银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
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银 华 抗 通 胀主 题 证 券 投资 基 金 （LOF ）
2013 年 半年 度 报 告 摘要
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2013 年8 月28 日
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2013 年 8 月 26 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 银华抗 通胀 主题 证券 投资 基金（LOF ）
基金简 称 银华抗 通胀 主题 （QDII-FOF-LOF ） （ 场内 简称 ： 银 华 通
胀）
基金主 代码 161815
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2010 年12 月 6 日
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 312,774,910.80 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2010-12-20
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 的前 提下 ， 通 过在 全球 范围 内 精选抗 通胀 主题 的基 金 ， 为
投资者 实现 基金 资产 的长 期稳定 增值 。
投资策 略
本基金 为在 全球 范围 内精 选跟踪 综合 商品 指数 的 ETF ， 跟踪 单个 或大 类商 品价
格的 ETF ， 业绩 比较 基准90% 以上 是商 品指 数的 共同 基金， 以及 主要 投资 于通
货膨胀 挂钩 债券 的 ETF 或 债券型 基金 的主 题投 资基 金， 主要 采用 “自 上而 下 ”
的多因 素分 析决 策系 统 ， 综合定 性分 析和 定量 分析 进行大 类资 产配 置 ， 同 时 结
合“ 自 下而 上 ” 的精 选抗 通胀主 题的 基金 的投 资策 略优化 组合 收益 ， 实现 基 金
资产的 长期 稳定 增值 。
本基金 还将 通过 投资 固定 收益类 证券 和货 币市 场工 具有效 管理 资金 头寸, 并
适时地 利用 金融 衍生 品进 行套期 保值 和汇 率避 险。
本基金 的投 资组 合比 例为 ：投资 于基 金的 资产 合计 不低于 本基 金基 金资 产的
60% ， 其中 不低 于 80% 投 资 于抗通 胀主 题的 基金 ， 现 金或者 到期 日在 一年 以内 的
政府债 券投 资比 例合 计不 低于基 金资 产净 值 的 5% 。 抗通胀 主题 的基 金指 跟踪 综
合商品 指数 的 ETF ， 跟踪 单个或 大类 商品 价格 的 ETF ，业 绩比 较基 准 90%以上
是商品 指数 的共 同基 金 ， 以 及主要 投资 于通 货膨 胀挂 钩债券 的 ETF 或债 券型 基
金。 本基 金所 投资 的商 品 类基金 以跟 踪商 品指 数或 商品价 格为 投资 目标 ， 通 常
情况下 不采 用卖 空策 略， 也不使 用资 金杠 杆。
业绩比 较基 准 标普高 盛商 品总 指数 收益 率（S&P GSCI Commodity Total Return Index）。
风险收 益特 征
本基金 为投 资全 球抗 通胀 主题基 金的 基金 中基 金 ， 在证券 投资 基金 中属 于较 高
预期风 险和 预期 收益 的基 金品种 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
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名称 银华基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 凌宇翔 田青
联系电 话 (010)58163000 （010 ）67595096
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 （010 ）67595096
传真 (010)58163027 （010 ）66275853
2.4 境 外资 产托管 人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon Corporation
中文 纽约梅 隆银 行股 份有 限公 司
注册地 址 One Wall Street New York
办公地 址 One Wall Street New York
邮政编 码 NY10286
2.5 信 息披 露方式
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.yhfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2013 年1 月1 日 - 2013 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 -14,310,564.27
本期利 润 -31,390,619.93
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0928
本期加 权平 均净 值利 润率 -11.41%
本期基 金份 额 净 值增 长率 -11.22%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2013 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 -77,629,919.49
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.2482
期末基 金资 产净 值 235,144,991.31
期末基 金份 额净 值 0.752
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2013 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 -24.80%
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注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润， 为 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 。
3、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 例如： 基 金的认 购、 申购、 赎
回费等 ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一
个月
-2.72% 0.58% 0.23% 0.96% -2.95% -0.38%
过去三
个月
-9.83% 0.72% -5.93% 0.92% -3.90% -0.20%
过去六
个月
-11.22% 0.59% -5.41% 0.78% -5.81% -0.19%
过去一
年
-4.69% 0.59% 2.04% 0.93% -6.73% -0.34%
过去三
年
-24.80% 0.66% -3.36% 1.21% -21.44% -0.55%
自基金
合同生
效起至
今
-24.80% 0.66% -3.36% 1.21% -21.44% -0.55%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：本 基金 基金 合同 生效 日期 为 2010 年 12 月 6 日 。按基 金合 同规 定， 本基 金自基 金合 同生 效 起
六个月内为建 仓期。截 至 建仓期结束时 本基金的 各 项投资比例已 达到基金 合 同第十三条 的规定：
投资于 基金 的资 产合 计不 低于本 基金 基金 资产 的 60% ，其 中不 低于80% 投资 于 抗通胀 主题 的基 金，
现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券投 资比 例合 计不低 于基 金资 产净 值 的5% 。 抗 通胀 主题 的基
金指跟 踪综 合商 品指 数的 ETF， 跟踪 单个 或大 类商 品 价格 的 ETF ， 业 绩比 较基 准90% 以上 是商 品指
数的共 同基 金， 以及 主要 投资于 通货 膨胀 挂钩 债券 的 ETF 或 债券 型基 金 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及
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山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国证 监会
许可的 其他 业务 。公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。
截至2013 年6 月30 日， 本基金 管理 人管 理 着30 只 开放式 基金 和1 只创 新型 封闭式 基金 ， 具
体包括 银华 优势 企业 证券 投 资基 金、 银华 保本 增值 证券投 资基 金、 银华-道琼斯 88 精选 证券 投资
基金、银华货 币市场证 券 投资基金、银 华核心价 值 优选股票型证 券投资基 金 、银华优 质 增长股票
型证券投资基 金、银华 富 裕主题股票型 证券投资 基 金、银华领先 策略股票 型 证券投资基 金、银华
全球核 心优 选证 券投 资基 金、 银 华内 需精 选股 票型 证券投 资基 金(LOF) 、 银 华 增强收 益债 券型 证券
投资基 金、 银华 和谐 主题 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 银华 沪 深300 指数 证券投 资基 金(LOF) 、
银华深 证 100 指 数分 级证 券投资 基金 、银 华信 用债 券型证 券投 资基 金（LOF） 、银华 成长 先锋 混 合
型证券投 资基 金、银华 信 用双利债券型 证券投资 基 金、银华抗通 胀主题证 券 投资基金（LOF ） 、银
华中证 等权 重 90 指 数分 级 证券投 资基 金、 银华 永祥 保本混 合型 证 券 投资 基金 、 银华 消费 主题 分级
股票型证券投 资基金、 银 华中证内地资 源主题指 数 分级证券投资 基金、银 华 永泰积极债 券型证券
投资基 金 、 银 华中 小盘 精 选股票 型证 券投 资基 金 、 银华纯 债信 用主 题债 券型 证券投 资基 金 （LOF）、
上证 50 等 权重 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 、银 华上证 50 等权 重交 易型 开 放式指 数证 券投 资
基金连 接基 金 、 银 华中 证 中票 50 指 数债 券型 证券 投 资基金 （LOF） 、 银华 交易 型货币 市场 基 金 、 银
华中证 成长 股债 恒定 组 合 30/70 指数 证券 投资 基金 以及银 华永 兴纯 债分 级债 券型发 起式 证券 投资
基金。 同时 ，本 基金 管理 人管理 着多 个全 国社 保基 金 、企 业年 金和 特定 客户 资产管 理投 资组 合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王海先 生
本 基 金 的
基金经 理
2011 年12 月
13 日
- 7 年
硕士 学位。曾任 普里默斯资产 管
理公 司研究员、 花旗环球金融 有
限公 司证券研究 分析经理等职 ，
主 要 从 事 投 资 策 略 分 析 工 作 。
2010 年 10 月加 盟银 华基 金管理
有限 公司，曾担 任基金经理助 理
职务 。具有从业 资格。国籍： 中
国。
陈悦先 生
本 基 金 的
基 金 经 理
助理
2011 年 2 月
11 日
2013 年 1
月 25 日
6 年
硕士学 位。2006 年至 2009 年曾
先后 在国泰君安 证券、中国人 寿
富兰 克林资产管 理公司从事行 业
研究工 作。2010 年 7 月加 入银华
基金 管理有限公 司，曾担任行 业
研究 员。具有从 业资格。国籍 ：
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中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 符合 行 业普遍 认可 的计 算标 准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销 售 管理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理办法》 及其各项 实 施准则、 《银华 抗通胀主 题 证券投资基金 （LOF） 基金 合同》和其 他有关
法律法 规的 规定,本 着诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产,在 严格 控 制风险 的基 础上,
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有人利 益的 行为 。本 基金 无违法 、违 规行 为。
本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 制 定
了《公平交易 制度》和 《 公 平交易执行 制度》等 ， 并建立了健全 有效的公 平 交易执行体 系，保证
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。
在投资决策环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持。同时 ，在投资 决 策过程中，各 基金经理 、 投资经理严格 遵守本基 金 管理人的各 项投资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并 出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 上半 年全 球宏 观格 局 逐步改 善， 美国 股票 市场 强劲恢 复并 创新 高， 但大 宗商品 市场 表现
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较差。美国方 面经济数 据 继续转好， 宽 松货币政 策 退出的预期不 断加强。 欧 洲方面虽然 经历了塞
浦路斯的事件 ，但在欧 央 行强力政策导 向下，总 体 风险还是得到 了有效的 控 制，欧洲经 济如预期
非常缓慢恢复 。中国经 济 有所恢复但新 政策不明 朗 ，在经济结构 改革和政 府 容忍经济低 速增长的
背景下中国宏 观经济表 现 较弱。上半年 大宗商品 特 别是能源和工 业金属在 欧 美复苏初期 和中国引
擎缺失的背景 下处在弱 势 ；另外美国退 出量化宽 松 的预期以及全 球宏观长 尾 风险的减少 使得黄金
价格出 现大跌 ，长期的 黄 金上升走势开 始反转。 在 资金层面上， 大量投资 资 金流出大宗 商品，流
入美国 股权 类风 险资 产， 进一步 打压 了大 宗商 品的 价格。 所以 大宗 商品 在 2013 年上 半年 如我 们预
期一样 表现 较弱 。
上半年本基金 下调了整 体 的仓位，调整 各类商品 的 配比，减少了 贵金属的 投 资比例，维持 了
能源的比例。 面对低迷 商 品市场，本基 金在只能 做 多大宗商品投 资的特点 下 ，采取了均 衡资产配
置策略 ，调 整组 合使 其获 得较好 的风 险收 益特 征。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为0.752 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-11.22% ， 同 期业 绩
比较基 准收 益率 为-5.41% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2013 年全 球经 济缓 慢恢 复 ， 中国 经济 面临 结构 性改 革和增 长放 缓， 所以 从宏 观和基 本面 看商
品价格依然会 承受压力 。 但由于投资者 对商品抛 售 幅度已经非常 大，从战 术 投资角度商 品投资具
有一定 短期 机会 。另 外， 地域不 稳定 也可 能推 高短 期能源 价格 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
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价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的 说明
本基 金本 报告 期未 进行 利润分 配。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资 运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 银 华抗 通胀 主 题证券 投资 基金 （LOF ）
报告截 止日 ：2013 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2013 年 6 月 30 日
上年度末
2012 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 38,188,909.70 29,313,131.21
结算备 付金 - -
存出保 证金 - -
交易性 金融 资产 194,471,842.88 304,559,341.12
其中： 股票 投资 - -
基金 投资 194,471,842.88 304,559,341.12
债券投 资 - -
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资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 9,239,483.46 -
应收利 息 1,910.05 1,342.57
应收股 利 313,799.60 127,212.58
应收申 购款 8,071.88 19,680.78
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 242,224,017.57 334,020,708.26
负债和所有者权益
本期末
2013 年 6 月 30 日
上年度末
2012 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 881,144.41 -
应付赎 回款 5,530,009.94 1,206,459.82
应付管 理人 报酬 359,892.98 508,012.09
应付托 管费 69,979.23 98,780.12
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 - -
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 237,999.70 90,996.83
负债合 计 7,079,026.26 1,904,248.86
所有者权益：
实收基 金 312,774,910.80 392,066,022.79
未分配 利润 -77,629,919.49 -59,949,563.39
所有者 权益 合计 235,144,991.31 332,116,459.40
负债和 所有 者权 益总 计 242,224,017.57 334,020,708.26
注 ： 报 告 截 止 日 2013 年 06 月 30 日 ， 基 金 份 额 净 值 为 人 民 币 0.752 元 ， 基 金 份 额 总 额 为
312,774,910.80 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 银华 抗通 胀主 题证券 投资 基金 （LOF ）
本报告 期：2013 年1 月1 日 至 2013 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2013 年 1 月 1 日至 2013 年
上年度可比期间
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
第 12 页 共 22 页
6 月30 日 30 日
一、收入 -28,128,444.00 -23,826,994.75
1.利息 收入 22,774.52 40,165.45
其中： 存款 利息 收入 22,774.52 40,165.45
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列） -10,149,222.16 -2,553,021.89
其中： 股票 投资 收益 - -
基金 投资 收益 -10,562,484.44 -3,575,105.14
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 413,262.28 1,022,083.25
3.公允 价值 变动 收益 （损 失 以 “- ”
号填列 ）
-17,080,055.66 -21,444,712.75
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ） -936,069.20 110,750.44
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 14,128.50 19,824.00
减：二、费用 3,262,175.93 4,648,630.31
1．管 理人 报酬 2,464,369.68 3,449,122.28
2．托 管费 479,183.02 670,662.66
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 92,966.09 302,272.18
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其他费用 225,657.14 226,573.19
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
-31,390,619.93 -28,475,625.06
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填
列）
-31,390,619.93 -28,475,625.06
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 抗通 胀主 题证券 投资 基金 （LOF ）
本报告 期：2013 年1 月1 日 至 2013 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2013 年1 月 1 日至 2013 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
第 13 页 共 22 页
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
392,066,022.79 -59,949,563.39 332,116,459.40
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -31,390,619.93 -31,390,619.93
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（ 净 值减 少以 “- ” 号填
列）
-79,291,111.99 13,710,263.83 -65,580,848.16
其中：1.基 金申 购款 6,516,636.09 -1,400,786.85 5,115,849.24
2.基金 赎回 款 -85,807,748.08 15,111,050.68 -70,696,697.40
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
312,774,910.80 -77,629,919.49 235,144,991.31
项目
上年度可比期间
2012 年1 月 1 日至 2012 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
453,219,369.09 -65,260,825.00 387,958,544.09
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -28,475,625.06 -28,475,625.06
三、本期基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（ 净 值减 少以 “- ” 号填
列）
-25,562,493.30 3,521,839.57 -22,040,653.73
其中：1.基 金申 购款 2,701,316.04 -360,642.51 2,340,673.53
2.基金 赎回 款 -28,263,809.34 3,882,482.08 -24,381,327.26
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
427,656,875.79 -90,214,610.49 337,442,265.30
报表 附注 为财 务报 表的 组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
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______ 王立 新______
______杨清______
____龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 本 报告 期所采 用的 会计政 策和 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
6.4.2 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.2.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 间无 需要 说明的 会计 政策 变更 事项 。
6.4.2.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 间无 需要 说明的 会计 估计 变更 事项 。
6.4.2.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 间无 需要 说明的 差错 更正 事项 。
6.4.3 关 联方 关系
6.4.3.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期新 增银 华财 富资 本管理(北京)有 限公 司， 为基金 管理 人的 全资 子公 司 。
6.4.3.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
银华基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 中 国 建 设
银行” ）
基金托 管人 、基 金代 销机 构
纽 约 梅 隆 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 纽 约 梅 隆
银行” ）
基金境 外托 管人
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.4 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.4.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间未 通过 关联 方交易 单元 进行 交易 。
6.4.4.2 关 联方 报酬
6.4.4.2.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目 本期 上年度 可比 期间
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
第 15 页 共 22 页
2013 年1 月1 日至 2013 年6
月 30 日
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
2,464,369.68 3,449,122.28
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
1,117,250.02 819,201.27
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的1.80% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×1 .80% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管理费每 日计算， 逐 日累计至每月 月底，按 月 支付，由基金 托管人于 次 月前十个工 作日内从
基金资 产中 一次 性支 付给 基金管 理人 。
6.4.4.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2013 年1 月1 日至 2013 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
479,183.02 670,662.66
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.35% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .35% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托管费每 日计算， 逐 日累计至每月 月底，按 月 支付，由基金 托管人于 次 月前十个工 作日内从
基金资 产中 一次 性支 取。
6.4.4.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间未 与关 联方 进行银 行间 同业 市场 债券 （ 含回 购） 交易 。
6.4.4.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.4.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 及上 年度 可比 期间均 未持 有本 基金 份额 。
6.4.4.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 基金 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方于 本报 告期末 均未 持有 本基 金份 额。
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
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6.4.4.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单 位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
纽约梅隆银行 20,810,941.76 - 4,685,850.61 -
中国建设银行 17,377,967.94 22,773.97 8,604,204.68 40,162.38
6.4.4.6
本基金 在承 销期内 参与 关联 方承销 证券 的情况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未在 承销 期参与 关联 方承 销的 证券 。
6.4.4.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无需 要说 明的其 他关 联交 易事 项。
6.4.5 期 末（2013 年 6 月 30 日 ） 本基金 持有 的流通 受限 证券
注：本 基金 本期 末未 持有 流通受 限证 券。
§7 投资组 合 报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位: 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 194,471,842.88 80.29
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资
产
- -
6 货币市 场工 具 - -
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 38,188,909.70 15.77
8 其他各 项资 产 9,563,264.99 3.95
合计 242,224,017.57 100.00
7.2 期 末在 各个国 家（ 地区） 证券 市场的 权益 投资分 布
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票及 存托 凭证 。
7.3 期 末按 行业分 类的 权益投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.4 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 权益 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 益投资 。
7.5 报 告期 内权益 投资 组合的 重大 变动
注：本 基金 本报 告期 未持 有股票 。
7.6 期 末按 债券信 用等 级分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 名的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名金融 衍生 品投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有金 融衍 生品 。
7.10 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名 的 前十 名基金 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序
号
基金名 称
基金类
型
运作方
式
管理人 公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1 FGS-Backwardated
Basket E-roll
Commoditites
Trust
商品型 开放式 Fund logic
Global
Solutions Ltd
41,547,205.32 17.67
2 GOLDMANSACHS-S&P
GSCI E20 STRATEGE
商品型 开放式 RBS
Luxembourg
40,097,801.90 17.05
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
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PROTFOLIO SA/Luxembourg
3 Celsius Funds
PLC-Global
Commodities
Delta Fund
商品型 开放式 Barclays
Capital Fund
Solutions
26,558,701.14 11.29
4 ISHARES GOLD
TRUST
商品型 开放式 Black Rock
Fund Advisors
13,334,870.34 5.67
5 SPDR GOLD TRUST 商品型 开放式 World Gold
Trust
Services
LLC/USA
10,159,451.05 4.32
6 ISHARES BARCLAYS
TIPS BOND
债券型 开放式 Black Rock
Fund Advisors
9,550,651.38 4.06
7 ISHARES FTSE
CHINA 25 INDEX
股票型 开放式 Black Rock
Fund Advisors
7,635,390.31 3.25
8 FINANCIAL SELECT
SECTOR SPDR FUND
股票型 开放式 State Street
Bank and Trust
Company
6,984,526.05 2.97
9 FSP DJUBS
DIVERSIFIED
BACKWARDATED
FUND
商品型 开放式 Fundlogic SAS 5,634,030.17 2.40
10 POWERSHARES QQQ
NASDAQ 100
股票型 开放式 Invesco
PowerShares
Capital Mgmt
5,631,810.91 2.40
注： 本 基金 所投 资的 上述 基金以 及上 述基 金的 基金 管理人 均不 是、 亦不 得被 视为本 基金 的发 起人 、
分销商 或发 行者 。
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
7.11.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 ，因为 本基 金不存 在投 资的前 十名 股票超 出
基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 9,239,483.46
3 应收股 利 313,799.60
4 应收利 息 1,910.05
5 应收申 购款 8,071.88
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 9,563,264.99
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
8,599 36,373.41 0.00 0.00% 312,774,910.80 100.00%
8.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 李萍 500,000.00 9.85%
2 刘玉彬 267,100.00 5.26%
3 欧军 100,032.00 1.97%
4 王丽华 100,031.00 1.97%
5 容绮兰 100,021.00 1.97%
6 郑梅英 100,021.00 1.97%
7 王绮梅 100,010.00 1.97%
8 傅玉 100,007.00 1.97%
9 刘培润 100,006.00 1.97%
10 史永胜 100,005.00 1.97%
注：以 上信 息中 持有 人名 称及持 有人 份额 数量 由中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司提 供。
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8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
300.37 0.00%
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本 基 金份额 总量 的数 量区 间 为0。
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2010 年12 月6 日 ）基 金份 额总 额 690,933,251.36
本报告 期期 初基 金份 额总 额 392,066,022.79
本报告 期基 金总 申购 份额 6,516,636.09
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 85,807,748.08
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 312,774,910.80
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
10.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
2013 年2 月8 日， 本基 金 管理人 发布 关于 副总 经理 离任的 公告 ， 经本 基金管 理 人董事 会批 准，
鲁颂宾 先生 自2013 年2 月 7 日 起不 再担 任本 基金 管理人 公司 副总 经理 职务 。
10.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 托管 人的专 门基 金托 管部 门未 发生重 大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产以 及基 金托管 业务 的诉 讼。
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10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本基金 本报 告期 未变 更为 其提供 审计 服务 的会 计师 事务所 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ， 基金 管理 人 、 托 管人 的托 管业 务部 门 及其相 关高 级管 理人 员无 受稽查 或处 罚等
情况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
GOLDMAN
SACHS(ASIA)L.L.
- - - 17,710.38 20.38% -
CITIGROUP
GLOBAL MARKETS
ASIA LTD
- - - 23,057.38 26.53% -
UBS SECURITIES
ASIA LTD
- - - 22,504.50 25.89% -
J.P.MORGAN
SECURITIES(ASIA
PACIFIC)LTD
- - - 7,310.66 8.41% -
CLSA ASIA
PACIFIC MARKETS
- - - 16,333.90 18.79% -
其他 - - - - - -
注：本 基金 本报 告期 未进 行股票 投资 ，应 支付 该券 商的佣 金是 由基 金交 易产 生的。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易 基金交 易
成交金 额
占当期 债
券
成交总 额
的比例
成交金
额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 基
金
成交总 额
的比例
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2013 年半年度报告 摘要
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GOLDMAN
SACHS(ASIA)L.L.
- - - - - - 33,737,204.80 16.13%
CITIGROUP
GLOBAL MARKETS
ASIA LTD
- - - - - - 57,072,732.69 27.28%
UBS SECURITIES
ASIA LTD
- - - - - - 22,504,584.80 10.76%
J.P.MORGAN
SECURITIES(ASIA
PACIFIC)LTD
- - - - - - 21,808,099.83 10.42%
CLSA ASIA
PACIFIC MARKETS
- - - - - - 25,976,072.58 12.42%
其他 - - - - - - 48,112,630.60 23.00%
银华基金管理有限公司
2013 年8 月28 日
