泰 达 宏 利 品质 生 活 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2013 年第 2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 7 月17 日
泰达宏利品质生活混合 2013 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2013 年 4 月1 日至 2013 年6 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利品 质生 活混 合
交易代 码 162211
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 4 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 255,871,098.59 份
投资目 标
随着中 国经 济增 长迈 上新 的台阶 ， 广 大人 民群 众必 然
更加注 重生 活品 质。 本基 金将重 点把 握生 活品 质提 高
的这一 趋势 ，通 过投 资相 关的受 益行 业和 上市 公司 ，
充分分 享中 国国 民经 济实 力的全 面提 升， 力争 为投 资
者带来 长期 稳定 的投 资回 报。
投资策 略
1.使用 MVPS 模 型进 行战 略性资 产配 置策 略， 确定 股
票债券 比例 。 主要 考虑M （ 宏观经 济环 境） 、V （ 价值） 、
P （政策 ） 、S （市 场气 氛） 四方面 因素 。 2. 股票 投资
策略。 本基 金采 用双 主线 策略， 对横 纵交 点进 行重 点
的定性 分析 和定 量分 析， 构建实 际股 票投 资组 合。 横
向上， 利用 “ 行 业文 档 ” 分析方 法， 确定 国内 行业 与
提高生 活品 质有 关行 业中 具有竞 争优 势和 比较 优势
的行业 ； 纵 向上 ， 努 力挖 掘市场 上与 本基 金投 资理 念
相一致 的投 资主 题。 3. 债 券投资 策略 。本 基金 将结
合宏观 经济 变化 趋势 、 货 币政策 及不 同债 券品 种的 收
益率水 平、 流动 性和 信用 风险等 因素 ， 运 用利 率预 期、
久期管 理、 收益 率曲 线等 投资管 理策 略。
业绩比 较基 准
60%× 沪深300 指数 收益 率 +40%× 上证 国债 指数 收益
率。 泰达宏利品质生活混合 2013 年第 2 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 、 中 高收益 的混 合型 证券 投资 基
金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行 股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 4 月 1 日 － 2013 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 32,430,990.14
2.本期 利润
-1,657,097.90
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0064
4.期末 基金 资产 净值 277,307,063.42
5.期末 基金 份额 净值 1.084
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收 益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.73% 1.40% -6.81% 0.87% 6.08% 0.53%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 60 %× 沪深300 指数 收 益率 +4 0%× 上证 国债 指数 收益率 。 沪 深 300 指
数是由 上 海 和深 圳证 券市 场中选 取 300 只 A 股作 为 样本编 制而 成的 成份 股指 数， 该 指数 的指 数样
本覆盖 了沪 深两 地市 场七 成左右 的市 值， 具有 良好 的市场 代表 性。 上证 国债 指数是 以上 海证 券交
易所上 市的 所有 固定 利率 国债为 样本,按 照国 债发 行 量加权 而成 ，具 有良 好的 市场代 表性 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金于2009 年 4 月9 日成 立 ， 建 仓期6 个 月， 在建仓 期结 束时 及本 报告 期末本 基金 的投 资
比例已 达到 基金 合同 规定 的各项 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
焦云
本 基 金 基
金经理
2013 年3 月
19 日
- 9
焦云女士毕业于北京
大学中国经济研究中
心， 金融 学硕 士。 2004
年8 月至2007 年4 月
就职于大成基金管理
有限公司任研究员；
2007 年 4 月 加入 泰达
宏利基金管理有限公
司， 先 后担 任研 究员、
研究主 管； 9 年基 金从泰达宏利品质生活混合 2013 年第 2 季度报告
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业经验，具有基金从
业资格 。
注：1. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2 季度 ，国 内经 济超 预期 继续走 弱， 导致 市场 风格 出现明 显分 化。 国内 方面 ，春节 后经 济复
苏数据 持续 弱于 预期 ，而 政府对 转变 发展 模式 的决 心、对 经济 增长 下限 的忍 耐程度 又超 出市 场预
期，最 终导 致市 场重 新审 视对经 济“ 弱复 苏” 判断 ，乃至 全面 看淡 未来 半年 的经济 走势 ；流 动性
方面， 上半 年总 体偏 松， 但 5 月 初从 外管 局发 布《 关于加 强外 汇资 金流 入管 理有关 问题 的通 知》
开始， 一系 列资 金监 管规 范化的 政策 出台 ，监 管不 断升级 ，导 致月 底资 金骤 紧，权 重板 块带 动指泰达宏利品质生活混合 2013 年第 2 季度报告
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数大跌 。国 外方 面， 总体 形势强 于预 期： 美国 制造 业回流 继续 ，经 济形 势好 于全球 大部 分国 家，
并产 生QE 退出 预期 ； 日 本 通过释 放流 动性 、 日元 贬 值继续 获得 产品 竞争 力和 经济的 回升 ； 欧洲 经
济保持 平稳 运行 。 海外 ， 最主要 的是 美 国QE 政策 退 出预期 及引 致的 美债 收益 率上升 、 美元 汇率 走
强、资 金回 流美 国， 这是 新兴市 场无 论是 经济 面还 是资本 市场 层面 面临 的较 大风险 。上 述因 素使
得A 股 投资 者二 季度 对于 传统的 周期 运行 模式 产生 质疑， 市场 风格 严重 分化 ，成长 股与 周期 股冰
火两重 天。
整体来 看，2 季 度沪 深指 数与市 场对 经济 的预 期和 最终验 证一 致， 先涨 后跌 ：最终 上证 指数
下跌7.6% ， 深成 指上 涨9.06% 。 从 行业 看， 传媒、TMT 、 环保 等体 现新 兴需 求和 消费的 成长 类板 块
与4G 投资 相关 板块 表现 较 好； 而 反应 传统 增长 模式 的钢铁 、 煤 炭、 有 色、 水 泥、 交 通运 输及 与经
济高度 相关 的金 融板 块表 现较弱 。
操作上 ，本 基 金2 季 度根 据经济 形势 及时 转换 思路 ，降低 周期 股配 置， 并提 前布局 并重 仓与
经济关 联性 较弱 的医 药、 电子、 传媒 和环 保板 块， 取得了 较好 的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.084 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-0.73% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-6.81% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望3 季度 ，我 们认 为经 济运行 的亮 点不 多， 超预 期的概 率不 大。 第一 ，管 理层对 于改 变发
展方式 、控 制金 融风 险的 决心较 大， 而当 前经 济运 行的态 势依 然在 经济 增长 的底线 范围 内， 只要
就业不 出现 大的 问题 ，不 太可能 出现 大开 大放 的经 济决策 行为 ；第 二， 反腐 的决心 继续 深入 ，对
消费产 生一 定影 响； 第三 ，外贸 方面 ，外 围经 济虽 然运行 态势 有所 好转 ，但 制造业 回流 和经 济周
期导致 的企 业低 库存 策略 不利于 出口 的强 劲复 苏。 经济的 亮点 可能 在于 ： 1） 中长期 城镇 化的 出台 ，
但见效 周期 比较 长；2） 加 快推动 结构 性投 资对 抗经 济走弱 ，如 特高 压、4G 通 讯网络 、环 保、 新
能源等 。
基于上 述判 断， 预 计A 股 市场将 继续 受宏 观经 济不 振影响 ，延 续2 季度 的弱 势格局 ，机 会更
多在结 构性 方面 。因 此， 本基金 将降 低仓 位， 以成 长确定 、估 值合 理、 景气 度较高 的成 长性 公司
作为基 本配 置， 并在 合适 的时候 加仓 估值 低、 基本 面稳健 、存 在改 变预 期的 蓝筹股 。 泰达宏利品质生活混合 2013 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 213,894,858.20 74.31
其中： 股票
213,894,858.20 74.31
2 固定收 益投 资
45,665,450.00 15.86
其中： 债券
45,665,450.00 15.86
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,696,840.47 4.06
6 其他资 产
16,601,858.43 5.77
7 合计
287,859,007.10
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 23,074,292.22 8.32
B 采矿业 - -
C 制造业 88,933,694.70 32.07
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
13,821,782.25 4.98
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 11,245,650.00 4.06
J 金融业 24,128,802.69 8.70
K
房地产 业
11,402,362.02 4.11
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 18,500,051.04 6.67
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
14,544,264.88 5.24
S 综合 8,243,958.40 2.97
合计 213,894,858.20 77.13 泰达宏利品质生活混合 2013 年第 2 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300146 汤臣倍 健 539,113 23,715,580.87 8.55
2 300070 碧水源 490,978 18,500,051.04 6.67
3 300024 机器人 439,087 16,312,082.05 5.88
4 000712 锦龙股 份 785,775 13,821,782.25 4.98
5 002055 得润电 子 1,274,800 13,066,700.00 4.71
6 000998 隆平高 科 694,486 12,827,156.42 4.63
7 300212 易华录 374,855 11,245,650.00 4.06
8 600088 中视传 媒 772,342 11,036,767.18 3.98
9 600837 海通证 券 996,600 9,348,108.00 3.37
10 600705 中航投 资 652,269 9,138,288.69 3.30
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 16,865,118.00 6.08
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,562,000.00 7.41
其中： 政策 性金 融债 20,562,000.00 7.41
4 企业债 券 8,238,332.00 2.97
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 45,665,450.00 16.47
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110238 11 国开 38 200,000 20,562,000.00 7.41
2 010308 03 国债 ⑻ 168,820 16,865,118.00 6.08
3 126018 08 江 铜债 76,000 6,794,400.00 2.45
4 126011 08 石 化债 14,840 1,443,932.00 0.52
注：以 上为 本基 金本 报告 期末持 有的 全部 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 泰达宏利品质生活混合 2013 年第 2 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况，在报告编 制
前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.9.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 211,812.07
2 应收证 券清 算款 15,821,659.15
3 应收股 利 -
4 应收利 息 498,649.35
5 应收申 购款 69,737.86
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,601,858.43
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600088 中视传 媒 11,036,767.18 3.98 重大事 项
2 000998 隆平高 科 12,827,156.42 4.63 重大事 项
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5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 262,674,317.66
本报告 期基 金总 申购 份额 3,814,571.70
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 10,617,790.77
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末 基 金份 额总 额 255,871,098.59
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利品质 生活 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 品质 生活 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 泰达 宏利 品质 生活 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 品质 生活 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
7.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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