国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
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国 泰 金泰 平 衡混 合 型证 券 投资 基 金
2013 年第 2 季度 报 告
2013 年 6 月 30 日
基 金管 理人: 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 : 二 〇一 三年 七月十 八日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 7
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内 容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 国泰金泰平衡混合
基金主代码 519020
前端交易代码 519020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年12月24日
报告期末 基金份额总额 841,801,136.86 份
投资目标 在有效控制风险的前提下,追求相对稳定的回报。
投资策略
(一)大类资产配置
本基金的资产配置分为二个层次,首先应用投资时
钟, 分析当前所处的经济周期, 以确定大类资产的配
置比例; 其次是在确定大类资产的配置比例后, 应用
Melva 资产评估系统进行日常的动态股票资产配置。
1、投资时钟的运用
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本基金运用投资时钟, 根据对经济增长和通货膨胀的
分析,判断当前时段在经济周期中所处的具体位置,
并以此确定所投资的大类资产种类及不同类别资产
的投资优先级别。 衰退阶段, 经济 增长停滞。 超额的
生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通货膨胀率更
低。 企业赢利微弱并且实际的收益率下降, 失业率处
于高位。 随着央行下调短期利率, 试图刺激经济回复
到长期增长趋势, 收益率曲线急剧下行。 此阶段债券
是最佳的资产选择。 复苏阶段, 宽松的货币政策发挥
效力, 经济加速增长到长期增长趋势附近, 因剩余产
能充足, 通胀水平仍在下降; 因边际成本较低, 公司
毛利快速增长, 盈利增长强劲。 此阶段股票是最佳的
资产选择。
过热阶段, 经济增长率仍处于长期增长趋势之上, 因
资源与产能限制, 通胀压力显现; 公司收入增长仍然
较快, 但通胀与成本压力逐渐 拖累其业绩表现。 央行
加息试图使经济增长率向长期增长趋势回落。 随着收
益率曲线上行和平坦, 债券表现不佳。 股票投资收益
依赖于强劲的利润增长和价值重估两者的权衡。 此阶
段大宗商品是最好的资产选择。 滞胀阶段, 经济增长
率降到长期增长趋势之下, 但通胀却继续上升。 生产
不景气, 产量下滑, 企业为了保持盈利意图提高产品
价格,导致工资-价格螺旋上涨。企业的盈利恶化,
股票表现不佳,此阶段现金是最佳的选择。
2、Melva 资产评估系统的运用
本基金运用基金管理人的资产配置评估模型
(Melva),通过宏观经济、企
业盈利、 流动性、 估值和 行政干预等相关因素的分析
判断,采用评分方法
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确定配置比例,以进行日常的动态股票资产配置。
(二)股票投资策略
本基金个股选择主要是从两个角度考虑, 一个角度是
选择盈利能力强、确定性高、估值安全的上市公司;
另一个角度是根据事件驱动策略选择受益于事件因
素或市场估值未能充分体现事件影响的上市公司。
(三)债券投资策略
本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境
的把握, 基于对财政政策、 货币政策的深入分析以及
对宏观经济的持续跟踪, 灵活运用久期策略、 收益率
曲线策略、 信用债策略、 可转债策略、 回购交 易套利
策略等多种投资策略 , 构建债券资产组合, 并根据对
债券收益率曲线形态、 息差变化的预测, 动态的对债
券投资组合进行调整。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率+2%
风险收益特征
本基金为混合型基金, 混合型基金的风险高于债券型
基金和货币市场基金, 低于股票型基金, 属于较高风
险、相对较高预期收益的品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年4月1日-2013 年6 月30日)
1. 本期 已实现收益 5,865,379.30
2. 本期利润 2,218,054.56
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3. 加权平均基金份额本期利润 0.0022
4. 期末基金资产净值 828,665,710.74
5. 期末基金份额净值 0.984
注: (1) 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允
价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益;
(2) 所述基 金业 绩指 标不包 括持有 人认 购或 交易基 金的各 项费 用, 计入费 用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.61% 0.35% 1.56% 0.02% -2.17% 0.33%
3.2.2 自 基金 转型 以来基 金份 额累 计净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
国泰金泰平衡混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012 年 12 月 24 日至 2013 年 6 月 30 日)
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注:1、 本基金的合同 生效日为 2012 年 12 月 24 日, 截至 2013 年 6 月 30 日, 本
基金运作时间不满一年;
2、本基金在 6 个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
程洲
本基金 的
基金经 理
(原国 泰
金泰封 闭
的基金 经
理)、 国
泰金马 稳
健混合 的
基金经 理
2012-12-24 - 13
硕 士 研究 生,CFA 。 曾 任职 于 申银 万
国证券 研究 所。 2004 年4月 加盟国 泰基
金管理有 限公司,历任高级策 略分 析
师、 基金 经理 助理 ; 2008 年4月起 任国
泰金马稳 健回报证券投资基金的基 金
经理 ,2009 年12 月至2012 年12 月23日
兼任金泰 证券投资基金的基金经理 ,
2010 年2 月至2011 年12 月 兼 任 国 泰 估
值优势可 分离交易股票型证券投资 基
金的基 金经理,2012 年12 月24 日 起兼
任国泰金 泰平衡混合型证券投资基 金
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的基金 经理 。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内 本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定, 严格遵守基金合同和
招募说明书约定, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内, 本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为, 投资运作符合
法律法规和基金合同的规定, 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为, 信息披露及时、 准确、 完整, 本基金与本基金管理人所管理的其他基
金 资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待, 基金管理小组保持独立
运作, 并通过科学决策、 规范运作、 精心管理和健全内控体系, 有效保障投资人
的合法权益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定, 通过严格的内部风险控制制度和流程, 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易, 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易, 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合, 切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内, 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内, 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
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4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年二季度 A 股市 场出现了罕见的两极分化的走势,上证综指在宏观经
济重回疲态和半年度的 “钱荒”打击下快速跌破了去年的低点, 而创业板指数在
经历了小幅回档之后继续重回升势, 整个上半年上证综指与创业板指数的表现差
异接近60%。 分行业看, 传媒、 电子、 环保、 医药、 军工等所谓代表转型方向的
行业涨幅靠前, 而金融、 地产、 有色、 煤炭等 所谓代表旧经济的行业被市场抛弃。
本基金在二季度提升了股票配置比例, 随着规模的稳定而逐渐进入正常化操
作阶段。 投资组合中主要是配置了房地产行业, 二季度表现不佳, 净值在六月份
大幅下跌。 对调控的担心、 对流动性收紧的担心、 对房价泡沫的担心持续压制了
房地产股的表现, 但本基金认为这些都应该已充分反映在目前房地产股极差的股
价表现和极低的估值水平之中, 相信业绩增长的确定性与低估值提供的安全边际
决定了其未来会价值回归。 此外 , 本基金主要 是自下而上选择了一些盈利增长稳
定且估值合理的消费股和机械股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2013 年第二 季度的净值增长率为-0.61%,同期业绩比较基准收益
率为1.56%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2013 年三季度, 本基金认为,宏观经济下滑趋势已经较为明确,内生
增长动 力明 显不足 ,若 没有一 些稳 增长的 政策 ,全年 要实 现 7.5%的 经济增 长目
标难度较大。 预计在 “无政策”状态下股市依然会延续弱势调整格局, 控制风险
依然是投资策略的主基调。 从投资方向看, 看好业绩增长确定、 估值较低、 上半
年表现不佳的大盘蓝筹股在下半年价值回归的机会, 银行、 地产、 电 力和交通运
输等行业会有相对较好的表现。 若在三季度后半段出台了一些稳增长政策, 或是
有改革释放政策红利的情况, 那股市应该会有好的表现, 周期股或改革受益行业
会有一轮表现机会, 但 幅度也不宜太乐观。 本基金以绝对收益为目标,6 月份以
金融地产为代表的权重股的大幅下跌拖累了净值表现, 本基金有信心在下半年紧
跟政策动向, 通过一定幅度的资产配置调整并辅以股指期 货的部分套期保值, 以
及个股选择来完成业绩目标。
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§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(% )
1 权益投资 171,297,938.07 20.17
其中:股票 171,297,938.07 20.17
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 536,875,327.00 63.21
其中:债券 536,875,327.00 63.21
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 67,600,292.40 7.96
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 62,912,296.56 7.41
7 其他各项资产 10,632,170.04 1.25
8 合计 849,318,024.07 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 79,606,460.65 9.61
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
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E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 69,639,637.42 8.40
L 租赁和商务服务业 22,051,840.00 2.66
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 171,297,938.07 20.67
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 000002 万
科A 2,500,000 24,625,000.00 2.97
2 601888 中国国旅 755,200 22,051,840.00 2.66
3 002250 联化科技 982,522 19,640,614.78 2.37
4 002152 广电运通 1,619,023 17,776,872.54 2.15
5 000656 金科股份 1,272,338 14,746,397.42 1.78
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6 002244 滨江集团 1,661,100 13,953,240.00 1.68
7 600885 宏发股份 902,219 11,331,870.64 1.37
8 600376 首开股份 1,500,000 8,325,000.00 1.00
9 600067 冠城大通 1,000,000 7,990,000.00 0.96
10 002028 思源电气 467,433 7,352,721.09 0.89
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 672,327.00 0.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,809,000.00 6.01
其中:政策性金融债 49,809,000.00 6.01
4 企业债券 356,473,000.00 43.02
5 企业短期融资券 129,921,000.00 15.68
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 536,875,327.00 64.79
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
(张)
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例(%)
1 1380008 13安顺国资债 700,000 71,974,000.00 8.69
2 1280326 12秦开债 600,000 62,628,000.00 7.56
3 1380119 13平潭国投债 500,000 50,600,000.00 6.11
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4 1280342 12兴安林业债 300,000 31,131,000.00 3.76
5 1380122 13余创债 300,000 30,318,000.00 3.66
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报告期 末本 基金投 资的 股 指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货, 本基金将根据风
险管理的原则, 以套期保值为主要目的, 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时, 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征, 通过资产
配置、品种选择,谨慎进行投资, 以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的, 本基金将按 法律法
规的规定执行。
5.9 投 资组 合报 告附注
5.9.1 本报告期内 基金 投资的前十名 证券的发 行主体没有被 监管部门 立案调查或
在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.2 基金投资的 前十 名股票中,没 有投资于 超出基金合同 规定备选 股票库之外
的情况。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 198,503.83
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,416,917.96
5 应收申购款 16,748.25
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,632,170.04
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末 未持有 处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 1,242,393,514.95
本报告期基金总申购份额 76,224,784.92
减:本报告期基金总赎回份额 476,817,163.01
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 841,801,136.86
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复
2、金泰证券投资基金合同
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14
3、金泰证券投资基金托管协议
4、关 于核 准金泰 证券 投资基 金基 金份额 持有 人大会 有关 转换基 金运 作方式
决议的批复
5、国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同
6、国泰金泰平衡混合型证券投资基金托管协议
7、国泰金泰平衡混合型证券投资基金招 募说明书
8、报告期内披露的各项公告
9、法律法规要求备查的其他文件
7.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上 海市 世纪 大道 100 号
上海环球金融中心 39 楼
7.3 查阅方式
可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话: (021)38569000,400-888-8688
客户投诉电话: (021)38569000
公司网址:http://www.gtfund.com
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