鹏 华 价 值 精选 股 票 型 证券 投 资 基金2013 年
第 2 季 度 报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 7 月17 日
鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华价 值精 选股 票
基金主 代码 206012
交易代 码 206012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月16 日
报告期 末基 金份 额总 额 69,056,830.52 份
投资目 标
在适度 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 前提 下， 精选 具
备估值 优势 以及 良好 基本 面的上 市公 司， 力争 实现 超
额收益 与长 期资 本增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济、 微观经 济运 行态 势、 政策 环
境、 利 率走 势、 证券 市场 走势及 证券 市场 现阶 段的 系
统性风 险以 及未 来一 段时 期内各 大类 资产 的风 险和
预期收 益率 进行 分析 评估 ， 运用 定量 及定 性相 结合 的
手段， 制定 股票、 债券、 现金等 大类 资产 之间 的配 置
比例、 调整 原则 和调 整范 围。
2、股 票投 资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 积极 投资 策略 ， 自 下
而上地 精选 价值 被低 估并 且 具有 良好 基本 面的 股票
构建股 票投 资组 合。
3、债 券投 资策 略
本基金 通过 久期 配置 、类 属配置 、期 限结 构配 置等 ，鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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采取积 极主 动的 投资 策略, 在严格 控制 风险 的前 提
下， 发 掘和 利用 市场 失衡 提供的 投资 机会 ， 实 现债 券
组合增 值。
4、权 证产 品投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略等寻 求权 证的 合理 估值 水平， 追求 稳定 的当 期收
益。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×90 ％＋中 证综 合债 指数 收益 率
×10％
风险收 益特 征
本基金 为采 用高 仓位 运作 的股票 型基 金， 其预 期的 风
险和收 益高 于货 币市 场基 金、 债 券基 金、 混合 型基 金
及普通 股票 型基 金， 属于 证券投 资基 金中 较高 预期 风
险、较 高预 期收 益的 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,313,866.54
2.本期 利润
-1,737,813.26
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0226
4.期末 基金 资产 净值 62,154,795.20
5.期末 基金 份额 净值 0.900
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.85% 1.16% -10.56% 1.31% 6.71% -0.15%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×90% ＋中 证综合 债指 数收 益率 ×10 % 。
鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2012 年4 月16 日 生效 ；
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
程世杰
本 基 金 基
金 经 理 ，
基 金 管 理
部总经 理
2012 年4 月
16 日
- 16
程世杰先生，国籍中
国，经济学硕士，16
年 金 融 证 券 从 业 经
验。2001 年 5 月 加盟
鹏华基金管理有限公
司， 历 任行 业研 究员、
鹏华中 国50 开放 式证
券投资基金基金经理鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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助理，2005 年 5 月至
2007 年 5 月 担任 原鹏
华普华 基金 （2007 年
4 月已转型为鹏华优
质治理股票型证券投
资基金（LOF ） ） 基 金
经理，2007 年 5 月至
2007 年 8 月 担任 鹏华
优质治理股票型证券
投资基 金 （LOF ） 基金
经理，2009 年 9 月至
2011 年 5 月 担任 鹏华
精选成长股票型证券
投资基金基金经理，
2007 年 4 月 起至 今担
任鹏华价值优势股票
型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金 经 理，
2012 年 4 月 起至 今兼
任鹏华价值精选股票
型证券投资基金基金
经理，现同时担任基
金管理部总经理，投
资决策委员会成员。
程世杰先生具备基金
从业资格。本报告期
内本基金基金经理 未
发生变 动。
王学兵
本 基 金 基
金经理
2012 年4 月
16 日
- 12
王学兵先生，国籍中
国，工商管理硕士，
12 年证 券从 业经 验。
曾就职于长城证券公
司研究所，从事研究
分析的 工作 。2006 年
5 月加盟鹏华基金管
理有限公司，历任投
资总部行业研究小组
研究员、研究部高级
研究员、基金经理助
理；2012 年 4 月 起至
今担任鹏华价值精选
股票型证券投资基金
基金经理。王学兵先
生 具 备 基 金 从 业 资
格。本报告期内本基鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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金基金经理未发生变
动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同 投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本季度 ，在 上期 基础 上， 根据宏 观经 济及 市场 运行 情况继 续对 投资 组合 进行 调整， 主要 是继
续减少 房地 产、 金融 、电 力等与 宏观 波动 较相 关的 周期类 或传 统产 业的 资产 配置， 继续 增持 了一
些医药 、消 费电 子类 股票 ，但由 于医 药、 电子 板块 整体估 值 2 季度 持续 高位 ，增持 的主 要是 一些
长期看 好的 标的 ，同 时， 对食品 饮料 的仓 位继 续保 持。2 季度 以来 ，政 府对 经济结 构调 整和 流动
性管理 的决 心逐 渐明 晰， 短期市 场预 期趋 于悲 观， 波动幅 度加 大， 结构 分化 更加剧 烈， 由于 仓位
限制， 组合 受到 了系 统性 风险的 明显 影响 ，净 值有 一定损 失。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率为-3.85% ， 同期 上证 综指下 跌 11.51% ， 深证 成 指下 跌 13.45% ，
沪深300 指 数下 跌11.80% 。 鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
下半年 ，经 济结 构调 整及 流动性 管理 在微 观层 面的 影响将 逐渐 显现 ，以 及房 地产调 控的 继续
维持， 很多 行业 及上 市公 司业绩 都将 受到 明显 的负 面影响 ，同 时分 化还 会进 一步扩 大， 预期 市场
仍将弱 势运 行， 估值 的结 构性差 异可 能会 有阶 段性 收敛， 但明 显分 化的 趋势 可能将 长期 维持 。
蓝筹股 和成 长股 可能 会经 过短暂 的估 值回 归和 收敛 ，但随 着市 场对 新一 届领 导层执 政理 念、
经济政 策理 解的 进一 步明 确和加 深， 那些 符合 中国 长期利 益和 发展 方向 的行 业将受 到资 金的 持续
追捧， 把握 好市 场估 值结 构的阶 段性 变化 ，我 们将 在合理 的估 值水 平上 ，择 机对组 合结 构做 进一
步优化 ，将 医药 、消 费品 及电子 行业 作为 长期 关注 的重点 ，对 节能 、环 保等 也保持 一定 关注 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 54,726,011.47 86.54
其中： 股票
54,726,011.47 86.54
2 固定收 益投 资
267,151.50 0.42
其中： 债券
267,151.50 0.42
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,127,677.51 12.85
6 其他资 产
117,435.52 0.19
7 合计
63,238,276.00
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 43,705,779.75 70.32
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
7,127,778.05 11.47
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,155,650.00 1.86
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 1,307,730.58 2.10
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 1,429,073.09 2.30
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 54,726,011.47 88.05
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 30,000 5,771,100.00 9.29
2 300346 南大光 电 95,000 3,986,200.00 6.41
3 600276 恒瑞医 药 141,344 3,725,827.84 5.99
4 000568 泸州老 窖 111,933 2,661,766.74 4.28
5 000543 皖能电 力 420,000 2,436,000.00 3.92
6 600079 人福医 药 83,000 2,164,640.00 3.48
7 600027 华电国 际 682,967 2,151,346.05 3.46
8 600062 华润双 鹤 103,750 2,077,075.00 3.34
9 600196 复星医 药 179,700 1,883,256.00 3.03
10 600060 海信电 器 174,000 1,807,860.00 2.91
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 267,151.50 0.43
8 其他 - - 鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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9 合计 267,151.50 0.43
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110023 民生转 债 2,570 267,151.50 0.43
注：上 述债 券明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金投资的 前十名证 券 之一的贵州茅 台的发行 主 体贵州茅台酒 股份有限 公 司之控股子公 司
贵州茅 台酒 销售 有限 公司 因违反 了《 中华 人民 共和 国反垄 断法 》的 有关 规定 ，于 2013 年 2 月 22
日收到 贵州 省物 价局 《行 政处罚 决定 书》 ，被 处以 罚 款二亿 四千 七百 万元 人民 币。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：本基 金管理人 长 期跟踪研究该 股票，认 为 高端白酒虽然 短
期内面临各种 压力，但 贵 州茅台酒因为 品质卓越 、 品牌力强大， 仍然拥有 深 厚的消费潜 力。行政
处罚不改变该 股票的长 期 投资价值。该 证券的投 资 已执行内部严 格的投资 决 策流程，符 合法律法
规和公 司制 度的 规定 。
本基金投资的 前十名证 券 之一皖能电力 的发行主 体 安徽省皖能股 份有限公 司 （简称“皖能 股
份公司 ” ） ， 在财 政部 驻安 徽省财 政监 察专 员办 事 处 2012 年 6 月 4 日至 7 月 20 日期 间对 皖能 股份
公司 2011 年度及 以前相 关年度会计信 息质量进 行 专项检查过程 中，发现 了 相关会计信息 质量问鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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题，并 对皖 能股 份公 司处 以 4 万 元罚 款， 皖能 股份 公司已 于2013 年 2 月 20 日上交 了该 罚款 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ： 本 基金 管理 人是 在 处罚公 告之 前投 资该 股票 的,当 时认 为在
宏观经济弱复苏背景下,煤价将在相当长时间内表现疲弱, 非 常 有 利 于 火 电 行 业 盈 利 恢 复, 同时,
皖能股份公 司是安徽 电力 行业龙头,所 在地区电 力供 需是全国最 好的区域 之一, 将充分受益 ，这一
判断在相关公 司的年报 或 一季报得到了 相应验证 。 从处罚公告中 知悉，该 会 计信息瑕疵 涉及的金
额在归属于母 公司净利 润 中占比较小（4.95%） ，对 公司财务状况 及经营成 果 和现金流量并 不产生
实质性 影响 ， 行 政处 罚不 改变该 股票 的投 资价 值。 该证券 的投 资已 执行 内 部 严格的 投资 决策 流程 ，
符合法 律法 规和 公司 制度 的规定 。
本基金投资的 前十名证 券 中的其它证券 中没有发 行 主体被监管部 门立案调 查 的、或在报告 编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 股票 。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51,890.97
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 53,580.34
4 应收利 息 2,098.00
5 应收申 购款 9,866.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 117,435.52
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末股 票投 资前十 名股 票中 不存 在流 通受限 情况 。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。 鹏华价值精选股票 2013 年第 2 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 83,070,525.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,051,501.15
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 16,065,196.34
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 69,056,830.52
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 价值 精选 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 价值 精选 股票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
( 三)《 鹏华 价值 精选 股票 型证券 投资 基 金2013 年第 2 季 度报 告》 （原 文） 。
7.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号 楼中 国建 设银 行股份 有限 公司
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅 ， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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