民生加银精 选股票型证 券投资基金
2013 年第2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月19 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 16 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2013 年4 月1 日 起至 6 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银精 选股 票
基金主 代码 690003
交易代 码 690003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年2 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 800,111,893.85 份
投资目 标
在 充 分控 制基 金资 产风 险、保 持基 金资 产流 动性 的前 提 下，追求 超
越 业 绩比 较基 准的 投资 回报 ， 争取 实现 基金 资产 的长 期 稳定增值。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的资 产配置 与行 业配 置以 及自 下而上 的个 股
精选相 结合 的策 略， 进行 积极主 动资 产管 理。
本 基 金在 个股 选择 上采 取自 下 而上 的股 票精 选策 略，通过 构建 初选
股票池 、 精 选股 票池， 从 基本面 角度 筛选 出具 有核 心竞争 力优 势企
业 ，并 通过 估值 水平 和流动 性 筛选 个股， 构建 股票投 资 组合， 最后
通过风 险评 估优 化股 票投 资组合 。 本基 金的 债券 投 资策略 主要 包括
债券投 资组 合策 略和 个券 选择策 略。
业绩比 较基 准 沪深300 指数 收益 率×80%+ 上 证国 债指 数收 益率×20%
风险收 益特 征
本 基 金属 于主 动投 资的 股票 型 证券 投资 基金，通常预 期 风险 收益 水
平 高 于货 币市 场基 金、债券 型 基金、 混合 型基 金，属 于 证券 投资 基
金中的 高风 险收 益品 种。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -3,161,031.82
2.本期 利润
-8,741,543.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0108
4.期末 基金 资产 净值 562,855,772.99
5.期末 基金 份额 净值 0.703
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.82% 1.40% -9.32% 1.16% 7.50% 0.24%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 收益 率×80%+上证国 债 指数 收益 率×20%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2010-2-3 2010-7-3 2010-12-3 2011-5-3 2011-10-3 2012-3-3 2012-8-3 2013-1-3 2013-6-3
累计份额净值增长率 业绩基准累计增长率
注： 本基 金合 同于2010 年2 月3 日 生效， 本基 金建 仓期 为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月。 截至 建
仓期结 束及 本报 告期 末， 本基金 各项 资产 配置 比例 符合基 金合 同及 招募 说明 书有关 投资 比例 的约
定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
江国华
本基金
的基金
经理
2011 年12
月20 日
- 7 年
南开大 学金 融学 硕士 ， 曾 在招商 基金
从事投资风险管理和量化投资策略
研 究， 2008 年7 月加 入民生 加 银基 金
管理有限公司，担任金融工程研究
员， 兼任 煤炭 、 电力 、 汽 车、 电力 设
备 行 业研 究员； 目前 同时担 任 民生 加
银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投
资基金 基金 经理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披露 的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和民生加银精选股票 2013 年第 2 季度报告
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基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发行 股票 申购 等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 ， 延续 了一 季度 的 结构性 行情 。 上证 指数 下 跌了11.6%，沪 深 300 跌了 11.8%，但 是 创
业板指 数涨 了16.8% ，并 且各行 业分 化也 非常 明显 。周期 股整 体继 续下 跌， 但是 以TMT 和医 药为
代表的 成长 和消 费股 上涨 。本基 金前 期医 药和 新兴 产业相 对较 少， 但后 期增 加了医 药、 消费 和新民生加银精选股票 2013 年第 2 季度报告
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兴产业 的配 置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为0.703 元， 本 报告 期内 份额 净值 增长率 为-1.82% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-9.32%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们对 市场 的看 法开 始趋 于谨慎 。 新 一届 政府 把结 构转型 放在 首位 ， 产 能过 剩行业 面临 调整 ，
整体经 济去 杠杆 。 但 经济 结构的 转型 是一 个较 长的 过程， 经济 增速 会出 现下 滑， 并 且以 往8% 以上
的增长 将很 难持 续， 其中 会伴随 较多 的社 会改 革等 问题。 我们 将寻 找在 整体 去杠杆 的背 景下 加杠
杆的行 业， 如医 药、 消费 和传媒 等新 兴产 业， 虽然 目前估 值偏 高， 但如 有回 落则仍 有机 会； 传统
的周期 股可 能有 反弹 ，但 很难有 趋势 性机 会。
感谢持 有人 对基 金经 理的 信任， 我们 将在 严格 控制 风险的 基础 上， 力争 获取 更好的收 益， 为
您的财 富增 值做 出应 有的 努力与 贡献 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 481,048,642.61 85.05
其中： 股票
481,048,642.61 85.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
56,061.60 0.01
其中： 债券
56,061.60 0.01
资产 支持 证券
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
30,000,000.00 5.30
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
38,448,846.77 6.80
7 其他资 产
16,058,823.97 2.84
8 合计
565,612,374.95
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代
码
行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,306,587.11 0.94
B 采矿业 33,657,745.77 5.98
C 制造业 318,521,278.24 56.59
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 28,559,742.96 5.07
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 4,203,500.00 0.75
J 金融业 - -
K
房地产 业
22,099,182.94 3.93
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 14,743,707.00 2.62
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 6,227,968.86 1.11
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
30,234,031.33 5.37
S 综合 17,494,898.40 3.11
合计 481,048,642.61 85.47
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序
号
股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002571 德力股 份 2,265,179 31,621,898.84 5.62
2 601117 中国化 学 2,999,973 28,559,742.96 5.07
3 600519 贵州茅 台 139,925 26,917,372.25 4.78
4 600880 博瑞传 播 1,309,926 23,093,995.38 4.10
5 002104 恒宝股 份 1,412,683 18,237,737.53 3.24
6 600256 广汇能 源 1,349,915 17,494,898.40 3.11
7 002554 惠博普 1,562,381 17,483,043.39 3.11
8 600518 康美药 业 900,000 17,307,000.00 3.07
9 600383 金地集 团 2,499,929 17,149,512.94 3.05
10 002018 华星化 工 2,381,909 16,363,714.83 2.91
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序
号
债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 56,061.60 0.01
8 其他 - -
9 合计 56,061.60 0.01
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113001 中行转 债 560 56,061.60 0.01
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查
的 、或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。 民生加银精选股票 2013 年第 2 季度报告
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2013 年 2 月 22 日， 贵州 茅台酒 股份 有限 公司 控股 子公司 贵州 茅台 酒销 售有 限公司 收到 贵 州
省物价局《行 政处罚决 定 书》 （ 黔价处[2013]1 号 ） ，本基金投资 上述股票 的 决策程序符合 相关法
律法规 的要 求。
本基金持有的 其余九名 证 券的发行主体 本期未出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.9.2 报 告 期 内本 基金投 资的 前十名 股票 没有超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.9.3 其他资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 630,948.68
2 应收证 券清 算款 15,401,425.80
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,693.34
5 应收申 购款 7,756.15
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,058,823.97
5.9.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 56,061.60 0.01
5.9.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.9.6 投资组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 829,103,204.05
报告期 基金 总申 购份 额 5,958,313.72
减:报告 期基 金总 赎回 份额 34,949,623.92
报 告期 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” - 民生加银精选股票 2013 年第 2 季度报告
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填列）
报告期 期末 基金 份额 总额 800,111,893.85
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事 项
序号 披露日期 公告事项
1 2013 年 4 月 19 日 民生加 银精 选股 票型 证券 投资基 金 2013 年第1 季度报 告
2 2013 年 5 月 16 日
民生加 银转 债优 选债 券型 证券投 资基 金开 放日 常申 购、赎 回、
转换和 定期 定额 投资 业务 的公告
7.2 其 他相关信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
8.1.2 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
8.1.3 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
8.1.4 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
8.1.5 法律 意见 书；
8.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
8.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
8.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
8.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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