博 时 抗 通 胀增 强 回 报证 券 投 资 基金
2013 年第 2 季度 报 告
2013 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 银行股份 有限 公司
报告 送出日 期：2013 年 7 月 18 日
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
1
§1 重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年 7 月17 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容 不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2基 金 产品 概况
基金简称 博时抗通胀 增强回报 （QDII－FOF ）
基金主代码 050020
交易代码 050020
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2011年4 月25 日
报告期末基 金份额总额 588,366,597.14 份
投资目标
本基金通过进行全球大类 资产配置，投资于 通胀（通 缩）相关
的各类资产，在有效控制 风险的前提下，力 争为投资 者资产提
供通胀（通 缩）保护 ，同时力 争获取较 高的超额 收益 。
投资策略
本基金采用将自上而下的 资产配置与自下而 上的个券 选择相结
合、构造被动的通胀跟踪 组合与适度的主动 投资以获 取超额收
益相结合的 策略。
业绩比较基 准
标普高盛贵 金属类总 收益指数 （S&P GSCI Precious Metal Total
Return Index ） 收益率 ×20%+标 普高盛农 产品总收 益 指数 （S&P
GSCI Agricultural Total Return Index ）收益率 × 30%+ 标普
高盛能源类 总收益指 数 （S&P GSCI Energy Total Return Index ）
收益率 ×20%+ 巴 克 莱 美 国 通 胀 保 护 债 券 指 数 （Barclays
Capital U.S. Treasury Inflation Protected Securities
（TIPS） Index （Series-L））收益率 ×30% ，简称 “通胀综
合跟踪指标 ”。其中，前 三个指数是标准普 尔公司编 制发布的
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
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标准大宗商品分 类指数， 巴克莱美国通胀保 护债券指 数是境外
共同基金最 常用的抗 通胀债券 指数。
风险收益特 征
本基金为基 金中基金， 主 要投资范 围为抗通 胀相关主 题的资产。
本基金所指的抗通胀相关 主题的资产包括抗 通胀主题 相关的基
金和其他资产。抗通胀相 关主题的其他资产 主要指通 胀挂钩债
券和通胀相关的权益类资 产等。本基金的收 益和风险 低于股票
型基金， 高于债券 型基金和 货币市场 基金， 属于中高 风险/收益
特征的开放 式基金。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
境外资产托 管人英文 名称 Bank of China (Hong Kong) Limited
境外资产托 管人中文 名称 中国银行(香港)有限 公司
§3 主 要 财务 指标 和基 金净 值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2013 年4月1日-2013 年6 月30日)
1.本期已实 现收益 -34,479,348.55
2.本期利润 -72,116,180.20
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.1142
4.期末基金 资产净值 368,263,082.35
5.期末基金 份额净值 0.626
注：本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收益 、 其他收入 （不含公 允价值变 动收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各 项费用，计 入费用后 实际收益 水平要低 于
所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-15.41% 1.10% -11.06% 0.76% -4.35% 0.34%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
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注： 本基金的基 金合同于2011 年 04 月 25 日生效， 按 照本基金的 基金合同 规定， 自基金 合同生
效之日起六 个月内使 基金的投 资组合比 例符合本 基金 合同第 14 条 “二、 投资范 围 ”、 “八、 投 资限
制 ” 的有关 约定。本 基金建仓 期结束时 各项资产 配置 比例符合基 金合同约 定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金经理 （或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
章强 基金经理 2011-4-25 - 10.5
2002 年起先后在太平洋投资管理
公司、 花旗集团 另类投资 部、 德意
志银行资产管理部 工作。2009 年6
月加入博时 公司， 现 任博时抗 通胀
增 强 回 报 证 券 投 资 基 金
（QDII-FOF ）基金经 理。
4.2 境外投资 顾问为本基金 提供投资建 议的主要成 员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 报告期内 本基金运作遵 规守信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 《博时抗通胀增强回报证券投 资基金基金合同》 和其他相关法律法规的
规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取信于社会的 原则管理和运用基金资
产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内 ， 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.4 公平交易 专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
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见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.5 报告期内 基金的投资策 略和业绩表 现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度大宗商品走势出现了分化。 原油呈震荡 走势， 与一 季度末相比， 原油在4 月
上旬由于美国股市小幅调整和国际能源组织调低本年度全球需求而出现下跌， 但随后随
着美国股市的上涨而企稳回升。 而贵金属在二季度延续了一季度的跌势， 整体继续大幅
下滑。 这是由于市场担心美联储逐步缩小QE， 同时美国股市仍然表现良好， 资金从避险
类资产撤离。 中国经济仍然未见 起色， 制造业PMI 在50 上方徘徊， 而人民币依然坚挺，
出现了较强的升值。中国股市在6 月份大幅下 跌，基本金属也跟着下跌。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年 6 月30 日，本基金份额净值为0.626 元，累计份额净值为0.626 元，
报告期内净值增长率为-15.41% ，同期业绩基准涨幅为-11.06%。
4.6管理人对 宏观经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望
从二季度的投资情况来看， 与能源、 农产品挂 钩的证券和债券还跑赢了基准。 农产
品从目前看， 大涨的机会不是很大， 原因是今 年北美的天气状况良好， 农作物库存增加，
因此仓位不应太高。 黄金依然没有企稳的迹象， 目前不宜追加相关投资。 能源相对安全，
等调整到相对低位时追加相关的证券产品。
§5投 资 组合 报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（人民 币元） 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：普通 股 - -
存托 凭证 - -
优先 股 - -
房地 产信托 - -
2 基金投资 296,999,635.57 79.39
3 固定收益投 资 18,256,860.00 4.88
其中：债券 18,256,860.00 4.88
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
5
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 货币市场工 具 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 53,383,465.94 14.27
8 其他各项资 产 5,470,942.71 1.46
9 合计 374,110,904.22 100.00
注：金融衍 生品投资 项下的期 货投资在 当日无负 债结 算制度下， 结算备付 金已包括 所持期货 合
约产生的持 仓损益， 则金融衍 生品投资 项下的期 货投 资与相关的 期货结算 暂收款（ 结算所得 的持仓
损益）相抵 销后的净 额为0。具 体投资情 况为：
期货类型
期货代
码
期货名称 持仓量
(买/ 卖)
合约价值
（人民币 元）
公允价值 变动
（人民币 元）
股指期货 XUN3 FTSE CHINA A50 Jul13 1,500.00
63,254,441.25 1,714,589.25
总额合计
1,714,589.25
减： 可抵消期 货暂
收款
1,714,589.25
期货投资 净额
0.00
5.2 报告期末 在各个国家（ 地区）证券 市场的股票 及存托凭证投 资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末 按行业分类的 股票及存托 凭证投资组 合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票及存托 凭证投
资明 细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末 按债券信用等 级分类的债 券投资组合
债券信用等 级 公允价值(人 民币元) 占基金资产 净值比例 （％）
BB- 8,962,560.00 2.43
B+ 9,294,300.00 2.52
注：评级机 构为标准 普尔。
5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量
公允价值
(人民币元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 FTHDGR FTHDGR 7.875 100,000 9,294,300.00 2.52
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
6
7.875
05/27/16
05/27/16
2
EVERRE 7 1/2
01/19/14
EVERRE 7 1/2
01/19/14
60,000 5,983,800.00 1.62
3
SHASHU 6 1/2
07/22/14
SHASHU 6 1/2
07/22/14
30,000 2,978,760.00 0.81
5.7 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 金融衍生品 投资明
细
序号 衍生品类别 衍生品名称
公允价值
( 人民币元)
占基金资产
净值比例（ ％）
1 期货投资
FTSE CHINA A50
Jul13
1,714,589.25 0.47
注：期货投 资采用当 日无负债 结算制度 ，其公允 价值 与相关的期 货结算暂 收款（结 算所得的 持
仓损益）相 抵销后的 净额为0。 具体投资 情况可 参见5.1报告期末 基金资产 组合情况 下的备注 。
5.9 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前 十名 基金投资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值
（人民币元 ）
占基金资产 净值
比例(％)
1
POWERSHARES
DB
AGRICULTURE
F
ETF 开放式
Deutsche
Bank AG
55,408,110.12 15.05
2
IPATH
DJ-UBS AGR
SUBINDX TOT
ETN 开放式
Barclays
Capital Inc
46,415,475.67 12.60
3
ISHARES
SILVER
TRUST
ETF 开放式
BlackRock
Fund
Advisors
42,863,674.69 11.64
4
UNITED
STATES OIL
FUND LP
ETF 开放式
United
States
Commodities
Fund LLC
35,870,442.85 9.74
5
POWERSHARES
DB BASE
METALS F
ETF 开放式
Deutsche
Bank AG
25,511,110.86 6.93
6
SPDR GOLD
TRUST
ETF 开放式
World Gold
Trust
Services
18,905,665.10 5.13
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
7
LLC/USA
7
ETFS
PLATINUM
TRUST
ETF 开放式
ETF
Securities
USA LLC
17,820,606.54 4.84
8
ISHARES
BARCLAYS
TIPS BOND
ETF 开放式
BlackRock
Fund
Advisors
15,225,676.11 4.13
9
ETFS
PALLADIUM
TRUST
ETF 开放式
ETF
Securities
USA LLC
11,983,588.65 3.25
10
IPATH
DJ-UBS
GRAINS
SUBINDEX
ETN 开放式
Barclays
Capital Inc
6,465,289.73 1.76
5.10 投资组 合报告附注
5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.10.3 其他 各项资产构成
序号 名称 金额（人民 币元）
1 存出保证金 5,097,427.50
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 364,627.35
5 应收申购款 8,887.86
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,470,942.71
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.10.6 投资组合报告附 注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
8
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 681,538,066.74
本报告期基 金总申购 份额 1,590,661.22
减：本报告 期基金总 赎回份额 94,762,130.82
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 588,366,597.14
§7 影 响投 资者 决策 的 其他 重要 信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念 是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至2013 年6 月
30 日， 博时基金公司共管理三十七只开放式基金和两只封闭式基金， 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，公募基金资产规模逾
1065.69 亿元人民币， 累计分红602.92 亿元人 民币， 是目前我国资产管理规模最大的基
金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，2013 年二季 度， 股票型 基金中， 截至 6 月28 日，
博时医疗保健今年以来净值增长率在328 只标 准型股票基金中排名前1/3。混合灵活配
置型基 金方面，博时回报今年以来收益率在71 只同类基金中排名第8。
固定收益方面，博时信用债纯债基金今年以来收益率在17 只长期标准债券型基金
中排名第1； 博时裕祥分级债券A 今年以来收 益率在19 只封闭式债券型分级子基金 （优
先份额）中名列第2。
海外投资方面， 博时标普500 今年以来净值增长率在15 只QDII 指数股票型基金中
排名第2，该基金成立以来的涨幅达到15.94% 。
2 、客户服务
2013 年二季度， 博时基 金共举办各类渠道培训活动逾450 场， 参加人数近1.2 万人。
3 、其他大事件
1 ）2013 年4 月， 在股市动态分析杂 志主办的 “2012 基金公司品牌管理与营销策划
能力排行榜 ”评选活动中， 博时标普500 指数 基金获得 “2012 年基金新产品营销策划案
例奖 ” 。
2 ）2013 年4 月10 日， 由上海证券报举办的第十届 “金基金奖 ”颁奖典礼在上海举
行， 博时基金荣获金 “基金十年 ?卓越公司奖 ”， 博时裕阳封闭和博时裕隆封闭荣获 “金
基金十年 ?投资回报奖 ”，博时主题行业基金荣获 “ 金基金?股票型基金奖5 年期奖”，
博时裕阳封闭荣获 “金基金 ?分红基金奖3 年 期奖 ” 。
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2013 年第 2 季度 报告
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3 ）2013 年 4 月27 日， 由中国网、 普益财富、 西南财经大学信托与理财研究所三家
机构联合主办的2013 中国网 ?普益财富管理论 坛在北京举行。博时基金荣获2013 金手
指奖评选 “年度最佳财富管理基金公司 ” 。
4 ）2013 年6 月26 日，世界品牌实验室(WBL) 在京发布2013 年度（第十届） 《中国
500 最具价值品牌》排行榜，博时基金以81.65 亿的品牌价值位列第216 名，品牌价值
一年内提升了近20 亿元，排名逐年上升。
§8 备 查文 件目 录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时抗通胀增强回报证券投资基金设立的文件
8.1.2 《博时抗通胀增强回报证券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时抗通胀增强回报证券投 资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时抗通胀增强回报证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博时抗通胀增强回报证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2013 年 7 月 18 日
