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长信利 鑫分级债券型证券 投资基金2013 年第3 季度报告
2013年9 月30 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 邮政储蓄银行股 份 有限公司
报告送出日期：2013 年10 月23日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2013 年10月15
日复核了本报告中的财务指标 、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年7 月1日起至2013年9月30日止。
§2
基 金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
场内基 金简 称 长信利 鑫
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011年6月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 650,729,310.14 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追 求基 金
资产稳 定增 值的 前提 下 ， 力争为 各级 投资 者谋 求与 其风
险公正 匹配 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济 、 宏观调 控政 策走 向以 及各 类资
产市场 风险 收益 特征 及其 演变趋 势的 综合 分析 、比 较，
首先采 用类 属配 置策 略进 行大类 资产 的配 置 ， 在 此 基础
上，再 根据 对各 类资 产风 险收益 特征 的进 一步 分析 预
测，制 定各 自策 略。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基 金 ， 属 于较低 风险 的证 券投 资基 金品
种， 其 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 ， 低 于混
合型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
下属两 级基 金的 基金 场内 简称 利鑫A 利鑫B
下属两 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 438,631,216.95 份 212,098,093.19 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收 益
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2013 年7月1 日-2013 年9 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 7,199,440.39
2. 本期 利润 2,202,174.66
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0034
4. 期末 基金 资产 净值 704,146,740.21
5. 期末 基金 份额 净值 1.0821
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上 本期公允价值变动收
益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交
易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 0.32% 0.06% -1.02% 0.07% 1.34% -0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
长信利鑫分级债 业绩比较基准
2011-06-24 2011-10-21 2012-02-17 2012-06-13 2012-10-09 2013-01-31 2013-06-04 2013-09-30
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、图示日期为2011 年6月24日至2013年9月30 日。
2 、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束时， 本
基金各项投资比例已符合基金合同 的约定。
3.3 其 他指标
单位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2013 年7月1 日-2013 年9 月30 日）
长信利 鑫分 级债A与 长信 利 鑫分级 债B 基金 份额
配比
2.06805828 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 参考净 值 1.0113
期末长 信利 鑫分 级债A份额累计参 考净 值 1.0987
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 参考净 值 1.2285
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 累计参 考净 值 1.2285
长信利 鑫分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 4.10%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时中国人
民银行公布并执行的金融机构人民币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 设 定 利 鑫A 的首次年
收益率；在利鑫A 的 每个 开 放 日 ， 基 金管 理 人将 根 据 该 日 中 国人 民 银行 公 布 并 执 行 的 金
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融机构人民币1年期银行定期存款基准利率重新设定利鑫A的年收益率， 且约定收益率为
单利。 截至本报告期期 末， 长信利鑫分级债A年收益率为4.10%， 根据本合同成立后利鑫
A 的 第 四 个 开 放日 ， 即2013 年6 月21 日 中国 人 民银 行 公 布 并 执 行的 金 融机 构 人 民 币1 年期
银行定期存款基准利率3% 的1.1倍+0.8%（小数点后2位）进行计算。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本 基 金 的 基
金经理 、 长信
中 短 债 证 券
投 资 基 金 和
长 信 利 息 收
益 开 放 式 证
券 投 资 基 金
的基金 经理 、
公 司 固 定 收
益部副 总监
2011年6月24 日 － 19年
高 级 工 商 管 理 硕 士 ， 上 海
财 经 大 学EMBA 毕 业 ， 具 有
基 金 从 业 资 格 。 曾 任 湖 北
证 券 公 司 交 易 一 部 交 易
员 、 长 江 证 券 有 限 责 任 公
司 资 产 管 理 事 业 部 主 管 、
债 券 事 业 总 部 投 资 部 经
理 、 固 定 收 益 总 部 交 易 部
经 理 。 2004 年9 月 加 入 长
信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司 ， 历 任 长 信 利 息 收 益 基
金交易 员 、 基 金经 理助 理、
长 信 利 息 收 益 货 币 基 金 基
金 经 理 职 务 。 现 任 固 定 收
益 部 副 总 监 、 本 基 金 、 长
信 利 息 收 益 开 放 式 证 券 投
资 基 金 基 金 和 长 信 中 短 债
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注：1 、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/变更基
金经理的公告披露日为准 。
2 、本基金基金经理的 证券从业年限以基金经 理进入证券业务相关机 构的工作经历
为时间计算标准。
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4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内， 严格遵守了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他
有关法律法规、 《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》 的规定， 勤勉尽责地为
基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往地本着
诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格控制投资风险
的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立资决策
体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易
原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对
公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投资组合
均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成 交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
三季度的债市延续了620 “钱荒” 期间以来的调整格局。7月， 资金面呈现前后紧中
间松的局面， 资金价格虽然前后都持续高位， 但流动性整体相对宽松， 利率债和信用债
短端收益率下行明显， 而在宏观经济预期向好趋势的背景下， 中长端收益率有一定程度
的 上 行 ， 中 债 收益 率 曲线 整 体 呈 现 陡 峭化 。8月 份 后 ， 在 外 汇占 款 减少 、 金 融 机 构 提 高
备付率和宏观数据向好等多重因素影响下， 收益率曲线整体上行， 尤其中长端上行幅度
较大。 自620 “钱荒” 开始央行持续 “偏紧” 的货币政策态度以及商业银行资产配置的
改变可能是债市大幅调整的重要因素。
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三季末， 我们根据市场变化， 适当调整了债券持仓， 对组合收益起到一定正面推动
作用。
三季度以来， 国际经济环境和市场错综复杂。 美国经济复苏的趋势已经形成， 暂缓
QE 退出的时间将不会持续太久，年内开始小幅削减QE 规模的概率并未改变。
2013 夏 季 达 沃 斯 论 坛上 李 克 强 总 理 进 一 步 表明 “ 在 经 济 下 行 时 ， 我们 选 择 了 既 利
当前、 更惠长远的策略， 保持宏观政策的稳定。 在财政政策方面， 坚持不扩大赤字， 而
是调整支出结构， 压缩行政开支， 加快支出进度， 尤其是加大对中西部地区、 结构调整
和保障民生的支持， 对小微企业实行税收优惠。 在货币政策方面， 保持定力， 即使货币
市场出现短期波动， 我们也沉着应对， 不畏艰险， 既不放松也不收紧银根， 重点是通过
盘活存量、 用好增量来支持实体经济发展和结构调整。 我们还通过加强监管和规范发展，
积极防范与化解财政金融领域的潜在风险” 等， 都清晰的体现出本届政府 对经济下滑容
忍度的提高， 以及不会在经济下行阶段轻易的推出大规模刺激政策， 而是努力通过调整
经济运行结构、 优化资源配置、 激发经济增长内生活力等方式来达到稳定经济增长的目
的。3 季度国内经济企稳反弹的力度超越了市场的预期，这主要得益于2 季度末以来一
系列政策措施的密集出台，不过考虑到去年4 季度经济增长的高基数效应，今年四季度
增 长 难 以 持 续 前期 情 景， 但 整 体 经 济运 行 情况 有 望 保 持 相 对稳 定 。我 们 判 断 ， 央 行 将
维持目前的稳健货币政策。目前通胀水平延续低位，尽管四季度CPI 会小幅回升，短期
内尚不足虑。 在基本面和政策面的拐点 尚未出现之前， 债市趋势性行情短期内恐难以出
现。
我们将采取谨慎地态度进行投资， 积极防范流动性风险， 密切关注国内外经济局势
变化， 需要重点规避信用风险， 努力抓住市场结构性机会和波段行情。 在基金的日常投
资中， 将继续秉承诚信、 专业、 负责的精神， 密切关注政策节奏， 更好地把握投资机会，
争取为基金份额持有人谋求最大利益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2013年9月30日， 本基金份额净值为1.0821 元， 本基金之长信利鑫分级债A份额
参考净值为1.0113 元 ，本 基 金 之 长 信 利 鑫 分 级债B 份额参考净值1.2285 元。本报告期内
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本基金净值增长率为0.32% ，同期业绩比较基准收益率为-1.02%。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 961,097,596.63 89.55
其中： 债券 961,097,596.63 89.55
资产 支持 证券 － －
4 金融衍 生品 投资 － －
5 买入返 售金 融资 产 81,510,522.27 7.59
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 － －
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,525,201.13 0.42
7 其他资 产 26,151,841.35 2.44
8 合计 1,073,285,161.38 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例（% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 89,220,000.00 12.67
其中： 政策 性金 融债 89,220,000.00 12.67
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4 企业债 券 470,838,855.23 66.87
5 企业短 期融 资券 390,596,000.00 55.47
6 中期票 据
－
7 可转债 10,442,741.40 1.48
8 其他 － －
9 合计 961,097,596.63 136.49
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五 名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 120403 12农发03 500,000 49,320,000.00 7.00
2 041261041 12国电 集CP004 400,000 40,264,000.00 5.72
3 130201 13国开01 400,000 39,900,000.00 5.67
4 041364016 13鄂联 投CP001 400,000 39,788,000.00 5.65
5 041270009 12国电 集CP005 300,000 30,180,000.00 4.29
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9 报 告期末本基金投资的国债 期货交易情况说明
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期 内 本 基金 投 资 的 前 十 名 证 券 的发 行 主 体 未 出 现 被 监 管部 门 立 案 调 查 或 在
报告编制 日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。
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5.10.2 本基金投资的前十名股 票中，不存在超出基金 合同规定备选股票库的 情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 152,122.65
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 25,999,718.70
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 26,151,841.35
5.10.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 9,629,439.30 1.37
5.10.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 438,631,216.95 212,098,093.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 － －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 － －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 － －
报告期 期末 基金 份额 总额 438,631,216.95 212,098,093.19
注 ： 本 基 金 基金 合 同 生效 之 日 起5 年内 ， 长 信利 鑫 分 级 债A在 基 金 合同 生 效 后 每 满6 个月
开 放 一 次 ， 接受 投 资 者的 申 购 与 赎 回； 长 信 利鑫 分 级 债B 封闭 运 作 ，封 闭 期 内 不 接受 申
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购与赎回。 因 本基 金 上一 开 放 日 为2013 年6 月21 日 ， 本 报 告 期内 未 开放 申 购 与 赎 回 ， 故
基金份额总额无变化。
§7
基金 管理人运用固 有资金 投资本公司管理基金情 况
本报告期内基金管理人 未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中国证监会批准设立基金的文件；
2 、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4 、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
5 、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6 、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司 网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一三 年十月二十三日
