工 银 瑞 信 核心 价 值 股 票型 证 券 投 资基 金
2013 年第2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一三 年七月十八日
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 7 月 12 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银核 心价 值股 票
交易代 码 481001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 8 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 24,882,581,273.09 份
投资目 标
有效控 制投 资组 合风 险， 追求基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
股票价 格终 将反 映其 价值 。本基 金投 资于 经营 稳健 、
具有核 心竞 争优 势、 价值 被低估 的大 中型 上市 公司 ，
实现基 金资 产长 期稳 定增 值的目 标。
业绩比 较基 准
75%× 中信 标普300 指数 收 益率 +2 5%× 中信 标普 全债
指数收 益率
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金中 的大中 盘价 值型 基金 ， 一 般
情况下 ， 其 风险 及预 期收 益高于 货币 市场 基金 、 债 券
基金及 混合 型基 金
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 99,958,793.29
2.本期 利润
-96,935,026.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0036
4.期末 基金 资产 净值 6,835,503,263.64
5.期末 基金 份额 净值 0.2747
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额； 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
（3 ） 所列 数据 截止 到2013 年6 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.86% 1.46% -8.24% 1.07% 6.38% 0.39%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2005 年8 月31 日 生效 。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效起 六个 月内为 建仓 期 ， 截 至报 告 期末本 基金 的各 项投
资比例 符合 基金 合同 关于 资范围 、投 资禁 止行 为与 限制的 规定 ：本 基金 股票 资产占 基金 资产 净值
的比例 为60%-95% ， 债券 及现金 资产 占基 金资 产净 值的比 例 为 5% －40% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
何江旭
权 益 投 资
总 监 ， 本
基 金 的 基
2010 年4 月
12 日
- 16
曾 担 任 国 泰 基 金 金
鑫、基金金鼎、金马
稳健回报、金鹰增长工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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金经理 。 以及金牛创新成长基
金的基金经理，基金
管理部总监兼权益投
资副总 监；2009 年加
入工银瑞信，现任权
益投资 总监 ；2010 年
4 月 12 日至 今， 担任
工银核心价值基金基
金经理 ；2011 年 4 月
21 日至 今， 担任 工银
消费服务行业基金的
基金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
基 于我 们对 今年 宏观 经 济处于 弱复 苏的 判断 ， 综 合考虑 盈利 、 估 值和 流动 性，2 季度 本基
金仍保 持了 较高 的股 票仓 位，行 业配 置上 超配 地产 产业链 以及 符合 经济 转型 方向的 信息 技术 、传
媒、军 工、 旅游 等行 业。 低配了 强周 期的 上游 行业 ，如煤 炭、 钢铁 、有 色等 。由于 市场 风格 的巨
大反差 ，尽 管2 季度 业绩 跑赢基 准， 但与 同业 相比 ，净值 涨幅 差异 仍较 大。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为-1.86% ，业 绩比 较基 准收益 率为-8.24% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2 季 度国 内宏 观经 济未 见起色 ，6 月 以来 更受 金融 去杠杆 、 资金 紧张 影响 ， 以沪 深 300 为代
表的传 统经 济上 市公 司股 票估值 进一 步回 落， 股价 出现较 大调 整， 沪 深300 指数下 跌 11.8% 。与
此同时 ， 代 表经 济转 型方 向的中 小板 及创 业板 在传 统经济 不振 的背 景下 ， 成 为存量 资金 的避 风港，
创业板 指数 在1 季度 上 涨21% 的 基础 上，2 季 度继续 上涨 约 17% 。 在 历史 上屡 次 发挥作 用的 估值 回
归原理 此次 似乎 已经 不再 起任何 作用 。
展望下 半年 ，经 济发 展前 景仍是 困难 重重 。尽 管我 国经济 的潜 在增 长空 间仍 很大， 但经 济结
构调整 的路 比较 漫长 ，在 此过程 中将 经历 经济 增速 下滑企 业盈 利下 降的 过程 ，行业 成长 的分 化也
将进一 步加 剧。 在此 背景 下，股 票市 场难 以走 出显 著的上 升行 情。 在相 当长 时间内 ，成 长性 行业
和公司 的股 价可 能仍 将优 于价值 型行 业和 公司 的股 价表现 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产 的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,964,168,753.23 86.33
其中： 股票
5,964,168,753.23 86.33
2 固定收 益投 资
289,137,898.00 4.19
其中： 债券
289,137,898.00 4.19
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
493,801,340.70 7.15
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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金融资 产
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
128,754,016.56 1.86
6 其他资 产
32,846,737.15 0.48
7 合计
6,908,708,745.64
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 13,531,564.42 0.20
B 采矿业 - -
C 制造业 2,509,517,350.58 36.71
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
153,705,647.31 2.25
E 建筑业 70,074,583.11 1.03
F 批发和 零售 业 34,372,721.18 0.50
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 56,046,147.36 0.82
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 514,910,889.71 7.53
J 金融业 693,900,179.14 10.15
K
房地产 业
1,624,246,821.82 23.76
L
租赁和 商务 服务 业
5,994,727.20 0.09
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 225,553,520.44 3.30
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
56,184,775.20 0.82
S 综合 6,129,825.76 0.09
合计 5,964,168,753.23 87.25
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600100 同方股 份 69,638,768 477,721,948.48 6.99
2 000002 万
科Ａ 43,965,686 433,062,007.10 6.34
3 600266 北京城 建 36,727,468 375,721,997.64 5.50
4 601166 兴业银 行 18,534,981 273,761,669.37 4.00
5 000527 美的电 器 20,554,273 255,284,070.66 3.73
6 601318 中国平 安 7,137,348 248,094,216.48 3.63 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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7 002049 同方国 芯 7,597,986 193,653,746.22 2.83
8 300144 宋城股 份 14,550,446 193,520,931.80 2.83
9 002439 启明星 辰 9,241,804 181,878,702.72 2.66
10 000917 电广传 媒 14,798,685 174,180,522.45 2.55
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的 债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 278,614,000.00 4.08
其中： 政策 性金 融债 278,614,000.00 4.08
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 10,523,898.00 0.15
6 中期票 据 - -
8 其他 - -
9 合计 289,137,898.00 4.23
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130201 13 国开 01 1,900,000 188,955,000.00 2.76
2 120245 12 国开 45 700,000 69,629,000.00 1.02
3 130210 13 国开 10 200,000 20,030,000.00 0.29
4 110023 民生转 债 101,240 10,523,898.00 0.15
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.9.2
本基金 投 资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,484,800.28
2 应收证 券清 算款 21,278,021.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,172,104.73
5 应收申 购款 2,911,810.36
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 32,846,737.15
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通 受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002049 同方国 芯 61,201,725.72 0.90 非公开 发行
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 28,812,966,406.72 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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本报告 期基 金总 申购 份额 595,386,607.32
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 4,525,771,740.95
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 24,882,581,273.09
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信核心 价值 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 核心 价值 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 核心 价值 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付 工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
