浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 1 页 共 12 页
浙 商聚 潮产业 成长 股票型 证券 投资基 金
2013年第2 季 度报告
2013年6月30 日
基 金 管理 人：浙 商基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人：中 国农 业银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期：2013年7 月17日 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 2 页 共 12 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013 年7月15日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 浙商聚潮产业成长股票
基金主代码 688888
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年5月17日
报告期末基金份额总额 579,555,148.43份
投资目标
本基金通过投资于在国际、国内产业转移与升级过程
中具有竞争优势的上市公司股票，在有效控制风险、
确保基金资产良好流动性的前提下，追求基金资产的
长期持续稳定增长。
投资策略
本基金基于全球以及中国经济发展过程中产业演进的
趋势，挖掘在国际、国内产业转移与升级中具有竞争
优势的上市公司股票，以经过初选的沪深A 股股票池
为基础，采用" 自上而 下" 的分析方法，将定 性与定量
分析贯穿于大类资产配置、行业配置、股票选择、组
合构建以及组合风险管理的全过程之中，依靠坚实的
基本面分析和科学的金融工程模型，把握股票市场和
债券市场的有利投资 机会，构建最佳的投资组合。投浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 3 页 共 12 页
资中运用的策略主要包括：
1、大类资产配置策略
宏观经济、政策环境、资金供求和估值水平、市场情
绪是决定证券市场运行趋势的主要因素。本基金将深
入分析各个因素的运行趋势及对证券市场的作用机
制，综合分析评判证券市场中股票、债券等各类资产
风险收益特征的相对变化。在此基础上，在投资比例
限制范围内，适时动态地调整股票、债券等资产的比
例。
2、股票投资策略
把握产业转移和产业升级的驱动力是本基金的投资逻
辑，而那些能够体现这种特征的具体行业及其企业是
本基金的投资对象。
3、债券投资策略
为降低基金投资的系统性风险，本基金将以优化流动
性管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要适
度积极操作，进行债券投资，以提高基金收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75% ＋上证国债指数收益率×
25%
风险收益特征
本基金属于主动投资的股票型基金，其预期的风险和
收益高于货币市场基金、债券基金、混合型基金，为
证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2013年4月1日-2013年6月30日）
1.本期已实现收益 -6,226,511.55
2.本期利润 -14,290,759.49 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 4 页 共 12 页
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0234
4.期末基金资产净值 511,127,995.49
5.期末基金份额净值 0.882
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -3.08% 1.35% -8.69% 1.09% 5.61% 0.26%
注：本基 金的业 绩比较 基 准：沪深300 指数 收益率 ×75%+ 上证 国债指 数收 益率×25% 。
由于基金 资产配 置比例 处 于动态变 化的过 程中， 需 要通过再 平衡来 使资产 的 配置比例 符合
基金合同 要求 ， 基准 指数 每日按照75% 、 25% 的比 例采取再 平衡 ， 再用 每日 连乘的计 算方式 得到
基准指数 的时间 序列。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、本 基金基 金合同 生效日为2011 年5 月17日 ，基金合 同生效 日至本 报 告期期末 ，本基 金生
效时间已 满一年 。
2 、 本基 金建仓 期为6个 月 ， 从2011 年5月17 日至2011 年11月16 日， 建仓期 结 束时各项 资产配
置比例均 符合基 金合同 约 定 。
浙商聚潮产业成长股票 基金基准
2011-05-17 2011-08-30 2011-12-20 2012-04-12 2012-07-27 2012-11-14 2013-03-08 2013-06-30
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
-20%
-22%浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 5 页 共 12 页
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜培正
本基金
的基金
经理， 投
资管理
部副总
监
2011 年5月
17日
－ 10年
姜培正先生，1975年生，
籍贯山东威海。华东师范
大学政治经济学硕士，英
国华威大学经济和金融理
学硕士。具备基金从业资
格。历任平安证券综合研
究所研究员；国联安基金
研究部研究员；现任浙商
基金管理有限公司投资管
理部副总监兼研究总监。
方维
本基金
的基金
经理
2012 年12月
31日
－ 5年
方维先生先后于天相投资
顾问有限公司证券投资
部、海通证券股份有限公
司研究所行业公司部担任
研究员。现任浙商基金管
理有限公司基金经理。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相
关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基
金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为， 本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
为了规范公平交易行为， 保护投资者合法权益， 根据 《中华人民共和国证券投资基
金法》 、 《证券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管理 公司公平交易制度浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 6 页 共 12 页
指导意见》 等法律法规规定， 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面， 本
公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制， 对不同类别的投资组合分别管
理、 独立决策； 在交易层面， 实行集中交易制度， 建立了公平的交易分配制度， 确保各
投资组合享有公平的交易执行机会， 严禁在不同投资组合之间进行利益输送； 在监控和
评估层面， 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易， 对不同 投资组合在交易所
公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对不同投资组合临
近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未出现成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5% 的情况， 亦未受到监 管机构的相关调查。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
宏 观经 济
二季度宏观经济运行态势重现下行趋势 。 4、 5月份的CPI 同比分别增 长2.4% 、 2.1% ，
PPI 同比分别下降2.6% 、2.9% ；4、5、6月份的汇丰中国制造业PMI 逐月下行并跌破50%
的" 荣枯线" 水平， 分别 为50.4% 、49.2% 、48.2% 。1~5 月， 工业增加 值同比增9.4% ， 全社
会用电量同比增4.88% ，出口同比增13.5% ，进口同比增8.2% ，贸易顺差808.7 亿美元，
社会消费品零售总额同比增12.6% ，FDI 同 比增1.03% ，固定资产投资同比增20.4% ，房
地产开发投资同比增20.6% ，商品房销售额同比增52.8% 。1~5 月，社会融资规模9.11万
亿元，其中新增贷款4.21 万亿元，5月末M2 余额104.21 万亿元，同比增15.8% 。
受外管局打击虚假贸易、美联储逐步退出QE 、日元走强等因素影响，前期进入国
内的" 热钱" 出现" 流出" 的趋势，5月外汇占款增加额从前几个月的数千亿级别下降至
668.62 亿元，预计6月份的外汇占款增加额将继续回落。在这一大背景下，6月上旬银行
放贷过猛导致月末存贷比指标考核可能难以达标， 而央行又未按照市场预期向商业银行
及时提供流动性，这些因素最终导致6月下旬银行间拆借利率急剧走高，市场流动性一
度异常紧张。
市 场表 现
二季 度市场分化加剧。 沪深300 指数下跌11.8% ， 而象征着" 中国经济 结构转型" 的创
业板指数和中小板指数则表现优异，前者上涨16.76% ，后者仅下跌2.82% 。
由于宏观经济走势趋弱，房价上涨又导致地产调控政策预期加剧，加之6月下旬出
现的流动性紧张局面， 以金融、 房地产、 煤炭、 有色等周期性板块为代表的大盘蓝筹股
二季度均表现不佳。 相对而言， 资金更青睐于象征经济结构转型、 成长前景较为明朗的浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 7 页 共 12 页
中小市值成长股，其中以传媒、消费电子、环保、新能源等板块最有代表性。
基 金操 作
本报告期， 本基金在大类资产配置方面基本保持稳定。 在行业配置方面， 本季度本
基金降低了金融行业和周期性行业的配置比重， 加大了对TMT 、 医药 、 清洁能源等成长
类板块的配置比重。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至2013年6月30日为止，报告期内本基金净值增长率为-3.08% ，业 绩比较增长率
为-8.69% ， 沪深300指 数下跌11.80% 。 基金净 值增长率高于业绩比较基准5.61% ， 高于沪
深300 指数8.72% 。
4.6 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
宏 观经 济
新一届政府推动经济结构转型的态度坚决， 并将防范金融风险放在重要位置， 一再
强调信贷要" 用好增量 、 盘活存量" 。这意味 着下半年信贷投放将更为审慎。 同时考虑到
未来数月外汇占款增 加 额 的 逐 步 下 降 ， 三 季 度 全 市 场 流 动 性 仍 然 面 临 着 较 紧 张 的 局 面 。
中央政府对GDP 增速下滑的容忍度增加也意味着三季度宏观经济整体仍并不乐观。
市 场展 望
基于未来数月宏观经济和流动性的假设，我们认为三季度A 股市场仍将以存量资金
博弈为主。 以传媒、 消费电子、 环保、 新能源等板块为代表的中小市值成长股尽管因前
期涨幅过大， 也有面临调整的可能， 但相较于周期类大盘蓝 筹股仍可获得较高的估值溢
价，仍将是资金追逐的热点。
基 金操 作
由于我们对下半年经济增长和政策保持谨慎， 本基金将在受宏观经济下滑影响较小
的成长板块中寻找优秀公司， 包括成长确定的TMT 、 医药、 环保、 清 洁能源等板块。 同
时，由于今年以来周期性板块下跌幅度较大，我们也将积极寻找其中价值低估品种。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ） 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 8 页 共 12 页
1 权益投资 368,206,172.24 71.68
其中：股票 368,206,172.24 71.68
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 73,835,243.70 14.37
其中：债券 73,835,243.70 14.37
资产支持证券 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 58,698,064.36 11.43
7 其他各项资产 12,930,255.87 2.52
8 合计 513,669,736.17 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 204,749,889.09 40.06
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
14,775,580.05 2.89
E 建筑业 53,811,223.09 10.53
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
5,237,191.02 1.02
J 金融业 14,310,939.24 2.80
K 房地产业 42,557,865.91 8.33 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 9 页 共 12 页
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 12,018,398.67 2.35
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 609,790.00 0.12
R 文化、体育和娱乐业 20,135,295.17 3.94
S 综合 － －
合计 368,206,172.24 72.04
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 601117 中国化学 3,458,098 32,921,092.96 6.44
2 300228 富瑞特装 354,905 28,392,400.00 5.55
3 002353 杰瑞股份 399,054 27,534,726.00 5.39
4 601633 长城汽车 624,847 22,132,080.74 4.33
5 601668 中国建筑 6,388,419 20,890,130.13 4.09
6 600887 伊利股份 498,400 15,589,952.00 3.05
7 000024 招商地产 619,854 15,050,055.12 2.94
8 601139 深圳燃气 1,662,045 14,775,580.05 2.89
9 002038 双鹭药业 237,970 13,945,042.00 2.73
10 000651 格力电器 452,816 11,347,568.96 2.22
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － － 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 10 页 共 12 页
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 41,461,000.00 8.11
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 32,374,243.70 6.33
8 其他 － －
9 合计 73,835,243.70 14.45
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 110023 民生转债 212,620 22,101,849.00 4.32
2 122539 12 阜城投 200,000 20,824,000.00 4.07
3 122598 12 荆门债 100,000 10,377,000.00 2.03
4 122602 12 松城投 100,000 10,260,000.00 2.01
5 110018 国电转债 48,100 5,169,788.00 1.01
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.8.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9 投 资组 合报 告附注
5.9.1 报告 期内本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有被 监管 部门立 案调 查或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情况。 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 11 页 共 12 页
5.9.2 本基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.9.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 439,601.00
2 应收证券清算款 10,400,622.56
3 应收股利 173,528.99
4 应收利息 1,913,343.02
5 应收申购款 3,160.30
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 12,930,255.87
5.9.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110018 国电转债 5,169,788.00 1.01
2 113001 中行转债 5,102,606.70 1.00
5.9.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 641,361,732.97
本报告期基金总申购份额 3,525,387.02
减：本报告期基金总赎回份额 65,331,971.56
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 579,555,148.43
浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2013年第2 季 度报告
第 12 页 共 12 页
§7
备 查文件 目录
7.1 备 查文 件目 录
1、中国证监会批准浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金设立的相关文件；
2、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金基金合同》；
4、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；
7、中国证监会要求的其他文件 。
7.2 存 放地 点
杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D 区6层606室
7.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站
www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：
400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。
浙 商基 金管理 有限 公司
二 〇一 三年七 月十 七日
