诺 安 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金
2013 年第2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月19 日
诺安灵活配置混合 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安灵 活配 置混 合
交易代 码 320006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,337,451,451.05 份
投资目 标
积极调 整, 稳健 投资, 力图 在将风 险控 制在 一定 水平
的基础 上获 得超 过比 较基 准的投 资收 益。
投资策 略
本基金 实施 积极 主动 的投 资策略,具 体由 资产 配置 策
略,股 票投 资策 略,债 券投 资策略 和权 证投 资策 略四
部分组 成。
(1)在 资产 配置 方面, 本基 金自上 而下 进行, 具 体由 类
别资产 配置 和行 业资 产配 置组成 。
(2)在 股票 投资 方面, 本基 金综合 运用 优势 企业 增长
策略、 内在 价值 低估 策略 、 景气 回归 上升 策略 这三 种
策略构 建股 票组 合。
(3)在 债券 投资 方面, 本基 金将实 施利 率预 测策 略、 收
益率曲 线模 拟、 收益 率溢 价策略 、 个 券估 值策 略以 及
无风险 套利 策略 等投 资策略,力 求获 取高 于市 场平 均
水平的 投资 回报 。
(4)在 权证 投资 方面, 本基 金主要 运用 的策 略包 括: 价
值发现 策略 、 价 差策 略、 对敲策 略、 卖出 有担 保的 认
购权证 策略 、 买 入保 护性 的认沽 权证 策略 等。 作为 辅
助性投 资工 具, 本基 金会 结 合自身 资产 状况 审慎 投诺安灵活配置混合 2013 年第 2 季度报告
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资,力 图获 得最 佳风 险调 整 收益。
业绩比 较基 准 60%× 沪深300 指数+ 40% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征 较高风 险, 较高 收益 。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 27,439,402.13
2.本期 利润
-202,022,126.06
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0491
4.期末 基金 资产 净值 3,138,307,575.81
5.期末 基金 份额 净值 0.940
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.00% 0.80% -6.81% 0.87% 0.81% -0.07%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为 :6 0%× 沪深 300 指数 + 40%× 上证 国债 指数 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
夏俊杰
诺 安 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理,
诺 安 平 衡
证 券 投 资
基 金 基 金
经理, 诺
安 双 利 债
券 型 发 起
式 证 券 投
资 基 金 基
金经理
2010 年3 月
12 日
- 7
硕士, 具 有 基 金 从 业
资格。曾任嘉实基金
行业研 究员;2008 年9
月加入诺安基金管理
有 限 公 司, 历 任 研 究
员、机构理财部投资
经理,2010 年3 月 起任
诺安灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理,2011 年4 月起 任诺
安平衡证券投资基金
基金经 理,2012 年 11
月起任诺安双利债券
型发起式证券投资基
金基金 经理 。
注：① 此处 的任 职日 期为 公司作 出决 定并 对外 公告 之日;
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金管 理人 严格遵 守了 《中 华人 民共 和 国 证券 投资 基
金法》 及其 他有 关法 律法 规,遵 守了 《诺 安灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定, 遵守诺安灵活配置混合 2013 年第 2 季度报告
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了本公 司管 理制 度。 本基 金投资 管理 未发 生违 法违 规行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全 公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收 益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内 基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年的6 月 是不 平凡 的 一个月 ， 或 许有 望成 为中 国经济 划时 代的 一个 转折 点， 它 不仅 仅让
中国的 银行 体系 遭遇 了史 无前例 的“ 钱荒 风波 ”， 甚至也 很有 可能 成为 新一 届政府 货币 政策 彻底
转向的 开端 。 新政 府对 经 济转型 的决 心毋 庸置 疑 ， 但为何 选择 这个 时点 ， 不 能再拖 一拖 了吗 ？ “触
动利益 比触 动灵 魂还 要难 ”，一 旦货 币紧 缩风 险来 临，他 们能 应付 最差 的结 果吗？1-5 月的 经济
数据是 这一 政策 产生 的重 要推力 ， 应该 说， 前5 月 是过去 几年 政策 的延 续 ， 无论 是M2 还是 融资 总
量数据 都延 续了 快速 增长 的态势 ，远 远超 出政 府年 初目标 ，然 而与 此相 对应 的是经 济增 长依 然乏
力，资 金继 续流 向房 地产 和地方 融资 平台 ，结 构转 型显然 无望 ，继 续采 取拖 延战术 的后 果不 言而
喻，所 以， 当我 们理 解了 这件事 的必 然性 之后 ，我 们自然 就不 能再 低估 政府 彻底改 革的 勇气 和决
心了， 当然 ，随 着大 的“ 货币紧 缩时 代” 的到 来， “金融 去杠 杆” 也将 成为 必然， 尽管 我们 对中
国经济 未来 的长 期前 景充 满信心 ，但 我们 也必 须重 视改革 所付 出的 即期 代价 ，任何 一个 国家 的去
杠杆过 程都 将是 异常 艰辛 和痛苦 的 ， 金 融市 场作 为 一个放 大器 ， 必然 也会 做 出相应 的反 应 。 在 此，
我们要 强调 ，尽 管这 一情 景的发 生不 一定 是大 概率 事件， 但作 为投 资者 ，特 别 是一 名典 型的 风险
厌恶者 ，在 面对 可能 发生 的风险 时， 追求 “本 金安 全”将 是第 一要 务。
本报告 期内 ，市 场结 构分 化演绎 的愈 加明 显， 由于 对经济 预期 较悲 观， 周期 性行业 普遍 大幅
下挫， 估值 再创 新低 ，而 以 TMT 为代 表的 新兴 行业 板块由 于短 期的 盈利 增长 更为确 定， 受到 了资
金的疯 狂追 捧 ， 股 价和 估 值迭创 新高 。 但在 这种 资 金抱团 取暖 的过 程中 ， 我 们仍需 留有 一份 冷静 ，
毕竟在 经济 下行 的过 程中 ，真正 的持 续成 长型 公司 将寥寥 无几 ，而 多数 “追 梦”的 公司 最终 也会
出现盈 利的 大幅 波动 ，同 时，随 着三 季 度IPO 的开 闸，以 及创 业板 大小 非减 持规模 的加 大， 未来
一段时 间， 中小 市值 公司 的系统 性调 整很 难避 免。 从防范 风险 的角 度出 发， 本基金 在仓 位上 做了
历史上 较大 的一 次调 整， 减持了 除保 险外 的其 他多 个行业 ，未 来， 本基 金仍 会继续 坚守 “谨 慎勤
勉” 的原 则， “ 优化 结构 ” ， “ 精选 个股 ” ， 力 争 创造更 好的 投资 业绩, 最 后 感谢各 位持 有人 对本
基金的 信任 ！
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 0.940 元,本 报告 期 基金份 额净 值增 长率 为-6.00%, 同 期业
绩比较 基准 收益 率为-6.81% 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,461,190,757.34 46.39
其中： 股票
1,461,190,757.34 46.39
2 固定收 益投 资
31,134,806.40 0.99
其中： 债券
31,134,806.40 0.99
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
1,206,540,349.91 38.31
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
411,596,921.12 13.07
6 其他资 产
39,065,818.78 1.24
7 合计
3,149,528,653.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 520,257,861.04 16.58
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 269,734,271.59 8.59
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 91,008,543.84 2.90
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 18,370,357.51 0.59
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 243,056,642.10 7.74
J 金融业 281,920,768.92 8.98
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 26,204,810.64 0.83
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
10,637,501.70 0.34
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,461,190,757.34 46.56 诺安灵活配置混合 2013 年第 2 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 5,819,067 202,270,768.92 6.45
2 600011 华能国 际 23,841,727 127,314,822.18 4.06
3 600570 恒生电 子 10,000,000 125,000,000.00 3.98
4 600104 上汽集 团 7,223,106 95,417,230.26 3.04
5 601601 中国太 保 5,000,000 79,650,000.00 2.54
6 600887 伊利股 份 2,450,308 76,645,634.24 2.44
7 600021 上海电 力 18,563,923 76,483,362.76 2.44
8 002153 石基信 息 3,755,491 75,184,929.82 2.40
9 600511 国药股 份 5,000,000 71,700,000.00 2.28
10 000895 双汇发 展 1,836,431 70,592,407.64 2.25
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 31,134,806.40 0.99
8 其他 - -
9 合计 31,134,806.40 0.99
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110018 国电转 债 289,680 31,134,806.40 0.99
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 诺安灵活配置混合 2013 年第 2 季度报告
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5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基 金本 报告期 投资的 前十 名证券 的发 行主体 ， 除 中国 平安外 ， 本报 告期 没有
出 现被 监管部 门立 案调查 的情 形，也 没有 出现在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开
谴 责、 处罚的 情形 。
2013 年5 月21 日， 中国 平 安保险 （ 集团 ） 股 份有 限 公司董 事会 披露 公告 ， 中 国平安 保险 （ 集
团）股份有限 公司控股 子 公司平安 证券 有限责任 公 司收到了中国 证监会关 于 “万福生科 ”事件的
《行政 处罚 和市 场禁 入事 先告知 书 》。
截至本 报告 期末 ， 中 国平 安 （6001318 ） 为 本基 金前 十大重 仓股 。 我 们认 为， “万福 生科 ”事
件的处理有利 于证券市 场 长远健康发展 ，但从投 资 的角度上看， 由 于平安 证 券的利润占 整个平安
保险的比例较 低，投行 业 务在平安证券 的利润占 比 又相对较小， 而我们看 好 的是平安寿 险一直以
来形成的竞争 力，平安 证 券受处罚不影 响中国平 安 作为保险集团 的价值。 经 过测算，目 前中国平
安的市 值已 经低 于其 清算 价值 ， 进 入了 价值 投资 区 间。 因 此， 本基 金才 继续 持有中 国平 安 。 当 然，
后续我们会综 合考虑保 险 市场的竞争、 股票市场 债 券市场的走势 以及中国 平 安的经营状 况来及时
调整我 们对 中国 平安 的持 仓，以 保护 投资 者权 益。
5.9.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,082,153.06
2 应收证 券清 算款 33,858,007.47
3 应收股 利 1,016,227.11
4 应收利 息 1,154,435.45
5 应收申 购款 954,995.69
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,065,818.78 诺安灵活配置混合 2013 年第 2 季度报告
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5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110018 国电转 债 31,134,806.40 0.99
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 4,650,739,831.07
本报告 期基 金总 申购 份额 378,845,496.35
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,692,133,876.37
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,337,451,451.05
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2013 年 7 月6 日 发布 了 《 诺安 基金 管 理有限 公司 关于 旗下 基金 改聘会 计师 事务
所的公 告 》 的 公告 ， 自2013 年7 月6 日起 ， 负责 审计 本基金 基金 财产 的会 计师 事务所 为德 勤华 永
会计师 事务 所（ 特殊 普通 合伙） 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 的文 件。
②《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 灵活 配置 混合 型证 券投资 基 金2013 年 第二 季 度报告 正文 。 诺安灵活配置混合 2013 年第 2 季度报告
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⑥报告 期内 诺安 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
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