鹏 华 环 球 发现 证 券 投 资基 金2013 年第2 季
度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 7 月17 日
鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用基 金资 产， 但 不保 证基 金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 鹏华环 球发 现(QDII-FOF)
基金主 代码 206006
交易代 码 206006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 10 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 96,305,159.45 份
投资目 标
积极地 环球 寻找 并发 现投 资机会， 通过 积极 的战 略 战
术资产 配置 来进 行资 产在 基金 、 股 票、 货币 市场 工 具
及现金 中的 分配 ， 在分 散 风险的 前提 下 ， 最 大化 地 实
现资本 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 采用 多重 投资 策略 ， 包括自 上而 下和 自下 而 上
方法来 增强 基金 选择 流程 并提升 其效 率。 衍 生品 策 略
将不作 为本 基金 的主 要投 资策略， 且仅 用于 在适 当 时
候力争 规避 外汇 风险 及其 他相关 风险 之目 的。
1.战略 资产 配置
战 略 资 产 配 置 的 目 标 在 于 通 过 资 产 的 灵 活 配 置 获 得
最佳的 风险 回报 。 首先 通 过深入 研究 ， 建立 基于 全 球
主要市 场增 长 、 通 货膨 胀 及货币 政策 的分 析框 架 ， 再
以宏观 经济 分析 及对 全球 经济趋 势的 研究 为基 础， 来
决定重 点投 资区 域（ 地域 选择） 及资 产类 别和 权重 ，
其后定 期进 行审 核调 整。 资产类 别和 地区 的适 度分 散
可 以 有 效 降 低 组 合 的 相 关 性 及 由 此 可 能 产 生 的 单一
市场的 系统 性风 险和 其他 相关风 险。 此 外本 基金 还 将鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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使 用 适 当 的 风 险 控 制 措 施 来 监 控 管 理 与 战 略 资 产 配
置相关 的风 险。
2.战术 资产 配置
本 基 金 在 战 略 资 产 配 置 的 基 础 上 将 根 据 短 期 内 资 本
市 场 对 不 同 区 域 内 的 不 同 资 产 类 别 的 定 价 判 断 其 与
内涵价 值的 关系 ， 同 时考 虑投资 环境 、 资 金流 动、 市
场 预 期 等 因 素 的 变 化 情 况 进 行 适 当 的 战 术 资 产 配 置
及调整 。同 时， 在对 微观 及宏观 经济 判断 的基 础上 ，
本 基 金 还 将 使 用 适 当 的 风 险 控 制 措 施 来 监 控 管 理 与
战术资 产配 置相 关的 风险 。
业绩比 较基 准
摩根斯 坦利 世界 指数 （MSCI World Index RMB ）× 50%
＋摩根 斯坦 利新 兴市 场指 数 （MSCI Emerging Markets
Index RMB ）×5 0%
风险收 益特 征
本基金 属于 投资 全球 市场 的基金 中基 金 （主 要投 资 股
票型公 募基 金） ， 为证 券投 资基金 中的 中高 风险 品种 。
长期平 均的 风险 和预 期收 益高于 货币 型基 金、 债 券 基
金、 混合 型基 金， 长期 平 均的风 险低 于投 资单 一市 场
的股票 型基 金。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
境外投 资顾 问
英文名 称：Eurizon Capital SGR S.p.A.
中文名 称： 意大 利欧 利盛 资本资 产管 理股 份公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：State Street Bank and Trust Company
中文名 称： 道富 银行
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,056,318.54
2.本期 利润 -6,316,908.70
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0629
4.期末 基金 资产 净值 84,477,418.57
5.期末 基金 份额 净值 0.877
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例如 ， 开 放式 基金的 申购 赎回 费 、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。 鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
-6.90% 0.81% -4.96% 0.89% -1.94% -0.08%
注：业 绩比 较基 准= 摩根 斯 坦利世 界指 数（MSCI World Index RMB ） ×50% ＋摩 根斯坦 利新 兴市 场
指数（MSCI Emerging Markets Index RMB ）× 50%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2010 年10 月12 日生 效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 说明 鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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任职日 期 离任日 期 限
张钶
本基基金
经理
2012 年4 月
7 日
- 7
张钶先 生， 国籍 中国 ，CFA ，
北京大学工学硕士、哥伦比
亚大学理学硕士，7 年金融
证券从业经验。历任美国莱
曼兄弟投资银行高级分析
师，日本瑞穗银行资产管理
部交易员、数量分析师，中
国投资有限责任公司股权策
略投资 部二 级经 理；2011 年
8 月加盟鹏华基金管理有限
公司，任职于国际业务部，
历任基金经理助理、高级研
究员，2012 年4 月起 至今 担
任鹏华环球发现证券投资基
金基金经理。张钶先生具备
基金从业资格。本报告期内
本基金基金经理未发生变
动。
裘韬
本基金基
金经理
2010 年10
月12 日
- 9
裘韬先 生， 国籍 中国 ，CFA ，
理学硕士，9 年证券从业经
验。历任美国运通公司研究
员，美国哥伦比亚管理公司
( 原美国河源投资有限公司)
基金经 理；2010 年2 月加 盟
鹏华基金管理有限公司，任
职于国 际业 务部， 2010 年 10
月至今担任鹏华环球发现证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，2011
年 11 月 起 兼 任 鹏 华 美 国 房
地产证券投资基金基金经
理，现同时担任国际业务部
副总经理。裘韬先生具备基
金从业资格。本报告期内本
基金基 金经 理未 发生 变动 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名 在境外 投资 顾问 所任 职务 证券从 业年 限 说明
Alessandro 首席投 资官 22 - 鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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Solina
Oreste
Auleta
基金甄 选部 负责 人 14 -
Andrea
Conti
策略负 责人 11 -
Domenico
Mignacca
风险管 理负 责人 17 -
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 市场 情绪 波动 较大 且发达 市场 和新 兴市 场继 续出现 较大 分化 。发 达市 场今年 以来 直至
五月中 一直 保持 上涨 趋势 ，之后 随着 美联 储考 虑结 束量化 宽松 政策 而出 现下 跌。新 兴市 场四 月中
形成一 轮短 期上 涨， 但是 从五月 中开 始受 美联 储结 束量化 宽松 政策 的预 期及 新兴 市 场资 金流 出影
响出现 持续 较大 幅度 下挫 ，同期 新兴 市场 货币 也出 现较大 幅度 贬值 ，至 六月 底才基 本结 束下 跌出
现反弹 。
今年二 季度 ， 各主 要指 数 原币表 现 （含 分红 收益 ） 如 下：MSCI 明晟 世界 指数 上 涨 0.64% ，MSCI
明晟新 兴市 场指 数下 跌 7.88% ， 美国 标普500 指数 上 涨 2.91% ， 上证 综指 数下 跌 9.76% 。 鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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在操作 方面 ，鹏 华环 球发 现基金 通过 全球 配置 ，分 散风险 ，避 免因 投资 市场 限制而 承受 过高
的单一 市场 风险 。二 季度 初我们 基于 对今 年以 来发 达市场 总体 增长 过快 的判 断，从 四月 份开 始逐
渐战术 降低 发达 市场 仓位 ，在一 定程 度上 避免 了五 月份 市 场下 跌的 损失 。至 六月底 ，我 们认 为市
场再次 出现 较好 投资 价值 ，已经 再次 提高 仓位 至接 近 90% 。
我们继 续长 期看 好美 国市 场。在 五月 至六 月的 市场 下跌后 ，鹏 华环 球发 现基 金开始 逢低 超配
美国房 地产 和金 融等 行业 板块， 我们 也长期 看好 科技 和健康 医疗 行业， 对未 来长 期表现 比较 乐 观 ，
将继续 逢低 逐渐 增加 仓位 。
新兴市 场随 着美 联储 结束 量化宽 松的 预期 出现 较大 资金流 出， 同时 由于 中国 经济增 长放 缓及
近期市 场流 动性 紧张 ，今 年以来 表现 较差 。由 于新 兴市场 表现 分化 ，我 们在 深入研 究的 基础 上继
续长期 看好 越南 、埃 及、 土耳其 、俄 罗斯 、中 国等 市场， 继续 回避 巴 西 、印 度、南 非等 市场 。中
国、越 南、 俄罗 斯等 市场 目前估 值具 有吸 引力 ，且 逐渐出 现经 济表 现回 稳的 迹象。 土耳 其、 埃及
等市场 随着 国家 政局 的稳 定或者 明朗 化有 望出 现反 转。我 们将 继续 从企 业盈 利角度 对基 本面 的变
化加深 关注 。 而巴 西、 南非 等资源 出口 型国 家预 期将 继续受 到美 元升 值及 美联 储回收 流动 性影 响 。
印度通 胀持 续保 持高 位， 在长期 净出 口逆 差的 情况 下中短 期存 在评 级下 调及 汇率贬 值风 险。 我们
将继续 回避 这些 市场 。此 外，我 们继 续关 注其 他很 多未遭 受金 融危 机冲 击的 经济体 ，特 别是 很多
新兴市 场和 发展 中经 济体 ，基本 面依 然保 持强 健。 在这些 经济 体， 高就 业率 和稳健 的消 费将 继续
推升需 求， 促进 增长 。
2013 年1 季度 末我 们的 仓 位为 95.04% ，2013 年 2 季 度末的 仓位 为88.64% 。 在 投资产 品上 ，
我们继 续增 持长 期看 好的 区域和 行业 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期间 ， 各主 要指 数 原币表 现 （含 分红 收益 ） 如 下：MSCI 明晟 世界 指数 上 涨 0.64% ，MSCI
明晟新 兴市 场指 数下 跌 7.88% ， 美国 标普500 指数 上 涨 2.91% ， 上证 综指 数下 跌 9.76% 。
美元兑 人民 币下 跌 了 1.44% ， 欧 元对 人民 币上 涨了0.19% 。 本基 金期 末份 额净 值为 0.877，较
期初下 跌6.90% 。
鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
今年以 来， 五月 中美 国股 指一度 创出 历史 新高 ，反 映了投 资信 心的 转变 。虽 然市场 并非 对未
来绝对 乐观 ，而 且随 着量 化宽松 政策 退出 预期 的形 成，市 场一 度出 现较 大回 调，但 是已 摆脱 了金
融危机 以来 弥漫 的深 度负 面情绪 。投 资气 氛升 温可 以渗透 到实 体经 济， 而即 使不能 马上 带动 增长
转强， 也可 以减 少条 件反 射式倒 退的 机会 。由 于今 年以来 美国 股市 的优 秀表 现，美 国股 市的 估值
水平已 经由 历史 低点 恢复 到长期 历史 平均 水平 ，美 国市场 的估 值修 复已 经基 本完成 ，接 下来 投资
者将更 加关 注公 司盈 利的 增长情 况。 在美 国债 务负 担依 然 沉重 的背 景下 ，经 济复苏 仍然 将是 一个
缓慢波 折的 过程 。我 们将 继续关 注美 联储 退出 量化 宽松的 步骤 及其 对实 体经 济增长 的影 响。
对于欧 洲市 场我 们将 继续 谨慎乐 观。 我们 认为 欧债 危机的 解决 将是 一个 长期 反复的 过程 ，期
间市场 将不 断出 现较 大波 动，产 生较 好投 资机 会。 欧元区 各国 经济 改善 并不 均衡， 核心 国家 及英
国的前 景比 较乐 观， 但其 他国家 的经 济情 况差 异较 大。
整体上 我们 对市 场仍 保持 谨慎乐 观态 度， 我们 将密 切关注 宏观 形势 的变 化， 谨慎灵 活地 调整
组合， 并继 续看 好具 有长 期投资 价值 的行 业和 地区 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 74,954,501.72 87.74
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - - 鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
10,160,078.71 11.89
8 其他资 产 314,539.90 0.37
9 合计 85,429,120.33 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人
公允价 值 （ 人
民币元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1
ABERDEEN
GL-EMMKT
EQTY-I2
股票型 开放式
Aberdeen Gl
obal Servic
es SA
6,827,599.62 8.08
2
FRANK TEMP
INV ASIA
股票型 开放式
Templeton A
sset Manage
6,079,778.64 7.20 鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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GR-I ACC ment Ltd
3
MARKET
VECTORS
EGYPT INDEX
股票型 ETF 基金
Van Eck Sec
urities Cor
p
5,693,752.13 6.74
4
VANGUARD
REIT ETF
股票型 ETF 基金
Vanguard Ma
rketing Gro
up
5,392,423.35 6.38
5
MARKET
VECTORS
RUSSIA ETF
股票型 ETF 基金
Van Eck Sec
urities Cor
p
5,261,237.57 6.23
6
FRANK
MUT-GLB
DISC-I-ACC
股票型 开放式
Franklin Te
mpleton Int
ernational
Services SA
4,990,486.69 5.91
7
ING (L)
INV-GLOB
HIGH DV-IC
股票型 开放式
ING Investm
ent Managem
ent Luxembo
urg
4,973,273.17 5.89
8
US NATURAL
GAS FUND LP
股票型 ETF 基金
ALPS Distri
butors Inc
4,729,937.89 5.60
9
SPDR S&P
CHINA ETF
股票型 ETF 基金
State Stree
t Global Ma
rkets LL
4,621,165.89 5.47
10
ISHARES
FTSE CHINA
25 INDEX
股票型 ETF 基金
Blackrock I
nvestments
LLC/NY
4,381,106.59 5.19
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 中本期 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的、 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 292,341.77
4 应收利 息 399.64 鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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5 应收申 购款 21,798.49
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 314,539.90
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 103,571,869.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 287,707.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,554,417.39
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 96,305,159.45
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华环 球发 现证 券投资 基金 基金 合同 》；
（二） 《鹏 华环 球发 现证 券投资 基金 托管 协议 》；
（三） 《鹏 华环 球发 现证 券投资 基 金2013 年第 2 季 度报告 》（ 原文 ）。
7.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司 。
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号 楼中 国建 设银 行股份 有限 公司 。
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理鹏华环球发现(QDII-FOF)2013 年第 2 季度报告
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人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2013 年7 月17 日
