国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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国泰信用互利分级债券型证券投资基金
2013 年 半 年度 报 告
2013 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年八月二十四日
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈 述或重 大遗
漏， 并对 其内 容的 真实 性 、 准 确性 和完 整性 承担 个 别及连 带的 法律 责任 。 本 半年度 报告 已经
三分之 二以 上独 立董 事签 字同意 ，并 由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同 规 定， 于2013 年8 月20 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现、 利润 分配 情况 、财务 会计 报告 、投 资组 合报告 等内 容 ，
保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书及 其更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
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1.2 目录
1 重要提 示及 目录 ................................................................................................................. 2
1.1 重要提 示 ............................................................................................................................. 2
1.2 目录 ..................................................................................................................................... 3
2 基金简 介 ............................................................................................................................. 5
2.1 基金基 本情 况 ..................................................................................................................... 5
2.2 基金产 品说 明 ..................................................................................................................... 5
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人 ................................................................................................. 6
2.4 信息披 露方 式 ..................................................................................................................... 7
2.5 其他相 关资 料 ..................................................................................................................... 7
3 主要财 务指 标和 基金 净值 表现 ......................................................................................... 7
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标 ................................................................................................. 7
3.2 基金净 值表 现 ..................................................................................................................... 8
4 管理人 报告 ......................................................................................................................... 9
4.1 基金管 理人 及基 金经 理情 况 ............................................................................................. 9
4.2 管理人 对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................... 11
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交 易情况 的专 项说 明 ............................................................... 11
4.4 管理人 对报 告期 内基 金的 投资策 略和 业绩 表现 说明 ................................................... 12
4.5 管理人 对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势 的简 要展 望 ............................................... 13
4.6 管理人 对报 告期 内基 金估 值程序 等事 项的 说明 ........................................................... 13
4.7 管理人 对报 告期 内基 金利 润分配 情况 的说 明 ............................................................... 13
5 托管人 报告 ....................................................................................................................... 14
5.1 报告期 内本 基金 托管 人遵 规守信 情况 声明 ................................................................... 14
5.2 托管人 对报 告期 内本 基金 投资运 作遵 规守 信 、 净 值 计算 、 利 润分 配等 情况 的 说
明 14
5.3 托管人 对本 半年 度报 告中 财务信 息等 内容 的真 实、 准确和 完整 发表 意见 ............... 14
6 半年度 财务 会计 报告 （未 经审计 ） ............................................................................... 14
6.1 资产负 债表 ....................................................................................................................... 14
6.2 利润表 ............................................................................................................................... 16
6.3 所有者 权益 （基 金净 值） 变动表 ................................................................................... 17
6.4 报表附 注 ........................................................................................................................... 18
7 投资组 合报 告 ................................................................................................................... 33
7.1 期末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................... 33
7.2 期末按 行业 分类 的股 票投 资组合 ................................................................................... 33
7.3 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的所 有股票 投资 明细 ....................... 33
7.4 报告期 内股 票投 资组 合的 重大变 动 ............................................................................... 33
7.5 期末按 债券 品种 分类 的债 券投资 组合 ........................................................................... 34
7.6 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名债 券投 资明 细 ................... 34
7.7 期末按 公允 价 值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的所 有资产 支持 证券 投资 明细 ....... 34
7.8 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名权 证投 资明 细 ................... 34
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7.9 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况 说明 ........................................................... 35
7.10 投资组 合报 告附 注 ........................................................................................................... 35
8 基金份 额持 有人 信息 ....................................................................................................... 36
8.1 期末基 金份 额持 有人 户数 及持有 人结 构 ....................................................................... 36
8.2 期末上 市基 金前 十名 持有 人 ........................................................................................... 36
8.3 期末基 金管 理人 的从 业人 员持有 本基 金的 情况 ........................................................... 37
9 开放式 基金 份额 变动 ....................................................................................................... 37
10 重大事 件揭 示 ................................................................................................................... 37
10.1 基金份 额持 有人 大会 决议 ............................................................................................... 37
10.2 基金管 理人 、基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 的重 大人事 变动 ............................... 38
10.3 涉及基 金管 理人 、基 金财 产、基 金托 管业 务的 诉讼 ................................................... 38
10.4 基金投 资策 略的 改变 ....................................................................................................... 38
10.5 为基金 进行 审计 的会 计师 事务所 情况 ........................................................................... 38
10.6 管理人 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 稽查 或处 罚等 情况 ........................................... 38
10.7 基金租 用证 券公 司交 易单 元的有 关情 况 ....................................................................... 38
10.8 其他重 大事 件 ................................................................................................................... 39
11 备查文 件目 录 ................................................................................................................... 40
11.1 备查文 件目 录 ................................................................................................................... 40
11.2 存放地 点 ........................................................................................................................... 40
11.3 查阅方 式 ........................................................................................................................... 40
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金
基金简 称 国泰信 用互 利分 级债 券（ 场内简 称： 国泰 互利 ）
基金主 代码 160217
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011年12月29日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总
额
634,288,286.51 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券
交易所
深圳证 券交 易所
上市日 期 2012年1月17 日
下属分 级基 金的 基金
简称
互利A 互利B 国泰互 利
下属分 级基 金的 交易
代码
150066 150067 160217
报告期 末下 属分 级基
金的份 额总 额
5,634,716.00 份 2,414,879.00 份 626,238,691.51 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效控 制投 资风险 的前 提下，通 过积 极主动 的投 资管理， 力争 获取超
越业绩 比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略
1.大类 资产 配置
本 基 金 将 主 要 根 据 对 宏 观 经 济 运 行 周 期 和 国 内 外 经 济 形 势 的 分 析 和 判
断，结合 国家 财政货 币政 策、证券 市场 走势、 资金 面状况、 各类 资产流
动性等其 他多 方面因 素， 自上而下 确定 本基金 的大 类资产配 置策 略，并
通过严格 的风 险评估 ，在 充分分析 市场 环境和 流动 性的基础 上， 对投资
组合进 行动 态的 优化 调整 ，力求 保持 基金 的总 体风 险水平 相对 稳定 。
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2. 债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将根 据对 经济周 期和 市场 环境 的把 握， 基 于对 财政 政策 、
货币政策 的深 入分析 以及 对宏观经 济的 持续跟 踪， 灵活运用 久期 策略、
收益率曲 线策 略、信 用债 策略、可 转债 策略、 回购 交易套利 策略 等 多种
投资策略 ，构 建债券 资产 组合，并 根据 对债券 收益 率曲线形 变、 息差变
化的预 测， 动态 的对 债券 投资组 合进 行调 整。
3.新股 投资 策略
本基金的 股票 投资包 括新 股申购、 增发 等一级 市场 投资。在 参与 股票一
级市场投 资的 过程中 ，本 基金管理 人将 全面深 入地 研究企业 的基 本面，
发掘新股 内在 价值， 结合 市场估值 水平 ，并充 分考 虑中签率 、锁 定期等
因素， 有效 识别 并防 范风 险，以 获取 较好 收益 。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 ：中证 全债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
从基金资 产整 体运作 来看 ，本基金 为债 券型基 金， 属于证券 投资 基金中
的中低风 险品 种， 其 预期 风险与预 期收 益高于 货币 市场基金 ，低 于混合
型基金 和股 票型 基金 。
下属三 级基 金
的风险 收益 特
征
互利 A ： 优先 类
份额将 表现 出低
风险、 收益 相对
稳定的 特征 。
互利 B ： 进取 类份
额则表 现出 较高
风险、 收益 相对 较
高的特 征。
国泰互 利： 从基 金资 产整 体运
作来看 ， 本基 金为 债券 型 基金，
属于证 券投 资基 金中 的中 低风
险品种 ，其 预期 风险 与预 期收
益高于 货币 市场 基金 ，低 于混
合型基 金和 股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目
基金管 理人 基金托 管人
名称
国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 林海中 田青
联系电 话
021-38561600 转 010-67595096
电子邮 箱
xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
（021 ）38569000 ，
400-888-8688
010-67595096
传真 021-38561800 010-66275853
注册地 址
上海市 世纪 大 道 100 号上 海
环球金 融中 心 39 楼
北京市 西城 区金 融大 街 25
号
办公地 址
上海市 世纪 大 道 100 号上 海
环球金 融中 心 39 楼
北京市 西城 区闹 市口 大街1
号院 1 号楼
邮政编 码 200120 100033
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法定代 表人 陈勇胜 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《上 海证 券报》 、 《证 券时 报》
登载基金 半 年度报告正文的管理 人
互联网 网址
http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点 上海市 世纪 大 道 100 号上 海环球 金融 中 心 39 楼
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要会计数据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 27,597,658.59
本期利 润 28,686,220.11
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0347
本期加 权平 均净 值利 润率 3.27%
本期基 金份 额净 值增 长率 3.23%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2013 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配利 润 54,632,768.46
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0861
期末基 金资 产净 值 680,779,811.41
期末基 金份 额净 值 1.073
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2013 年 6 月 30 日)
基金份 额累 计净 值增 长率 10.77%
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变
动收益 ）扣 除相 关费 用后 的余额 ，本 期利 润为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动 收 益 。
（2）所述 基金业绩 指标不 包括持有 人认购或 交易基 金的各项 费用，计 入费用 后实际 收
益水平 要低 于所 列数 字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值 增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过 去 一 个
月
-0.46% 0.15% -0.38% 0.16% -0.08% -0.01%
过 去 三 个
月
0.94% 0.12% 0.98% 0.10% -0.04% 0.02%
过 去 六 个
月
3.23% 0.09% 2.42% 0.08% 0.81% 0.01%
过去一 年 5.19% 0.08% 2.84% 0.07% 2.35% 0.01%
自 基 金 合
同 生 效 起
至今
10.77% 0.07% 6.22% 0.07% 4.55% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金份额累计净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益
率变动的比较
国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
（2011 年 12 月29 日至 2013 年6 月 30 日）
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2011 年 12 月 29 日， 本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项
资产配 置比 例符 合合 同约 定。
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4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管 理基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号
文批准 的首 批规 范的 全国 性基金 管理 公司 之一 。 公 司注册 资本 为 1.1 亿 元人 民币 ， 公 司注 册
地为上 海， 并在 北京 和深 圳设有 分公 司。
截至2013 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管 理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ： 金 鑫证券 投资
基金， 以及 35 只开 放式 证 券投资 基金 ：国 泰金 鹰增 长证券 投资 基金 、国 泰金 龙系列 证券 投
资基金 （ 包括2 只 子基 金 ， 分 别为 国泰 金龙 行业 精 选证券 投资 基金 、 国泰 金 龙债券 证券 投资
基金 ） 、 国泰 金马 稳健 回 报证券 投资 基金 、 国泰 货 币市场 证券 投资 基金 、 国 泰金鹿 保本 增值
混合证 券投 资基 金 、 国 泰 金鹏蓝 筹价 值混 合型 证券 投资基 金 、 国 泰金 鼎价 值 精选混 合型 证券
投资基 金 （由 金鼎 证券 投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰 金牛创 新成 长股 票型 证券 投资基 金 、 国 泰
沪深300 指 数证 券投 资基 金 （ 由国 泰金 象保 本增 值 混合证 券投 资基 金转 型而 来） 、 国 泰双 利
债券证 券投 资基 金 、 国 泰 区位优 势股 票型 证券 投资 基金 、 国 泰中 小盘 成长 股 票型证 券投 资基
金（LOF ） （由 金盛 证券 投 资基金 转型 而来 ）、 国泰 纳斯达 克 100 指 数证 券投 资基金 、国 泰
价值经 典股 票型 证券 投资 基金（LOF ）、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国
泰上 证180 金融 交易 型 开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 、国 泰保 本混 合型 证券投 资基 金 、
国泰事件驱动策略股 票型 证券投资基金、国泰 信用 互利分级债券型证券 投资 基金、中小板
300 成 长交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、 国 泰中 小板 300 成 长交 易型 开放 式指数 证券 投 资
基金联 接基 金 、 国 泰成 长 优选股 票型 证券 投资 基金 、 国 泰大 宗商 品配 置证 券 投资基 金(LOF) 、
国泰信 用债 券型 证券 投资 基金 、 国 泰 6 个月 短期 理 财债券 型证 券投 资基 金 、 国泰现 金管 理货
币市场 基金 、 国泰 金泰 平 衡混合 型证 券投 资基 金 （ 由金泰 证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国泰 民
安增利 债券 型发 起式 证券 投 资基 金 、 国 泰国 证房 地 产行业 指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰估 值
优势股票 型证券投 资基金 （LOF ）（ 由国泰 估值优 势 可分离交 易股票型 证券投 资基金封 闭期
届满转 换而 来 ） 、 上 证 5 年期国 债交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、 国泰 上 证 5 年 期国 债交
易型开 放式 指数 证券 投资 基金联 接基 金 、 纳 斯达 克 100 交 易型 开放 式指 数证 券 投资基 金 、 国
泰中国 企业 境外 高收 益债 券型证 券投 资基 金。 另外 ，本基 金管 理人 于 2004 年 获得全 国社 会
保障基 金理 事会 社保 基金 资产管 理人 资格 ， 目前 受 托管理 全国 社保 基金 多个 投资组 合 。2007
年11 月 19 日， 本基 金管 理人获 得企 业年 金投 资 管 理人资 格。2008 年2 月 14 日， 本 基金 管
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理人成 为首 批获 准开 展特 定客户 资产 管理 业务 （专 户理财 ）的 基金 公司 之一 ，并 于 3 月 24
日经中 国证 监会 批准 获得 合格境 内机 构投 资者 （QDII ） 资 格 ， 成 为目 前业 内少 数拥有 “全牌
照 ”的 基金 公司 之一 ，囊 括了公 募基 金、 社保 、年 金、专 户理 财 和 QDII 等 管 理业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基金 经理小组）及基金经 理助 理的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴晨 本 基 金 的 基
金 经 理 、 国
泰金龙债
券、国泰 6
个 月 短 期 理
财 债 券 的 基
金经理
2011-12-29 - 11 硕士研究生，CFA ，
FRM 。 2001 年 6 月加 入
国 泰 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历任 股 票交 易 员、
债券交 易员 ；2004 年 9
月至 2005 年 10 月， 英
国 城 市大 学 卡斯 商 学院
金融系 学习 ； 2005 年 10
月至 2008 年 3 月 在国 泰
基 金 管理 有 限公 司 任基
金经理 助理 ；2008 年 4
月至 2009 年 3 月 在长 信
基 金 管理 有 限公 司 从事
债券研 究； 2009 年 4 月
至 2010 年 3 月在 国泰 基
金 管 理有 限 公司 任 投资
经理。 2010 年 4 月起 担
任 国 泰金 龙 债券 证 券投
资 基 金 的 基 金 经 理 ；
2010 年 9 月至 2011 年
11 月担 任国 泰金 鹿保 本
增 值 混合 证 券投 资 基金
的基金 经理； 2011 年 12
月 起 任国 泰 信用 互 利分
级 债 券型 证 券投 资 基金
的基金 经理 ；2012 年 9
月起兼 任国 泰 6 个月 短
期 理 财债 券 型证 券 投资
基金的 基金 经理 。
注：1、此 处的任职 日期和 离任日期 均指公司 决定生 效之日， 首任基金 经理， 任职日 期
为基金 合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法》 、 《证券 投资 基金 法》 、 《 基金管 理公
司公平 交易 制度 指导 意见 》等有 关法 律法 规的 规定 ，严格 遵守 基金 合同 和招 募说明 书约 定，
本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 、 最 大限 度保 护投 资人 合 法权益 等原 则管 理和 运用 基金资 产 ， 在 控
制风险 的基 础上 为持 有人 谋求最 大利 益。
本报告 期内 ， 本基 金未 发 生损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为 ， 投 资运 作符 合 法律法 规和
基金合 同的 规定 ， 未发 生 内幕交 易 、 操 纵市 场和 不 当关联 交易 及其 他违 规行 为， 信息 披露 及
时、 准确 、 完 整， 本基 金与 本基金 管理 人所 管理 的其 他基金 资产 、 投资 组合 与 公司资 产之 间
严格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管理 小组 保持 独立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范 运作 、 精 心管 理
和健全 内控 体系 ，有 效保 障投资 人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交 易情况 的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ，确 保公 平对 待所 管理的 所有 基金 和投 资组 合，切 实防 范利 益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证 监会 公平 交易 指导 意见 ， 我 们计 算了 公司 旗下 基金 、 组 合同 日同 向交 易纪 录配对 。
通过对 这些 配对 的交 易价 差分析 ， 我 们发 现有 效配 对溢价 率均 值大 部分 在 1%数量级 及以 下，
且大部 分溢 价率 均值 通 过95% 置 信度 下等 于0 的t 检 验。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将 基金或 组合 交易 情况 分别 在这两 个
时间窗 口内 作平 均 ， 并 以 此为依 据 ， 进 行基 金或 组 合间在 扩展 时间 窗口 中的 同向交 易价 差分
析。对于 有足够多 观测样 本的基金 配对（样 本数 ≥2 0 ），溢价 率均值大 部分 在 1%数量 级及
以下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检 验的 基金 组合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢 价率均 值
过大的 基金 组合 配对 ， 已 要求基 金经 理对 价差 作出 了解释 ， 根据 基金 经理 解 释公司 旗下 基金
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或组 合 间没 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的 投资策略和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2013 年 上半年国 内宏观 经 济形势继续 探底， 复苏速 度低于市场 前期一 致预期 。中国 6
月汇丰 制造 业 PMI 终值 降 至 48.2，初值 48.3 ， 创九 个月最 低水 平， 显示 中国 制造业 水平 进
一步萎 缩 。 由 于劳 动年 龄 人口增 长 放 缓 、 外 需疲 软 以及转 变经 济发 展方 式使 得经济 刺激 政策
作用有 限 ， 在 当前 结构 性 和周期 性因 素的 综合 影响 下， 我们 认为 潜在 经济 增 速可能 出现 阶段
性放缓 。与 此同 时，5 月 CPI 指 数仅 为 2.1% ，大 幅 低于市 场 2.5% 左右 的一 致 预期。 上半 年
宏观基 本面 对于 债券 市场 形成一 定支 撑 ， 一 季度 债 券市场 表现 优异 ， 中低 等 级信用 债收 益率
大幅下 行，7 年期 城投 债 收益率 下行 超 过 70 个 bp 。但受 到债 市风 暴以 及货 币政策 转向 的影
响， 二季 度债 券市 场收 益 率大幅 波动 ，4 月 初市 场延 续前期 涨势 ，4 月 下旬 受债 市风暴 影响 ，
市场收 益率 大幅 调 整30 个bp 以上 ， 但5 月初 在央 行 维稳 会议 后收 益率 快速 回落 ， 城 投债 收
益率 至6 月 上旬 创出 新低 。6 月 中下 旬以 后， 为了 规 范影子 银行 运作 ， 引 导资 金进入 信贷 市
场， 央 行适 度收 紧市 场流 动性，6 月 中下 旬市 场资 金 利率大 幅飙 升， 银行 间隔 夜回购 利率 最
高达 到 30% 的 水平 。受 资 金面紧 张影 响， 收益 率曲 线短端 大幅 上 行 200 个 bp 以 上， 而长 端
受经济 基本 面支 撑相 对平 稳， 收益 率上 行 30 个 bp 左右 。6 月底 最后 两天 受资 金面放 松预 期
影响 ， 收 益率 大幅 回落 ， 收 益率曲 线长 端回 落到 前期 低点 ， 收 益率 曲线 出现 倒 挂。 总体 来说，
上半年 收益 率曲 线短 期端 有所上 行 ， 而 长期 端大 幅 下行 ， 收 益率 曲线 大幅 平 坦， 信用 利差 进
一步收 窄。 股票 市场 同样 先扬后 抑，6 月 中下 旬受 货 币政策 影响 大幅 调整 ， 上 证综指 跌至 年
内低点 ，抹 去全 年涨 幅， 但中小 盘股 票走 出独 立行 情。
本基金 在一 季度 适当 拉长 组合久 期 ， 维 持较 高的 杠 杆比例 ，5 月 份后 适当 降低 债券投 资
比例 ， 在6 月 下旬 市场 调整 后重新 加大 投资 力度 ， 在市 场大幅 波动 中维 持了 净值 的相对 平 稳 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 在2013 年上 半年 的 净值增 长率 为 3.23% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为2.42% 。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
13
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
预计下 半年 宏观 经济 仍然 将维持 弱势 ， 而政 府对GDP 下滑 的容 忍度 在不 断提 高， 出台 刺
激政策 推动 经济 增长 的可 能性不 大 。 经 济增 长因 素 对债券 收益 率的 边际 影响 力减弱 。 通胀 方
面，在 实体 经济 需求 较弱 的背景 下， 食品 价格 尤其 是猪肉 价格 引起 的结 构性 通胀压 力不 大 ，
另外 ， 美 元指 数的 上行 预 期也有 利于 压制 大宗 商品 价格 ， 减 轻输 入性 通胀 压 力， 下半 年通 胀
大幅反 弹的 概率 较低 。 尽 管经济 增长 和通 胀预 期均 对债券 市场 有利 ， 但资 金 价格的 波动 使得
债券市 场的 走势 未必 平坦 。 今 年3 月份 以来 ， 政 府 监管部 门出 台的 系列 措施 ， 包 括控 制地 方
融资平 台债 务规 模 、 加 强 影子银 行体 系监 管 、 规 范 债市交 易规 则等 ， 旨在 预 防地方 平台 债务
违约风险及其引起的 连锁 反应、控制资金链断 裂对 金融体系进而对实体 经济 造成的冲击风
险， 我们 认为 这些 政策 措 施在宏 观层 面上 有利 于降 低债券 市场 的系 统性 风险 ， 但 央行 货币 政
策转向 对于 市场 资金 面将 造成一 定冲 击 ， 预 计收 益 率曲线 将维 持平 坦 。 利 率 债以及 高等 级信
用债有 一定 的投 资机 会 ， 但在结 构转 型的 大背 景下 ， 部 分高 收益 债发 行主 体 或面临 融资 渠道
受限的 窘境 ，导 致流 动性 紧张， 进而 诱发 信用 风险 ，信用 利差 有望 扩大 。
2013 年 下半年我 们将适 当 调整组合结 构，增 加高等 级债券的投 资力度 ，维持 略低的杠
杆水平 ， 进行 一定 波段 操 作； 权益 类资 产维 持谨 慎 的 投资 策略 ， 积极 降低 组 合波动 率 ， 继 续
寻求基 金净 值的 平稳 增长 。
4.6 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
本基金 管理 人按 照相 关法 律法规 规定 ， 设有 估值 委 员会 ， 并 制定 了相 关制 度 及流程 。 估
值委员 会主 要负 责基 金估 值相关 工作 的评 估 、 决 策 、 执 行和 监督 ， 确 保基 金 估值的 公允 与合
理。 报告 期内 相关 基金 估 值政策 由托 管银 行进 行复 核。 公司 估值 委员 会由 主 管运营 副总 经理
负责 ， 成 员包 括基 金核 算 、 金 融工 程 、 行 业研 究方 面业务 骨干 ， 均具 有丰 富 的行业 分析 、 会
计核算 等证 券基 金行 业从 业经验 及专 业能 力。 基金 经 理如认 为估 值有 被歪 曲或 有失公 允的 情
况， 可向 估值 委 员 会报 告 并提出 相关 意见 和建 议 。 各方不 存在 任何 重大 利益 冲突 ， 一 切以 投
资者利 益最 大化 为最 高准 则。
4.7 管理人对报告期内基 金利 润分配情况的说明
截止本 报告 期末 ， 根据 本 基金基 金合 同和 相关 法律 法规的 规定 ， 本基 金无 应 分配但 尚未
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
14
实施的 利润 。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
本报告 期 ， 中 国建 设银 行 股份有 限公 司在 本基 金的 托管过 程中 ， 严格 遵守 了 《证 券投 资
基金法 》、 基金 合同 、托 管协议 和其 他有 关规 定， 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为 ，
完全尽 职尽 责地 履行 了基 金托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金 投资运作遵规守信 、 净值 计算、 利润分配等 情况的 说明
本报告 期 ， 本 托管 人按 照 国家有 关规 定 、 基 金合 同 、 托 管协 议和 其他 有关 规 定， 对本 基
金的基 金资 产净 值计 算 、 基金费 用开 支等 方面 进行 了认真 的复 核 ， 对 本基 金 的投资 运作 方面
进行了 监督 ，未 发现 基金 管理人 有损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本 半 年度报 告中 财务信息等内容的真 实、 准确和完整发表意见
本托管 人复 核审 查了 本报 告中的 财务 指标 、净 值表 现、利 润分 配情 况、 财务 会计报 告 、
投资组 合报 告等 内容 ，保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者 重大 遗漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 信用 互利 分级债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2013 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2013 年6 月30 日
上年度末
2012 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 1,508,853.35 54,066,621.66
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
15
结算备 付金
31,050,801.72 3,855,448.07
存出保 证金
24,777.45 717.12
交易性 金融 资产 6.4.7.2 948,633,269.92 1,030,765,295.73
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
948,633,269.92 1,030,765,295.73
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
2,446,795.44 -
应收利 息 6.4.7.5 23,165,502.44 20,733,138.36
应收股 利
- -
应收申 购款
160,716.85 31,251.63
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
1,006,990,717.17 1,109,452,472.57
负债和所有者权益 附注号
本期末
2013 年6 月30 日
上年度末
2012 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债 6.4.7.3 - -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
322,199,894.10 30,000,000.00
应付证 券清 算款
3,126,716.39 39,381,298.43
应付赎 回款
12,536.02 994,840.50
应付管 理人 报酬
414,855.34 568,659.50
应付托 管费
118,530.09 162,474.18
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 3,289.10 9,967.25
应交税 费
- -
应付利 息
113,417.98 -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 221,666.74 156,510.66
负债合 计
326,210,905.76 71,273,750.52
所有者权益：
实 收基 金 6.4.7.9 614,441,863.69 967,185,071.99
未分配 利润 6.4.7.10 66,337,947.72 70,993,650.06
所有者 权益 合计
680,779,811.41 1,038,178,722.05
负债和 所有 者权 益总 计
1,006,990,717.17 1,109,452,472.57
注 ： 报 告 截 止 日 2013 年 6 月 30 日 ， 基 金 份 额 净 值 1.073 元 ， 基 金 份 额 总 额
634,288,286.51 份 。其 中 ：互 利 A 份 额净 值1.022 元，互 利B 份额 净 值1.192 元。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
16
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 信用 互利 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2013 年1 月1 日至 2013 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2013 年 1 月1 日至2013
年6 月 30 日
上年度可比期间
2012 年 1 月1 日至2012
年 6 月 30 日
一、收入
38,421,366.53 23,458,305.99
1. 利息 收入
29,680,055.59 10,402,505.84
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 275,050.89 107,329.54
债券利 息收 入
29,405,004.70 8,802,396.15
资 产 支 持 证 券 利 息 收
入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- 1,492,780.15
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益 （ 损失以 “- ” 填 列）
7,490,229.47 1,896,386.02
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 7,490,229.47 1,896,386.02
资 产 支 持 证 券 投 资 收
益
- -
衍生工 具收 益 6.4.7.14 - -
股利收 益 6.4.7.15 - -
3. 公允 价值 变动 收益 （ 损失 以
“- ”号填列 ）
6.4.7.16 1,088,561.52 10,602,973.07
4. 汇兑 收益 （损 失以 “－” 号
填列）
- -
5. 其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填
列）
6.4.7.17 162,519.95 556,441.06
减：二、费用
9,735,146.42 2,838,094.76
1 ．管 理人 报酬
3,049,811.57 1,410,479.95
2 ．托 管费
871,374.70 402,994.23
3 ．销 售服 务费
- -
4 ．交 易费 用 6.4.7.18 14,521.01 14,682.25
5 ．利 息支 出
5,547,249.56 761,712.22
其中： 卖 出回 购金 融资 产支 出
5,547,249.56 761,712.22
6 ．其 他费 用 6.4.7.19 252,189.58 248,226.11
三、 利润总额 （亏损 总额以 “- ”
号填列）
28,686,220.11 20,620,211.23
减：所 得税 费用
- -
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
17
四 、 净 利 润 （ 净 亏 损 以 “- ”
号填列）
28,686,220.11 20,620,211.23
6.3 所有者权益（基金净 值） 变动表
会计主 体： 国泰 信用 互利 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2013 年1 月1 日至 2013 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2013 年 1 月 1 日至 2013 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
967,185,071.99 70,993,650.06 1,038,178,722.05
二、 本期 经营 活动 产生 的
基金净 值变 动数 （ 本期 利
润）
- 28,686,220.11 28,686,220.11
三、 本期 基金 份额 交易 产
生 的基 金净 值变 动数 （ 净
值减少 以“-” 号填 列）
-352,743,208.30 -33,341,922.45 -386,085,130.75
其中：1.基 金申 购款 258,519,253.62 22,652,987.81 281,172,241.43
2.基金 赎回 款 -611,262,461.92 -55,994,910.26 -667,257,372.18
四、 本期 向基 金份 额持 有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-” 号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
614,441,863.69 66,337,947.72 680,779,811.41
项目
上年度可比期间
2012 年 1 月 1 日至 2012 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
539,699,850.85 101,050.30 539,800,901.15
二、 本期 经营 活动 产生 的
基金净 值变 动数 （ 本期 利
润）
- 20,620,211.23 20,620,211.23
三、 本期 基金 份额 交易 产
生的基 金净 值变 动数 （ 净
值减少 以“-” 号填 列）
-114,539,268.03 1,857,569.84 -112,681,698.19
其中：1.基 金申 购款 404,775,418.12 12,948,300.54 417,723,718.66
2.基金 赎回 款 -519,314,686.15 -11,090,730.70 -530,405,416.85
四、 本期 向基 金份 额持 有 - - -
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
18
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-” 号填 列）
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
425,160,582.82 22,578,831.37 447,739,414.19
报告附 注为 财务 报表 的组 成 部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 巴立康 ，会 计机 构负 责人 ：巴立 康
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰信用互利分级债券型证券投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委
员会( 以下 简称 “ 中 国证 监 会 ”) 证监 许可[2011] 第 1706 号《 关于 核准 国泰 信 用互利 分级 债
券型证 券投 资基 金募 集的 批复 》 核 准， 由国 泰基 金 管理有 限公 司依 照 《中 华 人民共 和国 证券
投资基 金法 》 和 《 国泰 信 用互利 分级 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》 负责 公 开募集 。 本基 金
为契约 型开 放式 ， 存续 期限 不定 ， 首 次设 立募 集不 包括 认购资 金利 息共 募 集 539,572,600.27
元， 业 经普 华永 道中 天会 计 师事务 所有 限公 司普 华永 道中天 验字(2011) 第485 号验资 报告 予
以 验证 。 经 向中 国证 监会 备案， 《国 泰信 用互 利分 级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 于 2011
年 12 月 29 日 正式 生效 ， 基金合 同生 效日 的基 金份 额总额 为 539,699,850.85 份基金 份额 ，
其中认 购资 金利 息折 合 127,250.58 份 基金 份额 。本 基金的 基金 管理 人为 国泰 基金管 理有 限
公司， 基金 托管 人为 中国 建设银 行股 份有 限公 司。
根据基 金合 同、 招募 说明 书的有 关规 定 ， 本基 金管 理人于 2011 年 12 月 30 日 委托本 基
金注册 登记 机构 中国 证券 登记结 算有 限责 任公 司， 对 投资人 场内 认购 所得 的基 金份额 进行 分
拆。截 至 2012 年 1 月 5 日，投 资人 场内 认 购 所得 的基金 份额 合计 70,529,945 份， 按 7 ∶3
的基金 份额 配比 分拆 为 49,370,961.00 份 优先 类基 金份额 （场 内简 称： 互 利A ，基 金代 码：
150066 ）与 21,158,984.00 份进 取类 基金 份额 （场 内简称 ：互 利B ，基 金代 码：150067）。
经深圳 证券 交易 所( 以下 简 称 “深 交所 ”) 深证 上[2012]11 号文 审核 同意 ， 本 基 金互 利 A
与互 利B 份 额于 2012 年1 月 17 日在 深交 所挂 牌交 易 。 自 2012 年1 月17 日起 ， 本 基金 开
通场内 份额 配对 转换 业务 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法 》 和 《 国泰 信用互 利分 级债 券型 证券 投资基 金基
金合同 》 的有 关规 定， 本 基金的 投资 范围 为具 有良 好流动 性的 金融 工具 ， 包 括国内 依法 发行
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
19
上市的债 券、股票 （包含 中小板、 创业板及 其他经 中国证监 会核准上 市的股 票） 、货币 市 场
工具 、 权 证、 资产 支持 证 券及法 律法 规或 中国 证监 会允许 基金 投资 的其 他金 融工具 ， 但须 符
合中国证监会的相关 规定 。本基金投资于债券 等固 定收益类资产的比例 不低 于基金资产的
80% ，其中 ，投资 于信用 债 券的比例 不低于固 定收益 类资产的 80% ； 本基金 投 资于股票 等权
益类资 产的 比例 不超 过基 金资产 的 20% 。 同 时本 基金 还应保 留不 低于 基金 资产 净值 5% 的现金
或到 期 日在 一年 以内 的政 府债券 。本 基金 的业 绩比 较基准 为： 中证 全债 指数 收益率 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2013 年 8 月 20 日批准 报
出。
6.4.2 会计报表的编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则 》
和 38 项具 体会 计准 则、 其 后颁布 的企 业会 计准 则应 用指南 、企 业会 计准 则解 释以及 其他 相
关 规定(以 下合 称 “ 企业 会 计准则 ”) 、 中国 证监 会公 告[2010]5 号 《证 券投 资基 金信息 披露
XBRL 模 板第3 号<年 度报 告 和半年 度报 告>》 、 中 国证 券 业协会 于2007 年5 月15 日颁布 的 《 证
券投资基 金会计 核算业务 指引》 、 《 国 泰信用 互利分 级债券型 证券投 资基金基 金合同》 和 在
财务报 表附 注6.4.4 所列 示的中 国证 监会 发布 的有 关规定 及允 许的 基金 行业 实务操 作 编 制 。
6.4.3 遵循企业会计准则 及其他有关规定的声 明
本基 金 2013 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金
2013 年 6 月 30 日 的财 务 状况以 及 2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日 止期 间的经 营成 果
和基金 净值 变动 情况 等有 关信息 。
6.4.4 本报告期所采用的 会计政策、会计估计 与最 近一期年度报告相一 致的 说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题
的通知 》 、 财税[2004]78 号 《关 于证 券投 资基 金税 收 政策的 通知 》 、 财税[2005]102 号 《 关于
股息红利个 人所得 税有关 政策的通知》 、财税[2005]107 号《 关于股 息红利有 关个人所得 税
政策的 补充 通知 》 、 财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得 税 若干优 惠政 策的 通知 》 、 财 税[2012]85
号 《 关于 实施 上市 公司 股 息红利 差别 化个 人所 得税 政策有 关问 题的 通知 》 及 其他相 关税 务法
规和实 务操 作， 主要 税项 列示如 下：
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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（1） 以发 行基 金方 式募 集资 金 不属 于营 业税 征收 范围， 不征 收营 业税 。
（2） 基金 买卖 股票 、债 券的差 价收 入暂 免征 营业 税和企 业所 得税 。
（3） 对基 金取 得的 企业 债券利 息收 入， 由发 行债 券的企 业在 向基 金派 发利 息时代 扣 代
缴20% 的个 人所 得税 ， 暂不 征收企 业所 得税 。2013 年1 月1 日以 前 ， 对 基金 取得 的股票 的股
息、红 利收 入， 由上 市公 司在向 基金 派发 股息 、红 利时暂 减 按50% 计入 个人 应纳税 所得 额 ，
依照现 行税 法规 定即 20% 代扣代 缴个 人所 得税 ，暂 不征收 企业 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日
起， 对基 金从 公开 发行 和 转让市 场取 得的 上市 公司 股票 ， 持 股期 限在1 个 月 以内( 含1 个月)
的， 其股 息红 利所 得全 额 计入应 纳税 所得 额 ； 持 股 期限 在1 个 月以 上 至1 年( 含 1 年)的 ， 暂
减按50% 计 入应 纳税 所得 额；持 股期 限超 过 1 年的 ，暂减 按 25% 计 入应 纳税 所得额 。
（4） 基金卖出股 票按 0.1% 的税率缴纳股 票交易印 花税，买入股票 不征收股 票交易 印
花税。
6.4.7 重要财务报表项目 的说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2013 年6 月30 日
活期存 款 1,508,853.35
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 1,508,853.35
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2013年6月30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
债券
交易所 市场 449,526,110.00 457,816,269.92 8,290,159.92
银行间 市场 490,845,225.20 490,817,000.00 -28,225.20
合计 940,371,335.20 948,633,269.92 8,261,934.72
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 940,371,335.20 948,633,269.92 8,261,934.72
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
无。
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6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售 金融资产期末余额
无。
6.4.7.4.2 期末买断式逆 回购交易中取得的债 券
无。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2013 年6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 288.11
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 13,972.80
应收债 券利 息 23,151,230.33
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
其他 11.20
合计 23,165,502.44
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产余 额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2013 年6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 -
银行间 市场 应付 交易 费用 3,289.10
合计 3,289.10
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2013 年6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 5.09
预提费 用 221,661.65
合计 221,666.74
6.4.7.9 实收基金
互利 A
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金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 1,599,076.00 1,599,076.00
2013 年 1 月 4 日基 金拆 分/ 份额
折算前
1,599,076.00 1,599,076.00
本期申 购 4,185,706.00 4,185,706.00
本期赎 回（ 以“- ”号 填列 ） -150,066.00 -150,066.00
本期末 5,634,716.00 5,634,716.00
互利 B
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 685,319.00 685,319.00
本期申 购 1,793,874.00 1,793,874.00
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -64,314.00 -64,314.00
本期末 2,414,879.00 2,414,879.00
国泰互利
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 964,900,676.99 964,900,676.99
本期申 购 154,399.82 154,399.82
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -22,559.52 -22,559.52
2013 年 1 月 4 日基 金拆 分/ 份额
折算前
965,032,517.29 965,032,517.29
基金拆 分/ 份 额折 算调 整 31,281,854.69 -
基金拆分/ 份额折算变 动 本 期 申
购
266,937,309.60 258,579,233.80
基金拆分/ 份额 折 算变 动 本期 赎
回（以 “- ”号填 列）
-637,012,990.07 -617,219,482.40
本期末 626,238,691.51 606,392,268.69
注： 根据 国泰 信用 互利 分 级债券 型证 券投 资基 金 （ 以下简 称： “ 本基 金” ） 基 金合同 、 招
募说明 书及 深圳 证券 交易 所 和中 国证 券登 记结 算有 限责任 公司 的相 关业 务规 定， 国 泰基 金 管
理有限 公司 （以 下简 称“ 本基金 管理 人” ） 以 2013 年 1 月 4 日 为基 金份 额折 算基准 日， 对
在该日 交易 结束 后登 记在 册的信 用互 利基 金份 额（ 基金代 码为 ： “ 1602 17” ，基金 简称 为 ：
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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“ 国泰 互利 ” ） 和 互利 A 份额 （基 金代 码为 ： “1 50 066” ， 基 金简 称为 ： “ 互利 A” ） 实 施
了 定 期 份 额 折 算 。 互 利 A 份 额 折 算 前 份 额 为 1,599,076.00 份 ， 新 增 份 额 折 算 比 例 为
0.046198267 ， 折算 后份 额 为 1,599,076.00 份 ， 折 算 后份额 净 值1.000 元 ； 场 外国泰 互利 份
额 折 算 前 份 额 为 945,287,787.29 份 ， 新 增 份 额 折 算 比 例 为 0.032338787 ， 折 算 后 份 额 为
975,857,247.98 份 ， 折 算 后 份 额 净 值 1.039 元 ； 场 内 国 泰 互 利 份 额 折 算 前 份 额 为
19,744,730.00 份 ，新 增 份额折 算比 例 为 0.032338787 ， 折算 后份 额 为 20,457,124.00 份，
折算后 份额 净 值1.039 元。
6.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 53,022,969.39 17,970,680.67 70,993,650.06
本期利 润 27,597,658.59 1,088,561.52 28,686,220.11
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-25,987,859.52 -7,354,062.93 -33,341,922.45
其中： 基金 申购 款 16,744,736.02 5,908,251.79 22,652,987.81
基金赎 回款 -42,732,595.54 -13,262,314.72 -55,994,910.26
本期已 分配 利润 - - -
本期末 54,632,768.46 11,705,179.26 66,337,947.72
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月30 日
活期存 款利 息收 入 51,908.20
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 216,377.01
其他 6,765.68
合计 275,050.89
6.4.7.12 股票投资收益
本报告 期内 本基 金未 进行 股票投 资。
6.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年6 月30日
卖出债 券（ 债转 股及 债 券 到期兑 付） 成交 总额 647,670,841.31
减：卖 出债 券（ 债转 股及 债券到 期兑 付） 成本 总额 618,209,555.67
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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减：应 收利 息总 额 21,971,056.17
债券投 资收 益 7,490,229.47
6.4.7.14 衍生工具收益
6.4.7.14.1 衍生工具收益 —— 买卖权证差价收 入
无。
6.4.7.15 股利收益
无。
6.4.7.16 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年6 月30日
1. 交易 性金 融资 产 1,088,561.52
—— 股 票投 资 -
—— 债 券投 资 1,088,561.52
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 基 金投 资 -
2. 衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3. 其他 -
合计 1,088,561.52
6.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年6 月30日
基金赎 回费 收入 162,519.95
合计 162,519.95
注：本 基金 的赎 回费 率按 持有期 间递 减， 赎回 费总 额的 25% 归 入基 金资 产。
6.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年6 月30日
交易所 市场 交易 费用 4,623.51
银行间 市场 交易 费用 9,897.50
合计 14,521.01
6.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目 本期
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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2013年1月1 日至2013 年6 月30日
审计费 用 43,143.16
信息披 露费 148,765.71
上市年 费 29,752.78
银行汇 划费 用 11,727.93
债券账 户服 务费 18,000.00
证书费 800.00
合计 252,189.58
6.4.8 或有事项、资产负 债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后 事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制关系或其他重大利 害关 系的关联方发生变化 的情 况
本基金 管理 人 于2013 年5 月 31 日发 布 《国 泰基 金管 理有限 公司 关于 设立 国泰 元鑫资 产
管理有限 公司的公 告》 ，本 基金管理 人获批设 立子公 司国泰元 鑫资产管 理有限 公司，注 册 资
本为 5000 万 元人 民币 。 本基金 管理 人持 有 50% 的 股权， 中投 信托 有限 责任 公司和 上海 津赞
投资管 理有 限公 司分 别持 有 30%和 20% 的 股权 。国 泰 元鑫资 产管 理有 限公 司已 在上海 市工 商
行政管 理局 虹口 分局 完成 工 商注 册登 记， 取得 营业 执照。
6.4.9.2 本报告期与基金 发生关联交易的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司（ “国泰 基金 ”） 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 （ “中 国建 设银 行” ） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上 年度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
无。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年6 月
30日
上年度 可比 期间
2012年1月1 日至2012 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的管 3,049,811.57 1,410,479.95
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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理费
其中：支付销售机 构的客户
维护费
129,843.74 638,795.20
注： 支 付基 金管 理人 国泰 基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值 0.7% 的 年 费率计 提，
逐日累 计至 每月 月底 ，按 月支付 。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值 X 0.7% / 当 年天 数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2013年1月1 日至2013 年6 月
30日
上年度 可比 期间
2012年1月1 日至2012 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的托
管费
871,374.70 402,994.23
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20% 的年 费 率 计
提 ， 逐 日 累 计 至每 月 月 底， 按 月 支 付 。 其计 算 公 式为 ： 日 托 管 费 ＝前 一 日 基金 资 产 净 值 X
0.20% / 当 年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行 银行间同业市场的债 券(含 回购)交易
单位： 人民 币元
本期
2013年1月1 日至2013 年6 月30日
银行间 市场
交易的 各 关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
-
- - - - - -
上年度 可比 期间
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
中国建设银
行
31,027,446.23 - - - - -
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情 况
无。
6.4.10.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况
无。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称 本期 上年度 可比 期间
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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2013 年1月1 日至2013 年6 月30 日 2012 年1月1 日至2012 年6 月30 日
期 末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 1,508,853.35 51,908.20 5,161,686.30 39,374.12
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6
本基金在承销 期内参与关联方承销 证券 的情况
金额单 位： 人民 币元
本期
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/张）
总金额
- - - - - -
上年度 可比 期间
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/张）
总金额
宏源证 券 1280097
12河套 水务
债
债券分 销 100,000 10,000,000.00
宏源证 券 112057 11东磁 债 债券分 销 100,000 10,000,000.00
宏源证 券 1280168 12嘉善 债 债券分 销 200,000 20,000,000.00
宏源证 券 1280056 12海城 投债 债券分 销 100,000 10,000,000.00
6.4.10.7 其他关联交易事项 的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
无。
6.4.12 期末（2013 年6 月30 日 ）本基金持有的流 通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增 发证券而于期末持有 的流 通 受限证券
无。
6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.12.3.2 交易所市场债 券正回购
截止本 报告 期 末2013 年6 月 30 日止 ， 本基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖
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出回购 证券 款余 额322,199,894.10 元， 于 2013 年 7 月1 日 到期 。 该类 交易 要 求本基 金在 回
购期限 内持 有的 在新 质押 式回购 下转 入质 押库 的债 券， 按 证券 交易 所规 定的 比 例折算 为标 准
券后， 不低 于债 券回 购交 易的余 额。
6.4.13 金融工具风险 及管理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金 在日 常经 营活 动中 面临的 与这 些金 融工 具相 关的风 险主 要包 括信 用风 险、 流 动 性
风险及 市场 风险 。 本 基金 的 基金管 理人 从事 风险 管理 的主要 目标 是争 取将 以上 风险控 制在 限
定的范 围之 内 ， 使 本基 金 在风险 和收 益之 间取 得最 佳的平 衡以 实现 “ 在严 格 控制风 险的 前提
下， 为投 资人 提供 投资 金 额安全 的保 证 ， 并 在此 基 础上力 争基 金资 产的 稳定 增值 ” 的 投资 目
标。
本基金 管理 人奉 行全 员与 全程结 合 、 风 控与 发 展 并 重的风 险管 理理 念 。 董 事 会主要 负责
公司的 风险 管理 战略 和控 制政策 、 协调 突发 重大 风 险等事 项 。 在 公司 经营 管 理层下 设风 险管
理委员 会 ， 制 定公 司日 常 经营过 程中 各类 风险 的防 范和管 理措 施 ； 在 业务 操 作层面 ， 一线 业
务部门 负责 对各 自业 务领 域风险 的管 控 ， 公 司具 体的 风险管 理职 责由 监察 稽核 部负责 ， 组织 、
协调并 与各 业务 部门 一道 ， 共 同完 成对 法律 风险 、 投资风 险 、 操 作风 险、 合 规风险 等风 险类
别的管 理 ， 并 定期 向公 司 专门的 风险 管理 委员 会报 告公司 风险 状况 。 监察 稽 核部由 督察 长分
管，配 置有 法律 、风 控、 审计、 信息 披露 等方 面专 业人员 。
本基金 的基 金管 理人 对 于 金融工 具的 风险 管理 方法 主要是 通过 定性 分析 和定 量分析 的
方法去 估测 各种 风险 产生 的可能 损失 。 从定 性分 析 的角度 出发 ， 判断 风险 损 失的严 重程 度和
出现同 类风 险损 失的 频度 。 而 从定 量分 析的 角度 出 发， 根据 本基 金的 投资 目 标， 结合 基金 资
产所运 用金 融工 具特 征通 过特定 的风 险量 化指 标 、 模型 ， 日 常的 量化 报告 ， 确定风 险损 失的
限度和 相应 置信 程度 ， 及 时可靠 地对 各种 风险 进行 监督 、 检 查和 评估 ， 并 通 过相应 决策 ， 将
风险控 制在 可承 受的 范围 内。
6.4.13.2 信用风险
信用风 险是 指基 金在 交易 过程中 因交 易对 手未 履行 合约责 任， 或者 基金 所投 资 证券之 发
行人出 现违 约、 拒绝 支付 到期本 息等 情况 ，导 致基 金资产 损失 和收 益变 化的 风险。
本基金 的基 金管 理人 在交 易前对 交易 对手 的资 信状 况进行 了充 分的 评估 。 本 基 金的银 行
存款存 放在 本基 金的 托管 行中国 建设 银行 ， 与该 银 行存款 相关 的信 用风 险不 重大 。 本 基金 在
交易所 进行 的交 易均 以中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司为 交易 对手 完成 证券 交收和 款项 清
算， 违约 风险 可能 性很 小 ； 在银行 间同 业市 场进 行交 易前均 对交 易对 手进 行信 用评估 并对 证
券交割 方式 进行 限制 以控 制相应 的信 用风 险。
本基金 的基 金管 理人 建立 了信用 风险 管理 流程 ， 通 过 对投资 品种 信用 等级 评估 来控制 证
券发行 人的 信 用 风险 ，且 通过分 散化 投资 以分 散信 用风险 。
本基金 债券 投资 的信 用评 级情况 按 《中 国人 民银 行 信用评 级管 理指 导意 见 》 设定的 标准
统计及 汇总 。
6.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2013 年 6 月 30 日
上年末
2012 年 12 月 31 日
A-1 490,817,000.00 512,708,000.00
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
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A-1 以下 - -
未评级 - 30,181,594.00
合计 490,817,000.00 542,889,594.00
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国 债 、中 央银 行票据 或政 策性 金融 债。
6.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2013 年 6 月 30 日
上年末
2012 年 12 月 31 日
AAA - 1,092,406.40
AAA 以下 423,578,569.92 469,267,045.33
未评级 34,237,700.00 17,516,250.00
合计 457,816,269.92 487,875,701.73
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国债 、中 央银 行票据 或政 策性 金融 债。
6.4.13.3 流动性风险
流动性 风险 是指 基金 所持 金融工 具变 现的 难易 程度 。 本基金 的流 动性 风险 一方 面来自 于
基金份 额持 有人 可随 时要 求赎回 其持 有的 基金 份额 ， 另一方 面来 自于 投资 品种 所处的 交易 市
场不活 跃而 带来 的变 现困 难或因 投资 集中 而无 法在 市场出 现剧 烈波 动的 情况 下以合 理的 价
格变现 。
针对兑 付赎 回资 金的 流动 性风险 ， 本 基金 的基 金管 理 人每日 对本 基金 的申 购赎 回情况 进
行严密 监控 并预 测流 动性 需求 ， 保 持基 金投 资组 合 中的可 用现 金头 寸与 之相 匹配 。 本 基金 的
基金管 理人 在基 金合 同中 设计了 巨额 赎回 条款 ， 约 定在非 常情 况下 赎回 申请 的处理 方式 ， 控
制因开 放申 购赎 回模 式带 来的流 动性 风险 ，有 效保 障基金 份额 持有 人利 益。
针对投 资品 种变 现的 流动 性风险 ， 本 基金 的基 金管 理 人通过 独立 的风 险管 理部 门设定 流
动性比 例要 求 ， 对 流动 性 指标进 行持 续的 监测 和分 析， 包括 组合 持仓 集中 度 指标 、 组 合在 短
时间内 变现 能力 的综 合指 标、 组 合中 变现 能力 较差 的 投资品 种比 例以 及流 通受 限制的 投资 品
种比例 等 。 本 基金 投资 于 一家公 司发 行的 股票 市值 不超过 基金 资产 净值 的 10% ， 且本 基金 与
由本基 金的 基金 管理 人管 理的其 他基 金共 同持 有一 家公司 发行 的证 券不 得超 过该证 券的
10% 。 本基 金所 持大 部分 证 券在银 行间 同业 市场 交易 ，但主 要为 流动 性较 强的 国债 、 国家 政
策性金 融债 和央 行票 据， 其余亦 在证 券交 易所 上市 ，因此 除附 注6.4.12 中 列 示的部 分基 金
资产流 通暂 时受 限制 不能 自由转 让的 情况 外， 其余 均 能根据 本基 金的 基金 管理 人的投 资意 图
以合理 的价 格适 时变 现 。 此外 ， 本 基金 可通 过卖 出 回购金 融资 产方 式借 入短 期资金 应对 流动
性需求 ，其 上限 一般 不超 过基金 持有 的债 券投 资的 公允价 值。
除卖出 回购 金融 资产 款余 额 322,199,894.10 元将 在 一个月 内到 期且 计息 外， 本基金 所
持有的 其他 金融 负债 的合 约约定 到期 日均 为一 个月 以内且 不计 息， 可赎 回基 金份额 净值(所
有者权 益) 无固 定到 期日 且 不 计息 ， 因 此账 面余 额即 为未折 现的 合约 到期 现金 流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风 险是 指基 金所 持金 融工具 的公 允价 值或 未来 现金流 量因 所处 市场 各类 价格因 素
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
30
的变动 而发 生波 动的 风险 ，包括 利率 风险 、外 汇风 险和其 他价 格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 现金 流量 受市 场利率 变动 而发 生波 动的 风险。 利 率
敏感性 金融 工具 均面 临由 于市场 利率 上升 而导 致公 允价值 下降 的风 险， 其中 浮 动利率 类金 融
工具还 面临 每个 付息 期间 结束根 据市 场利 率重 新定 价时对 于未 来现 金流 影响 的风险 。
本基金 持有 的利 率敏 感性 资产主 要 为 银行 存款 、 结 算备付 金及 债券 投资 等 ， 其余大 部分
金融资 产和 金融 负债 不计 息， 因 此本 基金 的收 入及 经 营活动 的现 金流 量在 很大 程度上 独立 于
市场利 率变 化。 本基 金的 基金管 理人 定期 对本 基金 面临的 利率 敏感 性缺 口进 行监控 。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞 口
单位： 人民 币元
本期末
2013 年6 月30 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 1,508,853.35 - - - 1,508,853.35
结算备 付金 31,050,801.72 - - - 31,050,801.72
存出保 证金 24,777.45 - - - 24,777.45
交易性 金融 资产 525,054,700.00 201,660,105.32 221,918,464.60 - 948,633,269.92
应收证 券清 算款 - - - 2,446,795.44 2,446,795.44
应收利 息 - - - 23,165,502.44 23,165,502.44
应收申 购款 - - - 160,716.85 160,716.85
其他资 产 - - - - -
资产总 计 557,639,132.52 201,660,105.32 221,918,464.60 25,773,014.73 1,006,990,717.17
负债
卖出回 购金 融资 产款 322,199,894.10 - - - 322,199,894.10
应付证 券清 算款 - - - 3,126,716.39 3,126,716.39
应付赎 回款 - - - 12,536.02 12,536.02
应付管 理人 报酬 - - - 414,855.34 414,855.34
应付托 管费 - - - 118,530.09 118,530.09
应付交 易费 用 - - - 3,289.10 3,289.10
应付利 息 - - - 113,417.98 113,417.98
其他负 债 - - - 221,666.74 221,666.74
负债总 计 322,199,894.10 - - 4,011,011.66 326,210,905.76
利率敏 感度 缺口 235,439,238.42 201,660,105.32 221,918,464.60 21,762,003.07 680,779,811.41
上年度 末 1年以 内 1-5年 5年以 上 不计息 合计
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31
2012 年12 月31日
资产
银行存 款 54,066,621.66 - - - 54,066,621.66
结算备 付金 3,855,448.07 - - - 3,855,448.07
存出保 证金 - - - 717.12 717.12
交易性 金融 资产 560,405,844.00 244,283,070.23 226,076,381.50 - 1,030,765,295.73
应收利 息 - - - 20,733,138.36 20,733,138.36
应收申 购款 - - - 31,251.63 31,251.63
资产总 计 618,327,913.73 244,283,070.23 226,076,381.50 20,765,107.11 1,109,452,472.57
负债
卖出回 购金 融资 产款 30,000,000.00 - - - 30,000,000.00
应付证 券清 算款 - - - 39,381,298.43 39,381,298.43
应付赎 回款 - - - 994,840.50 994,840.50
应付管 理人 报酬 - - - 568,659.50 568,659.50
应付托 管费 - - - 162,474.18 162,474.18
应付交 易费 用 - - - 9,967.25 9,967.25
其他负 债 - - - 156,510.66 156,510.66
负债总 计 30,000,000.00 - - 41,273,750.52 71,273,750.52
利率敏 感度 缺口 588,327,913.73 244,283,070.23 226,076,381.50 -20,508,643.41 1,038,178,722.05
注： 表中 所示 为本 基金 资 产及负 债的 公允 价值 ， 并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到
期日孰 早者 予以 分类 。
6.4.13.4.1.2 利率风险的 敏感性分析
假设 除市场 利率 外其 他市 场变 量不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元 ）
本期末
2013 年 6 月 30 日
上年度 末
2012 年 12 月 31 日
市场利 率上 升25 个基 点 减少约494 减少 约595
市场利 率下 降25 个基 点 增加约500 增加 约603
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的 风 险 。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
32
6.4.13.4.3 其他价格风险
6.4.13.4.3.1 其他价格风 险敞口
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇
汇率以 外的 市场 价格 因素 变动而 发生 波动 的风 险。 本 基金主 要投 资于 证券 交易 所上市 或银 行
间同业 市场 交易 的股 票和 债券， 所面 临的 其他 价格 风 险来源 于单 个证 券发 行主 体自身 经营 情
况或特 殊事 项的 影响 ，也 可能来 源于 证券 市场 整体 波动的 影响 。
本报告 期末 本基 金未 持有 股票, 因此 无其 他价 格风 险 。
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
于2013 年6 月30 日 ， 本 基金未 持有 交易 性债 券投 资， 因此 市场 利率 的变 动 对于本 基金
资产净 值无 重大 影响 。
6.4.14 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公 允价 值
(a) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公 允价 值计 量的 金融 资产和 负债 主要 包括 应收 款项和 其他 金融 负债 ， 其 账 面价值 与
公允价 值相 差很 小。
(b) 以 公允 价值 计量 的 金 融 工具
（i） 金融 工具 公允 价值 计 量的方 法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可
分为：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上(未 经调 整)的报 价。
第二层 级 ： 直 接( 比如 取自 价格) 或间 接(比 如根 据价 格推算 的) 可观 察到 的 、 除 第一层 级
中的市 场报 价以 外的 资产 或负债 的输 入值 。
第三层级 ：以可观 察到的 市场数据 以外的变 量为基 础确定的 资产或负 债的输 入值(不可
观察输 入值)。
（ii） 各层 次金 融工 具公 允价值
于2013 年6 月30 日 ， 本 基 金持有 的以 公允 价值 计量 的金融 工具 中属 于第 一层 级的余 额
为457816269.92 元， 属 于 第二层 级的 余额 为490817000.00 元， 无属 于第 三层 级 的余额 。 (2012
年12 月 31 日 ：第 一层 级337,310,295.73 元 ，第 二 层级 693,455,000.00 元）
（iii ）公 允价 值所 属层 次 间的重 大变 动
对于证券 交易所上 市的股 票和债券 ，若出现 重大事 项停牌、 交易不活 跃(包括 涨跌停 时
的交易不 活跃)、 或属于非 公开发行 等情况， 本基金 分别于停 牌日至交 易恢复 活跃日期 间 、
交易不 活跃 期间 及限 售期 间不将 相关 股票 和债 券的 公允价 值列 入第 一层 级； 并 根据估 值调 整
中采用 的不 可观 察输 入值 对 于公 允价 值的 影响 程度 ， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二
层级或 第三 层级 。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
33
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额 单位 ：人 民币 元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 948,633,269.92 94.20
其中： 债券 948,633,269.92 94.20
资产 支持 证券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 32,559,655.07 3.23
7 其他各 项资 产 25,797,792.18 2.56
8 合计 1,006,990,717.17 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.3 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排序 的所 有股票投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4 报告期内股票投资组 合的 重大变动
7.4.1 累计买入金额超出 期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.4.2 累计卖出金额超出 期初基金资产净值 2% 或前20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股票的收入 总额
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
34
7.5 期末按债券品种分类 的债 券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 国家债 券 34,237,700.00 5.03
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 423,578,569.92 62.22
5 企业短 期融 资券 490,817,000.00 72.10
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 948,633,269.92 139.35
7.6 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1 041252060 12 恒 力集
CP002
600,000 60,156,000.00 8.84
2 041263006 12 龙力 CP001 300,000 30,225,000.00 4.44
3 041253072 12 太 西煤
CP003
300,000 30,099,000.00 4.42
4 041354011 13 亿利 CP001 300,000 29,850,000.00 4.38
5 041364011 13 众品 CP001 300,000 29,835,000.00 4.38
7.7 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的所 有资产支持证券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名权证 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
35
7.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
7.9.1 报告期末本基金投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.9.2 本基金投资股指期 货的投资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。若 本基 金投 资股 指期货 ，本 基金 将根 据风 险管理 的原 则 ，
以套期 保值 为主 要目 的 ， 有选择 地投 资于 股指 期货 。 套 期保 值将 主要 采用 流 动性好 、 交易 活
跃的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合股 指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。
本基 金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性、 流动 性 及风险 特征 ， 通 过资 产配 置 、 品种 选择 ，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律 法规 对于 基金 投资 股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执行 。
7.10 投资组合报告附注
7.10.1 本报告 期内基 金投 资的前十名 证券的 发行主 体没有被监 管部门 立案调 查或在报
告编制 日前 一年 受到 公开 谴责、 处罚 的情 况。
7.10.2 基金投资的 前十名 股票中，没有投资 于超出 基金合同规定备 选股票库 之外的情
况。
7.10.3 期末其他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 24,777.45
2 应收证 券清 算款 2,446,795.44
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,165,502.44
5 应收申 购款 160,716.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 25,797,792.18
7.10.4 期末持有的处 于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.10.5 期末前十名股 票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
36
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数 及持 有人结构
份 额单 位： 份
份额
级别
持有
人户
数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
互利
A
175 32,198.38 253,886.00 4.51% 5,380,830.00 95.49%
互利
B
77 31,362.06 0.00 0.00% 2,414,879.00 100.00%
国泰
互利
931 672,651.66 574,565,073.82 91.75% 51,673,617.69 8.25%
合计 1,183 536,169.30 574,818,959.82 90.62% 59,469,326.69 9.38%
8.2 期末上市基金前十名 持有 人
互利A
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 詹力方 521,566.00 9.26%
2 韩怡亢 378,698.00 6.72%
3 唐宗蕾 355,047.00 6.30%
4 金思利 289,800.00 5.14%
5 何庆标 282,601.00 5.02%
6 陈文珍 209,800.00 3.72%
7 潘杏仪 195,439.00 3.47%
8 王蕾 150,154.00 2.66%
9 浙 江 南 浔 农 村 商 业
银 行 股 份 有 限 公 司
企 业 年 金 计 划 － 中
信银行
148,900.00 2.64%
10 徐险峰 122,671.00 2.18%
注：以 上信 息是 根据 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 名册 编制。
互利B
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 吴大烈 1,548,480.00 64.12%
2 胡辛 322,800.00 13.37%
3 邓洪 204,724.00 8.48%
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2013 年半年度报告
37
4 文春红 65,900.00 2.73%
5 邓凯文 42,800.00 1.77%
6 徐险峰 25,130.00 1.04%
7 蔡剑峰 22,000.00 0.91%
8 赵青林 22,000.00 0.91%
9 惠东 13,975.00 0.58%
10 王增富 12,526.00 0.52%
注：以 上信 息是 根据 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 名册 编制。
8.3 期末基金管理人的从 业人 员持有本基金的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理 人 所有 从业 人
员持有 本基 金
互利 A - -
互利 B - -
国泰互 利 102,622.81 0.02%
合计 102,622.81 0.02%
注： 本公 司高 级管 理人 员 、 基 金投 资和 研究 部门 负 责人 、 本 基金 的基 金经 理 未持有 本基
金。
9
开放式基金份额变 动
单位： 份
项目 互利 A 互利 B 国泰互 利
基金合 同生 效日(2011 年12 月29
日) 基 金份 额总 额
- - 539,699,850.85
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,599,076.00 685,319.00 964,900,676.99
本报告 期 基 金总 申购 份额 - - 298,159,184.11
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 - - 631,055,969.59
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 4,035,640.00 1,729,560.00 -5,765,200.00
本报告 期期 末基 金份 额总 额 5,634,716.00 2,414,879.00 626,238,691.51
10
重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
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10.2
基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事 变 动如 下：
2013 年 3 月 6 日， 本基 金 管理人 于《 中国 证券 报》 、 《上海 证券 报》 、 《证 券时 报》 、 《 证
券日报》 刊登了《 国泰基 金管理有 限公司副 总经理 离任公告》 ，经本 基金管理 人第五届 董 事
会第二 十四 次会 议审 议通 过，同 意梁 之平 先生 因工 作需要 离职 。
2013 年 6 月 25 日， 本基 金管理 人于 《中 国证 券报 》 、 《上 海证 券报》 、 《 证券 时 报》 刊 登
了《国泰 基金管理 有限公 司高级管 理人员任 职公告》 ，经本基 金管理人 第五届 董事会第 二 十
七次会 议审 议通 过， 同意 李志坚 先生 出任 公司 副总 经理。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3
涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4
基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 为基金进行审计的 会 计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6
管理人、托管人及其 高级 管理人员受 稽查或处 罚 等 情况
报告期 内， 基金 管理 人、 托 管人托 管业 务部 门及 其相 关高级 管理 人员 无受 监管 部门 稽 查
或处罚 的情 况。
10.7 基金租用证券公司交 易单 元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元数 量 股票交易 应支付 该券 商的 佣金 备注
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成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
长江证 券 1 - - - - -
招商证 券 1 - - - - -
齐鲁证 券 1 - - - - -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、 严格 ， 具 备健 全的 内控 制度 ， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求 ；
（5）公司 具有较强 的研究 能力，能 及时、全 面、定 期提供具 有相当质 量的关 于宏观 经
济面分 析、 行业 发展 趋势 及证券 市场 走向 、个 股分 析的研 究报 告以 及丰 富全 面的信 息服 务 ；
能根据 基金 投资 的特 定要 求，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ： 根据 对各 券 商提供 的各 项投 资 、 研 究 服务情 况的 考评 结果 ， 符 合席位 券商
标准的 ，由 公司 研究 部提 出席位 券商 的调 整意 见（ 调整名 单及 调整 原因 ） ， 并 经公司 批准 。
10.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占 当期
债券成
交 总额
的比例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期
权证成
交总额
的比例
长江证 券 189,014,994.98 43.17% 28,511,800,000.00 82.46% - -
招商证 券 248,835,876.28 56.83% 6,064,982,000.00 17.54% - -
齐鲁证 券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
关 于 国 泰 信 用 互 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金 办 理 定 期 份 额折 算 业 务期 间 互 利A 份额 停
牌的公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
《证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2013-01-07
2 关 于 国 泰 信 用 互 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 《中 国证券报 》、 2013-01-08
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40
金定期 份额 折算 结果 及恢 复交易 的公 告 《上 海证券报 》、
《证券 时报 》
3
关 于 国 泰 信 用 互 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金之互利A 份额 定 期 份 额折 算 后 次 日 前 收盘
价调整 的公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
《证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2013-01-08
4
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 放 开 港 澳 台 居
民开立 证券 投资 基金 账户 的公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
《证券 时报》 、 《 证
券日报》
2013-04-26
5
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 设 立 国 泰 元 鑫
资产管 理有 限公 司的 公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
《证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2013-05-31
11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、国 泰信 用互 利分 级债 券 型证券 投资 基金 基金 合同
2、国 泰信 用互 利分 级债 券 型证券 投资 基金 托管 协议
3、关 于同 意国 泰信 用互 利 分级债 券型 证券 投资 基金 募集的 批复
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
11.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 世纪 大道 100 号上 海环球 金 融
中 心 39 楼
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 办公 地点 ——北 京市 西城 区闹 市口 大街 1 号院
1 号楼 。
11.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）38569000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）38569000
公司网 址：http://www.gtfund.com
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国泰基金管理有限公 司
二〇一三年八月二十 四日
