嘉 实 稳固 收 益债 券 型证 券 投资 基 金 2013 年第2 季 度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月19 日
嘉实稳固收益债券 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至2013 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实稳 固收 益债 券
基金主 代码 070020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 9 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,732,125,036.13 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 有效控 制风 险的 前提 下， 力
争持续 稳定 地获 得高 于存 款利率 的收 益。
投资策 略
运用本 金保 护机 制 （ 包括 嘉实护 本目 标抬 升机 制、 嘉
实固定 比例 投资 组合 保险 机制、 嘉实 债券 组合 风险 控
制措施 ） ， 谋求 有效 控制 投 资风险 。 以 “3 年运 作周 期
滚动” 的方 式， 实施 开放 式运作 。
优先配 置债 券类 资产 ： 投 资于剩 余期 限匹 配组 合当 期
运作期 剩余 期限 、具 有较 高信用 等级 的中 短期 债券 ，
以持有 到期 策略 为主 ； 择 机少量 投资 权益 类资 产： 采
用收益 增强 型权 益类 投资 策略。
业绩比 较基 准
本基金 当期 运作 期平 均年 化收益 率 = 三 年期 定期 存
款利率 + 1.6%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,917,457.54
2.本期 利润
-1,784,039.15
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0010
4.期末 基金 资产 净值 1,822,313,345.75
5.期末 基金 份额 净值 1.052
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收 益
率标准 差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.09% 0.12% 1.21% 0.02% -1.30% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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图：嘉 实稳 固收 益债 券份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2010 年9 月1 日至 2013 年6 月30 日）
注：按 基金 合同 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 的投
资组合 比例 符合 基金 合同 “ 十一 、基 金的 投资 （二 ）投资 范围 和（ 六）2.投 资组合 限制 ”的 有关
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
陈绪新
本 基 金 基
金经理
2012 年3 月
8 日
- 10 年
曾 任 北 京 银 行 资 金 交 易 部 自 营
投资业 务主 管 、 信 达澳 银 基金管
理有限 公司 固定 收益 部总 经理 。
2011 年 9 月 加盟 嘉实 基 金管理
有限公 司。 硕士 研究 生， 具有基
金从业 资格 ，中 国国 籍。
注： （1 ） 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳固 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 国内 经济 表现 弱于预 期， 复苏 进程 受到 怀疑； 通胀 短期 无忧 。政 治换届 完成 后，
新班子 政策 取向 是强 调制 度改革 ，稳 增长 、调 结构 ，警惕 经济 重回 投资 扩张 老路。 这样 的政 策中
长期无 疑对 经济 有益 ，但 短期内 对疲 弱的 经济 不会 产生明 显推 动。 预计 二季 度GDP 继续 走低 至
7.6% 。 固 定资 产投 资没 有 起色 ， 继 续 在20% 左右 徘徊 ； 社 会消 费品 零售 稳定 在 接近13% ； 进 出口 剔
除虚增 后处 于低 个位 数水 平。 物价 温和 ， 1-6 月CPI 月度数 据 除 2 月 份达 到3.2% 外 ， 其 余均 在 2.5%
之下；PPI 持续 负值 ， 难 有 改善趋 势。 主要 由于 超过 目标水 平 的 M2 增速 及资 金 在非实 体经 济领 域
的“空 转” 。社 会融 资相 关领域 监管 也采 取措 施， 包括债 券市 场的 整顿 、银 行理财 的清 理及 融资
平台的 规范 。
报告期 内， 债券 市场 表现 良好。 各期 限、 券种 收益 率先下 后上 ，收 益率 曲线 水平变 化不 大。
分类属 来看 ， 中债 财富 总 指数上 涨 0.91% ， 中债 企业 债总财 富指 数上 涨1.52% 。 报告期 内 ， 股 市先
涨后跌 ，沪 深300 指 数下 跌 11.80% ，可 转债 指数 下 跌 3.56% 。
报告期 内， 考虑 到政 策刺 激无望 ，经 济弱 于预 期， 通胀压 力可 控， 债券 组合 久期在 中性 基础
上有所 延长 ，重 点进 行了 中高等 级信 用债 券的 投资 ；同时 ，组 合减 持了 可转 债及股 票仓 位。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.052 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.09% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.21% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
大周期 来看 ，经 济将 处于 窄幅波 动阶 段， 大幅 上行 和下跌 的概 率均 较小 。大 幅上行 的制 约在
于以往 的高 增长 模式 不可 持续， 前期 积累 的问 题需 要逐渐 消化 。大 幅下 跌的 支撑在 于中 国在 工业
化、 城镇 化等 诸多 领域 仍 然有进 一步 的深 化空 间 ， 内生的 增长 动力 仍存 。 展 望下半 年 ， 我 们认 为
从经济 总量 角度 ，增 速可 能会较 前期 有小 幅的 下滑 ，原因 包括 前期 基数 的正 效应会 逐渐 减弱 ，政
府调结 构决 心较 强， 传统 刺激政 策将 会非 常有 限等 。下半 年通 胀水 平整 体小 幅回升 ，但 将会 比较
平稳， 因经 济整 体稳 定、 货币政 策整 体维 持中 性、 外部宽 松政 策边 际作 用递 减等。
市场方 面， 我们 认为 债 券 市场仍 存在 较好 的投 资机 会，组 合将 适当 延长 久期 。类属 配置 上，
考虑到 经济 可能 小幅 下滑 ，通胀 压力 较低 ，我 们将 关注利 率品 种投 资机 会； 信用债 券仍 将是 核心
配置， 但配 置将 向高 资质 品种倾 斜。 另外 ，组 合将 按照 CPPI 策略 ，根 据组 合 安全垫 的许 可情 况，
基于自 下而 上的 方法 ，适 时进行 转债 等权 益类 资产 的投资 。 嘉实稳固收益债券 2013 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
2,226,205,909.10 93.79
其中： 债券
2,206,205,909.10 92.94
资产 支持 证券
20,000,000.00 0.84
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
63,741,979.46 2.69
6 其他资 产
83,735,109.83 3.53
合计
2,373,682,998.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 109,395,000.00 6.00
其中： 政策 性金 融债 109,395,000.00 6.00
4 企业债 券 1,145,458,221.10 62.86
5 企业短 期融 资券 348,486,000.00 19.12
6 中期票 据 593,280,000.00 32.56
7 可转债 9,586,688.00 0.53
8 其他 - -
合计 2,206,205,909.10 121.07
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130201 13 国开 01 1,100,000 109,395,000.00 6.00
2 041354006 13 宁 熊猫 800,000 79,736,000.00 4.38 嘉实稳固收益债券 2013 年第 2 季度报告
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CP001
3 1382050 13 辽成大MTN1 700,000 70,469,000.00 3.87
4 124221 13 武 地产 600,000 60,000,000.00 3.29
5 122182 12 九 州通 510,030 52,074,063.00 2.86
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 119031 澜沧 江3 200,000 20,000,000.00 1.10
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 只资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报
告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、 处罚。
5.9.2 本基金投资的前十名股票中， 没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 258,627.07
2 应收证 券清 算款 39,888,711.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 43,479,571.26
5 应收申 购款 108,200.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 83,735,109.83
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110016 川投转 债 9,586,688.00 0.53
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5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,830,445,891.06
本报告 期基 金总 申购 份额 4,105,863.46
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 102,426,718.39
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,732,125,036.13
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 稳固 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
7.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2013 年 7 月 19 日
