民生加银增 强收益债券 型
证券投资基 金
2013 年第2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月19 日
民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 16 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2013 年4 月1 日 起至 6 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银增 强收 益债 券
基金主 代码 690002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 7 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,319,110,187.78 份
投资目 标
本基金 在控 制基 金资 产风 险、保 持资 产流 动性 的基 础上，
通过积 极主 动的 投资 管理 ，追求 基金 资产 的长 期稳 定增
值，争 取实 现超 过业 绩比 较基准 的投 资业 绩。
投资策 略
本基金 奉行 “ 自上 而下” 和 “自下 而上 ” 相结 合的 主动式
投资管 理理 念， 采用 价值 分析方 法， 在分 析和 判断 财政、
货 币、 利率、 通货 膨胀 等宏 观 经济 运行 指标 的基 础上 ， 自
上而下 确定 和动 态调 整大 类资产 比例 和债 券的 组合 目标
久期 、 期 限结 构配 置及 类 属配置 ； 同时 ， 采用 “ 自下 而上”
的投资 理念 ， 在研 究分 析 信用风 险 、 流 动性 风险 、 供求关
系 、 收 益率 水平、 税收 水平 等 因素 基础 上， 自 下而上 的 精
选 个 券， 把 握固 定收 益类金 融 工具 投资 机会； 同时， 根据
股票一 级市 场资 金供 求关 系、 股 票二 级市 场交 易状 况、 基
金的流 动性 等情 况， 本基 金将积 极参 与新 股发 行申 购、 增
发新股 申购 等权 益类 资产 投资， 适当 参与 股票 二级 市场投
资，以 增强 基金 资产 的获 利能力 。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 通常 预期 风险 收益 水平低
于股票 型基 金和 混合 型基 金， 高 于货 币市 场基 金， 为证券
投资基 金中 的较 低风 险品 种 民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 3 页 共 11 页
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 民生加 银增 强收 益债 券A 民生加 银增 强收 益债 券C
下属两 级基 金的 交易 代码 690002 690202
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,150,675,035.99 份 168,435,151.79 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
民生加 银增 强收 益债 券A 民生加 银增 强收 益债 券C
1．本期 已实 现收 益 -2,197,737.36 -1,757,258.42
2． 本期 利润 -11,702,286.23 -6,757,812.64
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 -0.0392 -0.0378
4． 期末 基金 资产 净值 1,281,842,433.32 184,311,394.22
5． 期末 基金 份额 净值 1.114 1.094
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加银增强收益债券A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.38% 0.62% 0.12% 0.11% -3.50% 0.51%
民生加银增强收益债券C
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.53% 0.63% 0.12% 0.11% -3.65% 0.52%
注：业绩 比较 基准= 中 国债券 综 合指 数收 益率
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
基金累 计份 额净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 4 页 共 11 页
收益率 的历 史走 势对 比图 （分 级A）
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2009-7-212009-12-28 2010-6-6 2010-11-13 2011-4-22 2011-9-29 2012-3-7 2012-8-14 2013-1-21 2013-6-30
A 类累计份额净值增长率 业绩基准累计增长率
基金累 计份 额净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准
收益率 的历 史走 势对 比图 （分 级C）
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2009-7-212009-12-28 2010-6-6 2010-11-13 2011-4-22 2011-9-29 2012-3-7 2012-8-14 2013-1-21 2013-6-30
C 类累计份额净值增长率 业绩基准累计增长率
注：本 基金 合同 于2009 年7 月21 日 生效 ，本 基金建 仓 期为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月 。截 至
建仓期 结束 及本 报告 期末 ，本基 金各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 及招 募说 明书有 关投 资比 例的
约定。
民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 5 页 共 11 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
乐瑞祺
本基金
的基金
经理、 投
资部副
总监
2009 年9
月10 日
- 9 年
复旦大学经济学硕士。曾任衡泰软
件定量研究部定量分析师，从事固
定收益产品定价及风险管理系统开
发工作 。2004 年 加入 博时基 金 管理
有限公司，担任固定收益部基金经
理助理，从事固定收益投资及研究
业务。2009 年进 入民 生加银 基 金管
理有限公司工作，负责固定收益投
资及研究业务。目前同时担任民生
加银景气行业股票型证券投资基
金、民生加银信用双利债券型证券
投资基金、民生加银转债优选债券
型证券投资基金、民生加银策略精
选灵活配置混合型证券投资基金基
金经理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基金 份额 持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。 民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 6 页 共 11 页
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年2 季 度， 经济 增长继 续 缓慢 下降 ，中采 PMI 跌至 50 的荣 枯边 缘， 而汇丰 PMI 则 已经
跌至50 以 下， 表明 中国 经 济的高 增长 阶段 已经 告一 段落 。 与 此同 时， 政府 对 经济转 型的 意志 不容
怀疑，6 月 份出 现的 “钱 荒”现 象充 分表 明了 决策 层对过 去严 重依 赖信 贷增 长所带 来的 经济 增长
并不认 可， 同时 也对 影子 银行体 系敲 起了 警钟。
受宏观 经济 下滑 以及 资金 面紧张 的影 响， 二季 度股 票市场 以及 债券 市场 均出 现了较 大跌 幅，
特别是 在6 月末 出现 的“ 钱荒” 阶段 ，下 跌尤 为明 显。
受股票 市场 以及 转债 市场 大幅下 跌的 影响 ，本 基金 二季度 净值 出现 了较 大幅 度下跌 ，这 也引
起了我 们的 反思 。在 此轮 的调整 过程 中， 我们 逐步 降低了 股票 仓位 以及 转债 仓位。 我们 将秉 持稳
健的投 资风 格， 希望 在下 半年的 投资 过程 中， 为投 资者奉 献稳 健的 业绩 回报 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年6 月30 日 ，本 基金 A 类份 额净 值为 1.114 元， 本报 告期 内份 额净 值 增长 率为
-3.38% ，同 期业 绩比 较基 准 收 益率为 0.12%；本 基金 C 类份 额净 值为 1.094 元，本 报告 期内 份额民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 7 页 共 11 页
净值增 长率 为-3.53% ， 同期 业 绩比 较基 准收 益率为0.12% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年3 季度 ，我 们 认为宏 观经 济仍 然难 有起 色，资 金面 的状 况难 以出 现根本 性改 善，
脉冲式 的资 金紧 张仍 将持 续。因 此， 我们 认为 三季 度债券 市场 仍应 以防 守为 主，应 适当 控制 组合
久期， 权益 市场 方面 我们 将继续 以挖 掘结 构性 行情 为主， 汽车 、食 品饮 料以 及医药 是我 们较 为看
好的板 块。
感谢持 有人 对基 金经 理的 信任， 我们 将在 严格 控制 风险的 基础 上， 力争 获取 增强型 的收 益，
为您的 财富 增值 做出 应有 的努力 与贡 献。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 100,426,730.05 6.82
其中： 股票
100,426,730.05 6.82
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
436,370,669.30 29.66
其中： 债券
436,370,669.30 29.66
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其 中 ：买 断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
924,406,478.65 62.82
7 其他资 产
10,283,786.80 0.70
8 合计
1,471,487,664.80
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 100,022,810.14 6.82
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 403,919.91 0.03
F 批发和 零售 业 - - 民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 8 页 共 11 页
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 100,426,730.05 6.85
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600418 江淮汽 车 2,455,194 17,260,013.82 1.18
2 600887 伊利股 份 354,703 11,095,109.84 0.76
3 000625 长安汽 车 1,000,000 9,290,000.00 0.63
4 601965 中国汽 研 1,000,044 9,250,407.00 0.63
5 600066 宇通客 车 337,918 6,194,036.94 0.42
6 601633 长城汽 车 159,950 5,665,429.00 0.39
7 600276 恒瑞医 药 200,000 5,272,000.00 0.36
8 600085 同仁堂 199,957 4,375,059.16 0.30
9 000895 双汇发 展 99,927 3,841,193.88 0.26
10 600535 天士力 94,910 3,715,726.50 0.25
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 34,900,800.00 2.38
2 央行票 据 49,525,000.00 3.38
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 351,944,869.30 24.00
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - - 民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 9 页 共 11 页
8 其他 - -
9 合计 436,370,669.30 29.76
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1301008 13 央行 票据08 500,000 49,525,000.00 3.38
2 122023 09 万业 债 325,210 32,683,605.00 2.23
3 126017 08 葛洲 债 270,010 25,839,957.00 1.76
4 122927 09 海航 债 234,050 24,266,304.00 1.66
5 126019 09 长虹 债 240,130 21,866,237.80 1.49
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告 期末 本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报 告 期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基 金为 债券 型基 金， 不 得参 与股 指期 货交 易。
5.8.2 本基金投 资股 指 期货 的投 资 政策
本基 金为 债券 型基 金， 不 得参 与股 指期 货交 易。
5.9 投资组 合报 告 附注
5.9.1 报 告 期 内本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有出 现被 监管部 门立 案调查
的 、或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.9.2 报 告 期 内本 基金投 资的 前十名 股票 没有超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.9.3 其他资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 103,179.23
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,027,083.53
5 应收申 购款 153,524.04
6 其他应 收款 - 民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 10 页 共 11 页
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,283,786.80
5.9.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.9.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银增 强收 益债 券A 民生加 银增 强收 益债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 209,806,670.65 182,662,855.49
报告期 基 金总 申购 份额 1,045,069,726.44 31,158,613.29
减:报告 期基 金总 赎回 份额 104,201,361.10 45,386,316.99
报告期 基金 拆分 变动 份额 （ 份额减
少以“-”填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,150,675,035.99 168,435,151.79
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
7.1 报 告 期内 披露 的主要 事项
序号 披露日期 公告事项
1 2013 年 4 月 19 日 民生加 银增 强收 益债 券型 证券投 资基 金2013 年第1 季度报 告
2 2013 年 5 月 16 日
民生加 银转 债优 选债 券型 证券投 资基 金开 放日 常申 购、 赎 回、 转
换和定 期定 额投 资业 务的 公告
7.2 其他相 关信 息
无。
民生加银增强收益债券 2013 年第 2 季度报告
第 11 页 共 11 页
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
8.1.2 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
8.1.3 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
8.1.4 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
8.1.5 法律 意见 书；
8.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
8.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
8.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
8.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2013 年7 月19 日
