建 信 恒 稳 价值 混 合 型 证券 投 资 基 金
2013 年第2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月19 日
建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信恒 稳价 值混 合
基金主 代码 530016
交易代 码 530016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 11 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 59,318,497.14 份
投资目 标
在严格 控制 下行 风险 的基 础上， 通过 动态 的资 产配 置
平衡当 期收 益与 长期 资本 增值， 争取 实现 长期 稳健 回
报。
投资策 略
本基金 以追 求稳 健收 益、 超越业 绩比 较基 准—— 三年
期定期 存款 利率 为投 资目 标。 因 此， 本基 金投 资以 获
取正的 投资 收益 为首 要目 标，在 基金 投资 运作 过程
中， 严 格控 制投 资风 险是 实现投 资目 标的 关键 ， 基 金
管理人 应在 控制 风险 的前 提下追 求投 资收 益。
业绩比 较基 准 同期三 年期 银行 定期 存款 利率（ 税前 ） 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 主要 投资 于相 似条 件
下到期 收益 率较 高的 优良 债券品 种 及 价值 型股 票， 风
险高于 债券 基金 和货 币市 场基金 ， 低 于股 票基 金， 属
于中等 风险 和预 期收 益的 证券投 资基 金产 品。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司 建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,203,059.81
2.本期 利润
-1,330,132.07
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0208
4.期末 基金 资产 净值 62,935,483.20
5.期末 基金 份额 净值 1.061
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.66% 0.99% 1.08% 0.01% -3.74% 0.98%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 报告 期， 本基 金的 投资组 合比 例符 合基 金合 同的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
许杰
本 基 金 的
基金经 理
2012 年3 月
21 日
- 11
硕士，特许金融分析
师（CFA ） 。 曾 任 青 岛
市纺织品进出口公司
部门经理、美国迪斯
尼公司金融分析员，
2002 年 3 月 加入 泰达
宏利基金管理有限公
司，历任研究员、研
究部副总经理、基金
经理等 职，2006 年12
月 23 日至 2011 年 9建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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月30 日 任泰 达宏 利风
险预算混合基金基金
经理，2010 年 2 月 8
日至 2011 年 9 月 30
日任泰达宏利首选企
业 股 票 基 金 基 金 经
理， 2008 年9 月26 日
至 2011 年 9 月 30 日
任泰达宏利集利债券
基金基 金 经 理 。2011
年 10 月加 入我 公司，
2012 年3 月21 日 起任
建信恒稳价值混合型
证券投资基金基金经
理， 2012 年8 月14 日
起任建信社会责任股
票型证券投资基金基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信恒 稳价 值混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护 投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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超过该 证券 当日 成交 量 的5 ％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
资产配 置方 面， 二季 度大 部分时 间里 保持 了中 性的 股票仓 位， 少量 配置 了可 转债。6 月 初比
较及时 地大 幅减 持股 票的 配置比 例， 并于 股票 市场 见底后 回补 了股 票的 仓位 。
股票选 择方 面， 二季 度恒 稳 价值基 金主 要配 置了 以下 两类股 票: 一是 继续 持有 了 需求好 转同 时
供给结 构良 好的 行业 中的 龙头企 业, 这些 公司 对组 合 贡献了 较大 的超 额收 益; 另 外一类 是低 估值 的
地产/ 保险/ 汽车 等行 业， 这类公 司则 对组 合的 表现 带来了 拖累 。
反思二 季度 的股 票投 资， 主要失 误在 于： 过分 拘泥 于估值 ， 对 TMT/ 医 药等 成 长股的 投资 比例
过低 。 正 如2000 年 前后 的 互联网 泡沫 ， 如果 不去 参 与当时 的主 流投 资 ， 短 期 的投资 业绩 必然 会不
如人意 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长率-2.66% ， 波动 率0.99% ， 业 绩比较 基准 收益 率 1.08% ， 波动 率 0.01% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
预期下 半年 股票 市场 难有 趋势性 的机 会， 更多 会是 结构性 的机 会。
从经济 面来 看， 未来 一段 时间仍 旧处 于经 济转 型期 ，同时 近期 社会 融资 总量 规模有 所缩 减，
整体经 济仍 处于 较疲 弱的 状态。
从流动 性层 面来 看， 正负 的因素 都存 在： 正面 的因 素是，6 月 底资 金极 度紧 张之后 恢复 正常 ，
前期一 些规 避风 险的 资金 可能回 流股 市。 负面 的因 素包括 ：下 半年 资金 面整 体不如 上半 年； 美国
QE 退 出预 期导 致资 金从 新 兴市场 国家 回流 美国 ；IPO 重启 也会 分流 一些 资金 。
因此 ， 股 票市 场在 经历 反 弹之后 ， 走势 可能 分化 。 同周期 相关 度大 的公 司仍 然难有 好的 表现 ，
高增长 确定 性强 的公 司可 能继续 会有 好的 股价 表现 。
本基金 在下 半年 将保 持中 性的股 票仓 位， 积极 寻找 需求向 好而 供给 受限 的行 业和公 司。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 43,814,460.47 68.93
其中： 股票
43,814,460.47 68.93
2 固定收 益投 资
1,660,592.40 2.61 建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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其中： 债券
1,660,592.40 2.61
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
8,000,132.00 12.59
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,539,159.76 15.01
6 其他资 产
549,448.41 0.86
7 合计
63,563,793.04
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 24,458,416.25 38.86
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 1,451,970.00 2.31
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 3,862,395.27 6.14
J 金融业 4,051,973.80 6.44
K
房地产 业
7,593,945.15 12.07
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 602,880.00 0.96
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,792,880.00 2.85
S 综合 - -
合计 43,814,460.47 69.62
注：以 上行 业分 类 以2013 年 6 月30 日的 证监 会行 业 分类标 准为 依据 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000002 万
科Ａ 347,979 3,427,593.15 5.45
2 600143 金发科 技 627,970 3,033,095.10 4.82
3 002595 豪迈科 技 108,070 2,906,002.30 4.62 建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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4 002073 软控股 份 311,960 2,617,344.40 4.16
5 601318 中国平 安 70,005 2,433,373.80 3.87
6 300198 纳川股 份 181,550 2,287,530.00 3.63
7 600340 华夏幸 福 60,000 1,952,400.00 3.10
8 600757 长江传 媒 307,000 1,792,880.00 2.85
9 601058 赛轮股 份 172,000 1,720,000.00 2.73
10 300170 汉得信 息 75,000 1,701,000.00 2.70
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 1,660,592.40 2.64
8 其他 - -
9 合计 1,660,592.40 2.64
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 125089 深机转 债 17,300 1,660,592.40 2.64
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货 。 建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本 基 金该 报告 期内投资 前十 名证券 的发 行主体 均无 被监管 部门 立案调 查和 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.9.2 基 金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的投 资范 围。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 108,153.72
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 119,314.30
4 应收利 息 38,017.72
5 应收申 购款 244,236.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 39,726.21
8 其他 -
9 合计 549,448.41
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 125089 深机转 债 1,660,592.40 2.64
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存 在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 69,202,845.31
本报告 期基 金总 申购 份额 2,384,453.02
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 12,268,801.19
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 59,318,497.14
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 恒 稳价值 混合 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 恒稳 价值 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ； 建信恒稳价值混合 2013 年第 2 季度报告
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3 、《 建信 恒稳 价 值 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 恒稳 价值 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建信基金管理有限责任公司
2013 年 7 月19 日
