招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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招商中证大宗商品股票指数分级证券投资
基金2013年半年度报告
2013年6 月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2013年8 月28日
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 8 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年1月1日起至6月 30日止。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 1
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 1
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 2
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 4
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 4
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 4
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 5
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 5
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 5
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 5
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 6
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 7
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 7
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .......................................................................... 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 12
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 12
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 12
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 12
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 15
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 16
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 30
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 30
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 30
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 32
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 35
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 36
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ............................ 36
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ................ 37
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ............................ 37
7.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................................................... 37
7.10 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 37
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 38
8.1 末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 38
8.2 期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 39 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 39
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 39
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 40
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 40
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 40
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 40
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 40
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 40
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 41
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 41
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 42
§ 11 备查文件目录 ................................................................................................................................... 43
11.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 43
11.2 存放地点 .................................................................................................................................. 44
11.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 44
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
基金简称 招商中证大宗商品指数分级（场内简称：大宗商品）
基金主代码 161715
交易代码 161715
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年6月 28日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 275,841,461.61份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2012-07-25
下属分级基金的基金简称 招商中证商品 A（场
内简称：商品A）
招商中证商品B（场内
简称：商品B）
招商中证大宗商品
指数分级（场内简
称：大宗商品）
下属分级基金的交易代码 150096 150097 161715
报告期末下属分级基金份额
总额
96,631,304.00份 96,631,304.00份 82,578,853.61份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量
化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指
数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与
业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%， 年跟踪误差不超
过 4%。
投资策略 本基金以中证大宗商品股票指数为标的指数，采用完全复制法，
按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行
被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成
份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股
及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。
当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，
以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来
影响，或因某些特殊情况导致流动性不足，导致无法有效复制和
跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通
和调整，力求降低跟踪误差。
业绩比较基准 中证大宗商品股票指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率
（税后）×5%
下属三级基金的风险收益 招商中证商品 A 份 招商中证商品 B 份 本基金为股票型基招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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特征 额具有低风险、收益
相对稳定的特征。
额具有高风险、高预
期收益的特征。
金，具有较高风险、
较高预期收益的特
征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 欧志明 赵会军
联系电话 0755－83196666 010-66105799
电子邮箱 cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-887-9555 95588
传真 0755－83196475 010-66105798
注册地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区复兴门内大街 55
号
办公地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区复兴门内大街 55
号
邮政编码 518040 100140
法定代表人 马蔚华 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金半年度报告备置地点 (1）招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
(2）中国工商银行股份有限公司
地址：中国北京市西城区复兴门内大街 55 号
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2013年1 月1 日 - 2013 年6月 30 日 )
本期已实现收益 -2,697,134.81
本期利润 -44,950,323.87
加权平均基金份额本期利润 -0.2037
本期加权平均净值利润率 -22.09%
本期基金份额净值增长率 -24.09%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2013年6月 30 日 ) 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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期末可供分配利润 -70,479,467.80
期末可供分配基金份额利润 -0.2555
期末基金资产净值 200,458,006.95
期末基金份额净值 0.727
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2013年6月 30 日 )
基金份额累计净值增长率 -25.99%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -19.58% 1.71% -20.21% 1.79% 0.63% -0.08%
过去三个月 -19.67% 1.47% -20.27% 1.51% 0.60% -0.04%
过去六个月 -24.09% 1.48% -24.20% 1.49% 0.11% -0.01%
过去一年 -26.07% 1.44% -27.79% 1.53% 1.72% -0.09%
自基金合同
生效起至今
-25.99% 1.43% -27.89% 1.53% 1.90% -0.10%
注：业绩比较基准收益率＝中证大宗商品股票指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率（税后）
×5%,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：根据基金合同的规定：本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 90%，投资于中证大宗商
品股票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90%；现金或者到期日在一年以内的政
府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金于 2012年6月28日成立，自基金成立日起
6个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月 27 日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中
国第一家中外合资基金管理公司。公司注册资本金为 2.1 亿元人民币。目前招商基金管理有限公
司的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 33.4%，招商证券股份有限公
司持有公司全部股权的33.3%， ING Asset Management B.V. （荷兰投资） 持有公司全部股权的33.3%。
经招商基金管理有限公司股东会审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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[2013]1074号文批复同意，荷兰投资公司（ING Asset Management B.V.)将其持有的招商基金管
理有限公司21.6%股权转让给招商银行股份有限公司、11.7%股权转让给招商证券股份有限公司。
上述股权转让完成后，本基金管理人的股东及股权比例为：招商银行股份有限公司持有全部
股权的55％，招商证券股份有限公司持有全部股权的 45％。
截至 2013 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理三十二只共同基金，具体如下：从 2003 年 4
月 28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡
型证券投资基金、招商安泰债券投资基金） ；从 2004年 1月 14 日起管理招商现金增值开放式证券
投资基金；从 2004 年 6月 1 日起开始管理招商先锋证券投资基金；从 2005年 11 月 17 日起开始
管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） ；从 2006年 7月 11 日起开始管理招商安本增利债
券型证券投资基金；从 2007 年 3月 30 日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从 2008
年 6月 19日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从 2008 年 10月 22 日起开始管理招
商安心收益债券型证券投资基金；从 2009 年 6 月 19 日起开始管理招商行业领先股票型证券投资
基金；从 2009年 12月 25 日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从 2010年 3月 25
日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII)；从 2010 年 6 月 22 日起开始管理招商深
证 100 指数证券投资基金；从 2010 年 6 月 25 日起开始管理招商信用添利债券型证券投资基金；
从 2010 年 12月 8 日开始管理上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费 80 交
易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 2 月 11 日起开始管理招商标普金砖四国指数
证券投资基金(LOF)； 从 2011 年 3月 17日起开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金； 从 2011
年 6 月 27 日开始管理深证电子信息传媒产业（TMT）50 交易型开放式指数证券投资基金及招商
深证电子信息传媒产业（TMT）50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 9 月 1
日起开始管理招商安达保本混合型证券投资基金；从 2012年 2 月 1 日起开始管理招商优势企业灵
活配置混合型证券投资基金；从 2012 年 3 月 21 日起开始管理招商产业债券型证券投资基金；从
2012 年 6 月 28 日起开始管理招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金；从 2012 年 7 月 20
日起开始管理招商信用增强债券型证券投资基金；从 2012 年 8 月 20 日起开始管理招商安盈保本
混合型证券投资基金； 从 2012年 12月 7日起开始管理招商理财 7天债券型证券投资基金； 从 2013
年 2月 5 日起开始管理招商央视财经 50 指数证券投资基金；从 2013年 3月 1日起开始管理招商
双债增强分级债券型证券投资基金；从 2013 年 4 月 19 日起开始管理招商安润保本混合型证券投
资基金；从 2013年 5月 17 日起开始管理招商保证金快线货币市场基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 说明 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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任职日期 离任日期
业年限
王平
本基金
的基金
经理
2012年6月28日 - 7
王平，男，中国国籍，管理学
硕士，FRM。2006年加入招商
基金管理有限公司， 历任投资
风险管理部助理数量分析师、
风险管理部数量分析师、 高级
风控经理、副总监，主要负责
公司投资风险管理、 金融工程
研究等工作，现任招商深证
100 指数证券投资基金、上证
消费 80 交易型开放式指数证
券投资基金及其联接基金、 深
证电子信息传媒产业（TMT）
50 交易型开放式指数证券投
资基金及其联接基金、 招商中
证大宗商品股票指数分级证
券投资基金及招商央视财经
50 指数证券投资基金基金经
理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中证大宗商
品股票指数分级证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司” ）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合
享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不
存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交
易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内实体经济增速逐步下行而货币政策依然保持稳健，政府加大力度推动经济转
型，同时市场预期美联储退出量化宽松的时间会提前，2013年上半年A股主板市场在延续去年 12
月的超跌反弹后步入震荡下行的通道，中证大宗商品指数下跌25.36%，从全市场行业来看，行业
差异拉大，其中信息服务、电子、医药生物、信息设备等新兴行业涨幅较大，而采掘、有色金属、
黑色金属、交通运输等传统行业跌幅居前，市场呈现分化的结构性行情。
关于本基金的运作，上半年我们对市场走势保持了谨慎的看法，认为市场震荡的概率较大，
股票仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.727元，本报告期份额净值增长率为-24.09%，同期业绩
比较基准增长率为-24.20%，基金净值表现优于业绩比较基准，幅度为0.11%。主要原因是报告期
内的大额申购与赎回产生了部分正超额收益，同时样本更换期间产生部分超额收益。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、2013 年下半年，美国实体经济一方面将继续受房地产市场量价齐升格局的推动，另一方
面汽车销量的增长也将给其注入动力，加上持续上涨的股市，其消费者信心得到较强的恢复，就
业持续改善，居民收入和可支配收入不断提升，因此，我们判断三季度美国经济增速较上半年将招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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有进一步的提升。
2、国内 2013 年下半年经济形势将延续上半年的格局。政府主张坚持稳健的货币政策，用好
增量、盘活存量，以更有利支持经济转型升级，并要求更扎实的做好金融风险防范。国务院及央
行有意识的通过控制银行表外业务来控制银行与政府的杠杆，从而进一步控制投资的增速，而出
口及消费增速方面目前来看还没有亮点，因此，当前实体经济正处于经济转型过程的阵痛中，传
统产业、产能过剩的行业受到的冲击较大，新经济、新产业面临较好的发展机遇。
3、 预计下半年A股市场风格会进行轮换， 短期超跌后的低估值大盘蓝筹及超跌的采掘、 有色、
建材等行业有反弹的机会。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部、风险管理
部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关
成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基
金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投
资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境
发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值
测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的
确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允
价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估
值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流
程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与
基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行
沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人
未与任何外部估值定价服务机构签约。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《基金合同》的约定“在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品 A 份额、招商中证商品 B 份额）不进行收益分配”，故本报告期本基金无需进行收益
分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2013年上半年，本基金托管人在对招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的托管过程
中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金
份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2013年上半年，招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的管理人——招商基金管理有
限公司在招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份
额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在
各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
根据《基金合同》的约定“在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品A份额、招商中证商品 B份额）不进行收益分配”。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对招商基金管理有限公司编制和披露的招商中证大宗商品股票指数分级证券投
资基金2013年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
报告截止日： 2013年6月30日
单位：人民币元 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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资 产 附注号
本期末
2013 年 6 月30 日
上年度末
2012 年 12 月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 11,939,276.89 18,517,291.79
结算备付金
171,334.62 97,349.90
存出保证金
93,203.82 552,812.56
交易性金融资产 6.4.7.2 178,716,525.74 324,833,232.59
其中：股票投资
178,716,525.74 324,833,232.59
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
- 2,880,875.26
应收利息 6.4.7.5 2,428.96 3,378.79
应收股利
123,370.00 -
应收申购款
10,048,999.42 -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
201,095,139.45 346,884,940.89
负债和所有者权益 附注号
本期末
2013 年 6 月30 日
上年度末
2012 年 12 月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
2,335.38 -
应付赎回款
73,919.17 8,347,029.72
应付管理人报酬
148,542.97 277,956.24
应付托管费
32,679.47 61,150.38
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 118,763.13 117,530.61
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 260,892.38 191,458.62
负债合计
637,132.50 8,995,125.57
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 270,937,474.75 346,450,571.78
未分配利润 6.4.7.10 -70,479,467.80 -8,560,756.46
所有者权益合计
200,458,006.95 337,889,815.32
负债和所有者权益总计
201,095,139.45 346,884,940.89 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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注：报告截止日 2013 年 6月 30日，招商中证商品份额净值 0.727 元，招商中证商品 A 份额净值
1.032 元，招商中证商品 B 份额净值 0.422 元；基金份额总额 275,841,461.61 份，其中招商中
证商品份额 82,578,853.61 份，招商中证商品 A 份额 96,631,304.00 份，招商中证商品 B 份额
96,631,304.00份。
6.2 利润表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
本报告期：2013年1月1日至2013年6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2013年1月1日至2013
年 6月 30日
上年度可比期间
2012 年 6月 28日（基
金合同生效日） 至2012
年 6 月 30日
一、收入
-42,870,648.74 982,483.36
1.利息收入
44,937.50 374,423.30
其中：存款利息收入 6.4.7.11 44,937.50 32,529.00
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- 341,894.30
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-915,784.83 -
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -2,305,282.35 -
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 1,389,497.52 -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.17 -42,253,189.06 605,898.64
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.18 253,387.65 2,161.42
减：二、费用
2,079,675.13 99,071.57
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,017,328.15 58,123.68
2．托管费 6.4.10.2.2 223,812.20 12,787.20
3．销售服务费
- -
4．交易费用 6.4.7.19 512,788.36 23,629.22
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．其他费用 6.4.7.20 325,746.42 4,531.47
三、 利润总额 （亏损总额以 “-” -44,950,323.87 883,411.79 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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号填列）
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
-44,950,323.87 883,411.79
注：上期财务报表的实际编制期间为2012年6 月28 日（基金合同生效日）至2012 年6月30 日。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
本报告期：2013年1月1日至2013年6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2013 年 1 月1 日至2013 年 6月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
346,450,571.78 -8,560,756.46 337,889,815.32
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -44,950,323.87 -44,950,323.87
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “-” 号填列）
-75,513,097.03 -16,968,387.47 -92,481,484.50
其中：1.基金申购款 128,032,750.93 -17,626,556.03 110,406,194.90
2.基金赎回款 -203,545,847.96 658,168.56 -202,887,679.40
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
270,937,474.75 -70,479,467.80 200,458,006.95
项目
上年度可比期间
2012 年6 月28 日（基金合同生效日）至 2012年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,063,256,320.96 - 1,063,256,320.96
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 883,411.79 883,411.79
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
- - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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（净值减少以 “-” 号填列）
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,063,256,320.96 883,411.79 1,064,139,732.75
注：上期财务报表的实际编制期间为2012年6 月28 日（基金合同生效日）至2012 年6月30 日。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______许小松______
______赵生章______
____李扬____
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 (以下简称 “本基金” ) 经中国证券监督管
理委员会 (以下简称 “中国证监会” )《关于核准招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
募集的批复》(证监许可 [2012] 283号文) 批准，由招商基金管理有限公司依照《中华人民共和
国证券投资基金法》及其配套规则和《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》
发售，基金合同于 2012 年 6 月 28 日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募
集规模为1,063,256,320.96 份基金份额。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托
管人为中国工商银行股份有限公司 ( “中国工商银行” ) 。
本基金于 2012 年 5 月 21 日至 2012 年 6 月 21 日募集，募集期间净认购资金人民币
1,063,098,623.47 元，认购资金在募集期间产生的利息人民币 157,697.49 元，募集的有效认购
份额及利息结转的基金份额合计 1,063,256,320.96份。 上述募集资金已由毕马威华振会计师事务
所验证，并出具了KPMG-A (2012) CR No.0019号验资报告。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、 《招商中证大宗商品股票指数分级证
券投资基金基金合同》和《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金招募说明书》的有关规
定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中证大宗商品股指数的成份股、备选
成份股、新股 (含首次公开发行和增发) 、股指期货、债券、债券回购等固定收益投资品种以及
法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具 (但须符合中国证监会的相关规定) 。本
基金投资于股票的资产不低于基金资产的90% ，投资于中证大宗商品股票指数成份股和备选成份招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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股的资产不低于股票资产的 90% ；现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金
资产净值的 5% 。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他金融工具，基金管理人在履行
适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为: 中证大宗商品股票指数收益率
×95% ＋商业银行活期存款利率 (税后) ×5%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部 (以下简称 “财政部” ) 于 2006 年 2 月 15
日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释以及其他相关规定 (以下合称 “企业会计准则” ) 的要求编制，同时亦按照
中国证监会公告 [2010] 5号 《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号 <年度报告和半年度报告>》
以及中国证券投资基金业协会于 2012年11月16日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编
制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2013 年 6 月 30 日的财务状况以及 2013 年 1 月 1 日至
2013年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明。
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财税字 [1998] 55 号文、财税字 [2002] 128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收
问题的通知》 、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税 [2005] 102 号文
《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税 [2005] 107号文《关于股息红利有关个人所招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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得税政策的补充通知》 、上证交字 [2008] 16 号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的
通知》及深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税
征收方式调整工作的通知》 、财税 [2008] 1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优
惠政策的通知》 、财税〔2012〕85 号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关
问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下:
（a）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（b）基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。
（c）对基金取得债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代
扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税，
（d） 对基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票， 持股期限在 1个月以内 （含 1个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减
按50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适
用20%的税率计征个人所得税，暂不征收企业所得税。
（e）基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
（f）对投资者 (包括个人和机构投资者) 从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和
企业所得税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 6月 30日
活期存款 11,939,276.89
定期存款 -
其中：存款期限1-3个月 -
其他存款 -
合计： 11,939,276.89
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 228,521,869.74 178,716,525.74 -49,805,344.00 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 228,521,869.74 178,716,525.74 -49,805,344.00
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末无衍生金融工具。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末无买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 6月 30日
应收活期存款利息 2,321.86
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 69.39
应收债券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 37.71
合计 2,428.96
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 6月 30日 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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交易所市场应付交易费用 118,763.13
银行间市场应付交易费用 -
合计 118,763.13
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2013年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 141.41
预提费用 210,750.97
应付指数使用费 50,000.00
合计 260,892.38
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2013年 1月 1日至 2013年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 346,450,571.78 346,450,571.78
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) -17,529,876.00 -17,529,876.00
2013年1月4日基金拆分/份额
折算前
328,920,695.78 328,920,695.78
基金拆分/份额折算变动份额 5,929,495.95 -
本期申购
130,364,574.96
128,032,750.93
本期赎回(以"-"号填列)
-189,373,305.08
-186,015,971.96
本期末 275,841,461.61 270,937,474.75
注：1、根据本基金的基金合同、招募说明书及深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司
的规定，本基金以2013年1 月4日为份额折算基准日，对招商中证商品的场外份额、场内份额以
及招商中证商品A份额实施定期份额折算。
2、根据《基金合同》规定，投资者可申购、赎回招商中证商品份额，招商中证商品 A 份额和
招商中证商品 B 份额只可在深圳证券交易所上市交易，因此上表不再单独披露招商中证商品 A 份
额和招商中证商品B份额的情况。
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -6,164,470.38 -2,396,286.08 -8,560,756.46
本期利润 -2,697,134.81 -42,253,189.06 -44,950,323.87
本期基金份额交易
产生的变动数
108,321.51 -17,076,708.98 -16,968,387.47
其中：基金申购款 -3,419,924.63 -14,206,631.40 -17,626,556.03
基金赎回款 3,528,246.14 -2,870,077.58 658,168.56
本期已分配利润 - - -
本期末 -8,753,283.68 -61,726,184.12 -70,479,467.80
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至 2013年 6月 30日
活期存款利息收入 42,831.43
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 972.92
其他 1,133.15
合计 44,937.50
6.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年 1月 1日至 2013年 6月 30日
卖出股票成交总额 202,672,307.79
减：卖出股票成本总额 204,977,590.14
买卖股票差价收入 -2,305,282.35
6.4.7.13 债券投资收益
本基金本报告期内无债券投资收益。
6.4.7.14 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2013年 1月 1日至 2013年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 1,389,497.52
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,389,497.52
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2013年 1月 1日至 2013年 6月 30日
1.交易性金融资产 -42,253,189.06
——股票投资 -42,253,189.06
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -42,253,189.06
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至2013年6月30日
基金赎回费收入 253,387.65
合计 253,387.65
注：本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于持有人赎回基
金份额时收取，赎回费总额的 25%归入基金资产。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2013年 1月 1日至 2013年 6月 30日
交易所市场交易费用
512,788.36
银行间市场交易费用 -
合计
512,788.36
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目 本期 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 23 页 共 44 页
2013年 1月 1日至 2013年 6月 30日
审计费用 32,232.48
信息披露费 148,765.71
银行费用 5,595.45
指数使用费 100,000.00
上市费 29,752.78
其他费用 9,400.00
合计 325,746.42
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报告批准报出日， 本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内，本基金管理人招商基金管理有限公司新增设立全资子公司招商财富资产管理有
限公司、招商资产管理（香港）有限公司。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行 基金托管人、基金代销机构
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2013年1月1日至2013年6月30日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012年6
月30日
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
招商证券 43,574,894.93 14.37% 13,443,519.32 58.11%
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 24 页 共 44 页
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2013年1月1日至2013年6月30日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012年6
月30日
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
招商证券 - -
1,450,000,000.00 100.00%
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2013年1月1日至2013年6月30日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 39,670.42 14.47% - -
关联方名称
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012年6月30日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 11,736.10 58.83% 11,736.10 58.83%
注：1、上述交易佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准；
2、基金对该类交易佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还
包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至 2013年6
月 30日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)
至2012年6 月30 日
当期发生的基金应支付
的管理费
1,017,328.15 58,123.68
其中： 支付销售机构的客
户维护费
154,897.19
7,382.10
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 25 页 共 44 页
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.00%年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2013年1月1日至 2013年6
月 30日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)
至2012年6 月30 日
当期发生的基金应支付
的托管费
223,812.20 12,787.20
注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.22%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.22%÷当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本报告期及上年度可比期间无与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2013年1月1日至2013年6月30日
上年度可比期间
2012年6月28日(基金合同生效日)至2012年
6 月 30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 11,939,276.89 42,831.43 563,225,135.73 32,529.00
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 26 页 共 44 页
6.4.11 利润分配情况
根据《基金合同》的约定， “在基金合同生效后5 年内，本基金 (包括招商中证商品份额、招
商中证商品A份额、招商中证商品 B份额) 不进行收益分配” ，故本报告期内本基金无需进行收
益分配。
6.4.12 期末（2013 年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日期
复牌
开盘单
价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
600598
北大
荒
2013 年5
月 27 日
重大
事项
8.35
2013 年7 月
19 日
8.35 210,103.00 1,654,973.99 1,754,360.05 -
601918
国投
新集
2013 年5
月 16 日
重大
事项
7.55
2013 年8 月
23 日
5.05 170,973.00 2,016,025.43 1,290,846.15 -
600433
冠豪
高新
2013 年6
月 13 日
重大
事项
15.77 - - 46,800.00 855,290.00 738,036.00 -
600547
山东
黄金
2013 年4
月 3 日
重大
事项
24.30
2013 年7 月
1 日
28.77 45,397.00 1,507,749.85 1,103,147.10 -
000998
隆平
高科
2013 年5
月 3 日
重大
事项
20.73
2013 年7 月
8 日
20.50 86,917.00 1,695,735.50 1,801,789.41 -
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
本基金是指数型基金， 本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资 (主要是指数成份股、
备选成份股) 、债券投资、资产支持证券投资和权证投资等。与这些金融工具有关的风险，以及
本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 27 页 共 44 页
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的
基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理
的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并
及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包
括: 市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括市场价格风险和利率
风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事
会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层
次的风险管理组织架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的
信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险
不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款
项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行
信用评估，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过
对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用
风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动风险来源于开放式基
金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投
资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的交易性
金融资产在证券交易所交易，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。本基金所持有的招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 28 页 共 44 页
金融负债的合约到期日为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。可
赎回基金份额净值 (所有者权益) 无固定到期日且不计息。
6.4.13.4 市场风险
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的
预测、分析收益率曲线及优化利率重定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。 表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，
并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2013年6月30日
1个月以内 1-3个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 11,939,276.89 - - - - - 11,939,276.89
结算备付金 171,334.62 - - - - - 171,334.62
存出保证金 93,203.82 - - - - - 93,203.82
交易性金融资产 - - - - - 178,716,525.74 178,716,525.74
应收利息 - - - - - 2,428.96 2,428.96
应收股利 - - - - - 123,370.00 123,370.00
应收申购款 - - - - - 10,048,999.42 10,048,999.42
其他资产 - - - - - - -
资产总计 12,203,815.33 - - - - 188,891,324.12 201,095,139.45
负债
应付证券清算款 - - - - - 2,335.38 2,335.38
应付赎回款 - - - - - 73,919.17 73,919.17
应付管理人报酬 - - - - - 148,542.97 148,542.97
应付托管费 - - - - - 32,679.47 32,679.47
应付交易费用 - - - - - 118,763.13 118,763.13
其他负债 - - - - - 260,892.38 260,892.38
负债总计 - - - - - 637,132.50 637,132.50
利率敏感度缺口 12,203,815.33 - - - - 188,254,191.62 200,458,006.95
上年度末
2012年12月 31 日
1个月以内 1-3个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 18,517,291.79 - - - - - 18,517,291.79 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 29 页 共 44 页
结算备付金 97,349.90 - - - - - 97,349.90
存出保证金 - - - - - 552,812.56 552,812.56
交易性金融资产 - - - - - 324,833,232.59 324,833,232.59
应收证券清算款 - - - - - 2,880,875.26 2,880,875.26
应收利息 - - - - - 3,378.79 3,378.79
资产总计 18,614,641.69 - - - - 328,270,299.20 346,884,940.89
负债
应付赎回款 - - - - - 8,347,029.72 8,347,029.72
应付管理人报酬 - - - - - 277,956.24 277,956.24
应付托管费 - - - - - 61,150.38 61,150.38
应付交易费用 - - - - - 117,530.61 117,530.61
其他负债 - - - - - 191,458.62 191,458.62
负债总计 - - - - - 8,995,125.57 8,995,125.57
利率敏感度缺口 18,614,641.69 - - - - 319,275,173.63 337,889,815.32
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价或到期日孰早者进行分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末未持有债券投资及资产支持证券投资，因此市场利率变动而导致的利率敏
感性资产的公允价值变动对基金资产净值的影响不重大。
6.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变
动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金所
持有的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在
当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误
差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2013年6月30日
上年度末
2012年12月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 178,716,525.74 89.15 324,833,232.59 96.14
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 178,716,525.74 89.15 324,833,232.59 96.14
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 30 页 共 44 页
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
1、若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降 5%
2、其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币千元）
本期末（ 2013年6
月30日 ）
上年度末（ 2012 年
12 月 31 日 ）
1、权益性投资的市场价格上升 5% 8,936 16,242
2、权益性投资的市场价格下降 5% -8,936 -16,242
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 178,716,525.74 88.87
其中：股票 178,716,525.74 88.87
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 12,110,611.51 6.02
6 其他各项资产 10,268,002.20 5.11
7 合计 201,095,139.45 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 期末指数投资按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业
7,293,146.33
3.64
B 采矿业
65,060,464.13
32.46
C 制造业
103,773,970.96
51.77
D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合
1,850,908.32
0.92
合计 177,978,489.74 88.79
7.2.2 期末积极投资按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 738,036.00 0.37
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、 环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 32 页 共 44 页
S 综合 - -
合计 738,036.00 0.37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
7.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 002648 卫星石化 87,843 1,929,910.71 0.96
2 600108 亚盛集团 293,571 1,914,082.92 0.95
3 600497 驰宏锌锗 195,562 1,906,729.50 0.95
4 600348 阳泉煤业 209,457 1,893,491.28 0.94
5 601857 中国石油 248,147 1,888,398.67 0.94
6 000878 云南铜业 193,815 1,880,005.50 0.94
7 600595 中孚实业 531,901 1,877,610.53 0.94
8 000422 湖北宜化 276,546 1,866,685.50 0.93
9 000983 西山煤电 227,580 1,857,052.80 0.93
10 600256 广汇能源 142,817 1,850,908.32 0.92
11 600028 中国石化 442,425 1,849,336.50 0.92
12 000830 鲁西化工 505,156 1,843,819.40 0.92
13 600395 盘江股份 201,485 1,843,587.75 0.92
14 000792 盐湖股份 108,713 1,841,598.22 0.92
15 600123 兰花科创 144,921 1,833,250.65 0.91
16 601101 昊华能源 230,998 1,831,814.14 0.91
17 002408 齐翔腾达 159,742 1,829,045.90 0.91
18 600277 亿利能源 300,300 1,825,824.00 0.91
19 002041 登海种业 85,865 1,822,913.95 0.91
20 000876 新 希 望 184,976 1,822,013.60 0.91
21 600143 金发科技 377,004 1,820,929.32 0.91
22 000060 中金岭南 274,800 1,819,176.00 0.91
23 000933 神火股份 407,558 1,817,708.68 0.91
24 002237 恒邦股份 133,163 1,816,343.32 0.91
25 600516 方大炭素 224,207 1,816,076.70 0.91
26 600397 安源煤业 403,054 1,813,743.00 0.90
27 601600 中国铝业 575,780 1,813,707.00 0.90
28 600219 南山铝业 385,810 1,809,448.90 0.90
29 601088 中国神华 106,793 1,809,073.42 0.90
30 002440 闰土股份 87,518 1,808,997.06 0.90 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 33 页 共 44 页
31 002250 联化科技 90,480 1,808,695.20 0.90
32 600251 冠农股份 130,821 1,807,946.22 0.90
33 601678 滨化股份 253,748 1,806,685.76 0.90
34 601899 紫金矿业 758,870 1,806,110.60 0.90
35 600596 新安股份 171,043 1,804,503.65 0.90
36 002128 露天煤业 206,422 1,804,128.28 0.90
37 600078 澄星股份 306,301 1,804,112.89 0.90
38 000807 云铝股份 484,880 1,803,753.60 0.90
39 601168 西部矿业 333,411 1,803,753.51 0.90
40 600508 上海能源 185,539 1,803,439.08 0.90
41 600259 广晟有色 49,026 1,802,686.02 0.90
42 000998 隆平高科 86,917 1,801,789.41 0.90
43 002004 华邦颖泰 127,800 1,800,702.00 0.90
44 000937 冀中能源 203,882 1,800,278.06 0.90
45 601699 潞安环能 150,515 1,800,159.40 0.90
46 600737 中粮屯河 358,533 1,799,835.66 0.90
47 002340 格林美 194,991 1,799,766.93 0.90
48 000059 辽通化工 396,898 1,797,947.94 0.90
49 000630 铜陵有色 166,710 1,797,133.80 0.90
50 600489 中金黄金 193,295 1,795,710.55 0.90
51 601898 中煤能源 367,175 1,795,485.75 0.90
52 000525 红 太 阳 119,734 1,794,812.66 0.90
53 601958 金钼股份 226,201 1,793,773.93 0.89
54 600188 兖州煤业 190,634 1,791,959.60 0.89
55 603077 和邦股份 168,198 1,791,308.70 0.89
56 601666 平煤股份 344,178 1,789,725.60 0.89
57 002092 中泰化学 352,247 1,789,414.76 0.89
58 002428 云南锗业 158,042 1,789,035.44 0.89
59 000960 锡业股份 146,548 1,787,885.60 0.89
60 000780 平庄能源 332,832 1,787,307.84 0.89
61 600362 江西铜业 113,492 1,786,364.08 0.89
62 600997 开滦股份 313,174 1,785,091.80 0.89
63 601001 大同煤业 311,130 1,782,774.90 0.89
64 600096 云天化 222,908 1,781,034.92 0.89
65 600971 恒源煤电 231,287 1,780,909.90 0.89
66 600432 吉恩镍业 204,380 1,780,149.80 0.89
67 600549 厦门钨业 66,600 1,778,220.00 0.89
68 600160 巨化股份 304,854 1,777,298.82 0.89
69 002385 大北农 171,840 1,773,388.80 0.88 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 34 页 共 44 页
70 601233 桐昆股份 349,493 1,768,434.58 0.88
71 600157 永泰能源 302,270 1,768,279.50 0.88
72 600673 东阳光铝 265,472 1,768,043.52 0.88
73 000969 安泰科技 227,365 1,764,352.40 0.88
74 600111 包钢稀土 84,342 1,760,217.54 0.88
75 002167 东方锆业 179,700 1,759,263.00 0.88
76 002378 章源钨业 94,326 1,759,179.90 0.88
77 600426 华鲁恒升 320,962 1,755,662.14 0.88
78 600598 北大荒 210,103 1,754,360.05 0.88
79 600139 西部资源 291,687 1,753,038.87 0.87
80 002155 辰州矿业 217,474 1,748,490.96 0.87
81 000962 东方钽业 172,863 1,745,916.30 0.87
82 000758 中色股份 172,243 1,744,821.59 0.87
83 600618 氯碱化工 293,051 1,743,653.45 0.87
84 000939 凯迪电力 356,409 1,742,840.01 0.87
85 600481 双良节能 244,774 1,742,790.88 0.87
86 600844 丹化科技 236,087 1,739,961.19 0.87
87 603993 洛阳钼业 259,053 1,735,655.10 0.87
88 600456 宝钛股份 147,723 1,732,790.79 0.86
89 002203 海亮股份 246,500 1,725,500.00 0.86
90 601216 内蒙君正 229,339 1,720,042.50 0.86
91 600409 三友化工 469,923 1,719,918.18 0.86
92 000703 恒逸石化 199,042 1,713,751.62 0.85
93 000697 炼石有色 162,806 1,706,206.88 0.85
94 600176 中国玻纤 222,568 1,698,193.84 0.85
95 000762 西藏矿业 146,830 1,690,013.30 0.84
96 002470 金正大 118,772 1,672,309.76 0.83
97 600403 大有能源 195,934 1,669,357.68 0.83
98 000603 盛达矿业 128,567 1,643,086.26 0.82
99 601918 国投新集 170,973 1,290,846.15 0.64
100 600547 山东黄金 45,397 1,103,147.10 0.55
7.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 600433 冠豪高新 46,800 738,036.00 0.37
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 35 页 共 44 页
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 600277 亿利能源 2,192,500.00 0.65
2 600403 大有能源 2,179,882.81 0.65
3 600595 中孚实业 2,178,605.92 0.64
4 600596 新安股份 2,169,588.70 0.64
5 600078 澄星股份 2,164,415.57 0.64
6 603993 洛阳钼业 2,163,526.20 0.64
7 002167 东方锆业 2,143,965.19 0.63
8 002203 海亮股份 1,909,220.20 0.57
9 600256 广汇能源 1,873,600.75 0.55
10 002004 华邦颖泰 1,846,246.04 0.55
11 601857 中国石油 1,627,339.28 0.48
12 600188 兖州煤业 1,291,606.50 0.38
13 002155 辰州矿业 1,208,179.31 0.36
14 600395 盘江股份 1,177,440.00 0.35
15 000983 西山煤电 1,151,622.00 0.34
16 000630 铜陵有色 1,142,189.00 0.34
17 601699 潞安环能 1,137,562.67 0.34
18 002440 闰土股份 1,134,575.02 0.34
19 000422 湖北宜化 1,133,292.00 0.34
20 000933 神火股份 1,132,393.00 0.34
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 002440
闰土股份 4,063,567.71 1.20
2 002078
太阳纸业 3,582,474.03 1.06
3 002585
双星新材 3,498,129.24 1.04 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 36 页 共 44 页
4 000612
焦作万方 3,434,640.39 1.02
5 002601
佰利联 3,400,883.40 1.01
6 000968
煤 气 化 3,383,379.76 1.00
7 600295
鄂尔多斯 3,316,128.33 0.98
8 600888
新疆众和 3,256,524.47 0.96
9 002225
濮耐股份 3,152,286.28 0.93
10 600331
宏达股份 3,103,136.50 0.92
11 600311
荣华实业 3,080,407.86 0.91
12 601857
中国石油 2,935,513.38 0.87
13 000525
红 太 阳 2,784,517.00 0.82
14 002648
卫星石化 2,623,660.33 0.78
15 601216
内蒙君正 2,586,321.45 0.77
16 600516
方大炭素 2,318,692.30 0.69
17 002470
金正大 2,223,508.80 0.66
18 600481
双良节能 2,175,452.03 0.64
19 002250
联化科技 2,170,426.77 0.64
20 600028
中国石化 2,133,241.27 0.63
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 101,114,072.35
卖出股票收入（成交）总额 202,672,307.79
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、 “买入股票成本（成交）总额 ”、 “卖出股票收入（成交）总额 ”均按买卖成交金额（成交单
价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 37 页 共 44 页
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
7.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货
的投资，以改善组合的风险收益特性。
本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值
水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将
运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的
现金管理，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
7.10 投资组合报告附注
7.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流
程上要求股票必须先入库再买入。
7.10.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 93,203.82
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 123,370.00
4 应收利息 2,428.96
5 应收申购款 10,048,999.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 38 页 共 44 页
N-1 其他 -
N 合计 10,268,002.20
7.10.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.10.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
7.10.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
7.10.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 600433 冠豪高新 738,036.00 0.37 重大事项
§8 基金份额持有人信息
8.1 末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份额
比例
招商中证商
品A
402 240,376.38 62,797,119.00 64.99% 33,834,185.00 35.01%
招商中证商
品B
1,518 63,656.99 2,752,424.00 2.85% 93,878,880.00 97.15%
招商中证大
宗商品指数
分级
807 102,328.20 11,097,896.52 13.44% 71,480,957.09 86.56%
合计 2,727 101,151.98 76,647,439.52 27.79% 199,194,022.09 72.21%
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各
自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额） 。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 39 页 共 44 页
8.2 期末上市基金前十名持有人
招商中证商品 A
序号 持有人名称 持有份额（份）
占上市总份额
比例
1 人保投资控股有限公司-委托证券投资户 17,800,000.00
18.42%
2 东北证券-招行-东北证券元伯1号债券优选集
合资产管理计划
6,000,000.00
6.21%
3 中煤财产保险股份有限公司-平衡型投资组合 5,850,000.00
6.05%
4 工银安盛人寿保险有限公司 5,725,502.00
5.93%
5 泰康人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产
品-019L-CT001
4,729,076.00
4.89%
6 方向 3,395,003.00
3.51%
7 山西省电力公司企业年金计划-中国建设银行 2,914,300.00
3.02%
8 北京市电力公司企业年金计划-中国光大银行 2,591,954.00
2.68%
9 华泰财产保险股份有限公司 2,000,000.00
2.07%
10 湖南省电力公司企业年金计划-中国光大银行 1,892,297.00
1.96%
招商中证商品 B
序号 持有人名称 持有份额（份）
占上市总份额
比例
1 宋伟铭 6,394,400.00
6.62%
2 何红光 4,100,700.00
4.24%
3 张美芳 3,249,328.00
3.36%
4 吴海涛 1,827,000.00
1.89%
5 潜力 1,574,500.00
1.63%
6 郭素珍 1,060,399.00
1.10%
7 杨育樟 990,033.00
1.02%
8 张建方 987,600.00
1.02%
9 曾广建 913,600.00
0.95%
10 中信信托有限责任公司-新价值1期 900,000.00
0.93%
注：以上数据由中国证券登记结算有限责任公司提供，持有人为场内持有人。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额类别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所
有从业人员持有
本基金
招商中证商品 A - -
招商中证商品 B - -
招商中证大宗商品指
数分级
302,434.69 0.3662%
合计： 302,434.69 0.1096%
注：1、基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间
为：0 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 40 页 共 44 页
2、本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为：10万份至50万份（含） 。
§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目
招商中证商品A（场
内简称：商品A）
招商中证商品B（场
内简称：商品B）
招商中证大宗商品指
数分级（场内简称：
大宗商品）
基金合同生效日（2012 年6 月28
日）基金份额总额
317,862,071.00 317,862,071.00 427,532,178.96
本报告期期初基金份额总额 95,681,416.00 95,681,416.00 155,087,739.78
本报告期基金总申购份额 - - 130,364,574.96
减:本报告期基金总赎回份额 - - 206,903,181.08
本报告期基金拆分变动份额 949,888.00 949,888.00
4,029,719.95
本报告期期末基金份额总额 96,631,304.00 96,631,304.00
82,578,853.61
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额及基金份额折算变动份额。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、 根据本基金管理人 2013年4月17日的公告， 经招商基金管理有限公司第三届董事会 2013
年第二次会议审议并通过，聘任张国强先生为公司副总经理。
2、 根据本基金管理人 2013年4月26日的公告， 经招商基金管理有限公司第三届董事会 2013
年第二次会议审议并通过，聘任吕一凡先生为公司副总经理。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 41 页 共 44 页
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
招商证券 1 43,574,894.93 14.37% 39,670.42 14.47% -
国都证券 1 - - - - -
中投证券 1 8,377,001.14 2.76% 7,626.39 2.78% -
中信证券 1 2,807,268.69 0.93% 2,555.61 0.93% -
国海证券 1 28,578,482.07 9.43% 26,017.81 9.49% -
中信建投 3 - - - - -
东北证券 2 33,762,302.26 11.14% 30,737.30 11.21% 新增
广州证券 1 41,722,698.91 13.76% 37,984.20 13.86% -
申银万国 1 363,503.45 0.12% 330.96 0.12% -
浙商证券 1 35,411,925.77 11.68% 31,335.99 11.43% -
国金证券 1 12,945,815.21 4.27% 11,455.80 4.18% -
安信证券 2 69,539,690.77 22.94% 63,308.42 23.09% -
中山证券 1 - - - - -
财富证券 1 - - - - 新增
西部证券 1 - - - - -
中银国际 1 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
华融证券 2 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
中邮证券 1 - - - - 新增
信达证券 1 - - - - -
天源证券 1 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
齐鲁证券 3 - - - - -
民生证券 1 - - - - -
东吴证券 1 - - - - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 42 页 共 44 页
高华证券 1 - - - - -
西南证券 1 - - - - -
国元证券 1 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
万和证券 1 - - - - 新增
华宝证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
平安证券 1 - - - - -
西藏同信证券 1 - - - - -
兴业证券 1 26,110,875.72 8.61% 23,121.80 8.43% -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-6-26
2
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金调整场
外申购限额的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-6-20
3
招商基金旗下部分基金参加上海好买基金销售有限公司基
金定期定额投资业务并参与其基金定期定额投资业务申购
费率优惠活动的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-5-30
4 招商基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-4-26
5
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年第 1
季度报告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-4-20
6 招商基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-4-17
7
招商基金旗下部分基金增加上海天天基金销售有限公司为
代销机构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活动的
公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-4-16
8
关于招商基金旗下部分基金继续参加中国工商银行个人电
子银行基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-4-1
9
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2012 年年度
报告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-3-30
10 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2012 年年度 中国证券报、 证券时报、 2013-3-30 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
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报告摘要 上海证券报
11
招商基金旗下部分基金增加中期时代基金销售（北京）有限
公司为代销机构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠
活动的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-3-5
12
招商基金管理有限公司关于成立招商财富资产管理有限公
司的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-2-23
13
招商基金管理有限公司关于旗下部分基金在工商银行开通
基金定投业务并参加工商银行“2013 倾心回馈”基金定投
优惠活动的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-2-22
14
招商中证大宗商品股票指数分级基金招募说明书更新摘要
（2013 年第 1次）
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-2-8
15
招商中证大宗商品股票指数分级基金更新的招募说明书
（2013 年第 1次）
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-2-8
16
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2012 年第 4
季度报告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-1-22
17
招商基金旗下部分基金增加上海好买基金销售有限公司为
代销机构及开通转换业务并参与其费率优惠活动的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-1-18
18
关于招商中证商品 A 份额定期份额折算后复牌首日前收盘
价调整的风险提示公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-1-8
19
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金定期份
额折算结果及恢复交易的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-1-8
20
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金之招商
中证商品A份额 2013年度约定年基准收益率的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-1-7
21
关于招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金办理定
期份额折算业务期间招商中证商品 A份额停复牌的公告
中国证券报、 证券时报、
上海证券报
2013-1-7
§11 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人以2013年1月4日为份额折算基准日对本基金招商中证商品份额以及招商中证
商品 A份额办理了定期份额折算业务。
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商中证大宗商品股票指数分级基金设立的文件；
3、《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》；
4、《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金托管协议》；
5、《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金招募说明书》；
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2013 年半年度报告
第 44 页 共 44 页
6、《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第1季度报告》；
7、《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年第2季度报告》；
8、《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年半年度报告》；
9、《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金2013年半年度报告摘要》。
12.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
12.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2013 年8月28日
