鹏 华 双 债 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2013 年
第 2 季 度 报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 7 月17 日
鹏华双债增利债券 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华双 债增 利债 券
基金主 代码 000054
交易代 码 000054
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,189,580,255.05 份
投资目 标
在合理 控制 信用 风险 、 保 持适当 流动 性的 基础 上， 以
信用债 和可 转债 为主 要投 资标的 ， 力 争取 得超 越基 金
业绩比 较基 准的 收益 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置
本基金 综合 运用 定性 和定 量的分 析手 段， 在对 宏观 经
济因素 进行 充分 研究 的基 础上， 判断 宏观 经济 周期 所
处阶段 。 基 金将 依据 经济 周期理 论， 结合 对证 券市 场
的系统 性风 险以 及未 来一 段时期 内各 大类 资产 风险
和预期 收益 率的 评估 ， 制 定本基 金在 股票 、 债 券、 现
金等大 类资 产之 间的 配置 比例、 调整 原则 。
2、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取久期 策略 及信 用策 略， 同
时辅之 以收 益率 曲 线 策略 、 收益 率利 差策 略、 息差 策
略、 债 券选 择策 略等 积极 投资策 略， 在适 度控 制风 险
的基础 上， 通过 对久 期及 信用利 差趋 势的 判断 ， 力 争
获取信 用溢 价取 得超 越基 金业绩 比较 基准 的收 益。 鹏华双债增利债券 2013 年第 2 季度报告
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3、股 票投 资策 略
本基金 股票 投资 以精 选个 股为主 ， 发 挥基 金管 理人 专
业研究 团队 的研 究能 力， 从定量 和定 性两 方面 考察 上
市公司 的增 值潜 力。
业绩比 较基 准 三年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）＋1.5 ％
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 的收 益与 风险 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金， 为证 券
投资基 金中 具有 中低 风险 收益特 征的 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 14,108,987.78
2.本期 利润
11,187,317.72
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0091
4.期末 基金 资产 净值 1,202,738,207.28
5.期末 基金 份额 净值 1.011
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允 价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用（ 例如 ，开 放式基 金的 申购 赎回
费、基 金转 换费 等） ，计 入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.90% 0.11% 1.43% 0.02% -0.53% 0.09%
注：业 绩比 较基 准= 三年 期 银行定 存款 利率 （税 后） +1.5% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同于2013 年3 月13 日生 效 ， 截 至本报 告期 末本 基金 基金 合同生 效未 满一 年
且仍处 于建 仓期 。
2、 本基 金的 投资 范围 主要 为依 法 发行 的固 定收 益类 品种 ， 包 括信 用债 、 可转 换债券 （ 含分 离交 易
可转债 ） 、 国 债、 政 策性 金 融债、 央行 票据、 债券 回 购、 银 行存 款等。 本基 金 同时投 资 于 A 股 股票
（包含 中小 板 、 创 业板 及 其他经 中国 证监 会核 准上 市的股 票） 、 权 证等 权益 类 品种以 及法 律 、 法 规
或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具， 但须 符合中 国证 监会 的相 关规 定。本 基金 所指 信用
债包括 企业 债、 公司 债、 非政策 性金 融债 、 地 方政 府债、 中期 票据、 短期 融 资券、 资产 支持 证券、
中小企 业私 募债 等非 国家 信用的 固定 收益 类品 种。 基金的 投资 组合 比例 为： 本基金 对债 券等 固定
收益品 种的 投资 比例 不低 于基金 资产 的 80 ％； 投资 于信用 债和 可转 债的 比例 合计不 低于 固定 收 益
类资产 的80% ； 股票 等权 益 类品种 的投 资比 例不 超过 基金资 产 的 20% ； 现 金或 到 期日在 一年 以内 的
政府债 券的 投资 比例 不低 于基金 资产 净值 的5 ％。 如法律 法规 或中 国证 监会 变更投 资品 种的 投资
比例限 制， 基金 管理 人在 履行适 当程 序后 ，可 以调 整上述 投资 品种 的投 资比 例。
3、 本 基金 管理 人将 严格 按 照本基 金合 同的 约定 ， 于 本基金 建仓 期届 满后 确保 各项投 资比 例符 合基鹏华双债增利债券 2013 年第 2 季度报告
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金合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
初冬
本 基 金 基
金 经 理 ，
固 定 收 益
投资总
监 ， 固 定
收 益 部 总
经理
2013 年3 月
13 日
- 17
初冬女 士， 国籍 中国，
经济学 硕士 ，17 年证
券从业经验。曾在平
安证券研究所、平安
保险投资管理中心等
公司从事研究与投资
工作。2000 年 8 月至
今就职于鹏华基金管
理有限公司，历任研
究员、鹏华普丰基金
基金经理助理等职，
2005 年4 月至2013 年
1 月担任鹏华货币市
场证券投资基金基金
经理，2011 年 4 月起
至今担任鹏华丰盛稳
固收益债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 3 月 起至 今兼
任鹏华双债增利债券
型证券投资基金基金
经理，2013 年 5 月起
至今兼任鹏华双债加
利债券型证券投资基
金基金经理；现同时
担任鹏华基金固定收
益投资总监、固定 收
益部总经理、投资决
策委员会成员及社保
基金组合投资经理。
初冬女士具备基金从
业资格。本报告期内
本基金基金经理未发
生变动 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，鹏华双债增利债券 2013 年第 2 季度报告
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任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守 《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年第 二季 度债 券市 场 先涨后 跌， 波动 较大 。 前 期在国 内经 济增 速回 落及 外汇占 款高 、 流
动性宽 松的 影响 下， 债券 收益率 持续 回落 ； 5 月 中 旬后， 受新 增外 汇占 款规 模减少 及央 行公 开市
场操作 资金 投放 有限 的影 响，市 场资 金面 空前 紧张 ，推动 债券 收益 率急 剧上 行,其中 10 年期 国债
收益率 一度 创年 内新 高。 但考虑 到票 息因 素及 前期 积累涨 幅， 二季 度主 要全 价及财 富指 数仍 是上
涨的， 其中 有代 表性 的中 债总财 富指 数上 涨0.91% 。
权益市 场方 面， 以沪 深 300 为代 表的 大盘 蓝筹 股表 现一般 ，指 数下 跌11.8% ，以创 业板 指数
为代表 的小 盘股 表现 较好 ，指数 上 涨16.8% ， 板块 及个股 表现 差异 较大 。
基于国 内经 济增 长维 持低 位，政 策放 松空 间有 限的 判断， 我们 对整 体债 券市 场持谨 慎乐 观态
度，对 权益 市场 较为 谨慎 。因此 ，本 季度 以债 券资 产为配 置重 点， 久期 方面 ，维持 了中 性略 长久
期，类 属方 面， 以中 高评 级信用 债券 和金 融债 为配 置重点 。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本季度 基金 份额 净值 增长 率为 0.9% ，基 准增 长率 为1.43% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望第 三季 度， 我们 认为 中国经 济仍 然面 临产 能过 剩、需 求不 足的 局面 。海 外经济 回升 速度
有限导 致出 口增 速保 持低 位，国 内的 政府 投资 等 受 到抑制 ，难 以形 成新 的经 济推动 力， 因此 ，预
计宏观 经济 增速 仍然 会维 持低位 。随 着新 增外 汇占 款规模 的减 少及 政府 对广 义流动 性的 收缩 ，资
金宽松 的局 面有 可能 会出 现变化 ，但 如果 其将 债券 收益率 推高 反而 意味 着投 资时机 的来 临。
总体来 说， 我们 仍然 对债 券市场 保持 乐观 ，认 为经 济基本 面将 对债 券市 场形 成支撑 ，但 收益
率继续 下降 的空 间和 速度 更依赖 于未 来经 济发 展趋 势及货 币政 策的 变化 情况 。权益 市场 方面 ，我
们仍认 为目 前股 市不 存在 系统性 的低 估， 但部 分板 块和公 司可 能存 在结 构性 机会。
基于以 上判 断， 我们 将在 下季度 保持 对权 益类 市场 适度参 与的 态度 ；在 债 券 配置方 面， 将坚
持中性 久期 ；在 类属 配置 上，以 中高 评级 信用 债及 金融债 为主 ，同 时将 密切 跟踪市 场的 变化 ，适
时调整 各类 资产 的投 资比 重，争 取为 投资 者带 来更 好的回 报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,639,082,352.92 96.74
其中： 债券
1,639,082,352.92 96.74
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,830,618.54 1.35
6 其他资 产
32,398,094.00 1.91
7 合计
1,694,311,065.46
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序 号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 140,819,000.00 11.71
其中： 政策 性金 融债 140,819,000.00 11.71
4 企业债 券 1,333,959,189.42 110.91
5 企业短 期融 资券 79,401,000.00 6.60
6 中期票 据 60,229,000.00 5.01
7 可转债 24,674,163.50 2.05
8 其他 - -
9 合计 1,639,082,352.92 136.28
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1280283
12 常 德经
投债
1,000,000 104,220,000.00 8.67
2 122581 12 津 南城 1,000,000 101,780,000.00 8.46
3 1380191
13 渝 南发
债
1,000,000 100,340,000.00 8.34
4 122747 12 晋 煤运 757,030 80,222,469.10 6.67
5 1380081
13 融 国投
债
700,000 71,449,000.00 5.94
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一鹏华双债增利债券 2013 年第 2 季度报告
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年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.8.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 89,441.28
2 应收证 券清 算款 714,458.16
3 应收股 利 -
4 应收利 息 31,579,015.99
5 应收申 购款 15,178.57
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 32,398,094.00
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110011 歌华转 债 15,397,520.00 1.28
2 110020 南山转 债 9,276,643.50 0.77
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,254,989,161.79
报告期 期间 基金 总申 购份 额 46,448,148.65
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 111,857,055.39
报告期 期间 基金 拆分 变 动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,189,580,255.05
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§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华双 债增 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（二） 《鹏 华双 债增 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华双 债增 利债 券型证 券投 资基 金2013 年第 2 季 度报 告》 （原 文） 。
7.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司
上海市 银城 中 路168 号 上 海银行 股份 有限 公司
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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