摩 根 士 丹 利华 鑫 货 币 市场 基 金
2013 年第 2 季度报告
2013 年 6 月 30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月 19 日
大摩货币 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2013 年 4 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩货 币
基金主 代码 163303
交易代 码 163303
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 8 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,359,782,301.52 份
投资目 标 在力争 本金 安全 和保 证资 产高流 动性 的前 提下 ， 追
求高于 业绩 比较 基准 的收 益率。
投资策 略 本基金 主要 为投 资人 提供 短期现 金管 理工 具 ， 最 主
要的投 资策 略是 ， 通过 优化 以久期 为核 心的 资产 配
置和品 种选 择， 在保 证安 全性和 流动 性的 前提 下 ，
最大限 度地 提升 基金 资产 的收益 。 投资 策略 分为 两
个层次 ：战 略资 产配 置和 战术资 产配 置。
战略资 产配 置 ： 根 据对 宏 观经济 指标 、 国家 财政 与
货币政 策 、 资 金供 需、 利率 期限结 构等 因素 的研 究
和分析 ， 预测 短期 市场 利 率水平 ， 从而 确定 投资 组
合的久 期和 品种 配置 。
战术资 产配 置： 主要 包括 对交易 市场 、投 资品种、
投资时 机 、 套 利的 选择 与 操作 ， 并 根据 市场 环境 变
化，寻 找价 值被 低估 的投 资品种 和无 风险 套利 机
会,努 力实 现超 额收 益。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 储蓄 存款 的税后 利率= （1- 利息税大摩货币 2013 年第 2 季度报告
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率）× 一 年期 银行 定期 储蓄 存款利 率
本基金 管理 人在 合理 的市 场化利 率基 准推 出的 情
况下， 可根 据投 资目 标、 投资方 向和 投资 策略 ， 确
定变更 业绩 比较 基准 ，并 提前公 告。
风险收 益特 征 本基金 属于 证券 投资 基金 中高流 动性 、 低风 险的 品
种， 预期 风险 和预 期收 益 都低于 债券 基金 、 混合 基
金和股 票基 金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管 人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年 6 月 30 日 ）
1. 本期已 实现 收益 21,191,292.46
2．本 期利 润 21,191,292.46
3．期 末基 金资 产净 值 1,359,782,301.52
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。由于 货币 市场 基金
采用摊 余成 本法 核算 ，因 此 ，公 允价 值变 动收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值收 益率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 0.8927% 0.0059% 0.7479% 0.0000% 0.1448% 0.0059%
注：本 基金 收益 分配 为按 月结转 份额 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于 2006 年 8 月 17 日 正式 生效 。按照 本基 金基 金合 同规 定，基 金管 理人 应在
基金合 同生 效 后 3 个 月内 使基金 的投 资比 例符 合基 金合同 的约 定。 本基 金建 仓期结 束时 各项 资产
配置比 例符 合基 金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
李轶 基金经 理
2008 年 11
月 10 日
- 8
中 央 财经 大 学投 资 经济
系 国 民 经 济 学 硕 士 。
2005 年 7 月 加 入 本公
司， 从 事固 定收 益研 究，
历 任 债券 研 究员 、 基金
经 理 助 理 ，2008 年 11
月 起 任 本 基 金 基 金 经
理， 2012 年 8 月 起任 摩大摩货币 2013 年第 2 季度报告
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根 士 丹利 华 鑫多 元 收益
债 券 型证 券 投资 基 金基
金经理 ， 2013 年 6 月起
任 摩 根士 丹 利华 鑫 纯债
稳定增利 18 个 月 定期
开 放 债券 型 证券 投 资基
金基金 经理 。
注：1 、基 金经 理的 任职 日 期为根 据本 公司 决定 确定 的聘任 日期 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协 会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资 交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季度 期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 出现 基金管 理人 管理 的所 有投 资组合 参与 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 ， 基 金管 理人 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年二 季度， 出口 和投 资拉动 中国 经济 复苏 的动 力不足 ， 主 要经 济指 标低 于预期 ， 经 济 增
长整体 较为 疲弱 。工 业企 业整体 去库 存， 企业 盈利 状况并 不乐 观。 在总 需求 较弱的 大背 景下 ，国
内农产 品价 格涨 幅低 于预 期，而 国际 大宗 商品 价格 甚至出 现下 跌， 通胀 环境 仍较为 温和 。 大摩货币 2013 年第 2 季度报告
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二季度 ，债 券市 场在 经历 流动性 盛宴 后迎 来拐 点。 在政策 监管 加强 、金 融机 构去杠 杆、 外汇
占款减 少及 季末 效应 等多 重因素 叠加 的局 面下 ，资 金面超 预期 收紧 ，收 益率 曲线陡 峭上 行， 利 率
脉冲上 行， 达到 历史 最高 点。
本基金 基于 对流 动性 的前 瞻和机 构持 仓杠 杆等 因素 的判断 ，结 合货 币市 场、 债券市 场的 估值
水平和 风险 收益 特征 ，在 流动性 拐点 前降 低了 总体 债券的 配置 比例 ，大 比例 地持有 协议 存款 及进
行逆回 购操 作 ，提 高了 组 合的变 现能 力和 现金 使用 效率。 考 虑到 持有 人未 进 行来的 申购 赎回 状
况， 本 基金 对组 合中 各类 品种的 到期 期限 结构 做了 合理安 排， 积极 稳妥 地保 证了本 基金 的流 动 性 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 收益率 为 0.8927% ， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为 0.7479% 。 我们 将
继续秉 持稳 健投 资原 则， 把握基 金规 模波 动规 律， 以确保 组合 安全 性为 首要 任务。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三 季度 ，经 济内 生需 求逐渐 走弱 ，企 业中 期投 资意愿 低迷 ，中 国经 济仍 将延续 弱复 苏态
势。 随 着外汇 占款 缩量 的 常态化 ， QE 退 出引 发的 流 动性压 力才 刚刚 开始， 下 半年流 动性 超预 期宽
松的局 面将 难以 维持 。 在 银行压 缩表 外信 贷 ， 金 融 机构去 杠杆 的过 程中 ， 资 金面将 面临 较大 压力 ，
资金市 场可 能出 现短 期缺 口，利 率向 上波 动可 能更 加频繁 ，资 金价 格中 枢或 将明显 抬升 。
我们预 计三 季度 债券 市场 仍然面 临着 资金 利率 的抬 升和经 济下 行的 交织 局面 。在这 样的 基本
面环境 下， 当前 收益 率曲 线平坦 甚至 倒挂 的状 况有 可能会 持续 。在 经济 维持 弱势难 现实 质性 复苏
背景下 ， 利 率债 虽有 基本 面的支 撑， 但资 金面 的不 确定性 使得 把握 收益 和风 险变动 方向 较为 困难 。
在稳健 的货 币政 策和 偏弱 的经济 周期 的局 面下 ，信 用风险 累积 的速 度会 大幅 加快， 从规 避风 险的
角度考 虑， 我们 更偏 向于 投资高 评级 的信 用债 。
本基金 将审 慎投 资， 保证 一定流 动性 以备 应对 变化 。重点 关注 高等 级短 融和 回购资 产。 尽管
前期异 常的 短期 利率 水平 未来会 有改 善， 但是 收益 率仍然 存在 与基 本面 背离 的上行 风险 ，本 基金
将保持 较低 的久 期和 良好 的变现 能力 。本 基金 将在 稳健操 作的 原则 下， 高度 重视组 合的 流动 性管
理和安 全性 管理 。作 为现 金管理 工具 ，我 们将 始终 把确保 基金 资产 的安 全性 和基金 收益 的稳 定性
放在首 位 ， 继 续保 持投 资 组合的 高流 动性 ， 严格 控 制利率 风险 和流 动性 风险 ， 为 投资 人争 取长 期、
稳定的 投资 回报 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总 资 产的 比例
（% ）
1 固定收 益投 资 579,434,788.59 35.62
其中： 债券 579,434,788.59 35.62
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,027,229,247.23 63.15
4 其他资 产 20,092,292.18 1.24
5 合计 1,626,756,328.00 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 8.79
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 254,199,077.50 18.69
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
在本报 告期 内本 基金 债券 正回购 的资 金余 额未 超过 资产净 值 的 20% 。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项 目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 155
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 157
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 100
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天情况 说明
本基金 本报 告期 内不 存在 投资组 合平 均剩 余期 限违 规超 过 180 天的 情况 。
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5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 5.68
18.69
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 24.26 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
2.20 -
4 90 天( 含)-180 天 52.22 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 180 天( 含)-397 天（ 含） 35.99
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 118.16 18.69
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元 ）
占基金 资产 净值 比例
（% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 149,957,748.77 11.03
其中： 政策 性金 融债
149,957,748.77 11.03
4 企业债 券 - -
5
企业短 期融 资券
429,477,039.82
31.58
6 中期票 据 - -
7 其他 - -
8 合计 579,434,788.59 42.61
9 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动
利率债 券
29,950,020.53 2.20
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产 净值 比例 大小排 名的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ） 大摩货币 2013 年第 2 季度报告
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1 041358008 13 山钢
CP001
1,400,000 140,037,804.65 10.30
2 120245 12 国开 45 700,000 70,011,234.69 5.15
3 041373001 13 黔 桂发 电
CP001
500,000 50,011,704.99 3.68
4 120228 12 国开 28 500,000 49,996,493.55 3.68
5 041352014 13 电网
CP001
500,000 49,772,047.00 3.66
6 041360035 13 厦 路桥
CP001
500,000 49,751,883.35 3.66
7 041253064 12 京 国资
CP002
400,000 40,028,894.47 2.94
8 041351015 13 中 建一 局
CP001
300,000 29,979,730.15 2.20
9 100236 10 国开 36 300,000 29,950,020.53 2.20
10 041359039 13 镇 城投
CP001
200,000 20,000,610.45 1.47
注：报 告期 末 ， 本基 金因 基金规 模变 动导 致持 有 的 13 山钢 CP001 的 投资 比例 被动超 标。 本基 金
已于 7 月 2 日完 成上 述被 动超标 事项 调整 ，符 合法 律法规 及基 金合 同的 有关 规定。
5.6 “ 影 子定 价 ” 与 “ 摊 余成本 法 ” 确 定的基 金资 产净 值的 偏离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.1554%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.2158%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0976%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 估值 采用 摊余 成本 法，即 估值 对象 以买 入成 本列示 ，按 实际 利率 并考 虑其买 入时 的溢
价与折 价， 在其 剩余 存续 期内平 均摊 销， 每日 计提 损益。 在有 关法 律法 规允 许交易 所短 期债 券可
以采用 摊余 成本 法估 值前 ，本基 金暂 不投 资于 交易 所短期 债券 。
5.8.2
本基金 本报 告期 内不 存在 剩余期 限小 于 397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮 动利率 债券 的摊大摩货币 2013 年第 2 季度报告
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余成本 超过 当日 基金 资产 净值 的 20 ％的 情况 。
5.8.3
本基 金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 未出 现本 报告 期内被 监管 部门 立案 调查 ，或在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 17,725,959.81
4 应收申 购款 2,366,332.37
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 20,092,292.18
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,854,554,949.64
本报告 期基 金总 申购 份额 3,141,077,512.41
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 3,635,850,160.53
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,359,782,301.52
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。 大摩货币 2013 年第 2 季度报告
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7.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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