
幕交易 和操 纵市 场行 为以 及进行 有损 基金 投资 人利 益的关 联交 易， 整体 运作 合法、 合规 。本 基金
将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺 将一 如既 往地 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金财 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前 提下 ，努力 为基 金份 额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协 作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2013 年3 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在1 笔同 日反向 交易 ， 原 因 是
投资组 合投 资策 略需 要。 主动型 投资 组合 与指 数型 投资组 合之 间或 指数 型投 资组合 之间 存在 股票
同日反 向交 易， 参与 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该股 当日 成交 量 5%
的仅 有1 笔 ，原 因为 投资 策略需 要； 投资 组合 间不 存在债 券同 日反 向交 易。 投资组 合间 相邻 交易
日反向 交易 的市 场 成 交比 例、成 交均 价等 交易 结果 数据表 明该 类交 易不 对市 场产生 重大 影响 ，无
异常； 投资 组合 间虽 然存 在同向 交易 行为 ，但 结合 交易价 差分 布统 计分 析和 潜在利 益输 送金 额统大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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计结果 表明 投资 组合 间不 存在利 益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2013 年三 季度 ，在 外部 需求趋 稳、 国内 库存 回补 和基建 投资 加快 的作 用下 ，经济 总体 呈现
环比改 善； 货币 政策 上， 央行继 续维 持流 动性 紧平 衡，抑 制商 业银 行债 券配 置需求 。股 票市 场受
益于经 济增 长温 和扩 张出 现一波 反弹 ， 沪深300 指 数涨幅 为9.47% ， 而创 业板 指 数上 涨 近35%；债
券市场 上， 国债 和高 等级 债券继 续调 整， 中债 综合 财富指 数季 度回 报为-1.02% ，中 证可 转债 指数
上涨1.9% 。
考虑到 产品 特征 ，我 们基 于“严 格风 险控 制， 追求 稳健收 益” 的投 资原 则， 现阶段 以积 累安
全垫为 主要 投资 目标 ：大 类资产 配置 上， 超配 固定 收益类 资产 ，组 合久 期与 保本剩 余期 限接 近，
增持收 益率 处于 较高 水平 的中高 等级 短期 融资 券， 在严格 控制 信用 风险 的前 提下提 高组 合收 益。
对股票 资产 和转 债资 产进 行增持 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.995 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.19%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.12% ，低于 业绩 比较 基准 的表 现。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2013 年四 季度 ， 十 八 届三中 全会 即将 召开 ， 在 此之前 的宏 观经 济和 货币 政策都 将保 持稳
定。考 虑到 库存 周期 的变 化和政 府基 建投 资增 速减 弱，预 计四 季度 宏观 经济 小幅放 缓， 通货 膨胀
出现抬 升。 海外 市场 继续 关 注美国 债务 上限 解决 方案 和 QE 退出 的时 间点， 但对 国内市 场影 响有 限 。
由于年 末流 动性 存在 阶段 性压力 和商 业银 行配 置需 求有限 ，债 券市 场难 以出 现趋势 性机 会，
本基金 将继 续通 过固 定收 益证券 投资 积累 安全 垫， 严格控 制信 用风 险， 通过 债券投 资组 合获 取较
高的持 有期 收益 。在 控制 整体组 合下 行风 险的 前提 下，加 大股 票投 资仓 位， 精选部 分业 绩和 估值
相匹配 ，行 业和 公司 发展 趋势向 上的 个股 ，波 段操 作，提 高组 合投 资收 益。
我们非 常感 谢基 金份 额持 有人的 信任 和支 持， 我们 将继续 按照 本基 金合 同和 风险收 益特 征的
要求， 严格 控制 投资 风险 ，积极 进行 资产 配置 ，适 时调整 组合 结构 ，研 究新 的投资 品种 和挖 掘投
资机会 ，力 争获 得与 基金 风险特 征一 致的 稳定 收益 ，以回 报给 投资 者。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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1 权益投 资 45,319,499.48 6.97
其中： 股票
45,319,499.48 6.97
2 固定收 益投 资
555,776,560.00 85.52
其中： 债券
555,776,560.00 85.52
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
10,000,000.00 1.54
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
28,817,126.11 4.43
6 其他资 产 9,929,837.96 1.53
7 合计 649,843,023.55
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 927,000.00 0.15
B
采矿业 - 0.00
C
制造业 22,551,260.13 3.53
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产 和供
应业
- 0.00
E
建筑业 1,416,000.00 0.22
F
批发和 零售 业 4,064,756.55 0.64
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - 0.00
H
住宿和 餐饮 业 - 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
3,549,282.80 0.56
J
金融业 10,102,400.00 1.58
K
房地产 业 842,800.00 0.13
L
租赁和 商务 服务 业 - 0.00
M
科学研 究和 技术 服务 业 342,600.00 0.05
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P
教育 - 0.00
Q
卫生和 社会 工作 - 0.00
R
文化、 体育 和娱 乐业 1,523,400.00 0.24
S
综合 - 0.00
合计 45,319,499.48 7.10 大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 600036 招商银 行 400,000 4,368,000.00 0.68
2 600828 成商集 团 599,955 3,245,756.55 0.51
3 000572 海马汽 车 600,000 2,736,000.00 0.43
4 601169 北京银 行 300,000 2,421,000.00 0.38
5 002648 卫星石 化 79,990 2,373,303.30 0.37
6 300002 神州泰 岳 50,000 1,920,500.00 0.30
7 000001 平安银 行 160,000 1,900,800.00 0.30
8 002570 贝因美 40,000 1,664,000.00 0.26
9 300212 易华录 59,992 1,628,782.80 0.26
10 600079 人福医 药 50,000 1,622,000.00 0.25
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 205,457,000.00 32.19
其中： 政策 性金 融债 205,457,000.00 32.19
4 企业债 券 99,579,420.00 15.60
5 企业短 期融 资券 169,707,000.00 26.59
6 中期票 据 48,715,000.00 7.63
7 可转债 32,318,140.00 5.06
8 其他 - 0.00
9 合计 555,776,560.00 87.07
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（% ）
1 110318 11 进出 18 700,000 68,831,000.00 10.78
2 120401 12 农发 01 600,000 57,618,000.00 9.03
3 041351012
13 雅 砻江
CP001
500,000 49,965,000.00 7.83
4 110311 11 进出 11 500,000 49,560,000.00 7.76
5 1382119
13 中 石油
MTN2
500,000 48,715,000.00 7.63
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5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允 价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.8.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 47,908.60
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,881,632.92
5 应收申 购款 296.44
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,929,837.96 大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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5.10.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债 券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110023 民生转 债 24,336,300.00 3.81
2 125089 深机转 债 3,857,240.00 0.60
3 110015 石化转 债 1,957,800.00 0.31
4 110017 中海转 债 1,847,600.00 0.29
5 110012 海运转 债 319,200.00 0.05
5.10.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 741,682,641.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,198,616.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 101,635,897.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 641,245,360.60
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本公司管理基金 情况
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无 影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、 《大 成景 恒保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《大 成景 恒保 本混 合型 证券投 资基 金基 金托 管协 议》 ；
大成景恒保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
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4、大 成基 金管 理有 限公 司批准 文件 、营 业执 照、 公司章 程；
5、本 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各种 公告 原稿 。
9.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2013 年 10 月 23 日
