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泰达信用合利A(000026)

泰达信用合利:2013年第二季度报告查看PDF公告

 
 
泰 达 宏 利 信用 合 利 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金 2013 年第 2 季度报告 
 
2013 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 泰达宏利基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2013 年 7 月17 日 
 
 
 泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2013 年 7 月 15 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书及 其更 新。 本报告 财务 资料 未经 审计 。 本报告 期间 为2013 年 4 月1 日至 2013 年6 月30 日。 §2 基金产 品概况 基金简 称 泰达信 用合 利债 券 交易代 码 000026 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 3 月 19 日 报告期 末基 金份 额总 额 4,362,552,082.48 份 投资目 标 在追求 基金 资产 安全 的前 提下, 力争 创造 高于 业 绩比较 基准 的投 资收 益。 投资策 略 封闭期 内, 本基 金的 固定 收益类 资产 投资 将主 要 采取信 用策 略, 同时 辅之 以目标 久期 调整 策略 、 收益率 曲线 策略、 信用 利 差配置 策略 等, 并 且对 于可转 债、 资产 支持 证券 等特殊 债券 品种 将采 用 针对性 投资 策略; 开放 期 内, 本基 金为 保持 较高 的组合 流动 性, 方 便投 资 人安排 投资, 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投资 比例的 前提 下, 将主 要 投资于 高流 动性 的投 资品 种, 减 小基 金净 值的 波 动。 业绩比 较基 准 人民银 行一 年期 银行 定期 存款基 准利 率税 后收 益率*1.2 风险收 益特 征 本基金 为纯 债基 金, 属于 证券市 场中 的较 低风 险 品种, 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 , 低于混 合型 基金 和股 票型 基金。 基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 下属两 级基 金的 基金 简称 泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B 泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 第 3 页 共 11 页


下属两 级基 金的 交易 代码 000026 000027 下属两 级基 金的 前端 交易 代码 - - 下属两 级基 金的 后端 交易 代码 - - 报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 3,580,377,780.66 份 782,174,301.82 份 下属两 级 基 金的 风险 收益 特征 - -


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2013 年4 月1 日 - 2013 年6 月 30 日 ) 泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B 1. 本 期已 实现 收益 9,678,279.21 1,527,542.06 2.本 期利 润 -5,589,204.29 -1,805,154.15 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0016 -0.0023 4.期 末基 金资 产净 值 3,577,252,408.99 780,830,208.83 5.期 末基 金份 额净 值 0.999 0.998 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于所 列数 字。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 泰达信用合利债券 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 -0.20% 0.12% 0.90% 0.01% -1.10% 0.11% 泰达信用合利债券 B 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 -0.30% 0.12% 0.90% 0.01% -1.20% 0.11% 注:本 基金 业绩 比较 基准 :人民 银行 一年 期银 行定 期存款 基准 利率 收益 率( 税后)*1.2 泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 第 4 页 共 11 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 第 5 页 共 11 页


注:基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 按基 金合同 规定 ,本 基金 自基 金合同 生效 起六 个月 内为建 仓期 。本 报告 期末 本基金 仍处 于建 仓期 。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 卓若伟 本 基 金 基 金 经 理, 固 定 收 益 部 总经理 2013 年3 月 19 日 - 8 经济学 硕士, 毕业 于厦 门 大 学计统 系。2004 年 7 月至 2006 年9 月任 职于 厦门 市 商 业银行 资金 营运 部, 从 事 债 券交易 与研 究工 作 ; 2006 年 10 月至 2009 年 5 月就 职 于 建信基金管理有限公司专 户投资 部任 投资 经理;2009 年5 月起 就职 于诺 安基 金 管 理有限 公司, 任基 金经 理 助 理,2009 年 9 月至 2011 年 12 月 任 诺 安 增 利 债 券 型 证泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 第 6 页 共 11 页


券投资 基金 基金 经理;2011 年 12 月 加入 泰达 宏利 基 金 管理有 限公 司, 担 任固 定 收 益部副 总经 理。 具 备 8 年基 金从业 经验, 具有 基金 从 业 资格。 胡振仓 本 基 金 基 金 经 理 2013 年3 月 19 日 - 10 硕士学 位。2003 年 7 月至 2005 年4 月就 职于 乌鲁 木 齐 市商业 银行, 从事 债券 交 易 与研究 工作 , 2006 年 3 月至 2006 年6 月就 职于 国联 证 券 公司, 从事 债券 交易 工作 ; 2006 年 7 月至 2008 年 3 月 就职于益民基金管理有限 公司, 其中 2006 年 7 月至 2006 年 11 月 任益 民货 币 市 场基金 基金 经理 助理,2006 年12 月至2008 年3 月任益 民货币 市场 基金 基金 经理 。 2008 年4 月加 盟泰 达宏 利 基 金管理 有限 公司 。 10 年证券 从业经 验,7 年基 金从 业 经 验,具 有基 金从 业资 格。 注:证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ,本 基金运 作整 体合 法合规 ,没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ,并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ,本 基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合, 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面 享有平 等机 会; 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ;在 交易 环节 实行集 中交 易制 度, 并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ;交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能 并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令;对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易, 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 , 确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量 统计、 分析 。在 本报 告期 内,没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。 泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 第 7 页 共 11 页


4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度, 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的 监控, 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ,向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募 基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ,本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合 的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% , 在 本报告 期内 也未 发 生 因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。


4.4 报告 期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 第二季 度, 美国 经济 复苏 超预期 ,就 业市 场数 据持 续改善 ,房 地产 市场 持续 回暖。 在 6 月份 议息会 议结 束后 的新 闻发 布会上 , 伯 南克 明确 提及 了退出 资产 购买 计划 的可 能时间 点,QE 退出 预 期增强 。 国内经 济在 第二 季度 出现 回落, 通胀 维持 低位。 汇 丰PMI 连 续两 个月 位于 荣枯 分界 线 50 以下, 产能过 剩、 企业 盈利 状况 不佳导 致制 造业 投资 低迷 , 固定 资产 投资 和工 业增 加值数 据均 出现 回落 , 消费数 据也 未见 明显 增长 ,进出 口增 速在 打击 虚假 贸易后 原形 毕露 ,5 月份 大幅回 落。 5 月9 日央 行重 启3 个 月 央行票 据发 行, 标志 着货 币政策 转向 紧缩 ,国 务院 确定“ 优化 金融 资源配 置, 用好 增量 、盘 活存量 ”, 意味 着政 府的 政策和 货币 刺激 空间 不大 。6 月 份, 因季 节性 因素 , 财 政缴 款金 额较 大 , 加 上美 联储 减 少QE 热钱 流出 , 短 期内 外汇 占款 有 所下降 , 同时 央行 仍 维持少 量央 行票 据发 行, 而没有 采取 下调 准备 金率 ,导致 短期 流动 性非 常紧 张。 国内股 市 在4、5 月 份区 间 震荡,6 月 份由 于货 币政 策紧缩 、QE 退 出预 期引 发 热钱流 出、IPO 重启传 闻等 利空 影响 , 出 现大幅 下跌 , 二 季度 上证 指数下 跌 11.51% 。 债 券市 场方面 ,4 、5 月 份由 于数据 显示 经济 增速 持续 回落, 收益 率继 续下 行,6 月份 由于 资金 紧张 引发 债市大 幅调 整, 全季 来看, 收益 率曲 线平 坦化 上移, 信用 利差 变化 不大 。转债 市 场6 月 份在 股债 双杀的 背景 下出 现大 跌,中 信标 普可 转债 指数 二季度 下 跌3.56% 。 报告期 内, 我们 继续 坚持 信用债 为主 的投 资方 向, 在 5 月 份大 幅降 低了 杠杆 和久期 , 在 6 月 份的调 整中 减少 了损 失, 较好地 把握 了二 季度 债券 的波段 行情 ,业 绩表 现相 对稳定 。


4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 信用合 利A 截止报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 0.999 元, 本报 告期份 额净 值增 长率 为-0.20% , 同期 业绩泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 第 8 页 共 11 页


比较基 准增 长率 为0.90% 。 信用合 利B 截 止报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 0.998 元, 本报 告期份 额净 值增 长率 为-0.30% , 同期 业绩 比较基 准增 长率 为0.90% 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望三 季度 , 在房 地产 复 苏的带 动下 , 美国 就业 和 消费有 望继 续温 和增 长 , 但由 于 QE 退出 预 期升温 ,预 计增 长力 度有 限。欧 洲消 费和 就业 将继 续低迷 ,短 期内 经济 依然 艰难, 三季 度难 以摆 脱轻度 衰退 局面 。QE 退 出 预期将 使美 元走 强, 大宗 商品和 风险 资产 价格 下跌 。 三季 度国 内经 济方 面,在 偏紧 的货 币政 策的 影响下 ,经 济增 速预 计仍 将延续 二季 度的 回落 趋势 。三季 度国 内 CPI 中 枢预计 与 二 季度 持平 , 整 体保持 在较 低水 平。 由于 银行资 产从 表外 转向 表内 ,M2 增速 预计 将持 续 高于目 标值 , 宏观 调控 将 延续稳 健货 币政 策 , 由 于 QE 退出 预期 导致 热钱 流出 , 三季度 资金 面可 能 处于偏 紧的 状态 。资 金偏 紧对企 业财 务成 本影 响也 很大, 信用 风险 上我 们将 更加警 惕, 自下 而上 排除重 大信 用风 险, 自上 而下回 避变 差的 行业 。 综上, 三季 度基 本面 有利 于债市 ,我 们将 继续 采取 稳健的 投资 策略 ,以 信用 债为主 要投 资品 种,防 范信 用风 险, 并争 取抓住 交易 性机 会, 增强 组合收 益。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 固定收 益投 资


5,009,325,148.13 98.59 其中: 债券


5,009,325,148.13 98.59 资产支 持证 券 - - 3 金融衍 生品 投资 - - 4 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 5 银行存 款和 结算 备付 金合 计


9,716,113.72 0.19 6 其他资 产


62,020,280.65 1.22 7 合计





5,081,061,542.50





100.00


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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 336,847,000.00 7.73 其中: 政策 性金 融债 336,847,000.00 7.73 4 企业债 券 2,035,783,148.13 46.71 5 企业短 期融 资券 1,213,207,000.00 27.84 6 中期票 据 1,423,488,000.00 32.66 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 5,009,325,148.13 114.94 5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 130219 13 国开 19 2,000,000 197,740,000.00 4.54 2 1382211 13 中粮 MTN2 1,600,000 159,376,000.00 3.66 3 098019 09 渝地 产债 1,300,000 129,922,000.00 2.98 4 1382028 13 山水 MTN1 1,100,000 110,869,000.00 2.54 5 041361026 13 津 城建 CP001 1,100,000 108,999,000.00 2.50 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。





5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.8 投 资组 合报告 附注 5.8.1


报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况,在 报告 编制泰达信用合利债券 2013 年第 2 季度报告 第 10 页 共 11 页


前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。 5.8.2


基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 5.8.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 196,532.04 2 应收证 券清 算款 1,350,932.99 3 应收股 利 - 4 应收利 息 60,472,815.62 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 62,020,280.65 5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。 5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B 本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,580,377,780.66 782,174,301.82 本报告 期基 金总 申购 份额 - - 减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 - - 本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,580,377,780.66 782,174,301.82 §7 备查文 件目录 7.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利信用 合利 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件;


2 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》;


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3 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ;








4 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》。 7.2 存 放地 点 基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。 7.3 查 阅方 式 投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 (《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》) 或登 录基金 管理 人互 联网 网址 (http://www.mfcteda.com )查 阅。 泰达宏利基金管理有限公司 2013 年 7 月17 日