海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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海富通稳进增利分级债券型证券投资基金
2013 年第 2 季度报告
2013 年 6月 30 日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年七月十九日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013年7月18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年4月1日起至6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通稳进增利分级债券（场内简称：海富增利）
基金主代码 162308
基金运作方式
契约型基金，本基金基金合同生效后，封闭期为三年（含三
年） ，封闭期届满后转为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2011年 9月 1日
报告期末基金份额总额 220,512,565.45份
投资目标
本基金在控制风险和保持资产适当流动性的基础上，通过积
极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金为债券型基金，对债券类资产的投资比例不低于基金
资产的 80%。在此约束下本基金通过对宏观经济趋势、金融
货币政策和利率趋势的判断，对固定收益类资产、权益类资
产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪，从而决定其配置
比例。固定收益类资产中，本基金将采取久期管理、收益率
曲线策略、类属配置等积极投资策略，在不同券种之间进行
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配置。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准=中证全债指数×90%＋沪深300 指数×
10％
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风险品种，
其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金
和股票型基金。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
海富通稳进增利分级债券 A
（场内简称：增利 A）
海富通稳进增利分级债券 B
（场内简称：增利 B）
下属两级基金的交易代码 150044 150045
报告期末下属两级基金的份
额总额
176,410,051.34份 44,102,514.11份
下属两级基金的风险收益特
征
增利 A份额将表现出低风险、
收益相对稳定的特征
增利 B 份额则表现出较高风
险、收益相对较高的特征
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年4月1日-2013年6月30日)
1.本期已实现收益 3,787,988.14
2.本期利润 1,294,654.61
3.加权平均基金份额本期利润 0.0059
4.期末基金资产净值 262,574,167.33
5.期末基金份额净值 1.191
注： （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
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较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.51% 0.23% -0.24% 0.18% 0.75% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
海富通稳进增利分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年9月1 日至 2013 年6月 30 日）
注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期结束时本基
金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分（二）投资范围、 （六）投资限制中规定的各
项比例。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从
业年限
说明
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任职日期
离任日
期
邵佳民
本基金的
基金经理；
海富通稳
健添利债
券基金经
理；海富通
强化回报
混合基金
经理；海富
通稳固收
益债券基
金经理；投
资副总监
2013-1-6 - 16 年
中国国籍，硕士，持有基金从业
人员资格证书。历任海通证券公
司固定收益部债券业务助理、债
券销售主管、债券分析师、债券
投资部经理。2003 年4 月任海富
通基金管理有限公司固定收益分
析师，2005 年 1 月至 2008 年 1
月任海富通货币基金经理，2006
年 5 月起任海富通强化回报混合
基金经理，2007 年 10 月至 2013
年 1 月任固定收益组合管理部总
监，2008 年 10 月起兼任海富通
稳健添利债券基金经理，2010年
11月起兼任海富通稳固收益债券
基金经理。2013年1月起任投资
副总监并兼任海富通稳进增利分
级债券基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法
律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具
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体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股
票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决
策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架
构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策
方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资
部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事
后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资
类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗
下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了 95%置信区间，假设溢价率为 0
的T分布检验，检验结果表明，在T 日、T+3 日和 T+5日不同循环期内，不管是买入或是卖
出，公司各组合间买卖价差不显著，表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，不存
在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2013年第二季度，债券市场走势跌宕起伏。4月和5月债券市场以上涨为主，虽然在 4
月份出现的市场整顿形成冲击，但由于基本面仍然支持债券市场，加上信用债发行减少，理
财业务对债券的需求增加，因此，债券市场只是在4 月份出现了小幅度调整，然后很快在买
盘的推动下继续上升。6 月市场迎来了真正的风险。受到理财产品大量到期、外汇市场变化、
补缴法定准备金、半年因素等影响，6月份货币市场利率大幅度上升，市场资金非常紧张。
6月 20 日，银行间隔夜利率最高达到 30%，创下近年来新高。债券、股票等投资品种被连续
抛售， 货币基金纷纷支取存款， 银行陷入流动性困境。 中央银行没有按照常规做法进行干预，
加剧了市场的恐慌情绪。
6 月份短期和中长期利率出现全面上升，而且短期的上升幅度远远高于长期，形成了收
益率倒挂的局面。股票市场的调整幅度更大，上证综合指数在 6月24日和25 的最大跌幅都
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超过100点。中央银行在最后两天表达了对市场的关注，市场有所稳定。
本轮调整中，短期融资券的收益率上升超过100 个基点，十年期非国开政策性金融债则
超过 30 个基点。 可转债受到股票和债券市场的双重冲击， 下跌更多， 多个品种最高超过 10%，
基本上是2011年下半年以来最大的单次调整。
基金在二季度前半段对信用券和可转债进行了一定幅度的减仓，降低杠杆，但仍然对于
后市估计不足，减仓力度不够，6月份仍然受到了一定净值损失。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内，海富通稳进增利债券型证券投资基金的净值增长率为 0.51%，同期业绩比较
基准收益率为-0.24%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
基金管理人认为，2013 年第三季度，债券市场可以保持谨慎乐观。政府对于经济下行
的容忍度在提高，经济增长速度和物价都对债券市场形成支撑。需要防范的风险是，资金面
和信用。外汇市场和去杠杆带来的资金面变化仍是影响债券市场的中期因素，货币市场利率
不会恢复到一季度的水平；在经济下行的大背景下，信用风险将更加突出。可转债目前有一
定的投资价值，但在股票市场看淡的大背景下，三季度的机会有限。我们将以中高等级信用
债为基础，谨慎配置权益类资产，严格控制信用风险和流动性风险，力争为持有人带来稳定
的回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 289,544,538.77 96.72
其中：债券 289,544,538.77 96.72
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售 - -
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金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 4,627,131.35 1.55
6 其他各项资产 5,185,497.42 1.73
7 合计 299,357,167.54 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 242,967,748.77 92.53
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 46,576,790.00 17.74
8 其他 - -
9 合计 289,544,538.77 110.27
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 111051 09怀化债 220,000 23,540,000.00 8.97
2 1280030 12丹投债 200,000 21,504,000.00 8.19
3 122661 12怀化债 200,000 21,286,000.00 8.11
4 122740 12延城投 200,000 20,900,000.00 7.96
5 1380070 13绍中城 200,000 20,258,000.00 7.72
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调
查，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.9.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股
票库之外的股票。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 85,392.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,100,104.79
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,185,497.42
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
110015 石化转债 14,973,000.00 5.70
2
110012 海运转债 10,462,000.00 3.98
3
113003 重工转债 8,745,600.00 3.33
4
110020 南山转债 3,996,400.00 1.52
5
127001 海直转债 3,353,430.00 1.28
6
110018 国电转债 2,149,600.00 0.82
7
125089 深机转债 1,919,760.00 0.73
8
110011 歌华转债 977,000.00 0.37
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本封闭式基金。
§7
影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管
理公司。
从 2003年8月开始，海富通先后募集成立了 23 只公募基金。截至2013年6月30日，
海富通管理的公募基金资产规模超过225亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2013 年 6 月 30
日，海富通为近80 家企业超过 285 亿元的企业年金基金和养老金产品担任了投资管理人。
作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至 2013年6 月30日，海富通旗下
专户理财管理资产规模超过 46 亿元。2010 年 12 月，海富通基金管理有限公司被全国社会
保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年9 月，中国保监会公告确认海富通基
金为首批保险资金投资管理人之一。
2004 年末开始，海富通为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担
任投资咨询顾问，截至 2013年6月 30 日，投资咨询及海外业务规模超过 198 亿元人民币。
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2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批
复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证
券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。
2012 年 3 月，国内权威财经媒体《中国证券报》等授予海富通基金管理有限公司“中
国基金业金牛基金管理公司”大奖， 《证券时报》授予 海富通精选混合基金“2011 年中国
基金业明星奖—五年持续回报平衡混合型明星基金”荣誉。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环
保计划” ，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙
古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上海民工小学
学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推进投资者教育工
作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性
投资的理念。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通稳进增利分级债券型证券投资基金的文件
（二）海富通稳进增利分级债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通稳进增利分级债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通稳进增利分级债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通稳进增利分级债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公
地址。
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
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