民生加银景 气行业股票 型
证券投资基 金
2013 年第2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月19 日
民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 16 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2013 年4 月1 日 起至 6 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银景 气行 业股 票
基金主 代码 690007
交易代 码 690007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年11 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 188,992,588.90 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、保持 基金 资产 流动 性的 前提下 ，通
过把握 景气 行业 中的 投资 机会， 争取 实现 基金 资产 的长期 稳定
增值。
投资策 略
本基金 将综 合对 各宏 观经 济因素 和市 场因 素的 跟踪 、观察 和分
析，比 较股 票、 债券 等资 产的预 期收 益率 及风 险水 平，作 为基
金资产 在各 大类 资产 之间 进行配 置以 及动 态调 整的 依据。 本基
金在个 股选 择上 ，将 针对 不同类 型的 景气 行业 ，自 下而上 地采
取相适 应的 选股 策略 。本 基金的 债券 投资 策略 主要 包括债 券投
资组合 策略 和个 券选 择策 略。
业绩比 较基 准 沪深300 指数 收益 率×80%+ 上证 国 债指 数收 益率×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 投资 的股 票型证 券投 资基 金， 通常 预期风 险收
益水平 高于 货币 市场 基金 、债券 型基 金、 混合 型基 金，属 于证
券投资 基金 中的 高风 险收 益品种 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 3 页 共 11 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年 6 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 13,148,826.42
2.本期 利润
2,697,974.06
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0128
4.期末 基金 资产 净值 209,538,724.08
5.期末 基金 份额 净值 1.109
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.09% 0.99% -9.32% 1.16% 9.41% -0.17%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 收益 率×80%+上证国 债 指数 收益 率×20%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2011-11-22 2012-1-26 2012-3-31 2012-6-4 2012-8-8 2012-10-12 2012-12-16 2013-2-19 2013-4-25 2013-6-29
累计份额净值增长率 业绩基准累计增长率
民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 4 页 共 11 页
注：本 基金 合同 于2011 年11 月22 日 生效, 本 基金建 仓 期为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月 。截 至
建仓期 结束 及本 报告 期末 ，本基 金各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 及招 募说 明书有 关投 资比 例的
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴剑飞
本基金
的 基金
经理、 公
司副总
经理、 投
资决策
委员会
主席
2012 年2 月3
日
- 13
1996 年毕业于中国人民大学财
政 金 融系， 2002 年毕 业于北 京 大
学光华 管理 学院 。 2000 年至2003
年，任 职于 长盛 基金 管理 公司 ，
担任研究员； 2003 年至 2005
年， 任职 于泰 达宏 利基 金 管理有
限公司 ， 历任 基金 经理 助 理和基
金经理 ； 2005 年至 2009 年，
任职于 建信 基金 管理 有限 公司 ，
历 任 基金 经理、 投资 决策委 员 会
委员及 投 资部 副总 监； 2009 年
至 2011 年， 任职 于平 安 资产管
理公司，担任股票投资部总经
理； 2011 年9 月加 入民生 加 银
基 金 管理 有限 公司， 目前同 时 担
任民生加银红利回报灵活配置
混合型 证券 投资 基金 基金 经理 。
乐瑞祺
本基金
的 基金
经理、投
资部副
总监
2011 年11 月
22 日
- 9 年
复旦大 学经 济学 硕士 ， 曾 任衡泰
软件定 量研 究部 定量 分析 师， 从
事固定收益产品定价及风险管
理系统 开发 工作 。 2004 年 加入博
时基金 管理 有限 公司 ， 担 任固定
收益部 基金 经理 助理 ， 从 事固定
收益投 资及 研究 业务 。 2009 年进
入民生加银基金管理有限公司
工作， 负责 固定 收益 投资及 研 究
业 务。 目前 同时 担任 民生加 银 增
强收益 债券 型证 券投 资基 金、 民
生加银信用双利债券型证券投
资基金民生加银转债优选债券
型证券 投资 基金 、 民生 加 银策略
精选灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理。
蔡锋亮 基金经 2011 年11 月 2013 年4 月 7 年 英国格拉斯哥大学国际金融硕民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 5 页 共 11 页
理 22 日 3 日 士， 在金 鹰基 金先 后从 事 行业研
究、 策 略研 究、 投 资助 理 及交易
主管等 相关 工作 。 2011 年1 月加
入民生 加银 基金 管理 有限 公司 ，
目前担任民生加银稳健成长股
票型证 券投 资基 金 、 民生加 银 内
需增长股票型证券投资基金基
金经理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。根据 本基 金管 理人
于2013 年4 月8 日 发布 的 《民生 加银 基金 管理 有限 公司基 金经 理变 更公 告》 ， 蔡锋亮 先生 不再 担
任本基 金的 基金 经理 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 6 页 共 11 页
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送的 同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 ， A 股在 美元 升值 和国内 流动 性主 动收 缩的 双重压 力下 ， 出现 较大 幅 度下跌 ； 但 同时，
部 分 中小 型、 成 长型 公司持 续 上涨。 本基 金在 保持对 医 药、 部分 IT 公 司投 资的 基 础上， 逐步 降低
成长型 公司 的持 仓， 增加 食品饮 料、 金融 等价 值类 公司。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为1.109 元， 本 报告 期内 份额 净值 增长率 为0.09% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-9.32%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
目前A 股市 场结 构分 化很 可能趋 于过 渡， 投资 人因 为对经 济周 期下 降产 生的 对传统 周期 股的
忧虑， 而导 致对 小型 成长 公司的 热情 高涨 ，但 都似 乎偏于 极端 ；或 者说 ，人 们过度 悲观 ，同 时过
度乐观 。
因而， 尽管 小股 票的 趋势 性力量 看起 来很 强， 我们 却宁愿 提早 退出 ，保 持组 合结构 的适 度平
衡。当 然， 退出 的节 奏很 重要， 一方 面保 持适 度的 头寸以 钳制 ，一 方面 寻找 那些被 抛弃的 、但 基
本面在 好转 的公 司和 行业 。
最后， 本基 金将 一如 继往 地保持 组合 管理 、动 态调 整的风 格， 秉承 “超 越、 反思” 之团 队文
化，充 分发 挥公 募基 金之 平台优 势， 改进 制度 设计 ，以持 续回 报长 期持 有人 。 民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 7 页 共 11 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 157,790,576.87 72.48
其中： 股票
157,790,576.87 72.48
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
10,000,000.00 4.59
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,643,866.46 10.40
7 其他资 产
27,259,011.56 12.52
8 合计
217,693,454.89
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代
码
行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 7,576,255.84 3.62
B 采矿业 4,476,000.00 2.14
C 制造业 116,177,275.83 55.44
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
4,445,000.00 2.12
E 建筑业 675,000.00 0.32
F 批发和 零售 业 311,500.00 0.15
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 7,351,901.20 3.51
J 金融业 10,725,844.00 5.12
K
房地产 业
2,254,600.00 1.08
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 8 页 共 11 页
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 3,797,200.00 1.81
合计 157,790,576.87 75.30
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序
号
股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 55,000 10,580,350.00 5.05
2 600809 山西汾 酒 390,035 9,555,857.50 4.56
3 600495 晋西车 轴 880,394 9,015,234.56 4.30
4 600276 恒瑞医 药 268,620 7,080,823.20 3.38
5 600887 伊利股 份 214,580 6,712,062.40 3.20
6 601166 兴业银 行 400,000 5,908,000.00 2.82
7 002013 中航精 机 449,913 5,322,470.79 2.54
8 300088 长信科 技 230,000 4,850,700.00 2.31
9 000998 隆平高 科 250,000 4,617,500.00 2.20
10 002554 惠博普 400,000 4,476,000.00 2.14
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允 价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 9 页 共 11 页
与股指 期货 交易 。
5.9 投资组 合报 告附 注
5.9.1 声明本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行 主体 本期 是否有 出现 被监管 部门 立案调 查
的 、或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
2013 年2 月22 日， 贵州 茅台酒 股份 有限 公司 控股 子公司 贵州 茅台 酒销 售有 限公司 收到 贵州
省物价 局《 行政 处罚 决定 书》 （ 黔价 处[2013]1 号） ，本基 金投 资上 述股 票的 决策程 序符 合相 关法
律法规 的要 求。
本基金 持有 的其 余九 名证 券的发 行主 体本 期未 出现 被监管 部门 立案 调查 ， 或 在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.9.2 报 告 期 内本 基金投 资的 前十名 股票 没有超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.9.3 其他资产 构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保 证金 180,899.08
2 应收证 券清 算款 26,359,565.50
3 应收股 利 273,626.60
4 应收利 息 23,039.23
5 应收申 购款 421,881.15
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,259,011.56
5.9.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 000998 隆平高 科 4,617,500.00 2.20 资产重 组
5.9.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 10 页 共 11 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 233,994,038.86
报告期 基金 总申 购份 额 12,101,897.93
减:报告 期基 金总 赎回 份额 57,103,347.89
报告期 基金 拆分 变动 份额 （份额 减少 以“-”填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 188,992,588.90
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
7.1 报 告 期内 披露 的主要 事项
序号 披露日期 公告事项
1 2013 年 4 月 8 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司基金 经理 变更 公告
2 2013 年 4 月 19 日 民生加 银景 气行 业股 票型 证券投 资基 金2013 年第1 季度报 告
3 2013 年 5 月 16 日
民生加 银转 债优 选债 券型 证券投 资基 金开 放日 常申 购、 赎 回、 转
换和定 期定 额投 资业 务的 公告
4 2013 年 6 月 8 日
民生加 银景 气行 业股 票型 证券投 资基 金更 新招 募说 明书及摘 要
(2013 年第1 号)
7.2 其他相 关信 息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
8.1.2 《民 生加 银景 气行 业 股票型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
8.1.3 《民 生加 银景 气行 业 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
8.1.4 《民 生加 银景 气行 业 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
8.1.5 法律 意见 书；
8.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
8.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
8.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。 民生加银景气行业股票 2013 年第 2 季度报告
第 11 页 共 11 页
8.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2013 年7 月19 日
