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房地产B(150118)

房地产B:2013年第三季度报告

 
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 
第 1 页 共 14 页 
 
 
 
 
国 泰 国证 房 地产 行 业指 数 分级 证 券投 资 基金 
2013 年第 3 季度 报 告 
2013 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 国泰 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司 
报告 送 出日期 : 二 〇一 三年 十月二 十三 日 
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 
 2 
§1


重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 21 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ,保证 复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2


基 金产品 概况 基金简称 国泰国证房地产行业指数分级 (场内简称:国泰地产) 基金主代码 160218 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年2月6日 报告 期末基金份额 总额 1,532,977,144.68份 投资目标 紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 投资策略 1、股票投资策略 本基金主要采取完全复制法, 即按照标的指数成份股组成 及其权重构建股票投资组合, 并根据标的指数成份股及其 权重的变动而进行相应的调整。 但因特殊情况 (如成份股 长期停牌、 成份股发生变更、 成份股权重由于自由流通量 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 3 发生变化、 成份股公司行为、 市场流动性不足等) 导致本 基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整 时, 基金管理人将对投资组合进行优化, 尽量降低跟踪误 差。 在正常市场情况下, 本基金的风险控制目标是追求日均跟 踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。 如因标的指数编制规则调整或其他因 素导致跟踪偏离度 和跟踪误差超过上述范围, 基金管理人应采取合理措施避 免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 2、债券投资策略 基于流动性管理的需要, 本基金可以投资于到期日在一年 期以内的政府债券、 央行票据和金融债, 债券投资的目的 是保证基金资产流动性并提高基金资产的投资收益。 3、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将主要选择流动性好、 交易活跃的股 指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠杆作用 , 降低 股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差, 达到有效跟踪 标的指数的目的。 本基金投资股指期货的, 基金管理人应在季度报告、 半年 度报告、 年度报告等定期报告和招募说明书 (更新) 等文 件中披露股指期货交易情况,包括投资政策、持仓情况、 损益情况、 风险指标等, 并充分揭示股指期货交易对基金 总体风险的影响以及是否符合既定的投资政策和投资目 标。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为: 国证房地产行业指数收益率× 95%+银行活期存款利率(税后) ×5%。 风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金, 但由于采取了基金份额分级 的结构设计,不同的基金份额具有不同的风险收益特征。 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 4 运作过程中, 本基金共有三类基金份额, 分别为国泰房地 产份额、 房地产A份额、 房地产B份额。 其中 国泰房地产份 额为普通的股票型指数基金, 具有较高风险、 较高预期收 益的特征, 其风险和预期收益均高于混合型基金、 债券型 基金和货币市场基金;房地产A份额的风险与预期收益较 低;房地产B份额采用了杠杆式的结构,风险和预期收益 有所放大,将高于普通的股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属三级基金的基 金简称 房地产A 房地产B 国泰地产 下 属三级基金的交 易代码 150117 150118 160218 报告期末下属三级 基金的份额总额 609,807,025.00 份 609,807,025.00 份 313,363,094.68 份 §3


主 要财务 指标 和基 金净 值表现 3.1 主 要财 务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2013 年7月1日-2013 年9 月30日) 1. 本期已实现收益 -3,412,902.36 2. 本期利润 27,060,139.72 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0227 4. 期末基金资产净值 1,555,750,185.01 5. 期末基金份额净值 1.015 注: (1) 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允 价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 5 允价值变动收益。 (2) 所述基 金业 绩指 标不包 括持有 人认 购或 交易基 金的各 项费 用, 计入费 用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基 金净 值表 现 3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①- ③ ②- ④ 过去三个月 4.75% 1.73% 5.27% 1.77% -0.52% -0.04% 3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基 准 收益 率变动 的比 较 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2013 年 2 月 6 日至 2013 年 9 月 30 日) 注:(1) 本基金的合同生 效日为 2013 年 2 月 6 日, 截止 2013 年 9 月 30 日不满一 年;


国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 6 (2) 本基金建仓期结束时 ,各项资产配置比例符合合同约定。 §4


管 理人报 告 4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 章赟 本基金的基 金经理、 国泰 上证180金融 ETF 、 国泰上 证180金融 ETF 联接、 国 泰沪深300 指 数、 国泰中小 板300成长 ETF 、 国泰中 小板300成长 ETF 联接基 金、 国泰国证 医药卫生行 业指数分级 的基金经理 2013-2-6 - 7 博士。曾任职于平安资产管 理公司。 2008 年5月加盟国泰 基金管理有限公司,任数量 金融分析师,2010 年3 月至 2011 年5 月 任 国 泰 沪 深300 指 数基金的基金 经 理 助 理 ; 2011 年3 月 起 担 任 上 证180 金 融交易型开放式指数证券投 资基金、 国泰上证180金融交 易型开放式指数证券投资基 金 联 接 基 金 的 基 金 经 理 ; 2011 年5 月 起 兼 任 国 泰 沪 深 300 指 数 证 券 投 资 基 金 的 基 金经理; 2012 年3月起兼任中 小板300 成 长 交 易 型 开 放 式 指数证券投资基金、国泰中 小板300 成 长 交 易 型 开 放 式 指数证券投资基金联接基金 的基金经理, 2013年2月起兼 任国证房地产行业指数分级 证券投资基金的基金经理, 2013 年8 月 起 兼 任 国 泰 国 证 医药卫生行业指数分级证券 投资基金的基金经理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均 指公司决定生效之日,首任基金经理,任 职日期为基金合同生效日。 2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。


国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 7 4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金 管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定, 严格遵守基金合同和 招募说明书约定, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原 则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内, 本基金未发生损害基金份额持有人利益的 行为, 投资运作符合 法律法规和基金合同的规定, 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他 违规行为, 信息披露及时、 准确、 完整, 本基金与本基金管理人所管理的其他基 金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待, 基金管理小组保持独立 运作, 并通过科学决策、 规范运作、 精心管理和健全内控体系, 有效保障投资人 的合法权益。 4.3 公 平交 易专 项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》 的相关规定, 通过严格的内部风险控制制度和流程, 对各环节的投资 风险和管理风险进行有效控制, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易, 严 格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易, 确保公平对待所管理的 所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日 反向交易。 本报告期内, 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常 交易。 4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年三季度 A 股行 情整体呈现震荡上行。受三季度经济反弹 ,流动性供 应平稳, 外需增长稳健等因素影响,A 股市场震荡上行, 沪深 300 指数最高触及 2527.38 。个 股行 情出 现分化 ,以 信息 服务行 业为主 的创 业板股 票屡 创新高 ,与 自贸区、 民营银行等题材相关的个股也有尚佳表现, 而传统行业为主的大盘股表 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 8 现较一般。 受信贷趋紧、 政府调控政策不明的影响, 三季度房地产行业供货不足, 成交量增速较低,行业估值提升乏力,走势落后于大盘。 本报告期内, 我们根据对市场行情分析判断以及日常申赎情况, 对股票仓位 及头寸进行了合理安排,将跟踪误差控制在合理水平。作为首只行业分级基金, 本基金为不同风险偏好的投 资者提供了不同风险收益特征的投资工具, 分级份额 场内交易活跃。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2013 年第三季度的净值增长率是 4.75%,同期业绩比较基准收益 率为5.27%。 4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 2013 年四季度由于美国需求的稳定复苏、美联储维持 QE 购债规模到年底, 资金有望保持净流入的格局。 对资金面影响较为正面, 但人民币面临一定的升值 压力, 从而影响出口贸易。 国内经济方面, 三季度经济的明显增长保证了全年经 济增速保下限无虞, 预计四季度经济将继续保持稳定。 即将于四季度召开的十八 届三中全会, 可能会释放市场期盼的改革红利, 并成为另一个稳定经济增长的因 素。 房地产行业方面, 流动性和信贷趋紧的负面影响已经被市场预期, 且龙头房 企将受益于规模和资金优势, 行业估值下行的空间有限。 预计随着供应量在 4 季 度集中增加, 销量将 回升, 房价上涨有所缓解, 政策环境压力下降, 房地产行业 有望 继续反弹。 国证房地产行业指数包含了沪深两市一、二线的 50 家主要上市公司 ,能够 表征房地产行业的整体表现。建议投资者利用国泰国证房地产行业指数分级基 金,积极把握房地产行业周期性的投资机会。 §5


投 资组合 报告 5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 9 的比例(% ) 1 权益投资 1,434,270,735.05 91.88 其中:股票 1,434,270,735.05 91.88 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 105,239,555.45 6.74 6 其他各项资产 21,587,176.25 1.38 7 合计 1,561,097,466.75 100.00 5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基 金资产净 值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 7,889,084.94 0.51


国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 10 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、 软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 1,285,653,067.40 82.64 L 租赁和商务服务业 69,043,028.64 4.44 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 71,685,554.07 4.61 合计 1,434,270,735.05 92.19 5.3 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 股票投 资明 细 5.3.1 期末 指数 投资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前 十 名股票 投资 明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 000002 万


科A 21,402,438 195,404,258.94 12.56 2 600048 保利地产 17,122,374 169,169,055.12 10.87 3 600383 金地集团 16,454,272 99,054,717.44 6.37 4 000024 招商地产 2,977,793 71,467,032.00 4.59 5 000402 金 融 街 9,644,354 51,886,624.52 3.34 6 600649 城投控股 5,758,019 46,870,274.66 3.01


国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 11 7 000009 中国宝安 4,378,335 45,096,850.50 2.90 8 600340 华夏幸福 1,137,189 36,935,898.72 2.37 9 600415 小商品城 5,197,569 36,175,080.24 2.33 10 002344 海宁皮城 1,514,652 32,867,948.40 2.11 5.3.2 期末 积极 投资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名股票 投资 明细 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策 本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货, 本基金将根据风险管 理的原则, 以套期保值为主要目的, 有选择地投资于股指期货。 套期保值将主要 采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究, 并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。


国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 12 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征, 通过资产配置、 品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金 投资股指期货的投资策略另有规定的, 本基金将按法律法规的 规定执行。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 5.9.1 本基金 投资 国债期 货的 投资政 策 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.10 投 资组 合报 告附注 5.10.1 本 报 告 期 内 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票中, 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的情况。 5.10.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,297,891.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,542.71 5 应收申购款 20,243,209.74 6 其他应收款 - 7 待摊费用 24,532.64 8 其他 - 9 合计 21,587,176.25 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。


国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 13 5.10.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 §6


开 放式基 金份 额变 动 单位:份 项目 房地产 A


房地产 B 国泰地产 本报告期期初基金份额总额 232,787,004.00 232,787,004.00 164,202,693.34 本报告期基金总申购份额 - - 1,123,721,708.41 减: 本报告期基金总赎回份额 - - 220,521,265.07 本报告期基金拆分变动份额 377,020,021.00 377,020,021.00 -754,040,042.00 本报告期期末基金份额总额 609,807,025.00 609,807,025.00 313,363,094.68 §7


基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本公 司管理 基金 情况
















































































本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8


备 查文件 目录 8.1 备查文件目录 1、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同 2、国泰国证房地产行业指数 分级证券投资基金托管协议 3、关于同意国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上 海市 世纪 大道 100 号 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2013 年第 3 季度 报告 14 上海环球金融中心 39 楼 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话: (021)38569000,400-888-8688 客户投诉电话: (021)38569000 公司网址:http://www.gtfund.com 国 泰基 金管理 有限 公司 二 〇一 三年十 月二 十三日