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华商价值共享(630016)

华商价值共享:2013年第二季度报告查看PDF公告

 
 
华 商 价 值 共享 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 
证 券 投 资 基金 2013 年第 2 季 度 报告 
 
2013 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2013 年 7 月19 日 
 
 
 华商价值共享混合发起式 2013 年第 2 季度报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2013 年 7 月 18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书及 其更 新。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华商价 值共 享混 合发 起式 基金主 代码 630016


交易代 码 630016 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 3 月 18 日 报告期 末基 金份 额总 额 658,253,842.08 份 投资目 标 本基金 基金 进行 资产 配置 , 深入 挖掘 受益 于国 家经 济 增长和 转型 过程 中涌 现出 来的持 续成 长性 良好 的和 业绩稳 定增 长的 优秀 企业 进行积 极投 资, 充分 分享 中 国经济 增长 和优 化资 产配 置的成 果, 在有 效控 制风 险 的前提 下, 力争 为基 金份 额持有 人创 造绝 对收 益和 长 期稳定 的投 资回 报。 投资策 略 本基金 坚持 “自 上而 下” 的资产 配置 策略 和 “ 自下 而 上” 选 股策 略相 结合 的原 则。 在 中国 经济 结构 转型 的 过程中 , 以 优化 资源 配置 为根本 , 投 资于 转型 过程 中 受益较 多的 行业 , 充 分挖 掘这些 行业 中具 有持 续成 长 性和业 绩 稳 定增 长的 优质 企业。 根据 对宏 观经 济和 市 场风险 特征 变化 的判 断, 通过不 断优 化资 产配 置、 控 制仓位 和采 用股 指期 货做 套期保 值等 策略 , 实 现基 金 资产长 期稳 定增 值。 业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×55 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×45% 风险收 益特 征 本基金 是混 合型 证券 投资 基金, 预期 风险 和预 期收 益 高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ,但 低于 股票 型基华商价值共享混合发起式 2013 年第 2 季度报告 第 3 页 共 11 页


金, 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益 产品。 基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 §3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人 民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2013 年 4 月 1 日 - 2013 年6 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 27,909,797.47 2.本期 利润


-11,762,812.65 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0280 4.期末 基金 资产 净值 658,235,419.18 5.期末 基金 份额 净值 1.000 注:① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 ②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 3.02% 1.16% -6.18% 0.80% 9.20% 0.36%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年3 月18 日 ,至 本报告 期末 ,本 基金 合同 生效未 满一 年。 ②根据 《华 商价 值共 享灵 活配置 混合 型发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定,本 基金 主要 投资于 具有 良好 流动 性的 金融工 具, 包括 国内 依法 发行上 市的 股票 (包 含中 小板、 创业 板及 其他 经中国 证监 会核 准上 市的 股票) 、 债券、 中小 企业 私 募债、 中期 票据、 货币 市 场工具 、 权 证、 资 产 支持证 券、 股指 期货 及法 律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 金融 工具 ,但须 符合 中国 证监 会的相 关规 定。 本基 金的 投资组 合比 例为 :股 票( 包含中 小板 、创 业板 及其 他经中 国证 监会 核准 上市的 股票 )投 资比 例为 基金资 产 的0-95% 。 债券 、权证 、中 期票 据、 中小 企业私 募债 、现 金、 货币市 场工 具和 资产 支持 证券及 法律 法规 或中 国证 监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具占 基金 资产 的5%-100% , 其 中权 证投 资 比例不 超过 占基 金资 产净 值的 0%-3% , 中 小企 业私 募 债的投 资比 例不 超 过基金 资产 净值 的10% , 每个交 易日 日终 在扣 除股 指期货 合约 需缴 纳的 交易 保证金 后, 保持 现金 或到期 日在 一年 以内 的政 府债 券 的比 例合 计不 低于 基金资 产净 值 的5% 。根 据 基金合 同的 规定,自 基金合 同生 效之 日 起6 个 月内基 金各 项资 产配 置比 例需符 合基 金合 同要 求。 截至本 报告 期末 ,本 基金仍 处于 建仓 期。


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§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 田明圣 基金经 理 , 公 司 总 经 理 助 理 兼 研 究 总 监 , 研 究 发 展 部 总 经 理 , 投 资 决 策 委 员 会 委 员 2013 年3 月 18 日 - 8 男,经济学博士,中 国籍,具有基金从业 资格;2005 年 1 月至 2006 年 1 月 ,就 职于 中石油财务公司从事 金 融 与 会 计 研 究 ; 2006 年1 月至2006 年 5 月, 就 职于 华商 基金 管理有限公司,从事 产 品 设 计 和 研 究 ; 2006 年6 月至2007 年 7 月在西南证券投资 银 行 部 从 事 研 究 工 作。2007 年 7 月 加入 华商基金管理有限公 司, 2010 年7 月28 日 至今担任华商领先企 业混合型证券投资基 金基金 经理 。2012 年 9 月6 日 至今 担任 华商 中证 500 指 数分 级基 金基金 经理 。2013 年 2 月1 日 至今 担任 华商 策略精选灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 在本报 告期 内, 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地 为基金 份额 持有 人谋 求利 益,严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 报告期 内, 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司内部 公平 交易 制度 ,在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节, 公平 对待旗 下所 有投 资组华商价值共享混合发起式 2013 年第 2 季度报告 第 6 页 共 11 页


合。 公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等, 建立 健全 投资 授权制 度, 确保 各投资 组合 公平 获得 研究 资源, 享有 公平 的投 资决 策机会 。 针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ,通过 交易 系 统 中的 公平 交易程 序, 对于 不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ,报 告期 内, 系统的 公平 交易 程序 运作良 好, 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务,公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ,确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易 执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在 各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ,场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ,未 出现 异常 情况。 公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ,对各 投资 组合 不 同 时间 窗口(1 日、3 日、5 日) 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了T 检 验, 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期 内,未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ,公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 为规范 投资 行为 ,公 平对 待投资 组合 ,公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》, 对包括 可能 显著 影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防 范、控 制措 施。 报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ,未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指 数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易, 按照有 关 指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现 的同日 反向 交易 中, 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2013 年二 季度 , 国 内经 济 形势并 无起 色。 新政 府上 任后并 未立 即推 进改 革, 而是转 而整 理一 些遗留 下来 的问 题, 为全 面的推 行改 革在 准备 工作 。这一 过程 或许 比目 前市 场预期 的时 间要 长。 国际经 济虽 有弱 复苏 ,对 于国内 经济 的拉 动作 用很 不明显 。股 票市 场的 整体 预期仅 限于 有很 高改 革预期 的一 些新 兴的 “高 成长” 行业 中, 总体 压力 很大。 本基 金于 一季 度末 发行结 束, 二季 度快 速建仓 ,很 好的 把握 了大 消费等 行业 机会 ,取 得了 不错的 投资 回报 。


4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2013 年6 月30 日, 本基金 份额 净值 为 1.000 元,份 额累 计净 值 为 1.045 元。 本季 度基华商价值共享混合发起式 2013 年第 2 季度报告 第 7 页 共 11 页


金份额 净值 增长 率 为3.02% 。同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率为-6.18% , 本基 金份额 净值 增长 率 高于业 绩 比 较基 准收 益 率9.2 个 百分 点。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望三 季度 ,我 们总 体较 为悲观 。一 方面 ,目 前处 于改革 的前 夜, 诸多 不确 定因素 需要 一定 的风险 补偿 ;另 一方 面, 目前整 个金 融体 系的 风险 需要一 个较 长的 风险 释放 过程, 包括 银行 体系 的期限 错配 风险 ,影 子银 行风险 ,资 本市 场的 高杠 杆风险 等。 在这 个可 能的 风险释 放过 程中 ,市 场存在 较大 的下 跌风 险, 尤其是 估值 明显 偏高 的中 小板及 创业 板的 公司 。因 此,我 们三 季度 的投 资策略 仍然 是市 场存 在较 多不确 定性 的情 况下 寻求 市场中 估值 合理 、成 长性 确定、 具备 核心 竞争 力的行 业及 公司 。 总 体仓 位维持 相对 较低 的水 平。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 581,557,206.93 86.47 其中: 股票


581,557,206.93 86.47 2 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- -








资产 支持 证券


- - 3 金融衍 生品 投资 - - 4 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 5 银行存 款和 结算 备付 金合 计


90,216,945.79 13.41 6 其他资 产


773,648.69 0.12 7 合计





672,547,801.41





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 48,385,488.32 7.35 B 采矿业 - - C 制造业 302,875,710.30 46.01 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 44,295,629.44 6.73 E 建筑业 25,632,000.00 3.89 F 批发和 零售 业 14,465,000.00 2.20 华商价值共享混合发起式 2013 年第 2 季度报告 第 8 页 共 11 页


G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,600,000.00 1.61 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 47,295,712.10 7.19 J 金融业 25,546,064.85 3.88 K 房地产 业 52,210,000.00 7.93 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 10,251,601.92 1.56 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 581,557,206.93 88.35 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600570 恒生电 子 3,208,105 40,101,312.50 6.09 2 600108 亚盛集 团 6,022,406 39,266,087.12 5.97 3 600552 方 兴科 技 1,800,287 29,134,703.93 4.43 4 601669 中国水 电 8,900,000 25,632,000.00 3.89 5 601601 中国太 保 1,603,645 25,546,064.85 3.88 6 000893 东凌粮 油 2,004,077 25,251,370.20 3.84 7 600597 光明乳 业 1,800,271 24,285,655.79 3.69 8 600067 冠城大 通 3,000,000 23,970,000.00 3.64 9 600887 伊利股 份 750,000 23,460,000.00 3.56 10 300082 奥克股 份 2,703,761 23,225,306.99 3.53 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 华商价值共享混合发起式 2013 年第 2 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 本报 告期 未持 有股 指期货 。 5.9 投 资组 合报告 附注 5.9.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查, 且在 本报 告编制 日前 一 年内未 受到 公开 谴责 、处 罚。 5.9.2 本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 5.9.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 164,549.31 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 21,605.91 5 应收申 购款 587,493.47 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 773,648.69 5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。


5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 600552 方兴科 技 9,462,000.00 1.44 非公开 发行 5.9.6 投 资组 合报告 附 注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商价值共享混合发起式 2013 年第 2 季度报告 第 10 页 共 11 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 本报告 期期 初基 金份 额总 额 265,192,266.39 本报告 期基 金总 申购 份额 458,206,738.02 减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 65,145,162.33 本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 658,253,842.08 注:总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ,总 赎回 份额含 转换 出份 额。 §7 发起式 基金发起资金持有 份额情况 项目 持有份 额总 数 持有份 额占 基金总 份额 比例(%) 发起份 额总 数 发起份 额占 基金总 份额 比例(%) 发起份 额承 诺持有 期限 基金管 理人 固有 资 金 4,000,321.60 0.61 4,000,321.60 0.61 三年 基金管 理人 高级 管 理人员 4,000,464.60 0.61 4,000,464.60 0.61 三年 基金经 理等 人员 1,000,101.00 0.15 1,000,101.00 0.15 三年 其他 1,000,121.20 0.15 1,000,121.20 0.15 三年 合计 10,001,008.40 1.52 10,001,008.40 1.52 三年 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 华商 价 值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金设 立的 文件; 2 、《 华商 价值 共享 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金基 金合 同》 ; 3 、《 华商 价值 共享 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金托 管协 议》 ; 4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ; 5 、 报告 期内 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金 在指 定报 刊上 披露的 各项 公 告 的原稿 。 8.2 存 放地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处。 8.3 查 阅方 式 基金管 理人 办公 地址 :北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层


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基金托 管人 地址 :北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院1 号楼 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。 客户服 务中 心电 话:4007008880 (免 长途 费) ,010 -58573300 基金管 理人 网址 :http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2013 年 7 月19 日