中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
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中银信用增利债券型证券投资基金
2013 年半年度报告摘要
2013 年 6 月 30 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年八月二十八日
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
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1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年8 月26日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正
文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年1月1日起至6月 30日止。
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中银信用增利债券
场内基金简称 中银信用
基金主代码 163819
交易代码
163819
基金运作方式
契约型，本基金合同生效后三年内（含三年）封闭运作，在深
圳证券交易所上市交易，基金合同生效满三年后转为上市开放
式基金（LOF）
基金合同生效日 2012年3月12日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,207,757,193.03份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2012年7月18日
2.2 基金产品说明
投资目标
在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下，通
过积极主动的管理，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
通过“自上而下”的方法进行资产配置、久期配置、期限结构
配置、类属配置，结合“自下而上”的个券、个股选择，在严
格控制风险的前提下，实现风险和收益的最佳配比。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价指数收
益率×20%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，
本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型
基金和股票型基金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
中银基金管理有限公司 中信银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 程明 朱义明
联系电话
021-38834999 010-65556899
电子邮箱
clientservice@bocim.com zhuyiming@citicib.com.cn
客户服务电话
021-38834788
400-888-5566
95558
传真 021-68873488 010-65550832
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人
互联网网址
http://www.bocim.com
基金半年度报告备置地点 上海市银城中路 200号中银大厦26层
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2013年 1月 1日至 2013年 6月 30日）
本期已实现收益 169,704,868.72
本期利润 137,357,211.43
加权平均基金份额本期利润 0.0622
本期基金份额净值增长率 5.94%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2013 年 6月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 0.0843
期末基金资产净值 2,419,294,315.42
期末基金份额净值 1.096
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末
可供分配收益，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额） ，即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分
配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，
则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分） 。
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3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个
月
-1.08% 0.21% -0.61% 0.18% -0.47% 0.03%
过去三个
月
0.83% 0.16% 0.35% 0.12% 0.48% 0.04%
过去六个
月
5.94% 0.14% 1.32% 0.09% 4.62% 0.05%
过去一年 8.26% 0.11% 0.09% 0.07% 8.17% 0.04%
自基金合
同生效起
至今
17.02% 0.12% 2.74% 0.08% 14.28% 0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
中银信用增利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012年3月 12 日至 2013 年6月 30 日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6个月内为建仓期，截至建仓结束时本
基金的各项投资比例已达到基金合同第十三部分（二）的规定，即本基金对固定收益类资产
的投资比例不低于基金资产净值的 80%，其中对信用债券的投资比例不低于固定收益类资产
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的 80%，对股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产净值的 20%，其中权证的投
资比例不高于基金资产净值的 3%。基金转入开放期后，现金或者到期日在一年以内的政府
债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司， 于2004年 8月 12日正式成
立，由中银国际和美林投资管理合资组建（2006年9 月 29 日美林投资管理有限公司与贝莱
德投资管理有限公司合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司”）。2007 年
12月 25 日，经中国证券监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基
金。公司注册地为中国上海市，注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5％的股
权，贝莱德投资管理拥有 16.5％的股权。截至 2013 年 6 月 30 日，本管理人共管理二十八
只开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资
基金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动态策略股
票型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业优选灵活配置混合型证券
投资基金、中银中证100指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资
基金、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投资基金、中
银全球策略证券投资基金（FOF）、上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金、中
银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长股票型证券投资基金、中银信用增利债券
型证券投资基金、中银沪深 300 等权重指数证券投资基金(LOF)、中银主题策略股票型证券
投资基金、中银保本混合型证券投资基金、中银理财 14 天债券型证券投资基金、中银理财
60 天债券型发起式证券投资基金、中银纯债债券型证券投资基金、中银理财 7 天债券型证
券投资基金、中银理财 30 天债券型证券投资基金、中银稳健添利债券型发起式证券投资基
金、中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金、中银消费主题股票型证券投资基
金及中银美丽中国股票型证券投资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）
期限
证券从业
年限
说明
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任职日期 离任日期
奚鹏洲
本基金的基
金经理、中
银增利基金
基金经理、
中银双利基
金基金经
理、公司固
定收益投资
部总经理
2012-03-12 - 13
中银基金管理有限公司
固定收益投资部总经
理，副总裁(VP)，理学
硕士。曾任中国银行总
行全球金融市场部债券
高级交易员。2009 年加
入中银基金管理有限公
司， 2010年 5 月至 2011
年 9 月任中银货币基金
基金经理， 2010年 6月
至今任中银增利基金基
金经理，2010 年 11 月
至今任中银双利基金基
金经理， 2012年 3 月至
今任中银信用增利基金
基金经理。 具有 13 年证
券从业年限。具备基金
从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日
期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解
聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其
他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了
《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新
股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保
不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。
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公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采
用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交
易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务
组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其
在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实
时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到
公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生
异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，上半年美国经济继续稳步复苏。从领先指标来看，上半年美国 ISM制造
业指数（PMI）基本维持于50之上的扩张区间，而其就业市场继续稳步改善。上半年欧元区
经济仍在萎缩，但程度逐渐减轻。美国成为全球经济复苏态势最为稳定的经济体，美联储退
出QE的预期显现，国际资本流动开始转向，流出新兴经济体的压力上升。
国内经济方面，上半年经济复苏步伐停滞，经济增速在较低水平缓慢回落。具体来看，
领先指标制造业指数（PMI）在略高于50的水平波动，同步指标工业增加值累计同比增速逐
步放缓。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车增速疲弱。固定资产投资累计同比增速
持续下滑，其中基建投资、房地产投资与制造业投资增速均低于去年末水平；社会消费品零
售总额增速在年初大幅下滑，随后仅小幅回升；出口额累计同比增速逐月下滑，同期进口额
累计同比增速也震荡回落。通胀方面，CPI 同比增速低位波动，PPI 同比与环比跌幅进一步
扩大。
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2.市场回顾
2013 年上半年在资金面和经济基本面的共同作用下，债券市场可谓先扬后抑。具体来
看，一季度宏观经济数据不达预期，通胀受季节因素影响波动温和回升，资金面整体宽松，
债市供需关系的季节性改善推动债市各品种收益率以下行为主。二季度国内经济弱势持稳，
通胀处于较低水平，二季度前两个月央行持续通过发行央票和正回购操作回收市场流动性，
到了6月份资金面开始全面收紧，债市行情受到资金面和经济基本面的共同影响，债市先涨
后跌，6月份的“钱荒”使得收益率曲线进一步趋于平坦化。整体来看，上半年中债总全价
指数上涨0.47%，中债银行间国债全价指数上涨 0.17%，中债企业债总全价指数上涨 1.61%，
反映在收益率曲线上，一季度短端国债收益率曲线有所下行，中长端国债收益率曲线窄幅震
荡，信用债收益率大幅下行；二季度长端收益率略微下行，短端收益率上行幅度较大，收益
率曲线在季末出现倒挂现象。具体来看，一年期和三年期央票继续停发，一年期央票二级市
场利率从年初的3.005%上升 59.48bp至半年末的 3.5998%； 三年期央票二级市场利率从年初
的 3.233%上升 11.74bp 至半年末的 3.3504%。十年期国债收益率从年初的 3.6054%下行
9.29bp至半年末的3.5125%。货币市场方面，一季度在外汇占款急剧增加的情况下，央行重
启正回购操作回笼流动性，资金面整体保持平稳状态；4-5 月份央行重启3个月央票，通过
公开市场操作调节市场流动性，资金面整体平稳，5-6 月份资金面因为贷款增长过快、财政
税收清缴、端午节假期资金需求、外汇市场变化、补缴法定准备金等多因素叠加影响，资金
面骤然趋紧。总体来看，银行间 7 天回购加权平均利率均值在 4.0384%，1 天回购加权平均
利率均值在3.371%。
可转债市场方面，一季度股市呈现震荡走势，转债含权价值凸显，转债市场整体走势强
于正股；二季度受经济不景气、流动性收紧、QE 退出预期等因素影响，股市呈现倒 V 型下
跌，转债市场跟随正股出现下跌，但是转债整体走势强于正股。股票市场方面，上半年上证
综指下跌 12.78%，代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌 12.78%，而中小盘综合指数上涨
5.19%，创业板综合指数上涨 41.72%，全年来看，中小盘的表现优于大盘股。
3.运行分析
一季度，国内经济延续弱势企稳态势，通胀温和回升，债市收益呈现下行态势。当时我
们认为在经济弱势企稳、通胀温和回升、政策维稳、货币政策维持宽松的宏观大背景下，债
市具有一定的配置价值，优选中长久期信用债，参与利率债的波段机会，为获取第二季度行
情收益打下了基础。二季度，经济弱势企稳和通胀处于低位的背景下，宏观经济基本面仍将
支撑债市运行，但是债市估值优势不明显，加上多因素叠加影响导致市场流动性收紧，债市
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收益率进一步下行空间有限。此时我们重点配置中短期限、中高评级信用债，减持中低评级
信用债，降低了组合的久期和杠杆。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2013年6月30日， 本基金的单位净值为1.096元， 本基金的累计单位净值为1.166
元。2013年上半年本基金份额净值增长率为 5.94%，同期业绩比较基准收益率为 1.32%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，美国经济复苏的趋势依然较为确定，欧元区经济下滑趋势进一步放缓，但其
劳动力市场、社会保障制度、财政紧缩等根源性问题仍无彻底解决方案，仍将继续拖累经济
增长。全球各货币当局仍将以保持宽松的货币政策为主，美元得到稳定支撑，国际大宗商品
价格难以引发明显的通胀预期，国际资本流出新兴经济体的压力仍将增大。
国内工业的去产能过程还将持续，地方政府和金融机构将持续去杠杆，同时内需疲弱、
融资受限、基数抬升等因素使得经济下滑压力不断增大，今年下半年经济增长下行压力将有
所加大。从政策层面来看，管理层确定的政策基调依然是保持连续性与稳定性，继续实施稳
健的货币政策，并增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。我们认为，
随着经济增速逼近全年增长目标下限，当前政策关注重点已由此前的“防风险”转向对“稳
增长”的兼顾，同时广义流动性也已开始明显收缩，预计货币政策操作难以再次偏紧，并可
期待政策的放松，综合运用多种货币政策工具，加强和改善流动性管理。公开市场方面，三
季度到期资金量较大，而四季度到期资金量较小，灵活的公开市场操作依然是当前央行货币
政策执行的主要工具，预计在外汇占款明显下降的背景下，央行将主要通过公开市场操作净
投放资金。社会融资方面，各项防风险监管政策及管理层“用好增量，盘活存量”思路出台，
预计社会融资总量增长放缓是较大概率事件。
综合上述分析，我们对 2013 年下半年债券市场走势判断相对谨慎乐观，未来经济与通
胀或将继续处于低位水平，宏观基本面仍将支撑债市运行，但是在金融机构防风险、去杠杆
的背景下， 货币市场利率中枢或将上移。 另一方面， 在资金面紧平衡和基本面疲弱的背景下，
债市收益率在经过一轮调整后估值水平有所回升，具有一定的配置价值，债市的机会来自于
央行态度的转变。我们将坚持从自上而下的角度预判市场走势，并从自下而上的角度严防信
用风险，重点配置中短期限中高评级信用债，谨慎对待中低评级信用债。可转债投资方面，
将谨慎参与强股型个券， 战略性布局有较强安全垫的平衡性个券， 借此提升基金的业绩表现。
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作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造应有的回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、 专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会
批准， 公司成立估值委员会， 明确参与估值流程各方的人员分工和职责， 由权益投资管理部、
固定收益投资管理部、研究部、风险管理部、基金运营部、法律合规部和信息披露相关人员
担任委员会委员。估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确，在
上市公司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程
序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监
督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责
地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会相关规定
和基金合同关于估值的约定执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针对特殊估值工
作，按照以下工作流程进行：由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选
定与当时市场经济环境相适应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由交易
部做出提示，风险管理部相关人员负责估值相关数值的处理和计算，待基金运营部人员复核
后，将估值结果反馈基金经理，并提交公司估值委员会。基金运营部将收到的公司估值委员
会确认的公允价值数据传至托管银行，提示托管银行认真核查，并通知会计事务所审核。公
司按上述规定原则进行估值时，导致基金资产净值的变化在 0.25％以上的，各方确认无误
后，基金运营部可使用上述公允价值进行证券投资基金净值计算处理，与托管行核对无误后
产生当日估值结果，并将结果反馈至公司估值委员会，同时按流程对外公布。
4.6.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，但不介入基金日常估值业
务。
4.6.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.4 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同第十八部分基金的收益与分配相关约定，封闭期内，在符合有关基
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金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多6次，至少 1次，年度收益分配比例不得低于
基金年度已实现收益的 90%。2013年1月22日（以2012年12月 31 日为收益分配基准日）
本基金进行了利润分配，向基金份额持有人每 10 份基金份额派发现金红利 0.4 元，分红总
金额为88,310,283.56 元。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
自2012年3月12 日中银信用增利债券型证券投资基金 （以下称“中银信用增利债券”
或“本基金”）成立以来，作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《证券投资基金法》
及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，
不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，本托管人按照国家有关法律法规、基金合同和托管协议要求，对基金管理人
——中银基金管理有限公司在本基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金
份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损
害基金份额持有人利益的行为。
本报告期，本基金进行了利润分配，经本托管人复核，符合合同相关要求，不存在损害
持有人利益的情况。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由中银信用增利债券基金管理人——中银基金管理有限公司编制， 并经本托管人复核审
查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容
真实、准确和完整。
中信银行股份有限公司
2013年8月26日
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6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：中银信用增利债券型证券投资基金
报告截止日：2013年6月30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2013 年6 月30 日
上年度末
2012 年 12月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 5,893,447.58 7,854,443.52
结算备付金
140,730,258.56 157,977,845.83
存出保证金
360,752.95 250,000.00
交易性金融资产 6.4.7.2 4,363,209,185.34 4,252,757,451.83
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
4,363,209,185.34 4,252,757,451.83
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
4,536,484.22 5,681,043.20
应收利息 6.4.7.5 77,042,369.65 125,158,814.49
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
4,591,772,498.30 4,549,679,598.87
负债和所有者权益 附注号
本期末
2013 年6 月30 日
上年度末
2012 年 12月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
2,167,462,838.60 2,175,453,507.30
应付证券清算款
608,691.75 -
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
1,399,333.27 1,402,120.53
应付托管费
399,809.50 400,605.88
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 37,302.28 30,817.81
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
14
应交税费
950,900.00 242,900.00
应付利息
1,402,034.40 1,457,759.80
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 217,273.08 444,500.00
负债合计
2,172,478,182.88 2,179,432,211.32
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 2,207,757,193.03 2,207,757,193.03
未分配利润 6.4.7.10 211,537,122.39 162,490,194.52
所有者权益合计
2,419,294,315.42 2,370,247,387.55
负债和所有者权益总计
4,591,772,498.30 4,549,679,598.87
注：截止2013年6月30日，基金份额净值1.096元，基金份额总额2,207,757,193.03
份。
6.2 利润表
会计主体：中银信用增利债券型证券投资基金
本报告期：2013年1月1日至 2013年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2013 年 1 月1 日至2013
年6 月 30日
上年度可比期间
2012 年3 月12 日（基金
合同生效日） 至 2012年6
月 30日
一、收入
188,322,041.47 198,215,383.05
1.利息收入
103,720,097.93 55,770,435.27
其中：存款利息收入 6.4.7.11 1,296,797.48 8,116,005.01
债券利息收入
102,423,300.45 47,412,803.41
资产支持证券利息收
入
- -
买入返售金融资产收入
- 241,626.85
其他利息收入
- -
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
116,949,600.83 41,331,373.53
其中：股票投资收益 6.4.7.12 0.00 -
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 116,949,600.83 41,331,373.53
资产支持证券投资收
益
- -
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 - -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.16 -32,347,657.29 100,982,052.77
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
15
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.17 - 131,521.48
减：二、费用
50,964,830.04 18,634,632.78
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 8,309,697.13 4,820,163.64
2．托管费 6.4.10.2.2 2,374,199.15 1,377,189.58
3．销售服务费
- -
4．交易费用 6.4.7.18 41,513.06 35,331.11
5．利息支出
39,737,187.23 12,237,032.30
其中： 卖出回购金融资产支出
39,737,187.23 12,237,032.30
6．其他费用 6.4.7.19 502,233.47 164,916.15
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
137,357,211.43 179,580,750.27
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
137,357,211.43 179,580,750.27
注： 本基金合同于2012年3月 12 日生效， 上年度可比期间自 2012年 3月 12日至 2012
年6月30日。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银信用增利债券型证券投资基金
本报告期：2013年1月1日至 2013年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2013 年1 月 1日至 2013 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
2,207,757,193.03 162,490,194.52 2,370,247,387.55
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 137,357,211.43 137,357,211.43
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
- -88,310,283.56 -88,310,283.56
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
16
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
2,207,757,193.03 211,537,122.39 2,419,294,315.42
项目
上年度可比期间
2012 年3 月12 日（基金合同生效日）至 2012 年 6月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
2,207,757,193.03 - 2,207,757,193.03
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 179,580,750.27 179,580,750.27
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
2,207,757,193.03 179,580,750.27 2,387,337,943.30
注： 本基金合同于2012年3月 12 日生效， 上年度可比期间自 2012年 3月 12日至 2012
年6月30日。
报告附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：李道滨，主管会计工作负责人：乔炳亚，会计机构负责人：乐妮
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中银信用增利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]1747 号文《关于核准中银信用增利债券型证券
投资基金募集的批复》核准，由中银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金
法》和《中银信用增利债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型基金，
基金合同生效后三年内（含三年）封闭运作，在深圳证券交易所上市交易，基金合同生效满
三年后转为上市开放式基金（LOF） ，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募
集人民币 2,207,202,469.33 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
17
字 (2012)第 042号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《中银信用增利债券型证券投
资基金基金合同》于 2012 年 3 月 12 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
2,207,757,193.03份，其中认购资金利息折合 554,723.70 份基金份额。本基金的基金管理
人为中银基金管理有限公司，基金托管人为中信银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银信用增利债券型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股
票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票） 、债券、货币市场工具、权
证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。如法律法规或监
管机构以后允许基金投资的其他品种，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资
范围。本基金投资组合中，对固定收益类资产的投资比例不低于基金资产净值的 80%，其中
对信用债券的投资比例不低于固定收益类资产的 80%，对股票、权证等权益类资产的投资比
例不高于基金资产净值的20%，其中权证的投资比例不高于基金资产净值的 3%。基金转入开
放期后，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。
本基金的业绩比较基准为： 中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价指数收益率
×20%。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2013 年 8 月 27 日批准报
出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准
则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其
他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号关于发布《证券投资
基金信息披露XBRL 模板第3 号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券业协会于2007 年5 月
15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中银信用增利债券型证券投资基金基金
合同》和中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2013 年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基
金 2013年 6 月 30 日的财务状况以及 2013 年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有
关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
18
6.4.5 差错更正的说明
本基金在本报告期间没有需说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》 、财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]107
号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若
干优惠政策的通知》 、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策
有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，上市公司
在向基金派发股息、红利时，对截止股权登记日基金已持股超过1年的，其股息红利所得，
按25%计入应纳税所得额。对截止股权登记日个人持股 1年以内（含1年）且尚未转让的，
税款分两步代扣代缴：第一步，上市公司派发股息红利时，统一暂按 25%计入应纳税所得额，
计算并代扣税款。第二步，基金转让股票时，证券登记结算公司根据其持股期限计算实际应
纳税额，超过已扣缴税款的部分，由基金托管人从基金资金账户中扣收并划付证券登记结算
公司，暂不征收企业所得税。
(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中信银行股份有限公司(“中信银行”) 基金托管人、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
19
6.4.8.1.1股票交易
无。
6.4.8.1.2权证交易
无。
6.4.8.1.3应支付关联方的佣金
无。
6.4.8.2关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年6月
30日
上年度可比期间
2012年3月12日（基金合同生效日）
至2012年6月30日
当期发生的基金应支付的管
理费
8,309,697.13 4,820,163.64
其中：支付销售机构的客户
维护费
1,155,268.74 844,560.62
注：支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 0.70% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年6月
30日
上年度可比期间
2012年3月12日（基金合同生效日）
至2012年6月30日
当期发生的基金应支付的托
管费
2,374,199.15 1,377,189.58
注：支付基金托管人中信银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.20% /
当年天数。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
6.4.8.4各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
20
关联方名称
本期
2013年1月1日至2013年6月30日
上年度可比期间
2012年3月12日（基金合同生效日）至
2012年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中信银行股份
有限公司
5,893,447.58 137,909.45 5,668,595.39 232,017.89
注：本基金的银行存款由基金托管人中信银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
报告期内本基金未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.8.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期没有需作说明的其他关联交易事项。
6.4.9 期末（2013 年6月30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
112181
13广
发01
2013-06-19 2013-07-12
买入分
销债券
99.97 99.97 300,000 29,991,123.29 29,991,123.29 -
注：基金认购新发行债券，从债券认购日至债券上市日期间不能自由转让。
6.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2013 年 06 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的
卖出回购证券款余额402,598,876.10 元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日
期末估值
单价
数量（张）
期末估值
总额
1182282 11三一MTN2 - 105.63 500,000 52,815,000.00
1182362 11宇通MTN1 - 102.38 500,000 51,190,000.00
1282311 12招金MTN1 - 101.20 500,000 50,600,000.00
1082097 10伊泰MTN2 - 100.25 400,000 40,100,000.00
120237 12国开37 - 98.79 1,000,000 98,790,000.00
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
21
1282169
12现代威
MTN1
- 100.04
300,000
30,012,000.00
100236 10国开36 - 99.65 400,000 39,860,000.00
1182165 11三一MTN1 - 99.85 500,000 49,925,000.00
合计
- - 4,100,000 413,292,000.00
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2013 年 06 月 30 日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的买
入返售证券款余额 1,764,863,962.50 元，于 2013 年 7 月 1 日、2013 年 7 月 5 日(先后)到
期。该类交易要求本基金转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不
低于债券回购交易的余额。
6.4.10有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本报告期内没有有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 4,363,209,185.34 95.02
其中：债券 4,363,209,185.34 95.02
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 146,623,706.14 3.19
6 其他各项资产 81,939,606.82 1.78
7 合计 4,591,772,498.30 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
22
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
本基金本报告期未买入股票。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前20名的股票明细
本基金本报告期未卖出股票。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 -
卖出股票的收入（成交）总额 -
注：本基金本报告期未买入和卖出股票。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 208,405,000.00 8.61
其中：政策性金融债 208,405,000.00 8.61
4 企业债券 3,280,622,476.93 135.60
5 企业短期融资券 39,924,000.00 1.65
6 中期票据 651,078,000.00 26.91
7 可转债 183,179,708.41 7.57
8 其他 - -
9 合计 4,363,209,185.34 180.35
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1 1280151 12沪地产债 1,900,000 193,838,000.00 8.01
2 110015 石化转债 1,473,180 147,052,827.60 6.08
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
23
3 112060 12 金风 01 1,418,430 146,098,290.00 6.04
4 112070 12中泰债 1,220,000 125,660,000.00 5.19
5 122743 12华发集 1,126,720 122,249,120.00 5.05
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 360,752.95
2 应收证券清算款 4,536,484.22
3 应收股利 -
4 应收利息 77,042,369.65
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 81,939,606.82
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 110015 石化转债 147,052,827.60 6.08
2 110020 南山转债 22,014,169.40 0.91
3 113002 工行转债 10,938,000.00 0.45
4 113003 重工转债 2,666,314.80 0.11
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
24
7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份额
比例
14,829 148,881.06 1,495,597,745.43 67.74% 712,159,447.60 32.26%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 上海汽车集团财务
有限责任公司
105,000,000 22.81%
2 中国人寿再保险股
份有限公司
52,364,354 11.38%
3 中银保险有限公司 50,003,500 10.86%
4 华宝投资有限公司 33,773,093 7.34%
5 新华人寿保险股份
有限公司
27,966,606 6.08%
6 中国银行股份有限
公司企业年金计划
－中国农业银行
25,187,820 5.47%
7 中国再保险（集团）
股份有限公司
15,363,117 3.34%
8 新疆电力公司企业
年金计划－交通银
行
12,915,890 2.81%
9 中国中信集团公司
企业年金计划-中信
银行
9,999,900 2.17%
10 中国对外经济贸易
信托有限公司
9,999,450 2.17%
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
25
9 重大事件揭示
9.1
基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
9.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金管理人无重大人事变动。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门没有发生重大人事变动。
9.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
9.4
基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略未发生改变。
9.5 报告期内改聘会计师事务所情况
2013年 5月 31日，根据基金管理人第三届董事会第五次会议决议，基金管理人改聘安
永华明会计师事务所（特殊普通合伙）担任旗下基金会计师事务所。
9.6
管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员未受到监管部门稽查或处罚。
9.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
9.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
佣金
占当期佣
金总量的
比例
中银信用增利债券型证券投资基金 2013 年半年度报告摘要
26
的比例
中金公司 1 - - - - -
长江证券 1 - - - - -
注：1、专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监
管有关问题的通知》 （证监基字<1998>29 号）及《关于完善证券投资基金交易席位制度有关
问题的通知》有关规定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本
面评价（财务状况、经营状况） 、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量） 、券商每日
信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单
元的选择程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量
评分表》 ，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元并与其签订交易单元租用协议。
2、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：无。
9.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当
期权
证成
交总
额的
比例
中金公司 1,485,345,348.05 36.37% 56,989,531,000.00 35.17% - -
长江证券 2,598,156,660.48 63.63% 105,048,000,000.00 64.83% - -
中银基金管理有限公司
二〇一三年八月二十八日
