嘉 实 多元 收 益债 券 型证 券 投资 基 金 2013 年第2 季 度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月19 日
嘉实多元债券 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至2013 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实多 元债 券
基金主 代码 070015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月10 日
报告期 末基 金份 额总 额 648,640,010.45 份
投资目 标
本基金 在控 制风 险和 保持 资产流 动性 的前 提下 ，通 过谋求 较高 的
当期收 益， 力争 资产 的长 期稳定 增值 。
投资策 略
本基金 投资 策略 由自 上而 下的资 产配 置计 划和 自下 而上的 单个 证
券选择 计划 组成 。根 据对 宏观经 济趋 势、 国家 宏观 政策趋 势、 行
业及企 业盈 利和 信用 状况 、债券 市场 和股 票市 场估 值水平 及预 期
收益等 动态 分析 ，决 定债 券类、 权益 类资 产配 置比 例。债 券类 投
资采取 积极 主动 的投 资策 略包括 确定 债券 组合 久期 、债券 组合 期
限结构 及类 属配 置、 单个 资产选 择， 权益 类投 资作 为辅助 和补 充，
其最重 要因 素是 本金 安全 。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司的 中 国债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基
金、混 合基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 嘉实多 元债 券A 嘉实多 元债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 070015 070016
报告期 末下 属两 级基 金的
份额总 额
372,396,284.97 份 276,243,725.48 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年4 月1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 7,251,791.91 6,817,638.08
2．本 期利 润 -594,138.47 -861,302.34
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0018 -0.0026
4．期 末基 金资 产净 值 405,530,428.82 298,990,855.27
5．期 末基 金份 额净 值 1.089 1.082
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的 余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 嘉实 多元
债券A 收取 认（ 申） 购费 和赎回 费， 嘉实 多元 债 券B 不收 取认 （申 ）购 费和 赎回费 但计 提销 售服
务费。 （3） 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实多元债券 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.09% 0.22% 0.91% 0.13% -1.00% 0.09%
嘉实多元债券 B
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.18% 0.21% 0.91% 0.13% -1.09% 0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1: 嘉实 多元 债券A 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2013 年6 月30 日）
图2: 嘉实 多元 债券B 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2013 年6 月30 日） 嘉实多元债券 2013 年第 2 季度报告
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注：根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时本 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同 “第 十一 部分 基金 的投 资 二、 投资 范围 五 （ 二）
投资组 合限 制” 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王茜
本 基 金 基 金 经
理 、 嘉 实 多 利
分 级 债 券 基 金
经 理 、 公 司 固
定 收 益 部 总
监。
2009 年 2
月 13 日
- 10 年
曾 任 武 汉 市 商 业 银 行 信 贷 资 金
管 理 部 总 经 理 助 理 ， 中 信 证 券
固 定 收 益 部 ， 长 盛 债 券 基 金 基
金 经 理 、 长 盛 货 币 基 金 经 理 。
2008 年 11 月加 盟嘉 实基 金。 工
商 管 理 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
注： （1 ）任 职日 期是 指公 司作出 决定 后公 告之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 多元 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式 进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年二 季度 国内 的经 济走 势符合 我们 之前 的判 断， 即经济 的复 苏力 度弱 于预 期，4-5 月 的各
项经济 数据 一路 下行 ， 市 场各机 构纷 纷下 调二 季度 和全年 的经 济增 速预 期。 而新政 府对 经济 的 “ 增
速仍处 于较 高合 理水 平” 的描述 显示 出其 对经 济下 行的容 忍度 在提 高， 高层 对解决 经济 下行 压力
的思路 在转 变—— 通 过激 发市场 活力 而非 政府 直接 干预。 与此 同时 ，市 场流 动性也 开始 在内 外压
力下逐 步发 生转 变， 国内 外管局 在 5 月初 开始 加强 对外汇 资金 流入 的管 理， 为了盘 活货 币存 量央
行也不 再向 市场 注入 流动 性，美 联 储6 月FOMC 会 议 也开始 释放 出逐 步退 出 QE 的意向 ，多 因素 叠
加导 致6 月 市场 资金 面骤 然紧张 。
在经济 和通 胀水 平双 双向 下的基 本面 背景 下， 债券 市场在 二季 度具 备了 继续 走牛的 基础 ，但
在这个 过程 中分 别 在4 月 中受到 债市 监管 风暴 、6 月受到 了巨 大的 流动 性冲 击的影 响， 市场 出现
了较大 幅度 的调 整。 股市 则相对 疲弱 ，仅 有结 构性 行情，6 月 下旬 沪深300 在资金 面骤 紧的 冲击
下创下 了 08 年 金融 危机 后 的新低 。
操作上 ，二 季度 我 们 及时 把握了 股债 市场 的投 资机 会，权 益资 产方 面注 重个 券选择 ，获 得了
超越股 指的 收益 ，并 在6 月上旬 及时 降仓 ，规 避了 权益类 资产 大跌 的风 险； 纯债资 产方 面拉 长了
组合久 期， 并以 较低 的杠 杆水平 减轻 了流 动性 收紧 对组合 带来 的冲 击。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末嘉 实多 元债 券 A 基 金份 额净 值 为1.089 元， 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 为
-0.09% ；截 至报 告期 末嘉 实多元 债 券 B 基 金份 额净 值为 1.082 元， 本报 告期 基金份 额净 值增 长率
为-0.18% ； 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 0.91% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三 季度 ，上 半年 支撑 经济的 基建 和房 地产 投资 在流动 性日 趋紧 张的 货币 环境中 增速 会下
降，国 内经 济在 没有 政策 刺激的 情况 下仍 有进 一步 下行的 风险 。市 场流 动性 方面， 随着 美国 经济
的逐步 恢复 市场 对联 储 QE 退出的 预期 将愈 加强 烈， 国 内央行 基于 盘活 存量 的政 策基调 预计 仍会 维
持市场 资金 的相 对紧 平衡 。
基于以 上分 析， 我们 认为 经济的 基本 面仍 然可 以支 撑债市 行情 继续 演绎 ， 但 在经济 增速 下降 、
信用风 险增 大的 背景 下信 用债个 券之 间的 分化 将加 剧。权 益类 市场 中， 虽然 周期类 板块 估值 已经
创出新 低， 但基 本面 和资 金面都 不足 以支 持其 能有 趋势性 反转 的行 情， 高估 值成长 股也 面临 流动
性收紧 情况 下的 泡沫 破灭 的可能 。在 后续 操作 中， 我们仍 将以 纯债 资产 为配 置主力 ，积 极排 查持嘉实多元债券 2013 年第 2 季度报告
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仓品种 的信 用风 险， 降低 高收益 债的 配置 比例 ；精 选个券 择机 参与 权益 类资 产的反 弹机 会。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 53,168,557.22 5.57
其中： 股票
53,168,557.22 5.57
2 固定收 益投 资
799,293,440.69 83.73
其中： 债券
799,293,440.69 83.73
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
35,081,393.46 3.68
6 其他资 产
67,013,619.72 7.02
合计
954,557,011.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 14,753,773.92 2.09
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 38,414,783.30 5.45
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 53,168,557.22 7.55 嘉实多元债券 2013 年第 2 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000002 万
科Ａ 3,899,978 38,414,783.30 5.45
2 600079 人福医 药 310,141 8,088,477.28 1.15
3 600315 上海家 化 90,000 4,049,100.00 0.57
4 600887 伊利股 份 83,638 2,616,196.64 0.37
注： 报告 期末 ，本 基金 仅持有 上 述4 只 股票 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 120,067,000.00 17.04
其中： 政策 性金 融债 120,067,000.00 17.04
4 企业债 券 616,896,518.69 87.56
5 企业短 期融 资券 19,964,000.00 2.83
6 中期票 据 30,320,000.00 4.30
7 可转债 12,045,922.00 1.71
8 其他 - -
合计 799,293,440.69 113.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 120238 12 国开 38 400,000 39,864,000.00 5.66
2 1280262 12 定 海债 300,000 31,194,000.00 4.43
3 112031 11 晨 鸣债 300,000 30,897,000.00 4.39
4 122028 09 华 发债 300,000 30,600,000.00 4.34
5 130205 13 国开 05 300,000 30,549,000.00 4.34
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。 嘉实多元债券 2013 年第 2 季度报告
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5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.9.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 266,911.89
2 应收证 券清 算款 46,214,774.16
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,060,755.57
5 应收申 购款 471,178.10
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 67,013,619.72
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110022 同仁转 债 9,074,100.00 1.29
2 110018 国电转 债 2,971,822.00 0.42
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉 实多 元债 券A 嘉实多 元债 券 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 340,180,183.52 342,225,918.66
本报告 期基 金总 申购 份额 91,241,303.89 61,112,046.14
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 59,025,202.44 127,094,239.32
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 372,396,284.97 276,243,725.48
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
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§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实多 元收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 多元 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
7.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
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