博 时 裕 祥 分级 债 券 型证 券 投 资 基金
2013 年第 2 季度 报 告
2013 年 6 月 30 日
基 金管理人 : 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 : 招商 银行股份 有限 公司
报告 送出日 期:2013 年 7 月 18 日
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2013 年 7 月17 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不 存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2 基 金产 品概 况
基金简称 博时裕祥分 级债券
场内简称 博时裕祥
基金主代码 160513
基金运作方 式 契约型基金 。本基金 《基金合 同》生效 后,在最 初的 3 年内裕祥
A 每6 个月开 放一次 申购、 赎回业务 , 裕 祥 B 封闭 运 作。3 年 届满
后,本基金 转换为上 市开放式 基金(LOF)。
基金合同生 效日 2011 年 6 月10 日
报告期末基 金份额总 额 3,540,005,027.78 份
投资目标 在谨慎投资的前提下,本基金力争获取高于业绩比较 基准的投资
收益。
投资策略 通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而 上的判断,
把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率 曲线的整体
运动方向进行久期选择。在微观方面,基于债券市场 的状况,主
要采用骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极 参与一级市
场新股、债 券申购, 提高组合 预期收益 水平。
业绩比较基 准 中证全债指 数收益率
风险收益特 征 从基金整体运作来看,本基金属于中低风险品种,预 期收益和风
险高于货币 市场基金 ,低于混 合型基金 和股票型 基金 。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 招商银行股 份有限公 司
下属两级基 金的基金 简称 博时裕祥分 级债券 A 博时裕祥分 级债券封 闭 B
下属两级基 金的场内 简称 裕祥A 裕祥 B
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下属两级基 金的交易 代码 160514 150043
报 告 期末 下属 两级 基 金的 份额
总额
2,740,380,250.86 份 799,624,776.92 份
下属两级基 金 的风险 收益特征 风险较低、 收益相对 稳定 风险较高, 收益较高
§3 主 要财 务指 标和 基 金净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位:人民 币元
主要财务指 标 报告期(2013 年 4 月1 日-2013 年 6 月 30 日)
1.本期已实 现收益 72,265,757.49
2.本期利润 -20,430,171.16
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0057
4.期末基金 资产净值 3,736,188,078.16
5.期末基金 份额净值 1.055
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣
除相关费用 后的余额 ,本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.62% 0.23% 0.98% 0.10% -1.60% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值 增长 率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注:本基金 合同于 2011 年6 月10 日生 效。按照 本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基 金的投 资组合比 例符合本 基金合同 第十 四条 (二) 投资范 围、 (七) 投资 限制的有 关约
定。本基金 建仓期结 束时各项 资产配置 比例符合 基金 合同约定。
3.3 其他指标
单位 :人民币 元
其他指标 报告期末
2013 年 6 月30 日
博时裕祥分 级债券 A 与博时裕 祥 分级债 券封闭
B 份额配比
3.42708271:1
博时裕祥分 级债券 A 累计折算 份额
254,250,267.52
期末博时裕 祥分级债 券 A 份额 参考净值 1.003
期末博时裕 祥分级债 券 A 份额 累计参考 净值 1.101
期末博时裕 祥分级债 券封闭 B 份额参考 净值 1.235
期末博时裕 祥分级债 券封闭 B 份额累计 参考净
值
1.235
博时裕祥分 级债券 A 的预计年 收益率 4.50%
§4 管 理人 报告
4.1 基金经理 (或基金经 理小组)简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈芳菲 基金经理 2011-6-10 - 6.5
1999 年至 2003 年在山东
财 政 学 院 金 融 学 专 业 学
习 , 获 经济 学 学士 学 位 。
2003 年至 2006 年在上海
财 经 大 学 金 融 学 专 业 学
习 , 获 经济 学 硕士 学 位 。
2006 年 3 月6 日 加入博时
基 金 管 理有 限 公司 , 历 任
固 定 收 益部 债 券分 析 员 、
社 保 组 合投 资 经理 。 现 任
博 时 裕 祥分 级 债券 型 证 券
投资基金基 金经理。
4.2 报告期内 本基金运作 遵规守信情况 说明
在本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时裕 祥分级 债券 型证券 投 资基金 基金合 同 》和 其他 相关法 律法 规的
规定, 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取信于社会的原则管理和运用基金资
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
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产, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内 , 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内, 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资 策略和业绩表 现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4-5 月市场较为平稳,收益率曲线小幅下滑。6 月由于资金紧张,资本市场出现剧
烈波动,国债收益率曲线倒挂,10 年期国债上下区间30bp,股市和转债都受到重创。
运作期间, 本基金降低了杠杆比例, 主要减持 品种为国债、 信用债和转债。 另外在
半年末资金较紧张时,增加了逆回购和定存的配置比例。
从运作结果来看,降低杠杆减少了组合在资金面骤紧时的净值下降。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年 6 月30 日,本基金份额净值为1.055 元,累计份额净值为1.131 元,
报告期内净值增长 率为-0.62% ,同期业绩基准涨幅为0.98%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
按照目前去杠杆的政策思路, 经济下滑的速度可能将加快。 这对债券来说有两方面
影响, 一方面长久期利率产品的价值得到提升, 但另一方面信用债的信用风险可能上升
更快。
今年以来, 资金面都比较脆弱, 未来状态还取决于央行态度及强势汇率的持续时间。
3 季度收益率曲线形态可能逐步从倒挂转变为正常水平, 但收益率曲线仍可能较为平坦,
杠杆组合的成本较高。
分资产类别来说, 目前的长期利率债较为安全, 信用债及转债的走势都有较大的不
确定 性。
裕祥的投资仍将以信用债投资为主, 逐步降低 杠杆, 缩短久期, 力争做好流动性管
理和信用风险管理。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例
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(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投 资 7,168,470,054.39 84.69
其中:债券 7,168,470,054.39 84.69
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 330,001,095.00 3.90
其中:买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 790,100,607.65 9.33
6 其他各项资 产 176,090,918.09 2.08
7 合计 8,464,662,675.13 100.00
5.2 报告期末 按行业分类 的股票投资组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按券种品种 分类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产 净值比例
(%)
1 国家债券 1,522,952,338.00 40.76
2 央行票据 - -
3 金融债券 149,153,000.00 3.99
其中:政策 性金融债 149,153,000.00 3.99
4 企业债券 4,426,067,883.69 118.46
5 企业短期融 资券 441,511,000.00 11.82
6 中期票据 190,759,000.00 5.11
7 可转债 438,026,832.70 11.72
8 其他 - -
9 合计 7,168,470,054.39 191.87
5.5 报告期末 按 公允价值 占基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 019113 11 国债13 8,533,160 853,742,658.00 22.85
2 019207 12 国债07 3,700,000 368,409,000.00 9.86
3 126011 08 石化债 3,687,800 358,822,940.00 9.60
4 122092 11 大秦01 3,204,770 320,348,809.20 8.57
5 110018 国电转债 1,619,420 174,055,261.60 4.66
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5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9 投资组合 报告附注
5.9.1 报告期内基金投资 的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.2 基金投资的前十名股票中, 没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,055,482.92
2 应收证券清 算款 52,112,846.58
3 应收股利 -
4 应收利息 122,922,588.59
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 176,090,918.09
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
(%)
1 110018 国电转债 174,055,261.60 4.66
2 110015 石化转债 129,766,000.00 3.47
3 110022 同仁转债 38,571,406.50 1.03
4 113001 中行转债 38,299,082.70 1.03
5 110013 国投转债 37,943,425.90 1.02
6 110020 南山转债 9,991,000.00 0.27
7 110016 川投转债 9,400,656.00 0.25
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.9.6 其他需说明的重要事项
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由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基 金份 额变 动
单位:份
项目
博时裕祥分 级债券 A 博时裕祥分 级债券封 闭 B
本报告期期 初基金份 额总额
2,758,038,137.16 799,624,776.92
本报告期期 间总申购 份额
965,181,562.87 -
减:本报告 期期间总 赎回份额
1,043,538,909.87 -
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
(份额减少 以"-"填 列) 60,699,460.70 -
本报告期期 末基金份 额总额
2,740,380,250.86 799,624,776.92
§7 影 响投 资者 决策 的 其他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至2013 年6 月
30 日, 博时基金公司共管理三十七只开放式基金和两只封闭式基金, 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ,以及多 个企业年金账户,公募基金资产规模逾
1065.69 亿元人民币, 累计分红602.92 亿元人 民币, 是目前我国资产管理规模最大的基
金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计,2013 年二季 度, 股票型 基金中, 截至 6 月28 日,
博时医疗保健今年以来净值增长率在 328 只标准型股票基金中排名前 1/3。混合灵活配
置型基金方面,博时回报今年以来收 益率在71 只同类基金中排名第8。
固定收益方面,博时信用债纯债基金今年以来收益率在 17 只长期标准债券型基金
中排名第1; 博时裕祥分级债券A 今年以来收 益率在19 只封闭式债券型分级子基金 (优
先份额)中名列第2。
海外投资方面, 博时标普500 今年以来净值增长率在15 只QDII 指数股票型基金中
排名第2,该基金成立以来的涨幅达到15.94% 。
2 、客户服务
2013 年二季度, 博时基 金共举办各类渠道培训活动逾450 场, 参加人数近1.2 万人。
3 、其他大事件
1 )2013 年4 月, 在股市动态分析杂志主办的 “2012 基金公司 品牌管理与营销策划
能力排行榜 ”评选活动中, 博时标普500 指数 基金获得 “2012 年基金新产品营销策划案
例奖 ” 。
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
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2 )2013 年4 月10 日, 由上海证券报举办的第十届 “金基金奖 ”颁奖典礼在上海举
行, 博时基金荣获金 “基金十年 ?卓越公司奖 ”, 博时裕阳封闭和博时裕隆封闭荣获 “金
基金十年 ?投资回报奖 ”,博时主题行业基金荣获 “ 金基金?股票型基金奖5 年期奖”,
博时裕阳封闭荣获 “金基金 ?分红基金奖3 年 期奖 ” 。
3 )2013 年 4 月27 日, 由中国网、 普益财富、 西南财经大学信托与理财研究所三家
机构联合主办的 2013 中国网 ?普益财富管 理论坛在北京举行。博时基金荣获 2013 金手
指奖评选 “年度最佳财富管理基金公司 ” 。
4 )2013 年 6 月 26 日,世界品牌实验室(WBL) 在京发布 2013 年度(第十届) 《中国
500 最具价值品牌》排行榜,博时基金以 81.65 亿的品牌价值位列第 216 名,品牌价值
一年内提升了近20 亿元,排名逐年上升。
§8 备 查文 件目 录
8.1 备查文件 目录
8.1.1 中国证监会批准博时裕祥分级债券型证券投资基金募集的文件
8.1.2 《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时裕祥分级债券型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 基金托管人业务资格批件、营业执照
8.1.6 关于申请募集博时裕祥分级债券型证券投资基金之法律意见书
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568 (免长途话费)
博时 基金管理有限 公司
2013 年 7 月 18 日