国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
第 1 页 共 13 页
国 泰 上证 5 年期 国 债交 易 型开 放 式指 数 证券 投 资基 金 联接
基金
2013 年第 2 季度 报 告
2013 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 七月十 八日
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
2
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年7 月16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年4 月1 日起至6 月30 日止。
§2
基 金产品 概况
2.1 基金产 品概 况
基金简称 国泰上证5 年期国债ETF 联接
基金主代码 020035
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年3月7日
报告期末基金份额总额 487,226,590.82 份
投资目标
通过主要 投资于目 标ETF ， 紧密跟 踪标的指 数 ，追
求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略
本 基 金 为 目 标ETF 的 联 接 基 金 ， 以 目 标ETF 作 为 其
主要投资标的， 方便特定的客户群通过本基金投资
目标ETF 。本基金并不 参与目标ETF 的管理。
在投资运作过程中， 本基金将在综合考虑合规、 风
险、 效率、 成本等因素 的基础上， 决定采用一级市
场 申 购 赎 回 的 方 式 或 二 级 市 场 买 卖 的 方 式 投 资 于
目标ETF 。 本 基 金 投 资 于 目 标ETF 的 方 式 以 申 购 和
赎回为主 ，但在目 标ETF 二 级市场 流动性较 好 的情
况下， 为了更好地实现本基金的投资目标， 减小与
业绩比较基准的跟踪偏离度和跟踪误差， 也可以通
过二级市场交易买卖目标ETF 。 在正常市场情 况下，
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
3
本 基 金 与 业 绩 比 较 基 准 的 日 均 跟 踪 偏 离 度 的 绝 对
值不超过0.3% ， 年 跟 踪 误 差 不 超 过4% 。 如 因 指 数
编 制 规 则 调 整 或 其 他 因 素 导 致 跟 踪 偏 离 度 和 跟 踪
误差超过上述范围， 基金管理人应采取合理措施避
免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
本基金的业 绩比较 基准 为: 上证5年 期国债 指数 收益
率×95%+ 银行活期存 款利率( 税后) ×5%
如果目标ETF 变更其 标的指数， 或者 中证指数有限
公 司 变 更 或 停 止 上 证5 年 期 国 债 指 数 的 编 制 及 发
布，或者上证5 年期国债指数被其他指数所替代，
或 者 由 于 指 数 编 制 方 法 等 重 大 变 更 导 致 上 证5 年
期国债指数不宜继续作为本基金的标的指数， 或者
证券市场有其他代表性更强、 更适合于投资的指数
推 出 ， 基 金 管 理 人 依 据 维 护 投 资 人 合 法 权 益 的 原
则， 经与基金托管人协商一致， 在履行适当程序后
有 权 变 更 本 基 金 的 标 的 指 数 并 相 应 地 变 更 业 绩 比
较基准，而无须召开基金份额持有人大会。
风险收益特征
本基金属于债券基金， 其预期收益及风险水平低于
股票基金、 混合基金， 高于货币市场基金。 本基金
属于国债指数基金， 是债券基金中投资风险较低的
品种。属于低风险、低收益的开放式基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
国泰上证5 年 期 国 债ETF
联接A
国泰上证5 年 期 国 债ETF
联接C
下属两级基金的交易代码 020035 020036
报告期末下属两级基金的份
额总额
236,569,297.04 份 250,657,293.78 份
2.1.1 目 标基 金 基本 情况
基金名称 上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 511010
基 金运作方式 交易型开放式
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
4
基金合同生效日 2013-03-05
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期 2013-03-25
基金管理人名称 国泰基金管理有限公司
基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司
2.1.2 目 标基 金产品 概况
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差的最
小化。
投资策略
本基金为指数基金，采用优化抽样复制法。
通过对标的指数中各成份国债的历史数据和流动性
分析， 选取流动性较好的国债构建组合， 对标的指数
的久期等指标进行跟踪， 达到复制标的指数、 降低交
易成本的目的。
在正常市场情况下， 本基金的风险控制目标是追求日
均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%， 年化跟踪误差不
超过2%。 如因标的指数编制规则调整等其他原因， 导
致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围， 基金
管理人应采取合理措施， 避免跟踪偏离度和跟踪误差
的进一步扩大。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即上证5
年期国债指数收益率。
风险收益特征
本基金属于债券基金， 其预期收益及风险水平低于股
票基金、 混合基金， 高 于货币市场基金。 本基金属于
国债指数基金，是债券基金中投资风险较低的品种。
本基 金采用优化抽样复制策略， 跟踪上证5 年期国债
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
5
指数， 其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合
的风险收益特征相似。
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2013 年4月1日-2013 年6 月30日)
国泰上证5年期国债ETF 联
接A
国泰上证5 年期国债ETF 联
接C
1. 本期已实现收益
727,465.15 999,276.13
2. 本期利润
506,130.53 1,156,752.09
3. 加权平均基金份额本期
利润
0.0016 0.0021
4. 期末基金资产净值
237,430,233.26 251,278,544.01
5. 期末基金份额净值
1.004 1.002
注： （1） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
（2 ） 所 述基 金 业绩 指标 不 包 括 持有 人 认购 或交 易 基 金 的各 项 费用 ，计 入 费 用 后实 际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 国泰 上证 5 年期国债 ETF 联接 A ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益 率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个月 0.20% 0.16% 0.25% 0.14% -0.05% 0.02%
2、 国泰 上证 5 年期国债 ETF 联接 C ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①－ ③ ②－④
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
6
准差② 收益 率
③
收益率
标准差
④
过去三个月 0.00% 0.16% 0.25% 0.14% -0.25% 0.02%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益
率 变动 的比较
国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013 年 3 月7 日至2013 年6 月30 日）
1． 国泰上证 5 年期国债 ETF 联接 A ：
注：(1)本基金合同生效日为 2013 年3 月7 日， 截止至 2013 年6 月 30 日， 本基金运
作时间未满一年。
(2) 本基金的建仓期为 6 个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在 6 个
月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
2． 国泰上证 5 年期国债 ETF 联接 C ：
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
7
注：(1)本基金合同生效日为 2013 年3 月7 日， 截止至 2013 年6 月 30 日， 本基金运
作时间未满一年。
(2) 本基金的建仓期为 6 个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在 6 个
月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张一格
本基金
的基金
经理、
国泰民
安增利
债券基
金、国
泰上证
5年期
国债
ETF 的
2013-3-7 - 7
硕 士 研 究 生 ，2006 年6 月至2012
年8 月 在 兴 业 银 行 资 金 运 营 中 心
任投资经理，2012 年8 月 起 加 入
国泰基 金管 理有 限公 司，2012 年
12 月 起 任 国 泰 民 安 增 利 债 券 型
发 起 式 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2013 年3 月起 兼任 上证5年期
国 债 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投
资 基 金 及 其 联 接 基 金 的 基 金 经
理。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
8
基金经
理
注：1 、 此处 的 任职 日期 和 离 任 日期 均 指公 司决 定 生 效 之日 ， 首任 基金 经 理 ， 任职 日
期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金管理
公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规 的规定， 严格遵守基金 合同和招募说明
书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度 保护投资人合法权益等原则管理和运用
基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金未 发生损害基金份额持有人利益的行为， 投资运 作符合法律
法规和基金合同的规定， 未发生内幕交易、 操 纵市场和不当关联交易及其他违规行为，
信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组
合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金 管理小组保持独立运作 ， 并通过科学决
策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管 理人严格遵守 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 的相关规定， 通 过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管
理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导
致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组
合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向
交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济复苏的预期被打破，PMI 指数在 4 月、5 月均低于预 期，工业增加值
增长乏力， 制造业投资毫无起色， 进出口数据在挤水分后也缺乏亮点。 通胀水平保持
稳定，通胀预期进一步削弱，对通缩的判断有所抬头。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
9
6 月份， 市场流动 性遭遇了严峻的考验， 由于季末因素、 节日因 素、 降杠杆 因素 、
外汇占款因素等叠加影响， 回购利率创出历史 高位。 央行在此次流动 性紧张中表现出
的强硬立场值得称道， 这也将为未来推进多项改革打下良好的基础， 减少机构与央行
间的博弈。
作为跟踪标的指数的被动型基金， 本基金所投资的国泰上证 5 年期国债 ETF 采用
优化抽样复 制法，选取市场流动性较好的国债逐步构建组合。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰上证 5 年期国债 ETF 联接A 在2013 年第二季度的净值增长率为 0.20%， 同期
业绩比较基准收益率为 0.25%。 国泰上证5 年期国债 ETF 联接C 在2013 年第二季度的
净值增长率为0.00% ，同期业绩比较基准收益率为 0.25%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
三季度， 国内经济仍将处于恢复期， 传统产业较难有起色， 新兴产品短期内还无
法壮大到支撑中国经济发展。 但我们也认为所谓的 “硬着陆” 风险并不大， 政府仍有
应对危机的对冲措施，只是为了深化和推动改革，这些措施并不会轻易启用。6 月份
出现的流动性极度紧张状态， 年内应该很难重现， 一方面金融机构经过此次教训， 在
将来会采取审慎的应对措施， 另一方面， 在转 型的关键时期， 不应有流动性的持续紧
张去推高全社会的融资成本，历史上也罕有 案例，在高利率条件下成功完成转型的。
较为疲弱的经济基本面在三季度继续有利于国债， 但下半年市场流动性可能相比
上半年偏紧， 在阶段性时点上会对国债产生不利影响。 此外， 利率市 场化改革在何时
点重启也是影响国债走势的风险因素。 总体来 说， 我们认为国债在三 季度可能将保持
窄幅震荡的走势，难有趋势性行情。
本基金主要投资于国泰上证 5 年期国债 ETF，国债ETF 是一款被动型投资产品，
本基金的市值波动将与 4-7 年期国债的市值波动相似。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产 的
比例（% ）
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
10
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 383,191,678.71 77.01
3 固定收益投资 109,241,723.20 21.95
其中：债券 109,241,723.20 21.95
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 311,271.89 0.06
7 其他各项资产 4,858,614.47 0.98
8 合计 497,603,288.27 100.00
5.2 期 末投 资目 标基金明 细
序号 基金名称 基金类型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
1
上证5年
期国债交
易型开放
式指数证
券投资基
金
债券型
交易型
开放式
国泰基
金管理
有限公
司
383,191,678.71
78.41
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
11
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 89,391,723.20 18.29
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 19,850,000.00 4.06
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 109,241,723.20 22.35
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 130007 13付息国债07 400,000 39,812,000.00 8.15
2 130001 13付息国债01 300,000 29,820,000.00 6.10
3 011310004
13中电投
SCP004
200,000 19,850,000.00 4.06
4 130008 13付息国债08 100,000 9,945,000.00 2.03
5 019308 13国债08 57,200 5,688,540.00 1.16
5.7 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
12
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投 资股指期货， 本基金将 根据风险管理的
原则， 以套 期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动
性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券 市场和期货市场运行趋势的研究， 并结
合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产配置、 品
种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法规的规定
执行。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部 门立案调查或在
报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情
况。
5.10.3 其他各项资产
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 64,911.98
2 应收证券清算款 3,861,221.72
3 应收股利 -
4 应收利息 901,587.24
5 应收申购款 30,893.53
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,858,614.47
5.10.4 报告期末持有的处于 转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基 金份 额变 动
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2013 年第 2 季度报告
13
单位：份
项目
国泰上证 5 年期国
债 ETF 联接 A
国泰上证 5 年期
国债 ETF 联接 C
本报告期期初基金份额总额 397,480,210.51 1,501,253,626.36
本报告期基金总申购份额 4,407,895.77 11,458,579.93
减：本报告期基金总赎回份额 165,318,809.24 1,262,054,912.51
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 236,569,297.04 250,657,293.78
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同
2、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议
3、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
7.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理 有限公司办公地点 ——上海市世纪大道100 号上海环
球金融中心39 楼
本 基 金 托 管 人 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 办 公 地 点 —— 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大
街1 号院 1 号楼
7.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇 一三 年七月 十八 日
