鹏 华 信 用 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2013 年
第 2 季 度 报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 7 月17 日
鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华信 用增 利债 券
交易代 码 206003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 5 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,136,205,051.20 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持良 好流 动性的 基础 上， 通过 严
格的信 用分 析和 对信 用利 差变动 趋势 的判 断， 在
获取当 期收 益的 同时 ， 力 争实现 基金 资产 的长 期
稳健增 值。
投资策 略
1. 资产 配置 策略
本基金 将在 对未 来宏 观经 济形势 及利 率变 动趋
势进行 深入 研究 的基 础上 ，对固 定收 益类 资产 、
权益类 资产 和现 金资 产的 配置比 例进 行动 态调
整。
2. 债券 投资 策略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、 收 益率 曲线 策
略、债 券选 择策 略、 信用 策略等 积极 投资 策略,
在控制 风险 并保 持良 好流 动性的 基础 上， 通过 严
格的信 用分 析和 对信 用利 差变动 趋势 的判 断， 在
获取当 期收 益的 同时 ， 力 争实现 基金 资产 的长期
稳健增 值。
3. 股票 投资 策略
本基金 股票 投资 以精 选个 股为主 。 在 严格 控制 风
险并判 断未 来股 票市 场趋 势的基 础上 ， 考 察上 市鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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公司所 属行 业发 展前 景、 行业地 位、 竞争 优势 、
盈利能 力、 成长 性、 估 值 水平等 多种 因素 ， 精 选
流动性 好， 成 长性 高， 估 值水平 低的 股票 进行 投
资。
业绩比 较基 准 中债总 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金及 股票 型基
金，为 证券 投资 基金 中的 低风险 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简 称 鹏华信 用增 利债 券 A 鹏华信 用增 利债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 206003 206004
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 2,759,954,187.44 份 376,250,863.76 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 风险收 益特 征同 上 风险收 益特 征同 上
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年4 月1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
鹏华信 用增 利债 券 A 鹏华信 用增 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 65,895,041.01 9,448,500.39
2．本 期利 润 28,900,797.20 2,197,538.14
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0102 0.0046
4．期 末基 金资 产净 值 3,071,556,614.94 414,001,467.30
5．期 末基 金份 额净 值 1.113 1.100
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基 金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等) ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鹏华信用增利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.17% 0.11% 0.91% 0.13% 0.26% -0.02%
鹏华信用增利债券 B
阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 ①－③ ②－④ 鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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率① 标准差 ② 准收益 率③ 益率标 准差 ④
过去三 个
月
1.00% 0.11% 0.91% 0.13% 0.09% -0.02%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2010 年5 月31 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘建岩
本 基 金
基 金 经
理
2011 年4
月8 日
- 7
刘建岩 先生 ， 国籍 中国 ， 经
济学硕 士，7 年证 券从 业 经
验。 历任 第一 创业 证券 有 限
责任公 司资 管部 投资 经理 ；
2009 年 12 月 加盟 鹏华 基 金
管理有 限公 司， 从 事债 券 研
究分析 工作， 担任 固定 收 益
部债券 研究 员 ， 2011 年 4 月
起至今担任鹏华信用增利
债券型证券投资基金基金
经理 ， 2013 年 2 月 起至 今 兼鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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任鹏华产业债债券型证券
投资基 金基 金经 理 ， 2013 年
3 月起至 今兼 任鹏 华国 有 企
业债债券型证券投资基金
基金经 理。 刘 建岩 先生 具 备
基金从 业资 格。 本 报告 期 内
本基金基金经理未发生变
动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年二 季度 我国 债券 市 场整体 波动 较大 ， 其 中 4 月及 5 月期 间市 场延 续了 年初以 来的 上涨
势头 ， 债 券收 益率 继续 下 行， 但是 进 入6 月 后市 场 资金面 持续 趋紧 ， 且在6 月下旬 变得 尤为 严重 ，
导致债 券收 益率 快速 上升 。从收 益率 曲线 形态 变化 看，二 季度 收益 率曲 线明 显平坦 化， 直接 原因
是资金 紧张 带来 的流 动性 冲击使 短期 债券 收益 率大 幅上升 ，而 对长 期债 券的 影响相 对较 小。 从信
用债市 场情 况看 ，中 低评 级信用 债的 收益 率波 动幅 度大于 高评 级信 用债 。可 转债市 场 在 6 月 大幅鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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回落， 一方 面是 受正 股下 跌影响 ，另 一方 面也 是流 动性紧 张所 致。
本报告 期内 信用 增利 基金 以持有 中等 评级 信用 债为 主，债 券组 合久 期保 持中 等水平 ，对 于权
益类市 场保 持谨 慎， 低配 可转债 类资 产。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2013 年二 季度 本基 金 A 类 份额净 值增 长率 为 1.17 ％，B 类 份额 净值 增长 率为1.00 ％ ， 同 期业
绩基准 增长 率 为0.91％。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从海外 情况 看， 欧洲 经济 增长仍 然疲 弱， 美国 经济 表现略 好， 美联 储有 逐步 退出量 化宽 松政
策的迹 象， 这有 助于 维持 美元的 相对 强势 ，我 们认 为目前 的海 外经 济状 况无 法对我 国出 口增 长形
成有效 拉动 。从 国内 情况 看，二 季度 经济 数据 显示 我国通 胀水 平整 体维 持低 位，经 济增 长仍 处于
缓步下 滑趋 势之 中， 且结 构性调 整压 力使 信贷 投放 速度受 到控 制， 这将 进一 步抑制 经济 增长 。需
要给予 关注 的是 下半 年我 国外汇 占款 增长 很可 能较 上半年 放缓 ，这 或将 造成 债券市 场短 期利 率的
波动幅 度有 所加 大。
从经济 基本 面情 况看 ，债 券类资 产是 经济 下滑 过程 中受益 最为 明确 的大 类资 产，有 较好 的配
置价值 ，但 是需 要警 惕部 分中小 型或 民营 企业 的信 用状况 可能 在经 济下 滑过 程中出 现恶 化， 这或
将导致 部分 低评 级民 营企 业债的 信用 利差 趋于 扩大 。对于 权益 和可 转债 市场 ，我们 认为 在缺 乏基
本面支 撑的 情况 下难 以出 现趋势 性行 情， 短期 内可 能 会继续 在预 期或 流动 性影 响下维 持震 荡走 势 。
基于以 上分 析，2013 年 三 季度信 用增 利基 金将 以配 置中等 评级 信用 债为 主， 维持中 性久 期，
适度考 虑参 与可 转债 市场 的波段 性机 会。 本基 金将 继续以 获取 稳定 的中 长期 收益为 最主 要目 标。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
4,790,496,756.97 96.39
其中： 债券
4,790,496,756.97 96.39
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
74,176,724.78 1.49 鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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6 其他资 产
105,029,588.21 2.11
7 合计
4,969,703,069.96
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 426,241,000.00 12.23
其中： 政策 性金 融债 426,241,000.00 12.23
4 企业债 券 2,684,842,647.67 77.03
5 企业短 期融 资券 776,861,000.00 22.29
6 中期票 据 745,917,000.00 21.40
7 可转债 156,635,109.30 4.49
8 其他 - -
9 合计 4,790,496,756.97 137.44
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113001 中行转 债 1,564,630 156,635,109.30 4.49
2 120410 12 农发 10 1,300,000 128,583,000.00 3.69
3 130201 13 国开 01 1,100,000 109,395,000.00 3.14
4 1180046
11 莱芜 开投
债
1,000,000 103,520,000.00 2.97
5 122136 11 复 星债 1,000,000 101,600,000.00 2.91
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 投资 的前 十名 证券 中本期 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的、 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.8.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 136,993.77
2 应收证 券清 算款 29,917,758.03
3 应收股 利 -
4 应收利 息 72,061,666.00
5 应收申 购款 2,883,170.41
6 其他应 收款 30,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 105,029,588.21
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 156,635,109.30 4.49
5.8.5 报 告期 末前十 名 股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 鹏华信 用增 利债 券A 鹏华信 用增 利债 券 B 鹏华信用增利债券 2013 年第 2 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 2,328,425,445.24 187,512,295.70
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,096,905,069.36 564,043,181.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,665,376,327.16 375,304,613.72
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,759,954,187.44 376,250,863.76
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华信 用增 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（二） 《鹏 华信 用增 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华信 用增 利债 券型证 券投 资基 金2013 年第 2 季 度报 告》 （原 文） 。
7.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司
上海市 仙霞 路 18 号 交通 银 行股份 有限 公司
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时 间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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