中 海 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金 2013 年第 2
季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月18 日
中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海保 本混 合
基金主 代码 393001
交易代 码 393001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 6 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 331,004,872.59 份
投资目 标
通过采 用保 本投 资策 略， 在保证 本金 安全 的前 提下 ，
力争在 保本 周期 内实 现基 金资产 的稳 健增 值。
投资策 略
本基金 以CPPI 策略 为基 础 ，动态 调整 安全 资产 与风
险资产 的投 资比 例， 以 确 保基金 在一 段时 间以 后其 价
值不低 于事 先设 定的 某一 目标价 值， 从 而实 现基 金 资
产的保 值； 在 此基 础上 通 过严谨 的量 化分 析和 实地 调
研， 精选 优质 股票 和债 券 进行投 资布 局 ， 以 实现 基 金
资产的 增值 。
（1） 大类 资产 配置 策略
本基金 以CPPI 策略 为依 据 ，通过 设置 安全 垫， 对安
全资产 与风 险资 产的 投资 比例进 行动 态调 整， 以 确 保
基金在 一段 时间 以后 其价 值不低 于事 先设 定的 某一
目标价 值， 确保 到期 保本 。
（2） 单项 资产 投资 策略
1）债 券投 资策 略（ 可转 债 除外）
为了有 效实 现基 金资 产的 保本目 标， 本 基金 将实 施 积
极的债 券投 资策 略 ， 主 要 运用利 率预 期策 略 、 收 益 率
曲线策 略 、 利 差策 略、 套 利策略 等多 种策 略获 取稳 健中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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收益， 以实 现基 金资 产到 期保本 。
2）可 转换 债券 投资 策略
在进行 可转 债筛 选时， 本 基金将 首先 对可 转债 自身 的
内在债 券价 值 （如 票面 利 息、 利息 补偿 及无 条件 回 售
价格） 、保 护条 款的 适用 范 围、流 动性 等方 面进 行研
究； 然后 对可 转债 的基 础 股票的 基本 面进 行分 析 ， 形
成对基 础股 票的 价值 评估 ； 最后将 可转 债自 身的基本
面评分 和其 基础 股票 的基 本面评 分结 合在 一起 以确
定投资 的可 转换 债券 品种 。
3）二 级市 场股 票投 资策 略
在股票 投资 中， 本 基金 采 用定量 分析 与定 性分 析相 结
合的方 法， 选 择其 中具 有 核心竞 争优 势的 上市 公司 进
行投资 。 其间 ， 本 基金 也 将积极 关注 上市 公司 基本 面
发生改 变时 所带 来的 投资 交易机 会。
4）新 股申 购策 略
本基金 作将 充分 依靠 公司 研究平 台和 股票 估值 体系 、
深入研 究首 次发 行(IPO) 股 票及增 发新 股的 上市 公司
基本面， 在有 效控 制风 险 的前提 下制 定相 应的 新股 申
购策略 。 对通 过新 股申 购 获得的 股票 ， 将根 据其 实 际
的投资 价值 确定 持有 或卖 出。
5）权 证投 资策 略
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下， 不主 动进 行权 证 投
资， 只在 进行 可分 离债 券 投资时 ， 被动 参与 权证 投 资。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 是一 只保 本混 合型 基金， 在 证券 投资 基金 中 属
于低风 险收 益品 种。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 资担 保有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年4 月1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 5,939,843.38
2. 本期 利润
1,223,319.99
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0035
4. 期末 基金 资产 净值 344,581,300.65
5. 期末 基金 份额 净值 1.041
注1 ： 本期 指2013 年4 月1 日至2013 年6 月 30 日 ， 上述基 金业 绩指 标不 包括 基金份 额持 有人 认中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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购或交 易基 金的 各项 费用 （例如 ，申 购、 赎回 费等 ） ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实 现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.29% 0.21% 1.03% 0.01% -0.74% 0.20%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 基金 合 同2012 年6 月20 日生 效日 起6 个月 内 为建仓 期， 建仓 期
结束时 各项 资产 配置 比例 符合合 同约 定。 中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘俊
本 基 金 基 金
经理、 中海 稳
健 收 益 债 券
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理
2012 年6 月
20 日
- 10
刘俊先生，复旦 大
学 金 融 学 专 业 博
士。历 任上海申 银
万国证券研究所 有
限公司策略研究 部
策略分析师、海 通
证券股份有限公 司
战略合作与并购 部
高 级 项 目 经 理 。
2007 年3 月进 入本
公司工作，曾任 产
品开发 总监。2010
年 3 月至 今任 中海
稳健收益债券型 证
券投资基金基金 经
理，2012 年 6 月至
今任中海保本混 合
型证券投资基金 基
金经理 。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券 投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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果共享 ，投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平 交 易模 块并 具体执 行相 关交 易，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 险管理 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额和 组合 的收 益率 进行了 重要 性分 析， 针对 交易占 优次 数进 行了
时间序 列分 析 。 同 时， 对 不同组 合的 换手 率进 行分 析， 观察 组合 经理 交易 习 惯是否 发生 重大 变化 。
对不同 组合 的持 仓相 似度 进行统 计对 比， 观察 是否 存在不 同组 合经 理管 理的 组合持 仓高 度相 似的
情况。 多维 度的 公平 交易 监控指 标使 公平 交易 事后 分析更 全面 、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风险管 理部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
进入二 季度 后， 国内 宏观 经济呈 现疲 弱态 势。 公布 的一季 度经 济数 据和 逐月 经济数 据均 显示
宏观经 济呈 现较 弱的 状态 。 以PMI 数据 为例 ，6 月中 采中国 制造 业 PMI 数据为50.1% ， 汇 丰中 国制
造业PMI 终值为 48.2，创9 个月 新低 ，显 示宏 观经 济复苏 处于 微弱 状态 。
物价数 据方 面， 从三 月份 开始， 物价 水 平 连续 数月 低于市 场预 期， 通胀 因素 对于市 场的 影响
较小。
银监会 季度 内连 续发 布 8 号文 和10 号文, 规范 商业 银行理 财业 务和 投融 资平 台贷款 业务 。类
似系列 政策 对于 社会 融资 总量具 有一 定压 缩效 应。 但是在 前期 外汇 占款 不断 增加的 背景 下， 金融
市场资 金继 续宽 松， 市场 虽有调 整但 并不 明显 。进 入6 月 份后 ，随 着季 末时 点的临 近叠 加财 政存
款上缴 和外 汇占 款减 少等 因素， 整 个6 月 金融 市场 资金骤 紧。 同时 央行 发表 严控资 金风 险、 加强
金融机 构内 部流 动性 管理 能力的 言论 ，拆 借利 率一 度创下 历史 新高 。紧 资金 主导的 行情 表现 之一中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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就是信 用债 收益 率曲 线严 重平坦 化。 流动 性对 短端 信用品 种的 估值 冲击 巨大 ，如1 年期 限 的 AA+
银行间 中票 品种 收益 率上 行了 约 90BP ， 而长 端如5 年及以 上期 限信 用品 种的 冲击还 在慢 慢体 现 。
权益市 场方 面， 在经 济滑 落与流 动性 紧张 的大 背景 下，周 期性 大市 值品 种表 现相对 乏力 。上
证综指 创出 本轮 调整 的新 低。 市 场对 于经 济结 构转 型的预 期上 升， 中小 市值 成长性 品种 继续 走强 ，
创业板 指数 创出 年内 新高 。
未来的 经济 增速 与物 价水 平的变 化及 政府 的经 济政 策走向 是对 证券 市场 最为 重要的 影响 因
素。对 上述 各种 因素 我们 要保持 实时 跟踪 。债 券市 场方面 ，未 来的 运作 要坚 持稳健 的原 则， 重点
关注流 动性 风险 ，在 控制 信用风 险的 前提 下继 续着 重配置 信用 债资 产。 权益 市场方 面， 将根 据宏
观经济 与政 策背 景变 化调 整权益 资产 配置 比例 ，同 时根据 行业 和个 股的 增长 前景及 估值 水平 及时
调整个 股的 具体 配置 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年6 月30 日, 本 基金份 额净 值1.041 元( 累 计净 值 1.056 元)。 报 告期 内本基 金净 值
增长率 为 0.29% ，低 于业 绩比较 基 准 0.74 个 百分 点 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 29,074,546.79 5.63
其中： 股票
29,074,546.79 5.63
2 固定收 益投 资
471,102,300.00 91.15
其中： 债券
471,102,300.00 91.15
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,703,693.50 0.72
6 其他资 产 12,962,063.00 2.51
7 合计 516,842,603.29
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 2,999,023.96 0.87
B
采矿业 - -
C
制造业 16,994,943.67 4.93
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 1,770,300.00 0.51
F
批发和 零售 业 3,188,000.00 0.93
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
3,265,779.16 0.95
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 856,500.00 0.25
S
综合 - -
合计 29,074,546.79 8.44
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000963 华东医 药 80,000 3,188,000.00 0.93
2 600108 亚盛集 团 459,973 2,999,023.96 0.87
3 600594 益佰制 药 89,959 2,780,632.69 0.81
4 002635 安洁科 技 59,931 2,701,090.17 0.78
5 002022 科华生 物 169,923 2,516,559.63 0.73
6 300136 信维通 信 100,000 2,430,000.00 0.71
7 000625 长安汽 车 229,942 2,136,161.18 0.62
8 300182 捷成股 份 74,954 1,989,279.16 0.58 中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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9 300197 铁汉生 态 70,000 1,770,300.00 0.51
10 002223 鱼跃医 疗 80,000 1,508,000.00 0.44
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,990,000.00 5.80
其中： 政策 性金 融债 19,990,000.00 5.80
4 企业债 券 403,017,805.50 116.96
5 企业短 期融 资券 30,176,000.00 8.76
6 中期票 据 - -
7 可转债 17,918,494.50 5.20
8 其他 - -
9 合计 471,102,300.00 136.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 1280129 12 泰 能债 300,000 30,984,000.00 8.99
2 1180083
11 汉 江水
电债
200,000 20,180,000.00 5.86
3 041269024
12 金隅
CP001
200,000 20,110,000.00 5.84
4 1080062 10 襄 投债 200,000 20,012,000.00 5.81
5 120228 12 国开 28 200,000 19,990,000.00 5.80
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定 ， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.9.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 61,800.57
2 应收证 券清 算款 2,000,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,895,007.64
5 应收申 购款 5,254.79
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,962,063.00
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110020 南山转 债 5,495,050.00 1.59
2 110015 石化转 债 4,991,000.00 1.45
3 113003 重工转 债 2,842,320.00 0.82
4 110022 同仁转 债 129,630.00 0.04
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不 存 在流 通受 限情况 。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 中海保本混合 2013 年第 2 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 364,865,587.14
本报告 期基 金总 申购 份额 421,421.78
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 34,282,136.33
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 331,004,872.59
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海保本 混合 型证 券投 资基 金的文 件
2 、中 海保 本混 合型 证 券 投 资基金 基金 合同
3 、中 海保 本混 合型 证券 投 资基金 托管 协议
4 、中 海保 本混 合型 证券 投 资基金 财务 报表 及报 表附 注
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
7.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
7.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中海基金管理有限公司
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