中银货币市场证券投资基金 2013年第 2季度报告
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中银货币市场证券投资基金
2013 年第 2季度报告
2013年6月30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年七月十七日
中银货币市场证券投资基金 2013年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月16日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银货币
基金主代码
163802
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年6月7日
报告期末基金份额总额 12,516,277,058.46份
投资目标
在保持本金安全和资产流动性的前提下， 追求超过业绩比
较基准的稳定收益。
投资策略
根据对宏观经济指标、货币政策和财政政策的预判，决定
资产组合的整体配置，并采用短期利率预测、组合久期制
定、类别品种配置、收益率曲线分析、跨市场套利、跨品
种套利、滚动配置策略、先进的投资管理工具等多种投资
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管理方法，以《基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》
等有关法律法规、 本基金合同以及基金管理人公司章程等
有关规定为决策依据， 将维护基金份额持有人利益作为最
高准则。
业绩比较基准 税后活期存款利率：（1－利息税）× 活期存款利率。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性，低风险的品种，其
预期风险和预期收益率都低于股票型， 债券型和混合型基
金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 中银货币A类 中银货币B类
下属两级基金的交易代码
163802 163820
报告期末下属两级基金的
份额总额
2,396,630,358.4份 10,119,646,700.06份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2013年4月1日-2013年6月30日)
主要财务指标
中银货币A类 中银货币B类
1．本期已实现收益
36,279,002.83
240,901,534.73
2．本期利润
36,279,002.83
240,901,534.73
3．期末基金资产净值
2,396,630,358.40
10,119,646,700.06
注： （1）自 2012年3月29日起对本基金实施基金份额分级，分设两级基金份额：A 级
基金份额和B级基金份额。详情请参阅相关公告。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
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收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收
益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．中银货币A 类
阶段
净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.8714% 0.0048% 0.0885% 0.0000% 0.7829% 0.0048%
2．中银货币B 类
阶段
净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.9319% 0.0048% 0.0885% 0.0000% 0.8434% 0.0048%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
1、中银货币 A类
（2005年6月7日至2013年6月30日）
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2、中银货币 B类
（2012年3月29日至2013年6月30日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本
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基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）投资范围、 （六）投资组合限制
的规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
白洁
本基金
的基金
经理、中
银理财7
天债券
基金基
金经理
2011-3-17 - 8
上海财经大学经济学硕士。 曾
任金盛保险有限公司投资部
固定收益分析员。 2007年加入
中银基金管理有限公司， 曾担
任固定收益研究员。2011年3
月至今任中银货币基金基金
经理， 2012年12月至今任中银
理财7天债券基金基金经理。
具有8年证券从业年限。具备
基金、证券、银行间本币市场
交易员从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日
期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定
的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则
和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制
定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管理制度》及细
则、 《新股询价和申购管理制度》 、 《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通
过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间
进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范
的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流
程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格
库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组
合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享
有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保
公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和
环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报
告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，二季度美国经济复苏的步伐有所放缓，但仍保持着较强韧性。从领
先指标来看，二季度美国 ISM 制造业指数（PMI）有所走弱，而其就业市场保持稳定。
二季度欧元区经济仍在萎缩，但程度进一步减轻。美国成为全球复苏态势最为稳定的经
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济体，美联储逐步退出QE的预期不断升级，国际资本流出新兴经济体的压力有所上升。
国内经济方面，二季度经济复苏步伐停滞，经济增速在较低水平暂时持稳。具体来
看，领先指标制造业指数（PMI）在略高于50的水平波动，同步指标工业增加值累计同
比增速进一步放缓。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车增速疲弱。固定资产投
资累计同比增速有所下滑，其中基建投资、房地产投资与制造业投资增速均低于一季度
末水平；社会消费品零售总额增速自一季末低点微幅回升；出口额累计同比增速明显下
滑，同期进口额累计同比增速小幅下滑。通胀方面，CPI 指数同比增速低位波动，PPI
指数同比与环比跌幅进一步扩大。
2.市场回顾
二季度市场的资金面前松后紧，季度末回购利率出现大幅上行。整体来看，二季度
中债总全价指数上涨 0.03%，中债银行间国债全价指数上涨 0.12%，中债企业债总全价
指数上涨 0.40%。反映在收益率曲线上，各品种收益率曲线进一步平坦化，长端收益率
略微下行，而短端上行幅度较大，收益率曲线在季末处于倒挂状态。具体来看，一年期
和三年期央票一级市场继续停发，一年期央票二级市场收益率从 2.87%明显上行 73bp
至 3.60%；三年期央票二级市场收益率从 3.20%上行 15bp 至 3.35%。长端收益率略有下
行，其中10年期国债收益率从3.54%下行至3.51%，10年期金融债收益率从4.25%下行
至 4.19%。货币市场方面，二季度央行未进行降准操作，通过公开市场操作调节市场流
动性，公开市场共计净投放资金 5330 亿元，较上一季度明显增加，资金面在 4-5 月份
中旬整体平稳，而在5月下旬-6月份骤然趋紧。总体来看，银行间7天回购利率均值在
4.53%左右，较上季度均值上行 157bp，1 天回购加权平均利率均值在 3.92%左右，较上
季度均值上行134bp。
3.运行分析
二季度，货币市场基金规模整体上出现一定的波动，本基金也不例外。本基金通过
对久期的有效管理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风险，保证了
本基金在低风险状况下的较好回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
中银货币A基金2013年二季度净值收益率为0.8714%，高于业绩比较基准78bp。
中银货币B基金2013年二季度净值收益率为0.9319%，高于业绩比较基准84bp。
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，美国经济复苏的趋势依然较为确定，欧元区经济下滑趋势进一步放缓，
但其劳动力市场、社会保障制度、财政紧缩等根源性问题仍无彻底解决方案，仍将继续
拖累经济增长。全球各货币当局仍将以保持宽松的货币政策为主，美元得到稳定支撑，
国际大宗商品价格难以引发明显的通胀预期，国际资本流出新兴经济体的压力仍将增
大。
鉴于对当前经济和通胀增速的判断，预计短期内经济尚可勉强持稳，但需求疲弱、
融资受限、基数抬升等因素使得经济下滑压力不断增大。国务院常务会议与央行货币政
策例会确定政策基调依然保持连续性与稳定性，继续实施稳健的货币政策，并增强政策
的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。而当前政策关注重点偏向防范金
融风险，对经济增速放缓的容忍度有所提高，货币政策强调“用好增量，盘活存量”，
预计短期内货币政策或将保持谨慎偏紧。公开市场方面，三季度到期资金量将继续略有
增加，常态化的公开市场操作依然是央行货币政策执行的主要工具，但在较为谨慎的操
作态度下，预计若在外汇占款没有明显流出的背景下，短期内央行主动通过逆回购操作
投放资金的可能性较小。社会融资方面，各项防风险监管政策及管理层“用好增量，盘
活存量”思路出台，预计社会融资总量增长放缓是较大概率事件。
从本基金的操作上来看，合理控制久期和回购比例，既不过于激进，又不过于保守，
稳健配置可能是较好的投资策略。同时，积极把握短融、存款市场的投资机会也是本基
金的重要投资策略。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的
回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 8,797,122,341.91 58.44
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其中：债券 8,797,122,341.91 58.44
资产支持证券 --
2 买入返售金融资产 616,901,485.35 4.10
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
3 银行存款和结算备付金合计 5,225,756,627.91 34.72
4 其他各项资产 413,486,578.15 2.75
5 合计 15,053,267,033.32 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
报告期内债券回购融资余额 5.20
1
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
报告期末债券回购融资余额 2,491,847,954.07 19.91
2
其中：买断式回购融资 --
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
137
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报告期内投资组合平均剩余期限最高值 146
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 98
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 25.19 19.91
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
12.13 -
2 30天(含)—60天 20.22 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
3 60天(含)—90天 5.87 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
4.03 -
4 90天(含)—180天 31.74 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
1.18 -
5 180天(含)—397天（含） 33.96 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
合计 116.98 19.91
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 39,993,193.32 0.32
2 央行票据 --
3 金融债券 3,531,607,470.81 28.22
其中：政策性金融债 3,531,607,470.81 28.22
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 5,225,521,677.78 41.75
6 中期票据 --
7 其他 --
8 合计 8,797,122,341.91 70.29
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
2,170,649,818.38 17.34
注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 110221 11国开21 5,900,000588,524,991.00 4.70
2 110402 11农发02 4,400,000438,139,194.04 3.50
3 130201 13国开01 4,200,000420,109,409.38 3.36
4 041253058
12 山钢集
CP001
3,800,000381,222,638.04 3.05
5 090205 09国开05 3,700,000374,020,718.70 2.99
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6 041358045
13 中铝业
CP002
3,300,000330,020,501.30 2.64
7 041261041
12 国电集
CP004
3,000,000300,885,299.30 2.40
8 100209 10国开09 2,600,000261,038,150.53 2.09
9 130218 13国开18 2,500,000249,708,513.19 2.00
10 130311 13进出11 2,000,000199,907,556.63 1.60
5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 2次
报告期内偏离度的最高值
0.1783%
报告期内偏离度的最低值
-0.2834%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1162%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定
利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
本基金采用 1.00 元固定单位净值交易方式，自基金成立日起每日将实现的基金净
收益分配给基金持有人，并按月结转到投资人基金账户。
5.8.2 本报告期内，本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的 20%。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
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告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,515,000.00
3 应收利息 131,999,223.52
4 应收申购款 279,937,354.63
5 其他应收款 35,000.00
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 413,486,578.15
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银货币 A类 中银货币 B类
本报告期期初基金份额总额 3,417,118,178.90 25,354,261,264.60
本报告期基金总申购份额 6,833,659,664.20 29,549,527,157.26
减：本报告期基金总赎回份额 7,854,147,484.70 44,784,141,721.80
本报告期期末基金份额总额 2,396,630,358.40 10,119,646,700.06
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 《中银货币市场证券投资基金基金合同》
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2、 《中银货币市场证券投资基金基金招募说明书》
3、 《中银货币市场证券投资基金基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金
管理人网站www.bocim.com查阅。
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